八一钢铁：2011年公司债券上市公告书.PDF

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1、证券代码：600581 股票简称：八一钢铁 公告编号：临 2011-26 债券代码：122098 债券简称：11 八钢债 新疆八一钢铁股份有限公司新疆八一钢铁股份有限公司 2011 年公司债券上市公告书年公司债券上市公告书 证券简称：11 八钢债 证券代码：122098 发行总额：人民币 12 亿元 上市时间：2011 年 10 月 20 日 上 市 地：上海证券交易所 主承销商、上市推荐人：中信证券股份有限公司 2011 年年 10 月月 1 第一节第一节 绪言绪言 重要提示重要提示 新疆八一钢铁股份有限公司（简称“发行人” 、 “公司”或“八一钢铁” ）董事会成员已批准本上市公告书，保证其

2、中不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别的和连带的法律责任。 上海证券交易所（以下简称“上证所” ）对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。 因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。 发行人本期债券评级为 AA+级；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为 354,950.77 万元（截至 2011 年 3 月 31 日财务报表中所有者权益合计） ；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 24,641.68 万元（2008 年、2009 年及 2010 年经审计

3、的财务报表中净利润的平均值） ，不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。 第二节第二节 发行人简介发行人简介 一、发行人基本信息一、发行人基本信息 中文名称：中文名称：新疆八一钢铁股份有限公司 英文名称：英文名称：Xinjiang Bayi Iron & Steel Co., Ltd. 注册地址：注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区新钢路 法定代表人：法定代表人：沈东新 注册资本：注册资本：766,448,935 元 股票上市交易所：股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：股票简称：八一钢铁 股票代码：股票代码：600581 2 办公地址：办公地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区新

4、钢路 邮政编码：邮政编码：830022 联系电话：联系电话：0991-3890166 传真号码：传真号码：0991-3890266 企业法人营业执照注册号：企业法人营业执照注册号：650000040000312 税务登记证号：税务登记证号：650106722318862 互联网网址：互联网网址： 电子邮箱：电子邮箱： 经营范围：经营范围：钢铁冶炼、轧制、加工；黑色金属材料、冶金炉料、冶金设备及产品（国家有专项审批规定的项目除外） 、建筑材料的销售；机械加工、金属制品及钢铁冶炼、轧制、加工的技术咨询服务；计算机信息、网络工程；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的原辅材料、 机械设备、 零配

5、件的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口业务的商品及技术除外。 二、发行人历史沿革二、发行人历史沿革 新疆八一钢铁股份有限公司系经新疆维吾尔自治区人民政府 关于同意设立新疆八一钢铁股份有限公司的批复 （新政函2000145 号）批准，由原新疆八一钢铁集团有限责任公司 （以下简称 “八钢集团” ） 、 南京联强冶金集团有限公司、邯郸钢铁集团有限责任公司、新疆华顺工贸有限公司、新疆维吾尔自治区技术改造投资公司共同发起设立，于 2000 年 7 月 27 日在新疆维吾尔自治区工商行政管理局登记注册，注册资本 279,427,850 元（27,942.7850 万股） 。 2002 年 8 月 1

6、 日，经中国证券监督管理委员会核准（证监发行字200277号） ，公司采用 100%向二级市场投资者网上定价配售的方式成功发行了 13,000万股人民币普通股（A 股） ，每股面值 1 元；此次发行增加了 13,000 万的股本，公司发行后的总股本为 40,942.7850 万股，注册资本为 409,427,850 元。2002年 8 月 8 日经新疆维吾尔自治区工商行政管理局换发企业法人营业执照。 3 2003 年 4 月 22 日，公司 2002 年度股东大会决议通过利润分配方案，以2002 年 12 月 31 日公司总股本 40,942.785 万股为基数，向全体股东每 10 股送2 股

7、并派发现金 2 元（含税） ，派送红股股份总额为 8,188.557 万股。送股后公司注册资本增至人民币 491,313,420 元（49,131.3420 万股） 。2003 年 6 月 3 日经新疆维吾尔自治区工商行政管理局换发企业法人营业执照。 2004 年 4 月 20 日，公司 2003 年度股东大会决议通过 2003 年度资本公积转增股本方案，以 2003 年 12 月 31 日公司总股本 49,131.342 万股为基数，向全体股东每 10 股转增 2 股，转增股份总额为 9,826.2684 万股。转增后公司注册资本增至人民币 589,576,104 元（58,957.6104

8、 万股） ，该项增资业经天津五洲联合会计师事务所新疆华西分所审验并出具五洲会字20048-353 号验资报告，2004 年 6 月 7 日经新疆维吾尔自治区工商行政管理局换发企业法人营业执照。 2006 年 1 月，经新疆维吾尔自治区国有资产监督管理委员会以关于新疆八一钢铁股份有限公司股权分置改革有关问题的批复（新国资产权200615 号）文的批准及公司股东大会决议通过，公司实施了股权分置改革。股改完成后，公司股东持股结构发生变动，并已报新疆维吾尔自治区工商行政管理局备案。 2007 年 7 月 30 日，宝钢集团有限公司（以下简称“宝钢集团” ）增资重组八钢集团的手续办理完毕，八钢集团正式更

9、名为“宝钢集团新疆八一钢铁有限公司” （以下简称“八钢公司” ） ，宝钢集团持有八钢公司 69.56%的股权，成为其控股股东和本公司实际控制人。 2008 年 5 月 31 日，公司新增股本人民币 176,872,831.00 元，出资方式为以 2007 年年末股本总数 589,576,104 股为基数， 向全体股东每 10 股派送 3 股，送股后公司注册资本增至人民币 766,448,935 元（76,644.8935 万股） ，该项增资业经中瑞岳华会计师事务所审验并出具中瑞岳华验字2008第 2071 号验资报告，并变更了企业法人营业执照。 2010 年 9 月 20 日，八钢公司原股东中

10、国建设银行股份有限公司将所持股份 5.99%全部转让给宝钢集团，宝钢集团对八钢公司持股比例增加到 75.55%。经变动后，宝钢集团仍为本公司实际控制人。 4 三、发行人股本总额及前十大股东持股情况三、发行人股本总额及前十大股东持股情况 （一）发行人的股本结构（一）发行人的股本结构 截至 2011 年 3 月 31 日，本公司总股本为 766,448,935 股，均为无限售条件的人民币普通股。 （二）发行人前十大股东持股情况（二）发行人前十大股东持股情况 截至 2011 年 3 月 31 日，公司前十名股东持股情况如下： 序号序号 股东名称股东名称 股东性质持股总数股东性质持股总数 （股）（股）

11、 持股比例（持股比例（%） 质押或冻结的股份数量质押或冻结的股份数量 1 宝钢集团新疆八一钢铁有限公司 国有法人407,154,53253.12% 无 2 全国社保基金六零四组合 其他18,267,0262.38% 未知 3 全国社保基金一一零组合 其他16,711,9442.18% 未知 4 中国工商银行中银持续增长股票型证券投资基金 其他11,999,6471.57% 未知 5 上海浦东发展银行长信金利趋势股票型证券投资基金 其他7,209,9410.94% 未知 6 中国银行股份有限公司招商行业领先股票型证券投资基金 其他6,122,7940.80% 未知 7 新华人寿保险股份有限公司分

12、红团体分红018LFH001 沪 其他5,317,8130.69% 未知 8 中国工商银行博时第三产业成长股票证券投资基金 其他4,999,8170.65% 未知 9 中国银行海富通股票证券投资基金 其他4,756,4020.62% 未知 10 新疆投资发展（集团）有限责任公司 国有法人4,510,0000.59% 未知 四、发行人主要业务基本情况四、发行人主要业务基本情况 （一）发行人主营业务情况（一）发行人主营业务情况 本公司主要从事钢铁冶炼、轧制、加工及其延压产品的生产和销售，产品覆盖螺纹钢、线材、圆钢、热轧板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、中厚板等建筑及工业用钢。2010 年，本公司一方面增

13、强技术创新能力，优化产品结构，整体实力获得显著提升，具备了年产 800 万吨钢的生产能力，另一方面提升营销工作水平，加大市场开拓力度，进一步加强产品在区域市场的竞争能力，建材、板材在新疆的市场占有率分别达到 71和 84。 本公司主营业务集中在钢铁行业，主营业务情况如下： 5 单位：万元 营业收入营业收入 营业成本营业成本 毛利率毛利率 2011 年年 1 季度季度 钢铁产品钢铁产品 665,443.92612,519.927.95% 其他产品其他产品 4,043.044,083.34-1.00% 合计合计 669,486.96616,603.267.90% 2010 年年 钢铁产品钢铁产品

14、2,343,781.822,112,890.629.85% 其他产品其他产品 22,818.4422,572.551.08% 合计合计 2,366,600.262,135,463.179.77% 2009 年年 钢铁产品钢铁产品 1,632,118.361,506,037.077.73% 其他产品其他产品 13,138.9212,825.702.38% 合计合计 1,645,257.281,518,862.787.68% 2008 年年 钢铁产品钢铁产品 1,967,778.351,781,419.599.47% 其他产品其他产品 35,774.9033,442.006.52% 合计合计 2,

15、003,553.251,814,861.589.42% （二）发行人主要产品情况（二）发行人主要产品情况 本公司主要产品为高速线材、螺纹钢和热轧板，主要产品产销量信息如下： 年度 品种 产量 （万吨） 销量 （万吨） 产销率（%） 销售均价 （元年度 品种 产量 （万吨） 销量 （万吨） 产销率（%） 销售均价 （元/吨） 吨） 2011 年年 1 季度季度 高速线材 高速线材 27.0329.83110.38 3,929.48螺纹钢 螺纹钢 44.6954.12121.10 4,064.34热轧板 热轧板 50.8355.18108.56 4,026.262010 年年 高速线材 高速线材

16、124.00 119.68 96.52 3,518.48 螺纹钢 螺纹钢 175.69 171.19 97.44 3,718.98 热轧板 热轧板 196.08 201.08 102.55 3,633.11 2009 年年 高速线材 高速线材 70.01 84.73 121.03 3,082.63 螺纹钢 螺纹钢 131.51 132.73 100.93 3,331.80 热轧板 热轧板 159.97 141.68 88.57 3,073.18 2008 年年 高速线材 高速线材 70.99 66.97 94.34 4,043.03 螺纹钢 螺纹钢 136.22 138.25 101.49 4

17、,195.27 热轧板 热轧板 135.34 141.71 104.71 4,155.61 主要产品最近三年及一期销售收入如下： 单位：万元 项目 项目 2011 年年 1 季度季度 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 钢铁合计钢铁合计 665,443.92 99.4% 2,343,781.8299.04%1,632,118.3699.20% 1,967,778.3598.21%其中：高速线材 117,237.56 17.51% 421,107.0917.79%261,203

18、.7615.88% 270,800.0313.52%螺纹钢 219,967.22 32.86% 636,668.3826.90%442,214.6426.88% 580,520.8228.97%热轧板 222,174.06 39.61% 724,075.7730.60%434,311.0326.40% 588,908.4529.39%其他 106,065.08 9.42% 561,930.5823.75%494,388.9330.04% 527,549.0526.33%其他合计 其他合计 4,043.04 0.60% 22,818.440.96%13,138.920.80% 35,774.90

19、1.79%合计合计 669,486.96 100% 2,366,600.26100.00%1,645,257.28100.00% 2,003,553.25100.00%（三）发行人经营模式（三）发行人经营模式 1、采购模式：为了降低采购费用，实现最佳资源配置，最大限度提升企业核心竞争力，公司借助八钢公司的采购平台和供货渠道，全面发挥集中招投标、 6 批量采购的优势， 实行统一采购的专业化管理， 吸引大量优秀的供应商参与竞标，确保公司充分掌握采购主动权，获得独立采购无法享受的优惠价格，有效控制了采购成本。 2、生产模式：公司重视企业生产经营的各个环节，坚持以销定产，不断优化市场需求、 产品研发、

20、 加工制造、 销售服务的全面质量管理模式。 按品种划分，建材按照生产计划安排生产，板材根据客户的定制化需求进行订单生产，均满足了不同客户对产品的要求。 3、销售模式：公司以用户需求为导向，推进差异化营销策略，主要采用直销和代销的销售方式，在西北地区建立了覆盖面广、成熟的销售网络。在控股股东与宝钢集团重组后，公司立足新疆及西北五省，充分利用宝钢集团的销售网络优势，将产品销售范围扩大到我国的东南部地区，为公司今后发展提供了更加有利的条件。 （四）发行人主要竞争优势（四）发行人主要竞争优势 1、地域优势 公司远离内地省区，地处欧亚大陆桥，与其他竞争对手相比，具有明显的地域优势。2010 年，公司产品

21、在半径 2000 公里以内的销售比达到 82%，建材、板材在新疆市场的占有率分别达到 71 和 84%。从板材生产的分布状况来看，西北地区竞争对手相对较少，目前新疆市场所需的板材，尤其是高附加值板材，如石油管输用板、桥梁板锅炉板多由西安以东的地区供应，运距较长，这为公司未来提供了较为宽松的发展空间。 新疆毗邻的中亚五国中只有哈萨克斯坦建有卡钢、 乌兹别克斯坦建有别卡巴德钢厂，主要产品为角钢、螺纹钢等，均不能满足本国及中亚地区的市场需要。因此中亚五国长期从俄罗斯、乌克兰等国进口钢铁产品。根据统计数据和相关资料判断，中亚五国近年来钢铁生产能力基本上只能维持在现有水平，但近年来该地区经济发展加速，对

22、钢材需求逐年增加，市场空间巨大，为公司钢材出口提供了发展机遇。 2、资源及成本优势 新疆煤炭、电力、石油、天然气等能源种类齐全，石灰石矿、白云石矿和锰矿等辅助原料储量巨大、 价格便宜， 周边国家废钢资源充足， 质量纯净、 价格低， 7 为公司发展提供了充足的资源和能源保障。 此外，公司控股股东拥有丰富的焦煤和铁矿资源，资源开采规模逐年扩大，能够为公司提供持续稳定的生产原料，由于其铁水成本低于行业平均水平，公司以成本加成的价格向其购买铁水，避免了外来原料在质量、价格等方面的不利影响，极大地促进了公司的快速发展。 3、技术及产品优势 公司实际控制人宝钢集团是中国最具竞争力的钢铁联合企业， 公司依托

23、宝钢集团协同支撑，在采购、销售和技术上充分利用宝钢集团的资源和技术优势，促进自身发展。 目前， 公司的棒材连续式轧机无孔型轧制工艺已达到国际领先水平，棒线材产品 77MnA、82B 硬线高端产品质量均达到国内同行业先进水平，填补新疆自治区钢铁产品空白； 管线用热轧钢板已形成 L245L415 系列产品的批量供应能力，新开发的棒线材产品 20CrMnTi 等齿轮钢已形成多规格系列产品，产品打入国内最大的重庆摩配市场。 凭借宝钢集团在管理、技术、资金等方面的优势，公司的整体管理水平将进一步提高，产品结构调整步伐将进一步加快，市场竞争力将进一步增强。 4、政策优势 近年，国务院把西部大开发放在更加突

24、出的重要位置，财政转移支付和扩大内需新增投资要继续向西部倾斜，重点投向民生工程、基础设施、生态环境和灾后重建等领域，将有力拉动钢铁产品需求。2010 年，中央新疆工作座谈会后出台支持新疆经济的专项政策、全国部分省市对口援建，有力促进了新疆的基础设施建设，将为公司提供更加广阔的发展空间。 “十二五”“十三五”期间，新疆的交通、石油天然气、石化、煤炭、煤化工、新能源、风电等行业建设速度加快，必然使得钢材市场需求稳定增长，面对难得的历史发展机遇，公司作为新疆唯一的大型钢铁上市企业，将凭借自身的地域优势、技术装备和产品质量优势以及完善的市场营销网络，用好新疆优惠政策，发展壮大钢铁主业。 （五）发行人未

25、来五年的经营战略、发展规划（五）发行人未来五年的经营战略、发展规划 作为新疆钢铁行业唯一的上市公司，公司将在“十二五”期间，以钢铁业为核心产业，培育和发展核心竞争力，依托本地区丰富的资源优势和突出的地缘优 8 势，坚持走低成本发展之路，通过产品结构调整、完善和优化工艺流程、淘汰落后、加快实施节能减排、提升技术装备水平等措施，满足区域钢材消费市场的需求，成为中国西部和中亚地区最具有竞争力的钢铁企业。 未来五年，公司要深入分析钢铁行业的发展趋势，借助国家继续实施扩大内需， 特别是扩大消费需求的战略， 把握区域经济振兴的有利时机， 推进科技创新，改善产品研发、制造、安全、质量和营销管理水平，优化产品

26、竞争和市场开拓能力，提升经营质量和经济效益，将企业建设成为具有钢铁产品低耗制造功能、能源转换功能、大宗废弃物消纳功能的节能环保型工厂。具体措施如下： 依靠宝钢集团协同优势，加快产品移植开发,形成区域板材产品市场的差异化；不断提升体系能力，形成可持续的竞争力； 利用区域资源优势，做强以长材、普通热轧板、冷轧板带、中厚板为代表的普通碳钢产品，形成持续稳定并不断扩大的低成本竞争优势； 以新疆及西部周边地区的区域市场为主要目标市场，服务区域市场，扩大产品区域经济半径市场的占用率，兼顾中、西亚市场的开拓； 遵循国家产业政策，注重节能减排、实现清洁生产，促进产业升级和循环经济发展，建设环境友好型企业。 五

27、、发行人的相关风险五、发行人的相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、偿债风险、偿债风险 本公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注意负债期限结构管理和现金管理。截至 2011 年 3 月 31 日，本公司的资产负债率为 72.83%，流动比率为 0.60，速动比率为 0.36，2011 年一季度的利息保障倍数为 3.74 倍。 本期债券发行后，募集资金将用于偿还公司债务、优化公司债务结构和补充流动资金，预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率进一步提升，从而降低公司的财务风险。但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且公

28、司的经营管理出现异常波动，本期债券的持有人可能面临债券本金及利息到期无法偿付的风险。 9 2、贷款利率调高的风险、贷款利率调高的风险 近年来，本公司债务融资方式主要采用向银行借款的间接融资方式，融资成本受到市场利率的变动影响。本公司 2011 年一季度、2010 年、2009 年和 2008年的利息支出（扣除利息资本化金额）分别为 0.73 亿元、3.31 亿元、3.77 亿元和 4.00 亿元。2010 年 10 月 20 日至 2011 年 7 月 6 日，中国人民银行连续五次上调金融机构人民币存贷款基准利率， 若未来中国人民银行根据宏观经济环境继续提高人民币贷款基准利率，将可能进一步增加

29、公司的利息支出，从而影响公司的经营业绩。 3、负债结构风险、负债结构风险 截至 2011 年 3 月 31 日、 2010 年 12 月 31 日、 2009 年 12 月 31 日和 2008年12月31日， 公司流动负债占负债总额的比例分别为97.70%、 90.46%、 81.73%和 78.87%，公司的负债以流动负债为主，非流动负债占比相对较低。较高的流动负债比重使得公司面临一定的短期偿债压力，可能会导致负债结构风险增加。 （二）经营风险（二）经营风险 1、行业风险、行业风险 本公司所处的钢铁行业属国家基础性行业之一， 行业发展与国民经济景气度具有很高的相关性，国内外宏观经济形势变化

30、、国家宏观经济政策调整和经济增长周期性变化等原因造成的国民经济景气度下降可能对本公司的经营产生重大影响。2008 年下半年到 2009 年二季度，钢铁行业受国际金融危机及实体经济衰退的影响，需求低迷，行业景气度下降，极大地影响了钢铁企业的盈利能力。在 “四万亿” 投资以及钢铁行业振兴计划的作用下， 国内经济运行状况逐步好转，钢材需求有所恢复，钢价企稳回升，钢铁行业实现扭亏为盈。但受钢铁产能过剩以及通货膨胀压力加大等不利因素的影响， 特别是考虑到未来宏观经济走向的不确定性、复杂性，我国钢铁企业生产经营将面临较大的挑战，公司未来仍可能将受到行业波动的不利影响。 2、产品价格波动风险、产品价格波动风

31、险 本公司主要产品为螺纹钢、线材、圆钢、热轧板、冷轧板、中厚板等，多样化的产品体系有利于公司形成多个利润增长点。但是，受国际国内经济发展周期 10 和市场供求关系变化的影响，近年来钢材市场销售价格波动较大。目前国际国内经济环境均存在较大不确定性， 未来经济发展方式的转变也将引发钢铁行业下游各行业产业结构的调整， 可能导致国内钢铁不同产品的需求总量和结构发生重大变化，造成公司主要产品的价格出现较大变动，从而给本公司的经营业绩带来影响。 3、原燃料价格上涨的风险、原燃料价格上涨的风险 本公司生产所需的大宗原燃料主要有铁水、煤、焦炭、废钢等，其供给情况及价格波动直接影响到公司的生产成本和经济效益。

32、尽管公司控股股东拥有丰富的焦煤和铁矿资源，资源开采规模逐年扩大，能够为公司提供持续稳定的生产原料，使得本公司铁水成本低于行业平均水平。但是随着公司产能的逐步扩大，为满足公司的铁水需求，公司控股股东对于焦煤和铁矿的需求也不断提高，焦煤和铁矿外购量呈上升趋势。近年来，国内炼钢能力快速增长，尤其是在国家援疆政策影响下，内地各大钢铁企业计划在新疆投资建厂，未来五年对原燃料的需求日益增大，原燃料价格上涨的压力较大。如未来原燃料成本进一步上涨，公司的盈利水平可能会受到影响。 4、安全隐患可能产生的风险、安全隐患可能产生的风险 本公司在生产过程中既有冶金工艺的高热能、高势能的危害，又有冶金生产特有的转炉、电

33、炉、各类轧机设备、冶金专用起重设备等。作业过程中，人、机交界面大，可能导致作业过程发生危险情况。 （三）管理风险（三）管理风险 1、控股股东控制风险、控股股东控制风险 截至 2011 年 3 月 31 日，宝钢集团新疆八一钢铁有限公司持有公司407,154,532 股，占公司总股本的 53.12%，为本公司的控股股东，处于绝对控股地位。虽然本公司为独立的法人实体，但控股股东仍可利用其控股股东身份行使投票权，从而影响本公司经营决策、投资计划、人事管理及其他业务事宜。如果控股股东作出有损公司及其他股东利益的决策， 将会对公司及其他股东的利益造成侵害。 2、关联交易风险、关联交易风险 11 本公司与

34、控股股东及其关联方之间在原材料采购、 辅助生产服务和产品销售等方面存在不同程度的关联交易，金额较大。在现有的框架下，公司尚不完全具备炼铁炼钢轧钢的生产系统和相关资产， 不可避免地与控股股东及其控股单位、实际控制人所属单位之间存在大量原材料采购、产品销售的关联交易，存在控股股东及其关联方的利益可能会与本公司的利益不一致的风险。 （四）政策风险（四）政策风险 1、产业政策风险、产业政策风险 作为国民经济的基础产业，钢铁行业受国家宏观调控政策影响较多。近年来国家陆续出台了一系列政策，旨在促进兼并重组、淘汰落后产能、节能减排、加快结构调整、推动产业升级。近年来，国务院及相关部委先后颁布了关于抑制部分行

35、业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见 、国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知等一系列政策，要求对钢铁行业出现的产能过剩和重复建设的情况加以调控和引导。 尽管公司现有钢铁产能中无属于上述政策规定列入落后产能须淘汰的设备，但若国家继续加大对钢铁行业的宏观调控力度，进一步调高技术标准，调整产业布局等，则相关钢铁行业产业政策的调整可能会对公司的经营环境产生影响。 2、环保政策风险、环保政策风险 钢铁行业的资源和能源耗费较大，生产过程中会产生废水、废气、噪声及固体废弃物等工业污染，对环境造成一定影响。国家制定并颁布了一系列环保法规和条例，要求钢铁行业清洁生产，从源头消减污染，提高资源利用

36、效率，保护和改善环境。近年来，本公司在节能减排方面持续投入，取得良好效果，最近三年及一期不存在因环保方面的原因受到行政处罚的情形。 但国内节能减排的政策存在日趋严格的趋势，本公司进一步推进环境保护和污染治理有关的各项工作，将在一定程度上增加环保支出。 3、房地产调控政策风险、房地产调控政策风险 钢铁行业与宏观经济发展密切相关， 受国家基础设施建设和房地产等行业政策调控的影响较大。2010 年 4 月房地产调控新政出台后，钢材价格出现回落。如未来国家进一步加大房地产调控力度，可能会影响钢材需求及钢材价格，进而 12 对公司的生产经营产生一定影响。 第三节第三节 债券发行概况债券发行概况 一、债券

37、名称一、债券名称 新疆八一钢铁股份有限公司 2011 年公司债券（简称为“11 八钢债” ） 。 二、核准情况二、核准情况 本期债券已经中国证券监督管理委员会证监许可20111398 号文核准发行。 三、发行总额三、发行总额 本期债券的发行规模为 12 亿元。 四、发行方式及发行对象四、发行方式及发行对象 （一）发行方式（一）发行方式 本期债券发行采取网上公开发行和网下询价配售相结合的方式。 网上申购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购由发行人与保荐人（主承销商）根据询价簿记情况进行配售。 （二）发行对象（二）发行对象 网上公开发行：持有登记公司 A 股证券账户的自然人、法人、证券投资基金、

38、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止购买者除外） 。 网下询价配售：持有登记公司 A 股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 。 13 五、票面金额和发行价格五、票面金额和发行价格 本期债券面值 100 元，按面值平价发行。 六、债券期限六、债券期限 本期债券为 3 年期债券。 七、债券年利率、计息方式和还本付息方式七、债券年利率、计息方式和还本付息方式 本期债券票面利率为 6.78%，票面利率在债券存续期内固定不变，采用单利按年计息，不计复利。本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。 本期债券的付息和本金支付工作按照登记公司和上

39、交所有关规定办理。 本期债券的起息日为 2011 年 9 月 16 日， 债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一次，存续期内每年的 9 月 16 日为本期债券上一计息年度的付息日（遇法定节假日或休息日顺延，下同） 。本期债券到期日为 2014 年 9 月 16 日，到期支付本金及最后一期利息。 本期债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办理。 支付的具体事项将按照有关规定， 由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。 八、本期债券发行的主承销商八、本期债券发行的主承销商及及承销团成员承销团成员 本期债券由主承销商中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券” ）以余额包销

40、的方式承销。 本期债券的保荐人、债券受托管理人为中信证券。 本期债券的副主承销商为东莞证券有限责任公司和平安证券有限责任公司，分销商为宏源证券股份有限公司、 中信建投证券有限责任公司和招商证券股份有限公司。 14 九、债券信用等级九、债券信用等级 经中诚信证券评估有限公司（ “中诚信” ）综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AA 级，本期债券的信用等级为 AA+级。 十、担保情况十、担保情况 本期债券由宝钢集团新疆八一钢铁有限公司提供担保， 担保方式为全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。 十一、募集资金的验资确认十一、募集资金的验资确认 本次债券合计发行人民币 12 亿元，已于 2011

41、年 9 月 20 日汇入发行人指定的银行账户。发行人已经出具了募集资金到账确认书。 十二、回购交易安排十二、回购交易安排 经上证所同意，本次债券上市后可进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按登记公司相关规定执行。 第四节第四节 债券上市与托管基本情况债券上市与托管基本情况 一、本期债券上市基本情况一、本期债券上市基本情况 经上证所同意，本期债券将于 2011 年 10 月 20 日起在上证所挂牌交易。本期债券简称为“11 八钢债” ，上市代码“122098” 。 二、本期债券托管基本情况二、本期债券托管基本情况 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明， 本期债券已全部托

42、管在登记公司。 15 第五节第五节 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 本节的财务会计数据反映了本公司 2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年一季度的财务状况、经营成果和现金流量。本节中出现的 2008 年度、2009 年度及 2010 年度财务信息分别来源于本公司的 2008 年、2009 年及 2010 年财务报告，该财务报告业经中瑞岳华审计，并出具了无保留意见的审计报告（中瑞岳华审字2009第 01003 号、 中瑞岳华审字2010第 03511 号、 中瑞岳华审字2011第 02134 号） 。 2011 年一季度财务信息来源于本公司 2011 年第一季度财务报告。

43、 一、最近三年及一期财务会计资料一、最近三年及一期财务会计资料 简要资产负债表简要资产负债表 单位：万元项目项目 2011年年3月月31日日2010 年年 12 月月 31 日日2009 年年 12 月月 31 日日 2008 年年 12 月月 31 日日流动资产 558,151.99467,258.89496,583.05 521,723.42非流动资产 748,365.91750,808.15763,356.82 692,667.08资产总计资产总计 1,306,517.901,218,067.041,259,939.86 1,214,390.51流动负债合计 929,647.12796,

44、092.63793,251.33 735,219.07非流动负债合计 21,920.0083,930.50177,332.50 197,000.00负债合计负债合计 951,567.12880,023.13970,583.83 932,219.07实收资本（或股本） 76,644.8976,644.8976,644.89 76,644.89资本公积 85,456.4885,456.4885,456.48 85,456.48盈余公积 61,588.6661,588.6651,084.64 48,881.27未分配利润 131,260.74114,353.8876,170.02 71,188.80

45、所有者权益合计所有者权益合计 354,950.78338,043.92289,356.03 282,171.44负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计 1,306,517.901,218,067.041,259,939.86 1,214,390.51 简要利润表简要利润表 单位：万元项目项目 2011 年年 1 季度季度 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 营业收入 669,486.96 2,366,600.261,645,257.282,003,553.25营业成本 616,603.26 2,135,463.171,518,862.781,814,861.58销售费

46、用 18,778.00 93,950.9767,056.1374,768.08管理费用 5,347.42 37,421.2821,449.8720,268.23 财务费用 7,190.24 33,511.1737,615.0139,862.47 资产减值损失 - -306.82133.0030,642.66 投资收益 - -294.097.22109.12 营业利润 19,874.35 61,959.038,230.346,597.87 利润总额 19,890.95 60,523.257,834.265,583.98 净利润 16,906.86 52,520.1311,016.8310,388

47、.07 简要现金流量表简要现金流量表 单位：万元项目项目 2011 年年 1 季度季度 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 经营活动产生的现金流量净额 21,140.5188,075.035,606.93 -17,141.55 16 投资活动产生的现金流量净额 -1,484.36-7,951.21-12,784.30 -22,215.90筹资活动产生的现金流量净额 -12,088.57-104,598.168,327.69 40,608.03现金及现金等价物净增加额 7,567.57-24,474.341,150.32 1,250.59 二、最近三年及一期主要财务指标二

48、、最近三年及一期主要财务指标 主要财务指标主要财务指标 2011 年年 3 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日2009 年年 12 月月 31 日日 2008 年年 12 月月 31 日日流动比率 0.600.590.63 0.71速动比率 0.360.230.36 0.42资产负债率 72.83%72.25%77.03% 76.76%归属于上市公司股东的每股净资产（元） 4.634.413.78 3.68主要财务指标主要财务指标 2011 年年 1 季度季度 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 利息保障倍数 3.742.831.21 1.14应收账

49、款周转率（次） 549.40（年化）3534.584742.58 2531.66存货周转率（次） 9.72（年化）8.617.15 9.49每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.28 1.15 0.07 -0.22 每股净现金流量（元） 0.10-0.32 0.02 0.02基本每股收益（元） 0.220.690.14 0.14净资产收益率 19.52%（年化）16.74%3.86% 3.73%上述指标计算方法： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 资产负债率=负债合计/资产合计 归属于上市公司股东的每股净资产=所有者权益/期末股本总额 利息保障倍数=(利

50、润总额+利息费用)/利息费用 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 存货周转率=营业成本/存货平均余额 每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数 每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数 净资产收益率=净利润/净资产平均余额 每股收益指标根据中国证监会公开发行证券公司信息披露编报规则第 9号净资产收益率和每股收益的计算及披露 （2010 修订）的规定计算。上表中其他每股指标均比照执行。 17 第六节第六节 本期债券的偿付风险及偿债计划和保障措施本期债券的偿付风险及偿债计划和保障措施 一、本期债券的偿付风险一、本期债券的偿付风险 本公司目前