企业债券发行条件企业公开发行企业债券应符合以下条件一(共10页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上附件2：企业债券发行条件企业公开发行企业债券应符合以下条件：一、发行主体资格1、发行人应为中华人民共和国境内注册的企业，A股上市公司和H股上市公司除外。2、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元。3、发行人成立时间须满3年，判断依据为是否能够提供最近3年连审报告（一般不得使用模拟报表）。4、已发行的企业债券或者其他债权未处于违约或者延迟支付本息的状态。5、最近三年没有重大违法违规行为。6、前一次公开发行的债券已募足。7、未擅自改变前一次企业债券募集资金的用途。8、企业债券连续发行间隔原则不应少于1年。二

2、、发债规模与净资产的比例的关系1、累计债券余额的内涵：累计债券余额包括企业债券、上市公司债券等。2、累计债券余额不超过企业净资产40%的核算依据净资产以申报的三年连审财务报告中最近一年的合并报表数据为依据，且应按下列规则核算：（1）拟发债企业自身发行债券累计余额不超过该企业所有者权益（包含少数股东权益）的40%。（2）拟发债企业自身与其直接或间接控股子公司发行债券累计余额之和，均不超过该企业所有者权益（包含少数股东权益）40%。若拟发债企业母公司发行过债券，则该企业及该企业的母公司均需满足此条件。3、政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的，按担保额的三分之一计入该平台公司已发债余额。三

3、、发债规模与盈利能力的关系净利润以申报的最近三年连审财务报告中的合并报表数据为依据，且应按下列规则核算：1、拟发债企业应具有良好盈利能力。2、最近三个会计年度净利润平均值足以支付发行人自身发行本期债券一年的利息。四、募投项目1、募投项目范围筹集资金的投向应符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的70%。支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金发行企业债券，专项用于投资小微企业；支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金的股东或有限合伙人发行企业债券，扩大创业

4、投资企业、股权投资企业、产业投资基金资本规模。鼓励地方政府投融资平台公司发债用于经济技术开发区、高新技术开发区以及工业园区等各类园区内小企业创业基地、科技孵化器、标准厂房等的建设；用于完善产业集聚区技术、电子商务、物流、信息等服务平台建设；用于中小企业公共服务平台网络工程建设等，鼓励发债用于为小微企业提供设备融资租赁业务。支持中小型企业发行企业债券用于企业技术改造，包括开发和应用新技术、新工艺、新材料、新装备，提高自主创新能力、促进节能减排、提高产品和服务质量、改善安全生产与经营条件等。2、募投项目为拟发债企业参股项目发债资金用于参股固定资产投资项目的，按照发行人直接与间接持股比例之和作为占项

5、目总投资的比重计算其投资数额，项目累计使用发债资金规模不超过项目投资总额的70%。3、其他禁止性规定公开发行企业债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出，不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资。4、募投项目主体能够证明发行人或其具有股权投资关系的公司为项目的法人主体或是代建方（仅限于与政府机关签署的代建协议）。鼓励民营企业根据保障性安居工程任务安排，通过直接投资、参股、委托代建（BT）等多种方式参与棚户区改造项目建设，并申请发行企业债券。未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权投资关系的公司（发行人出资设立的除外），原则上其作为法人主体

6、的项目不得作为债券募集资金投资项目。五、申报财务报告期内企业合并及模拟报表的使用原则上，拟发债企业不得用模拟报表方式申请发债，但存在以下情况之一时可申请豁免：1、实质性合并、合并前主体资产运营已满3年。2、由于行业性原因（非企业自身原因）造成企业合并的。六、担保事项1、禁止发债企业互相担保或连环担保。2、对发债企业为其他企业发债提供担保的，在考察资产负债率指标时按担保额一半计入本企业负债额。3、政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的，按担保额的三分之一计入该平台公司已发债余额。4、资产负债率在65%以上的城投类发债申请企业和资产负债率在75%以上的一般生产经营性发债申请企业，原则上必须

7、提供担保措施；主体信用级别达到AA+的，可适当放宽为资产负债率在70%以上的城投类发债申请企业和资产负债率在80%以上的一般经营性发债申请企业，必须提供担保措施；主体信用级别达到AAA的，可适当放宽为资产负债率在75%以上的城投类发债申请企业和资产负债率在85%以上的一般经营性发债申请企业，必须提供担保措施。资产负债率超过85%，债务负担沉重，偿债风险较大的企业，不予核准发债，主体信用级别达到AAA的，经研究可适当放宽要求。七、平台债的特殊要求1、主体资格认定拟发债企业应为符合国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知（国发201019号）、财政部 发展改革委 人民银行 银监会关于贯

8、彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知（财预2010412号）、国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府融资平台公司发行债券行为有关问题的通知（发改办财金20102881号）、国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知（发改财金20111388号）和关于制止地方政府违法违规融资行为的通知（财预2012463号）等文件精神，并已按照上述文件要求加强管理和清理规范后的平台公司。上报发行申请材料时地方政府应出具相关文件对拟发债企业的主体资格加以确认。2、收入结构要求（1）拟发债企业偿债资金来源70%以上（含70%）必须来自其自身收益，该自身收

9、益除项目本身经营性收益外，还可包括已注入平台公司的土地出让金收入和车辆通行费收入等其他经营性收入。经营收入主要来自承担政府公益性或准公益性项目建设，且占企业收入比重30%的城投企业申请发行企业债券，必须提供城投企业所在地政府本级债务余额和综合财力的完整信息以及得放政府对在建项目资金来源的制度性安排。（2）铁路投资公司、地铁及高速公路公司发债，对其前期营业收入的要求可适当放宽。3、发行规模认定（1）不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产和储备土地作为资本注入投融资平台公司，对于已注入的，在计算发债规模时，必须从净资产规模中予以扣除。对于在财预2012463号文件下发后注入的上述

10、性质的资产和土地，需从平台公司资产中剥离，如前期已发行过企业债券，需按照规定程序和要求，相应置换入有效资产。注入资产必须经具有证券期货相关业务资格的资产评估机构评估，并由有关主管部门办理相关权属转移登记及变更工商登记手续。（2）对政府应收账款说明产生原因、还款计划、政府还款安排措施。应明确以具体地块（红线图）出让收入作为还款资金来源。应收账款规模较大的，应适度调减发债规模。（3）发债规模尽量与地方政府财力和企业实力相匹配，原则上申请发债规模不能超过所在地政府一般预算收入。4、提前分期还本要按下表均摊。专心-专注-专业城投类企业（公司）债券第三年起均摊偿还本金方法发行 年限第三年第四年第五年第六

11、年第七年第八年第九年第十年第十一年第十二年第十三年第十四年450%50%530%30%40%625%25%25%25%720%20%20%20%20%815%15%15%15%15%25%910%15%15%15%15%15%15%1010%10%10%10%15%15%15%15%1110%10%10%10%10%10%10%10%20%1210%10%10%10%10%10%10%10%10%10%135%5%10%10%10%10%10%10%10%10%10%148%8%8%8%8%8%8%8%8%8%10%10%八、企业债券发行审核分类管理的规定1、为进一步改进企业债券发行审核工作，

12、按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理，有保有控，支持重点，防范风险，处理好推进改革、提高效率和防范风险之间的关系。2、属于“加快和简化审核类”的情况包括：（1）主体或债券信用等级为AAA级的债券；（2）由资信状况良好的担保公司（指担保公司主体评级在AA+及以上）提供无条件不可撤销保证担保的债券；（3）使用有效资产进行抵质押担保，且债项级别在AA+及以上的债券；（4）资产负债率低于20%，信用安排较为完善且主体信用级别在AA+及以上的无担保债券；（5）地方政府所属区域城投公司申请发行的首只企业债券，且发行人资产负债率低于30%的债券。地方政府所

13、属区域包括并仅限于地市级及以上城市和财政百强县（暂按2012年财政统计年鉴数据），国家级经济技术开发区、国家级高新技术开发区、非财政百强县不在此列。（6）中小企业集合债券（7）小微企业增信集合债券3、属于“从严审核类”的情况包括：（1）募集资金用于产能过剩、高污染、高耗能等国家产业政策限制领域的发债申请；（2）资产负债率较高（城投类企业60%以上，一般生产经营性企业70%以上）且债项级别在AA+以下的债券；（3）企业及所在地地方政府或为其提供承销服务的券商有不尽职或不诚信记录；（4）连续发债两次以上且资产负债率高于60%的城投类企业；（5）企业资产不实，运营不规范，偿债保障措施较弱的发债申请。4、除符合“加快和简化审核类”、“从严审核类”两类条件的债券外，其他均为“适当控制规模和节奏类”。