ST欣龙：非公开发行A股股票新增股份变动报告及上市公告书（摘要）.PDF

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1、 证券代码：证券代码：000955 证券简称：证券简称：ST 欣龙欣龙 公告编号：公告编号：2012-010 欣欣欣欣龙龙龙龙控控控控股股股股（集集集集团团团团）股股股股份份份份有有有有限限限限公公公公司司司司 非非非非公公公公开开开开发发发发行行行行 A A A A 股股股股股股股股票票票票 新新新新增增增增股股股股份份份份变变变变动动动动报报报报告告告告及及及及上上上上市市市市公公公公告告告告书书书书 （摘摘摘摘要要要要） 保荐机构（主承销商） ：保荐机构（主承销商） ： 中国中投中国中投证券有证券有限责任公司限责任公司 （二零一二二零一二年年四四月月） 1 欣龙控股欣龙控股（集团）股份有

2、限公司（集团）股份有限公司 非公开发行非公开发行 A A 股股票股股票 新增股份变动新增股份变动报告报告及及上市公告书摘要上市公告书摘要 本公司全体董事承诺本摘要不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 重要声明 本摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，投资者欲了解更多信息，应仔细阅读欣龙控股（集团）股份有限公司非公开发行 A股股票新增股份变动报告及上市公告书全文，其刊载于巨潮网（） 。 2 特别提示特别提示 一、股票发行数量及一、股票发行数量及价格价格 发行股票数量：本次实际发行股票数量为 12,100 万股； 股票发行价格：

3、4.48 元/股； 募集资金总额：542,080,000 元； 募集资金净额：520,145,100 元。 二、二、本次发行股票本次发行股票预计预计上市时间：上市时间： 股票上市时间：2012 年 4 月 25 日 上市股票数量：12,100 万股。 根据深圳证券交易所相关业务规则的规定，公司本次发行新增股份上市首日（2012 年 4 月 25 日）公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。 三、本次发行股份的限售期三、本次发行股份的限售期 本次非公开发行的股份，控股股东海南筑华认购的股份限售期为 36个月，可以上市流通的时间为 2015 年 4 月 27 日；其余投资者认购的股份限售期为 12

4、个月，可以上市流通的时间为 2013 年 4 月 25 日。 四、四、资产过户情况资产过户情况 本次非公开发行股份，投资者全部以现金认购，不存在资产过户的情况。 五、股权结构情况五、股权结构情况 本次非公开发行股票完成后，公司的股权分布符合深圳证券交易所股票上市规则规定的上市条件。 3 释释 义义 本摘要中除特别说明外，下列简称的含义如下： 发行人、公司、欣龙控股 指 欣龙控股（集团）股份有限公司 本次非公开发行、本次发行 指 欣龙控股本次非公开发行股票之行为 保荐机构、中投证券 指 中国中投证券有限责任公司 海南筑华 指 海南筑华科工贸有限公司 无纺股份 指 海南欣龙无纺股份有限公司 海南熔

5、纺 指 海南欣龙熔纺新材料有限公司 老城农信社 指 澄迈县老城农村信用合作社 鸿基世业 指 鸿基世业投资控股有限公司 澄迈县农信社 指 澄迈县农村信用合作联社 宜昌熔纺 指 宜昌市欣龙熔纺新材料有限公司 最近三年一期、报告期 指 2008 年、2009 年、2010 年和 2011 年 1-6 月 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元 指 人民币元 4 第第一一节节 本次发行的基本情本次发行的基本情况况 公司法定中文名称：欣龙控股（集团）股份有限公司 公司注册地址：海南省澄迈县老城工业开发区 公司办公地址：海南省海口市龙昆北路 2 号珠江广场帝豪大厦 17 层 注册资本：293,150,

6、000 元（发行前） 公司法定代表人：郭开铸 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 经营范围：制造和销售各种无纺布及其深加工产品，磷化工产品的研制和生产经营；生物技术产品的研究和生产经营；进出口业务；技术咨询服务，热带高效农业开发，建筑材料，通讯器材，有色金属，黑色金属，文化用品，纸张，化工原料及产品（危险品除外） ，农资产品（农药除外） 、装饰材料，机电设备及配件，对外投资业务。 所属行业：根据中国证监会 2001 年公布的上市公司行业分类指引 ，公司所属行业为“C 制造业C1 纺织、服装、皮毛C13 服装及其他纤维品制造业C1399 其他纤维品制造业” 董事会秘书：魏毅 联系电话：0898-

7、68585274 传 真：0898-68582799 邮政编码：570125 电子信箱：xlkgxinlong- 5 第第二节二节 本次新增股份发行情况本次新增股份发行情况 一、发行类型一、发行类型 本次发行为非公开发行。 二、本次发行履行的相关程序和发行过程二、本次发行履行的相关程序和发行过程 （一）本次发行的决策过程（一）本次发行的决策过程 本次非公开发行股票的相关议案经公司 2010 年 8 月 16 日召开的第四届董事会第十次会议、 2010年9月3日召开的2010年第一次临时股东大会、2011 年 6 月 23 日召开的第四届董事会第十八次会议和 2011 年 8 月 9 日召开的第

8、四届董事会第十九次会议审议通过。 （二）本次发行的监管部门的核准过程（二）本次发行的监管部门的核准过程 本次非公开发行股票申请于 2011 年 3 月 30 日获中国证监会受理，于2011 年 8 月 29 日获得中国证监会发行审核委员会无条件审核通过；2011年 10 月 8 日，中国证监会核发关于核准欣龙控股（集团）股份有限公司非公开发行股票的批复 （证监许可20111618 号） ，核准公司非公开发行不超过 12,100 万股新股。 三三、发行方式、发行方式与发行价格与发行价格 本次向特定投资者非公开发行股票的方式为竞价发行，根据价格优先的基本原则和簿记建档的情况，结合本次发行方案关于发

9、行股数和募集资金金额的要求，公司和保荐机构确定本次发行的发行价格为 4.48 元/股，相当于发行底价的 100%；相当于发行首日（2012 年 3 月 15 日）前 20 个交易日均价 5.07 元/股的 88.36%。 四四、发行股数和发行股数和募集资金募集资金情况情况 本次非公开发行 12,100 万股 A 股普通股，募集资金总额为 54,208.00万元人民币，发行费用为人民币 2,193.49 万元，其中保荐及承销费用2,061.76 万元、会计师费用和律师费用合计 131.73 万元，扣除发行费用后 6 的净额为人民币 52,014.51 万元。 五五、新增股份的登记托管情况、新增股

10、份的登记托管情况 本次非公开发行的新增股份已于 2012 年 4 月 10 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕股份登记手续。 六六、发行对象认购股份情况、发行对象认购股份情况 （一）控股股东参与认购（一）控股股东参与认购的情况的情况 公司控股股东海南筑华承诺以现金认购本次发行的股票不低于 2,000万股（含本数） 、不超过 6,500 万股（含本数） 。海南筑华不参与询价，并承诺按照向其他投资者询价所确定的发行价格认购股份。 公司、保荐机构根据询价情况，与海南筑华进行协商，确定海南筑华本次发行的实际认购股票数量 3,000 万股， 海南筑华接受根据其他投资者询价情况确定的发行价

11、格 4.48 元/股， 并承诺自本次非公开发行新增股份上市之日起三十六个月内不转让其所认购的本次非公开发行的股票。 （二）各发行对象申购报价、认购股份数量和限售期情况（二）各发行对象申购报价、认购股份数量和限售期情况 本次非公开发行股票共计有 6 家投资者获得配售，具体情况如下： 序号序号 发行对象名称发行对象名称 申购价格申购价格（元）（元） 申购股数申购股数（万股）（万股） 发行价发行价格格（元）（元） 获得配售的获得配售的股数股数 （万股）（万股） 限售期限售期 （月）（月） 1 海南筑华 不参与报价 - 4.48 3,000.00 36 2 张宇 4.53 1,100.00 4.48

12、1,100.00 12 3 西安长形投资管理有限合伙企业 4.52 4,000.00 4.48 4,000.00 12 4 宋丽双 4.50 2,000.00 4.48 2,000.00 12 4.49 2,000.00 4.48 2,000.00 5 上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙） 4.48 1,000.00 4.48 1,000.00 12 6 绍兴县恒旭投资管理合伙企业（普通合伙） 4.48 1,000.00 4.48 1,000.00 12 （三）发行对象的基本情况及与公司的关联关系情况（三）发行对象的基本情况及与公司的关联关系情况 1、海南筑华 （1）基本情况 7 企业性质：

13、有限责任公司； 注册地址：海口市滨海大道海港货运中心 96 号 A 栋； 注册资本：1,500 万元； 法定代表人：饶勇； 主要经营范围：装修工程；信息咨询服务；金属材料、矿产品、化工产品及原料（危险品除外） 、建筑材料、服装、百货的销售（凡需行政许可证的项目凭许可证经营） 。 （2）与公司的关联关系 本次发行前，海南筑华持有公司 4,469.12 万股，占公司总股本的15.25%，为公司控股股东。本次发行后，海南筑华持有公司 7,469.12 万股，占公司发行后总股本的 18.03%，仍为公司控股股东。 （3）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况 海南筑华及其关联方与公司最近一年（2

14、010 年）发生的重大交易情况已在公司日常信息披露文件中披露，最近一年（2010 年）海南筑华及其关联方与公司之间的关联交易情况如下： 1）经常性关联交易 2010 年，海南筑华与公司未发生经常性关联交易。 2）偶发性关联交易 2010 年，海南筑华与公司发生的关联交易为海南筑华为公司借款提供担保，具体情况如下： 2010 年 7 月 2 日，公司与鸿基世业、老城农信社签订编号为“老城社 2010 年委字第 01 号”的委托贷款合同 ，鸿基世业委托老城农信社向公司发放贷款 1,000 万元，期限自 2010 年 7 月 2 日至 2010 年 11 月 2 日。该笔委托贷款由海南筑华及郭开铸提

15、供连带责任保证。 2010 年 10 月 21 日，公司与澄迈县农信社签订了编号为“澄迈联社 8 营业部 2010 年借字第 022 号”的借款合同 ，公司向澄迈县农信社借款10,000 万元，借款期限自 2010 年 11 月 11 日起至 2012 年 11 月 11 日止。公司以土地使用权、房产为上述借款提供抵押担保，子公司无纺股份提供连带责任保证担保；同时，海南筑华以 523 万股发行人的股票提供质押担保，并提供连带责任保证担保，郭开铸、魏毅提供连带责任保证担保。 （4）发行对象及其关联方与公司未来的交易安排 目前，海南筑华及其关联方与公司无未来交易安排。对于未来可能发生的交易，公司将

16、严格按照公司章程及相关法律法规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。 2、西安长形投资管理有限合伙企业 （1）基本情况 企业性质：有限合伙企业； 注册地址：西安市高新区科技路 38 号高新园国际商务中心 24 层 3-N室； 执行事务合伙人：西安经济技术开发区资产投资有限公司（李云） ； 经营范围：一般经营项目：实业投资、投资管理和咨询（不含金融、证券、期货项目） 。 （以上经营范围除国家专控及前置许可项目） （2）与公司的关联关系 本次发行前，西安长形投资管理有限合伙企业与发行人无关联关系。 （3）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况 本次发行前，西安长形投资管理有

17、限合伙企业与发行人未发生任何交易。 （4）发行对象及其关联方与公司未来的交易安排 目前，西安长形投资管理有限合伙企业及其关联方与公司无未来交易安排。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相关法律法 9 规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。 3、上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙） （1）基本情况 企业性质：有限合伙企业； 注册地址：青浦区公园路 348 号 5 层 6 区 582 室； 执行事务合伙人：张剑华； 经营范围：投资管理，资产管理，实业投资，商务信息咨询，投资咨询，企业管理咨询。 【企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营】 （2）与公司的关联关系 本

18、次发行前，上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙）与发行人无关联关系。 （3）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况 本次发行前，上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙）与发行人未发生任何交易。 （4）发行对象及其关联方与公司未来的交易安排 目前，上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙）及其关联方与公司无未来交易安排。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相关法律法规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。 4、绍兴县恒旭投资管理合伙企业（普通合伙） （1）基本情况 企业性质：普通合伙企业； 注册地址：绍兴县齐贤镇梅林村 3 幢； 执行事务合伙人： 绍兴县巨鹏差别纤维

19、有限公司 （委派代表： 李鹏勇） ； 10 经营范围：许可经营项目：无。 一般经营项目：服务；投资咨询、企业管理咨询（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目） （2）与公司的关联关系 本次发行前，绍兴县恒旭投资管理合伙企业（普通合伙）与发行人无关联关系。 （3）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况 本次发行前，绍兴县恒旭投资管理合伙企业（普通合伙）与发行人未发生任何交易。 （4）发行对象及其关联方与公司未来的交易安排 目前，绍兴县恒旭投资管理合伙企业（普通合伙）及其关联方与公司无未来交易安排。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相关法律法规的要求，履行相

20、应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。 5、张宇 （1）基本情况 性别：男； 民族：汉； 出生日期：1992 年 6 月 15 日； 住址：北京市宣武区永乐里 10 号楼 9 门 3 号； 身份号码：110104199206151216。 （2）与公司的关联关系 本次发行前，张宇与发行人无关联关系。 （3）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况 11 本次发行前，张宇与发行人未发生任何交易。 （4）发行对象及其关联方与公司未来的交易安排 目前，张宇及其关联方与公司无未来交易安排。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相关法律法规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的

21、信息披露。 6、宋丽双 （1）基本情况 性别：女； 民族：汉； 出生日期：1971 年 12 月 5 日； 住址：海南省三亚市机场路社区居委会金鸡岭路 10 号 B 栋 8B 房； 身份号码：211319197112051629。 （2）与公司的关联关系 本次发行前，宋丽双与发行人无关联关系。 （3）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况 本次发行前，宋丽双与发行人未发生任何交易。 （4）发行对象及其关联方与公司未来的交易安排 目前，宋丽双及其关联方与公司无未来交易安排。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相关法律法规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。

22、七七、保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见、保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见 中投证券认为，欣龙控股（集团）股份有限公司本次非公开发行已获得了必要的批准，其实施不存在法律障碍；本次发行的询价、定价、发行对象的选择以及发行数量的确定等发行过程均符合公司法 、 证券法 、 12 上市公司证券发行管理办法 、 上市公司非公开发行股票实施细则等法律、法规、规范性文件的规定以及发行人股东大会通过的发行方案的要求；发行对象的选择公平、公正，符合上市公司及其全体股东的利益；发行人已依法实施本次发行，本次发行过程和发行对象符合有关规定。 八八、律师关于本次发行过程和发行对象

23、合规性的结论律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性性意见意见 北京德恒律师事务所律师认为，发行人本次发行已经获得有权部门的授权和批准；本次发行涉及的发行人、保荐机构及主承销商均具备相应的主体资格；发行人本次发行的认购邀请书 、 申购报价单的内容与形式符合实施细则的相关规定；发行人本次发行的发行对象、发行价格的确认合法、合规，发行数量、募集资金数额及发行过程符合非公开发行股票的有关规定及发行人股东大会相关决议，发行结果公平、公正。 13 第三节第三节 本次新增股份的上市情况本次新增股份的上市情况 一、新增股份上市批准情况一、新增股份上市批准情况 本次发行新增股份于 2012 年 4 月 2

24、5 日经深圳证券交易所核准上市 二、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点二、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点 本次新增股份的证券简称：ST 欣龙，证券代码：000955，上市地点：深圳证券交易所。 三、新增股份的上市时间三、新增股份的上市时间 本次新增股份的上市时间为 2012 年 4 月 25 日。根据深圳证券交易所相关业务规则规定，2012 年 4 月 25 日（即上市首日） ，本公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。 四、新增股份的限售安排四、新增股份的限售安排 本次非公开发行的股份，控股股东海南筑华认购的股份自公司新增股份上市之日（2012 年 4 月 25 日）起 36 个月

25、内不得转让，可以上市流通的时间为 2015 年 4 月 27 日；其余投资者认购的股份自公司新增股份上市之日 （2012 年 4 月 25 日） 起 12 个月内不得转让， 可以上市流通的时间为 2013年 4 月 25 日。 14 第第四节四节 本次股份变动情况及其影响本次股份变动情况及其影响 一、本次发行前后的股份变动情况一、本次发行前后的股份变动情况 （一）股本结构的变动情况（一）股本结构的变动情况 本次非公开发行股份 12,100 万股， 发行前后公司股份结构的变动情况如下： 股份类别股份类别 本次发行前本次发行前 本次发行本次发行股份股份 （万股）（万股） 本次发行后本次发行后 股数

26、股数 （万股）（万股） 比例比例 股数股数 （万股）（万股） 比例比例 有限售条件的流通股份 1、境内法人股 4,645.13 15.85% 9,000.00 13,635.43 32.92% 2、境内自然人股 9.70 0.03% 3,100.00 3,109.70 7.51% 有限售条件的流通股份合计 4,645.13 15.85% 12,100.00 16,745.13 40.43% 无限售条件的流通股份 社会公众股 24,669.87 84.15% - 24,669.87 59.57% 无限售条件的流通股份合计 24,669.87 84.15% - 24,669.87 59.57% 股

27、份总数股份总数 29,315.00 100.00% 12,100.00 41,415.00 100.00% （二）本次发行前后前（二）本次发行前后前 1010 大股东的大股东的变化情况变化情况 1、本次发行前公司前 10 名股东的持股情况 截至 2012 年 2 月 29 日，公司前 10 名股东的持股情况如下： 序序号号 股东名称股东名称 持股数量持股数量 （万股）（万股） 占总股占总股本比例本比例 限售条件限售条件 1 海南筑华 4,469.12 15.25% 有限售条件 （4,450.50 万股） 2 胡建利 397.41 1.36% 无限售条件 3 浦巍中 310.00 1.06% 无

28、限售条件 4 陈古云 303.51 1.04% 无限售条件 5 叶成龙 235.00 0.80% 无限售条件 6 蒋宝香 230.00 0.78% 无限售条件 7 姚国宁 191.70 0.65% 无限售条件 8 安徽安粮实业发展有限公司 161.46 0.55% 有限售条件（161.46 万股） 9 晁阳 160.00 0.55% 无限售条件 10 王允凤 151.44 0.52% 无限售条件 合合 计计 7,017.40 22.56% 15 2、本次发行后公司前 10 名股东的持股情况（以截至 2012 年 2 月 29日在册股东与本次发行情况模拟计算） 序序号号 股东名称股东名称 持股数

29、量持股数量 （万股）（万股） 占总股占总股本比例本比例 限售条件限售条件 1 海南筑华 7,469.12 18.03% 有限售条件（7,450.50 万股） 2 西安长形投资管理有限合伙企业 4,000.00 9.66% 有限售条件（4,000.00 万股） 3 宋丽双 2,000.00 4.83% 有限售条件（2,000.00 万股） 4 张宇 1,100.00 2.66% 有限售条件（1,100.00 万股） 5 上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙） 1,000.00 2.41% 有限售条件（1,000.00 万股） 6 绍兴县恒旭投资管理合伙企业(普通合伙) 1,000.00 2.41

30、% 有限售条件（1,000.00 万股） 7 胡建利 397.41 0.96% 无限售条件 8 浦巍中 310.00 0.75% 无限售条件 9 陈古云 303.51 0.73% 无限售条件 10 叶成龙 235.00 0.57% 无限售条件 合合 计计 17,815.04 43.02% 二、公司董事、监事和高级管理人员发行前后持股变动情况二、公司董事、监事和高级管理人员发行前后持股变动情况 本次发行前后，公司董事、监事和高级管理人员均未持有发行人股份。 三、股份变动对主要财务指标的影响三、股份变动对主要财务指标的影响 本次非公开发行前后，公司每股收益和每股净资产的变化请如下： 项目项目 20

31、102010 年年/ /末末 20112011 年年 1 1- -9 9 月月/ /末末 发行前发行前 发行后发行后 发行前发行前 发行后发行后 每股净资产（元） 0.79 1.82 0.75 1.78 每股收益（元） 0.0101 0.0071 -0.0460 -0.0329 注：发行后归属于上市公司股东的每股净资产=（截至期末归属于母公司所有者权益合计+本次募集资金净额）/本次发行后股本总额； 发行后每股收益=对应会计期间归属于母公司所有者的净利润/本次发行后股本总额。 四、财务会计信息四、财务会计信息 发行人最近三年一期的主要财务指标 16 项目项目 2011.2011.6 6.3.30

32、 0 2010.12.312010.12.31 202009.12.3109.12.31 2008.12.312008.12.31 流动比率 0.44 0.41 0.48 0.58 速动比率 0.26 0.27 0.35 0.42 资产负债率（母公司） 42.14% 44.26% 42.15% 44.60% 资产负债率（合并） 59.86% 59.88% 63.85% 65.24% 无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例 3.04% 3.13% 0.06% 0.06% 归属于上市公司股东的每股净资产（元） 0.77 0.79 0.78 0.77 项目项目 20112011 年年 1 1- -

33、6 6 月月 20102010 年年 20092009 年年 20082008 年年 应收账款周转率（次/年） 4.71 8.23 6.67 5.66 存货周转率（次/年） 2.84 4.69 4.06 3.66 总资产周转率（次/年） 0.19 0.34 0.29 0.25 息税折旧摊销前利润（万元） 1,347.55 4,394.49 4,871.92 -9,805.21 利息保障倍数 -0.335 1.17 1.21 -9.60 每股经营性现金净流量（元） 0.025 0.107 0.047 0.196 每股净现金流量（元） -0.045 0.040 0.024 0.005 注： 每股净

34、现金流量=当期现金及现金等价物净增加额/期末发行在外普通股股数 五、管理层讨论与分析五、管理层讨论与分析 （一）资产负债情况分析（一）资产负债情况分析 1、资产结构简要分析 最近三年一期，发行人资产结构分析表情况如下： 单位：万元 资产科目资产科目 2011 年年 6 月月 30 日日 2010 年年 12 月月 31 日日 2009 年年 12 月月 31 日日 2008 年年 12 月月 31 日日 金额金额 占占比比 金额金额 占占比比 金额金额 占占比比 金额金额 占占比比 流动资产：流动资产： 10,671.32 18.92% 10,963.24 18.87% 13,477.62 2

35、1.04% 12,468.1 18.93% 其中：货币资金 2,568.29 4.55% 3,800.65 6.54% 2,858.27 4.46% 2,137.48 3.25% 应收票据 90.00 0.16% 50.00 0.09% 10 0.02% 383.06 0.58% 应收账款 2,295.29 4.07% 2,236.74 3.85% 2,830.68 4.42% 2,756.37 4.19% 预付账款 530.72 0.94% 492.65 0.85% 1,015.95 1.59% 939 1.43% 其他应收款 666.94 1.18% 705.46 1.21% 2,919.

36、71 4.56% 2,781.28 4.22% 存货 4,520.07 8.02% 3,677.74 6.33% 3,843.01 6.00% 3,470.92 5.27% 非流动资产：非流动资产： 45,717.91 81.08% 47,129.37 81.13% 50,571.85 78.96% 53,390.61 81.07% 其中：长期投资 0.00 0.00% 0.00 0.00% 800.00 1.25% 1,200.00 1.82% 固定资产及在建工程 36,623.46 64.95% 37,892.75 65.23% 41,051.5 64.09% 43,457.28 65.9

37、9% 无形资产 9,090.73 16.12% 9,232.13 15.89% 8,714.32 13.61% 8,724.57 13.25% 长期待摊费用 3.72 0.01% 4.49 0.01% 6.03 0.01% 8.77 0.01% 资产总计资产总计 56,389.23 100.00% 58,092.61 100.00% 64,049.46 100.00% 65,858.72 100.00% 发行人 2008 年末、2009 年末、2010 年末和 2011 年 6 月末总资产分别 17 为 65,858.72 万元、64,049.46 万元、58,092.61 万元和 56,38

38、9.23 万元，总资产规模整体持续减小，其中 2010 年资产规模较 2009 年降低 9.3%，主要原因是公司近几年来加大对逾期债务的清理力度，通过债务重组减少公司总体负债，导致总体资产减少；2011 年 6 月较上年略有下降主要因公司2011 年上半年亏损所致。 2、负债结构分析 最近三年一期，发行人主要负债结构分析表如下： 单位：万元 项目项目 20112011 年年 6 6 月月 3030 日日 20102010 年年 1212 月月 3131 日日 20092009 年年 1212 月月 3131 日日 20082008 年年 1212 月月 3131 日日 金额金额 占比占比 金额

39、金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 流动负债流动负债 23,998.10 71.10% 26,532.54 76.27% 27,819.15 68.02% 21,580.89 50.23% 其中：短期借款 0.00 0.00% 190.00 0.55% 6,060.99 14.82% 4,624.39 10.76% 应付票据 0.00 0.00% 0 0.00% 300 0.73% 400 0.93% 应付账款 3,555.49 10.53% 2,831.86 8.14% 3,683.11 9.01% 4,161.14 9.68% 预收账款 417.21 1.24% 387

40、.36 1.11% 687.65 1.68% 665.78 1.55% 其他应付款 13,280.18 39.34% 15,460.03 44.44% 7,528.90 18.41% 8,013.71 18.65% 应付职工薪酬 110.24 0.33% 87.89 0.25% 88.38 0.22% 24.27 0.06% 应交税费 1,070.30 3.17% 1,236.64 3.55% 1,098.06 2.68% 919.22 2.14% 应付利息 14.69 0.04% 38.76 0.11% 803.56 1.96% 2,772.39 6.45% 一年内到期的非流动负债 5,55

41、0.00 16.44% 6,300.00 18.11% 7,568.50 18.51% 0.00 0.00 非流动负债非流动负债 9,755.63 28.90% 8,255.63 23.73% 13,078.46 31.98% 21,384.57 49.77% 其中：长期借款 9,600.00 28.44% 8,100.00 23.28% 800 1.96% 2,300.00 5.35% 其他非流动负债 155.63 0.46% 155.63 0.45% 12,278.46 30.02% 19,084.57 44.42% 负债合计负债合计 33,753.73 100.00% 34,788.17

42、 100% 40,897.61 100% 42,965.46 100% 报告期内，发行人流动负债主要由短期借款、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债构成；非流动负债主要由长期借款及长期应付款构成。报告期内，公司借款结构有所调整，为了清理以前形成的逾期债务，2010 年发生大额长期借款以清偿以前的借款和部分其他应付款，短期借款大幅减少，公司短期偿债压力有所降低，长期偿债压力增大。 报告期内，公司流动负债占负债总额比例不断提高，主要原因是 2010年对海南筑华的大额长期应付款（2008 年以前就已逾期）转入其他应付款科目，该项处理并不实质加重公司短期偿债压力，不会加剧公司短期偿债风险。除其

43、他应付款外其他的流动负债变动情况如下： 18 单位：万元 项目项目 20112011 年年 6 6 月月 3030 日日 20102010 年年 1212 月月 3131 日日 20092009 年年 1212 月月 3131 日日 20082008 年年 1212 月月 3131 日日 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 流动负债流动负债 23,998.10 71.10% 26,532.54 76.27% 27,819.15 68.02% 21,580.89 50.23% 其中：短期借款 0.00 0.00% 190.00 0.55% 6,060.

44、99 14.82% 4,624.39 10.76% 应付票据 0.00 0.00% 0.00 0.00% 300.00 0.73% 400.00 0.93% 应付账款 3,555.49 10.53% 2,831.86 8.14% 3,683.11 9.01% 4,161.14 9.68% 预收账款 417.21 1.24% 387.36 1.11% 687.65 1.68% 665.78 1.55% 应付职工薪酬 110.24 0.33% 87.89 0.25% 88.38 0.22% 24.27 0.06% 应交税费 1,070.30 3.17% 1,236.64 3.55% 1,098.0

45、6 2.68% 919.22 2.14% 应付利息 14.69 0.04% 38.76 0.11% 803.56 1.96% 2,772.39 6.45% 一年内到期的非流动负债 5,550.00 16.44% 6,300.00 18.11% 7,568.50 18.51% 0.00 0.00% 合计合计 10,717.92 31.75% 11,072.51 31.82% 20,290.25 49.61% 13,567.19 31.57% 其他应付款 13,280.18 39.34% 15,460.03 44.44% 7,528.90 18.41% 8,013.71 18.65% 由上表可见，

46、除其他应付款外，2010 年末其他的流动负债总量大幅下降，因而公司短期偿债压力较 2008、2009 年有所下降。尤其是 2010 年短期借款大幅下降，一定程度上降低了企业的短期偿债压力。 公司长期借款大幅增加，公司有较大的长期偿债压力，公司需要改善资产结构，以提高自身融资能力，提高长期偿债能力，降低财务风险。 3、偿债能力分析 （1）公司偿债能力指标及其变动情况 报告期内，公司主要偿债能力指标如下： 项项 目目 2011 年年 6 月月 30 日日/2011 年年 1-6 月月 2010年年12月月31日日 /2010 年度年度 2009 年年 12 月月 31日日/2009 年度年度 20

47、08 年年 12 月月 31日日/2008 年度年度 流动比率 0.44 0.41 0.48 0.58 速动比率 0.26 0.28 0.35 0.42 资产负债率（母公司） 42.14% 44.26% 42.15% 44.60% 资产负债率（合并） 59.86% 59.88% 63.85% 65.24% 利息保障倍数 -0.335 1.17 1.21 -9.60 报告期内，公司流动比率和速动比率呈下降趋势，且绝对值水平较低，公司面临较高的短期偿债压力。 公司资产负债率虽处于较高水平，但由于债务重组呈现逐年下降的趋势。利息保障倍数虽有提高趋势，但扣除非经常性损益后公司净利润一直 19 为负值，

48、公司缺乏足够的利润保障债务利息的支付。 近年来，公司持续亏损，周转资金严重不足，大量债务逾期未还。自2009 年以来公司通过债务重组减轻财务负担，偿债能力有所提高，但由于公司规模较小，盈利能力和偿债能力较差。 （2）同行业上市公司比较 同行业可比上市公司 2010 年末主要偿债指标与发行人对比如下： 项项 目目 欣龙控股欣龙控股 福建南纺福建南纺 流动比率 0.41 1.50 速动比率 0.28 1.16 资产负债率（母公司） 44.26% 37.26% 资产负债率（合并） 59.88% 35.65% 利息保障倍数 1.17 4.32 与同行业上市公司福建南纺相比，公司偿债能力较差。 （二）盈

49、利能力分析（二）盈利能力分析 近三年一期，发行人主要盈利能力指标如下： 项项 目目 2011年年1-6月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 营业收入（万元） 10,675.81 20,862.70 18,619.46 18,237.02 利润总额（万元） -657.08 172.42 262.84 -13,531.25 归属于上市公司股东的净利润（万元） -668.84 295.82 255.15 -13,277.47 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（万元） -963.12 -2,923.34 -2,264.62 -13,411.82 基本每股收益（元

50、） -0.022 0.0101 0.0087 -0.4530 综合毛利率 12.92% 15.51% 20.23% 4.04% 总资产收益率（加权平均） -1.17% 0.48% 0.39% -18.10% 净资产收益率（加权平均） -2.91% 1.27% 1.12% -45.29% 1、营业收入 报告期内，公司营业收入持续增长。2009 年，公司营业收入的增长主要来源于熔喷产品的收入增长。 2009 年度中期由于甲型H1N1流感的爆发，市场对熔喷产品需求激增，产品价格不断攀升，使得熔喷产品收入大幅增长，但 2010 年由于下游产品积压且市场萎缩对上游熔喷产品需求降低，熔喷产品收入大幅减少。