“几人真是经纶手？”从美国证交会领导班子看证券监管的两条路线斗争(共13页).docx

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1、精选优质文档-倾情为你奉上“几人真是经纶手？”从美国证交会领导班子看证券监管的两条路线斗争公平披露规则是要禁止大券商的选择性披露。整合会计事务所是要棒打鸳鸯，强行将会计所的审计和咨询业务拆开。在个人诉讼改革法问题上，戈尔德施密德伙同列维特，采取了挖墙角的做法。个人诉讼改革法由会计事务所鼎力推出，是对广大中、小投资者的反攻倒算，限制了他们诉讼的权力。安然公司暴病，美国各路英雄损失惨重，连城市银行这样的大户，也有8亿美元的贷款套在里面。美国广大中小投资者更是痛心疾首，百感交加。他们开始怀念证交会的老主席列维特。老主席当初就苦劝大家看紧会计事务所，可好汉们不听。现在有了血的教训不听老人言，吃亏在眼前

2、。还有人开始怀疑证交会现任领导，怀疑证交会的领导是不是剥削阶级的代理人。在以前，即便证券市场狼烟四起，火是很少烧到证交会门前的。证交会高高在上。现在人急了，满眼看出去都是敌人，很有一点怀疑一切，打倒一切的意思。一夜之间，证交会主席的位置突显重要，有点我们的两淮巡盐使的意思了。历史上，盐曾经是很金贵的商品，事关国计民生，也有人借此发了财。今天，大概只有证券可以与之媲美。现任证交会主席彼特是共和党人，共和党人与大券商和大会计师事务所的关系都比较深。牛吃草，马吃豆，什么阶级说什么话。彼特在野的时候，长期充当大会计事务所的律师，拿他们的钱，替他们消灾。如果彼特自己引退，那当然是再好不过。但彼特没有这个

3、意思。此兄无过大错；不仅是无大错，就是没有什么错。彼特上台不过一、两年，尽管他反对老主席列维特的既定方针，尽管他想全面反攻倒算，也还是心有余而力不足时间不够，他的党羽也还没有到位。彼特不走，民主党人也拿他奈何不得。证交会主席这个位置谁要是坐上去了，总统也没有办法，不能随便要他辞职。而一般的部长，总统是可以随意撤换的。而且部长们上任前先写好一份辞呈，签上名字，留出日期空白，总统随时填上日期后就可以向外公布了。怎么办?国会中的民主党准备掺沙子，推出一位自己的同志去担任副主席。找谁哪?找来找去，他们找到了老英雄戈尔德施密德。这是他们信得过的人。1998-1999年，戈尔德施密德在证交会干过一任首席律

4、师。时间不长，但此兄一年中便干了三件大事1推出公平披露规则；2整合会计事务所；以及3反对并限制私人诉讼改革法。公平披露规则是老主席列维特的骄傲，但具体工作是由戈尔德施密德做的。所以说，两人同是该规则的双亲。公平披露规则是要禁止大券商的选择性披露。整合会计事务所是要棒打鸳鸯，强行将会计所的审计和咨询业务拆开。在个人诉讼改革法问题上，戈尔德施密德伙同列维特，采取了挖墙角的做法。个人诉讼改革法由会计事务所鼎力推出，是对广大中，小投资者的反攻倒算，限制了他们诉讼的权力。所以戈尔德施密德拼命要缩小该法的适用范围。民主党议员急公好义吗?恐怕不是。民主党人并不是想中、小投资者所想，急中、小投资者所急。但华尔

5、街是共和党的地盘，他们从这里可以筹得大量的政治捐款。既然如此，民主党就是要唱唱对台戏，借力打力，为广大股民出口恶气。这就是民主的胜利，这就是股民的胜利。诉讼很重要，法律的规范作用通过诉讼才能体现出来。法律的牙齿必须要咬几次人才能有威慑力。还有，法律、法规需要进一步解释，通过诉讼进一步界定。立法过程中，利益集团需要通过对话达成妥协。诉讼是特殊形式的对话。请戈尔德施密德出山也就是这个意思，就是要借助钟馗打鬼，要批判共和党人的反动路线。但美中不足的是，即便戈尔德施密德重返证交会，老英雄也只能屈就副主席，而且不过是四位副主席中的一位。证交会副主席的英文是，比较有美国特色的东西。美国的一些城市，由市民选

6、出来的三、五、七位委员管理。纽约市仍然沿用这种委员制。现在许多地方已经改叫管理理事会了。公园、卫生或公立教育方面仍然用这一方法。证交会的四位副主席都是平起平坐，不像一般的部，都有一位第一副部长。副手有颇多苦衷，平常辛苦得要命，而第一把手则出入于各种社交场合，频频亮相。最苦的是，第二把手要有什么好的想法，也只能默默地在心中反响。遇到开明一点的第一把手，金点子有幸被采纳，那也是光荣归功于第一把手。当个副主席还不如当个首席律师。首席律师管诉讼，直接向主席负责。首席律师是证交会的第二位神仙第一位神仙应该是主席。美国证交会即有首席律师办公室，又有法律部。首席律师负责诉讼。诉讼很重要，法律的规范作用通过诉

7、讼才能体现出来。法律的牙齿必须要咬几次人才能有威慑力。还有，法律、法规需要进一步解释，通过诉讼进一步界定。立法过程中，利益集团需要通过对话达成妥协。诉讼是特殊形式的对话。很奇怪，戈尔德施密德和彼特两人同名，都叫哈维。但两人的共同之处也仅限于此。哈维戈尔德施密德的姓戈尔德施密德是德国人的姓。犹太人也有姓这个姓的，美国的不少犹太人就是德国移民的后代。而彼特这个姓是典型的英国姓。彼特长期当律师，在商界的人脉很深。戈尔德施密德的职业是教书，长期在哥伦比亚大学法学院教法律。美国教授的理想主义色彩比较浓。当然，如果有什么大的油水，教授同志也是耳聪目明，问讯于千里之外。戈尔德施密德教授也嫉恶如仇，把股民的安

8、危冷暖时刻挂在心上。但他这种思想是哪里来的?是头脑中天生固有的吗?是从天上掉下来的吗?不是的。教授同志只不过是人有些小聪明，所以独抱清高，轻易不肯为剥削阶级和压迫人民的人卖命。这样一来，他们赚的钱就比较少。钱赚的越少，他们对吃夜草、发横财的不良现象越是不满，比较愿意为弱势群体奔走呼号。当然，你也可以比较赞美地说，教授们有些真才实学，所以想凭本事谋身。凡事不愿做太多的手脚，希望有比较公平的竞争。两人的长相差别也很大。彼特留着满脸胡子，有点虚张声势的意思。如果没有一个坚强的下巴，需要留个大胡子。这是美国犹太作家伯纳德马拉默德的观察。而英国作家格林格兰姆少数应该得但没有得到诺贝尔文学奖者则说没有自信

9、的人才留小胡子。这话我爱听。日本人岛国心态，所以喜欢留仁丹胡。可惜他们现在不留了。彼特留胡子，留了个大胡子。是不是他也没有一个坚强的下巴，也有点不太自信?戈尔德施密德是位长者，比较的慈眉善眼。面相这东西我们也是要看一点的。要我们看，成克杰、胡长清看上去很猥琐。在一个最伟大的文明古国里，这样的人能够身居高官，想起来对人类都要失去信心。不过，安然公司之后，我们这里的爱国之情普遍回升。安然公司的前董事长肯尼斯雷的身高、面相与成克杰很像，獐头鼠目，一脸猥琐。彼特不像肯尼斯雷那样猥琐，但面相也不太好，没有东方红，太阳升的样子。在个人诉讼修改法的问题上，戈尔德施密德与彼特两人也是针锋相对。个人诉讼修改法限

10、制了广大股民的诉讼权利。而戈尔德施密德首先是支持当时的克林顿总统否决了该法案。按照美国宪法，总统可以否决国会通过的任何法案。而国会可以以三分之二的压倒多数再次通过总统否决的法案。美国国会这样做了。个人诉讼修改法胜利诞生。这不是冒天下大不韪吗?选民关心证券法的并不是太多。这里毕竟有个选择，我们可以不买股票，没有人强迫公民买股票。当然，这种自由是有限制的。利息和税收也影响到人们投资股市的热情。所以说，不管是弄潮投资的，还是旁观逍遥的，公民都应该关心股市大事，把股市运动进行到底。市场经济与政府监管应该相互配合，相互牵制，两者的结合应该成45度的抛物线，将水柱尽可能射得远，最大限度地扬长避短。但这个点

11、在哪里，那就是艺术，必须不断修正，不应该从一个极端到另一个极端。戈尔德施密德不甘心失败，又指挥手下打子两场诉讼，限制该法的适用范围。彼特上任一年，也做了不少事，耍了不少的花腔。还是在披露限期方面很下功夫。首先是缩短了不少问题的披露时限，其目的是减少时间差，减少内幕知情人进行内幕交易的可乘之机。再就是扩大披露内容。比如，公司丢掉大客户这种事也要披露。对会计事务所来说，合伙人不能长期为一家客户服务，必须按期轮换，以免他们日久生情。人们普遍认为，会计行业的自我监管形同虚设，所以有人提出，由证交会为公司指定会计事务所。彼特正在竭力阻挠这种企图。我想他是对的。这不是要引火烧身吗?以前群众愤怒的烈火还没有

12、烧到证交会来。貌似公正。而且证交会的外围还有一道防火墙不，两道防火墙1自我监控；2自我监管。市场出了问题，证交会可以先委过于他们。更重要的是，政府权力过大，又会产生新的问题，产生新的腐败。市场经济与政府监管应该相互配合，相互牵制，两者的结合应该成45度的抛物线，将水柱尽可能射得远，最大限度地扬长避短。但这个点在哪里，那就是艺术，必须不断修正，不应该从一个极端到另一个极端。但不管如何，戈尔德施密德果真能够到任的话，彼特会受到很大的牵制。彼特走马上任时可以说是豪情万长，雄心勃勃要全面修改证券监管法律；进一步放宽监管。最重要的是，他要修复证交会与大公司、大券商之间的关系。出了安然的事，许多计划都要搁浅。戈来了之后戏便更难唱了。美国圈内人有一种说法，说是法学院一流的学生当教授，二流的学生当法官，三流的学生当律师。这是玩笑，不能当真。现在教授当法官的也不少。而且在美国，当法官也好，当法律教授也好，都必须先当律师。但能在法学院任教的都是最优秀的学生，而且他们比较亲近弱势群体证券市场的弱势群体就是广大股民。而留在律师圈里的人大多投靠了美国的大公司、大客户或是特别有钱的人。戈尔德施密德和彼特的立场和他们紧跟的不同路线也正好证明了这点。作者朱伟一 专心-专注-专业