同洲电子：非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书（摘要）.PDF

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1、证券代码：002052 证券简称：同洲电子 公告编号：2009-041 深圳市同洲电子股份有限公司深圳市同洲电子股份有限公司 非公开发行股票非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书发行情况报告暨上市公告书 （摘要）（摘要） 保荐机构（主承销商） ： 二九年九月 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特别提示 一、发行数量及价格 一、发行数量及价格 1、发行数量：4,777 万股 2、发行价格：9.00 元 3、募集资金总额：429,930

2、,000.00 元 4、募集资金净额：415,829,203.00 元 二、本次发行股票预计上市时间 二、本次发行股票预计上市时间 本次发行新增股份 4,777 万股为有限售条件的流通股，上市日为 2009 年 9月 7 日。根据上市公司证券发行管理办法的规定，本次发行新增股份 4,777万股自本次发行结束之日起 12 个月后经本公司申请可以上市流通，预计上市流通时间为 2010 年 9 月 7 日。根据深圳证券交易所交易规则规定，本公司股票在 2009 年 9 月 7 日不设涨跌停板限制。 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 2 第一节 本次发行基本情况 一、本次发行履行的

3、相关程序 一、本次发行履行的相关程序 深圳市同洲电子股份有限公司关于本次非公开发行股票方案，于2009年2月13日经公司第三届董事会第二十二次会议审议通过，并于2009年3月10日经公司2009年第一次临时股东大会审议通过。 2009年3月27日，中国证监会正式受理了本次非公开发行申请。2009年6月3日，经中国证监会发行审核委员会审核，本次非公开发行申请获得有条件通过。2009年8月3日，中国证监会下发关于核准深圳市同洲电子股份有限公司非公开发行股票的批复（证监许可【2009】721号），核准公司本次非公开发行不少于3,000万股、不超过5,500万股人民币普通股（A股） 。 公司于 200

4、9 年 8 月 12 日以非公开发行股票的方式向 8 名特定投资者发行了 47,770,000 股人民币普通股（A 股） 。根据深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所验字200987 号验资报告 ，本次发行募集资金总额429,930,000.00元， 扣除发行费用14,100,797.00元， 募集资金净额415,829,203.00元。公司将依据上市公司证券发行管理办法 、 关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知 、深圳证券交易所中小企业板上市公司募集资金管理细则以及公司募集资金专户存储制度的有关规定，对募集资金设立专用账户进行管理，专款专用。 本次发行新增股份已于2009年8月31日

5、在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管手续。本次发行新增股份的性质为有限售条件股份，上市流通日为2010年9月7日。 二、本次发行的基本情况 二、本次发行的基本情况 （一）发行股票的类型：境内上市的人民币普通股（A股） （二）每股面值：人民币1.00元 （三）发行数量：根据投资者认购情况，本次发行人民币普通股（A 股）同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 3 共计47,770,000股，全部采取向特定投资者非公开发行股票的方式发行。 （四）发行定价方式及发行价格： 2009年3月10日，公司2009年第一次临时股东大会审议通过了关于公司向特定对象非公开发行股票

6、方案的议案，发行定价基准日为第三届董事会第二十二次决议公告日。 本次发行的股票价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即8.00元/股（本次发行前如有派息、送股、资本公积转增股份等除权除息事项，则应对该价格下限进行除权除息处理）。股东大会授权董事会与保荐机构协商确定最终发行价格。 根据投资者认购情况，本次发行的发行价格最终确定为9.00元/股，相对于公司定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%即8.00元溢价12.50%，相对于本次非公开发行基准日前一交易日（2009年8月11日）收盘价12.63元/股折价28.74%，相对于本次非公开发行基准日（2009年8月12

7、日）前20个交易日公司股票交易均价12.45元/股折价27.71%。 （五）各发行对象的申购报价及其获得配售的情况：本次非公开发行共计83名询价对象提供了有效的申购报价单，有效申购股数为5,200万股。根据发行方案确定的认购价格优先、认购数量优先、持股数量优先、收到申购报价单 传真时间优先的原则， 最终8名投资者获得配售， 配售数量总计为4,777万股。各发行对象的申购报价及获得配售情况如下： 序序号号 询价对象名称询价对象名称 申购价格申购价格（元（元/股）股）发行价格发行价格（元（元/股）股）申购股数申购股数 （股）（股） 配售股数配售股数 （股）（股） 1 中国银河投资管理有限公司 10

8、.50 9.00 6,000,000 6,000,0002 北京淳信资本管理有限公司 10.36 9.00 5,000,000 5,000,0003 上海世讯会展服务有限公司 9.80 9.00 5,000,000 5,000,0004 金小红 9.53 9.00 13,000,000 13,000,0005 南方基金管理有限公司 9.10 9.00 7,000,000 7,000,0006 盛丰投资管理有限公司 9.06 9.00 5,000,000 5,000,0007 上海证券有限责任公司 9.06 9.00 5,000,000 5,000,0008 无锡市新宝联投资有限公司 9.00

9、9.00 6,000,000 1,770,000合合 计计 52,000,000 47,770,000（六）募集资金量：本次发行募集资金总额为429,930,000.00元，扣除发行费用14,100,797.00元，募集资金净额为415,829,203.00元。 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 4 三、本次发行的发行对象概况 三、本次发行的发行对象概况 （一）本次发行对象及其认购数量 根据公司股东大会的授权，公司董事会确定的本次发行的发行对象、认购数量、限售期及限售期截止日如下： 序序号号 发行对象名称发行对象名称 认购股数认购股数 （股）（股） 限售期限售期 （月）（月

10、） 上市流通日上市流通日 1 中国银河投资管理有限公司 6,000,00012 2010 年 9 月 7 日2 北京淳信资本管理有限公司 5,000,00012 2010 年 9 月 7 日3 上海世讯会展服务有限公司 5,000,00012 2010 年 9 月 7 日4 金小红 13,000,00012 2010 年 9 月 7 日南方基金管理有限公司 7,000,00012 2010 年 9 月 7 日其中：南方盛元红利股票型证券投资基金 2,500,00012 2010 年 9 月 7 日天元证券投资基金 2,500,00012 2010 年 9 月 7 日5 全国社保 101 组合

11、2,000,00012 2010 年 9 月 7 日6 盛丰投资管理有限公司 5,000,00012 2010 年 9 月 7 日7 上海证券有限责任公司 5,000,00012 2010 年 9 月 7 日8 无锡市新宝联投资有限公司 1,770,00012 2010 年 9 月 7 日合计合计 47,770,000 （二）发行对象基本情况 1、中国银河投资管理有限公司 企业性质：有限责任公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人：许国平 注册资本：450,000 万元人民币 成立日期：2000 年 8 月 22 日 经营范围：投资业务，资产管理。 2、北

12、京淳信资本管理有限公司 企业性质：有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区亮马河南路 14 号 3 幢 1 单元 7 层 701A 法定代表人：王琨 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 5 注册资本：1,000 万元人民币 成立日期：2009 年 1 月 15 日 经营范围：投资管理，投资咨询，财务咨询。 3、上海世讯会展服务有限公司 企业性质：有限责任公司 注册地址：崇明县堡镇大通路 527 号 4 幢 101 室 法定代表人：王昌华 注册资本：200 万元人民币 成立日期：2007 年 12 月 12 日 经营范围：会务会展服务，翻译服务，礼仪服务，企业管理咨询，商务信息咨询

13、，旅游信息咨询，投资咨询，市场营销策划，企业形象策划，电脑图文设计、制作，舞台设计、制作，工艺礼品、文化用品、电子产品的销售，信息技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务（涉及行政许可的，凭许可证经营） 。 4、金小红 住所：浙江省安吉县递铺镇黄墅社区 999 号 5、南方基金管理有限公司 企业性质：有限责任公司 注册地址：深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大厦塔楼 31、32、33层整层 法定代表人：吴万善 注册资本：15,000 万元人民币 成立日期：1998 年 3 月 6 日 经营范围：从事证券投资基金管理业务；发起设立证券投资基金。 6、盛丰投资管理有限公司 企业性质：有

14、限责任公司 注册地址：山东省东阿胶街 96 号 法定代表人：张金成 注册资本：10,000 万元人民币 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 6 成立日期：2007 年 4 月 11 日 经营范围：投资项目筹划、投资咨询、资金管理、投资管理业务、股权投资（需经许可经营的，须凭许可证经营） 。 7、上海证券有限责任公司 企业性质：有限责任公司 注册地址：上海市西藏中路 336 号 法定代表人：郁忠民 注册资本：261,000 万元人民币 成立日期：2001 年 4 月 27 日 经营范围：证券的代理买卖，代理证券的还本付息和分红派息，证券的代保管、鉴证，代理证券登记开户，证券的自

15、营买卖，证券的承销和上市推荐，证券投资咨询，资产管理，发起设立证券投资基金和基金管理公司，中国证监会批准的其他业务。 8、无锡市新宝联投资有限公司 企业性质：有限责任公司 注册地址：无锡市北塘区山北街道钱皋路 168 号 法定代表人：万冠清 注册资本：5,000 万元人民币 成立日期：2007 年 11 月 26 日 经营范围：对外投资、受托资产管理、投资咨询、财务咨询、经济信息咨询。 （三）发行对象与公司的关联关系 本次发行的 8 名发行对象除持有公司股票外，与公司不存在关联关系。 （四）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况以及未来交易安排的说明 本次发行的 8 名发行对象与公司最近

16、一年内无重大交易情况， 目前也无未来交易的安排。 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 7 四、本次发行的相关机构情况 四、本次发行的相关机构情况 （一）保荐机构（主承销商） ：安信证券股份有限公司 法定代表人：牛冠兴 住 所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层 联 系 地 址：深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 9 层 邮 编：518026 电 话：0755-82558238 传 真：0755-82558006 保荐代表人：范文明 管建 项目协办人：琚泽运 联 系 人：朱鹏 吴忠亮 王巍 高志新 （二）律师事务所：北京市金杜律师事务所 负

17、责 人： 王玲 地 址： 北京市朝阳区东三环中路7号北京财富中心写字楼A座40层 电 话：010-58785588 传 真： 010-58785599 经办律师：潘渝嘉 宋萍萍 （三）审计机构：深圳市鹏城会计师事务所有限公司 法定代表人：饶永 地 址：深圳市福田区滨河大道 5022 号联合广场 A 座 7 楼 电 话： 0755-8732888 传 真： 0755-82237546 经办注册会计师：管盛春 桑涛 第二节 本次发行前后公司相关情况 一、本次发行前后股东情况 一、本次发行前后股东情况 （一）本次发行前公司前 10 名股东情况 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 8

18、 截至 2009 年 7 月 31 日，公司前 10 名股东情况如下表所示： 序序号号 股东名称股东名称 持股数量持股数量 （股）（股） 持股比例持股比例 （%） 股份性质股份性质 持有限售条件持有限售条件股份数量（股）股份数量（股）1 袁明 124,130,08242.26%境内自然人 93,097,5612 袁华 7,238,5482.46%境内自然人 3 中国工商银行华安中小盘成长股票型证券投资基金 3,755,0931.28%境内非国有法人持股 4 谢思远 2,553,6420.87%境内自然人 5 谢志远 2,536,0000.86%境内自然人 6 何兴超 2,219,8880.76

19、%境内自然人 7 中国银行-金鹰行业优势股票型证券投资基金 2,130,6270.73%境内非国有法人持股 8 潘玉龙 2,098,2960.71%境内自然人 1,896,2229 刘勇 1,810,0000.62%境内自然人 10 交通银行长城久富核心成长股票型证券投资基金(LOF) 1,692,4700.58%境内非国有法人持股 合计合计 150,164,64651.13% 94,993,783（二）本次发行后公司前 10 名股东情况 截至 2009 年 8 月 28 日，本次发行新股完成股份登记后，公司前 10 名股东及其持股数量和比例如下： 序序号号 股东名称股东名称 持股总数持股总数

20、 （股）（股） 持股比例持股比例（%） 股份股份 性质性质 持有限售条件持有限售条件股份数量（股）股份数量（股）1 袁 明 124,130,08236.35境内自然人 93,097,5612 金小红 13,000,0003.81境内自然人 13,000,0003 袁 华 7,238,5482.12境内自然人 4 中国银河投资管理有限公司 6,000,0001.76境内国有法人持股 6,000,0005 盛丰投资管理有限公司 5,000,0001.46境内非国有法人持股 5,000,0006 上海世讯会展服务有限公司 5,000,0001.46境内非国有法人持股 5,000,0007 北京淳信资

21、本管理有限公司 5,000,0001.46境内非国有法人持股 5,000,0008 上海证券有限责任公司 5,000,0001.46境内非国有法人持股 5,000,0009 谢思远 2,553,6420.75境内自然人 -10 谢志远 2,529,0000.74境内自然人 -合计合计 175,451,27251.38 132,097,561同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 9 二、董事、监事和高级管理人员持股变动情况 二、董事、监事和高级管理人员持股变动情况 本次发行前，公司董事长兼总经理袁明持有公司 124,130,082 股，本次非公开发行袁明未认购股份，仍持有公司 1

22、24,130,082 股，占本次非公开发行后公司股本总额的 36.35%；公司董事副总经理潘玉龙持有公司 2,098,296 股，本次非公开发行潘玉龙未认购股份，仍持有公司 2,098,296 股，占本次非公开发行后公司股本总额的 0.61%。其他董事、监事和高级管理人员均未持有公司股份，其持股情况未发生变化。 三、本次发行对公司的影响 三、本次发行对公司的影响 （一）本次发行对股本结构的影响 本次发行完成后，公司股本规模扩大，公司控股股东袁明及其兄弟袁华持股比例有所降低，但仍为公司第一大股东。本次非公开发行股份数为 4,777 万股，发行完成后公司股本规模从 29,370.9847 万股增加

23、到 34,147.9847 万股；公司控股股东袁明及其兄弟袁华持股比例从 44.72%下降到 38.47%。 本次发行前后公司股份结构变动情况如下： 发行前发行前 本次发行本次发行发行后发行后 股份类别股份类别 股份数量股份数量 （股）（股） 持股比例持股比例（%） 股份数量股份数量（股）（股） 股份数量股份数量 （股）（股） 持股比例持股比例（%） 一、有限售条件股份 其中：国有股 境内法人持股 境内自然人持股 96,448,41332.84%96,448,413 28.24% 本次非公开发行股份 47,770,00047,770,000 13.99%二、无限售条件股份 其中：A 股 197

24、,261,43467.16%197,261,434 57.77% B 股 三、股份总数 293,709,847100.00%341,479,847 100.00%（二）本次发行对资产结构的影响 项目项目 2008 年年 12 月月 31 日日（万元）（万元） 资产结构资产结构 发行后发行后 （万元）（万元） 资产结构资产结构总资产(合并) 2,181,48.22100.00%259,731.14 100.00%负债合计 (合并) 1,395,06.66 63.95%139,506.66 53.71%同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 10 股东权益合计 (合并) 78,641

25、.5636.05%120,224.47 46.29%总资产(母公司) 219,151.42100.00%260,734.34 100.00%负债合计 (母公司) 159,526.3172.79%159,526.31 61.18%股东权益合计(母公司) 59,625.1127.21%101,208.03 38.82%本次发行完成后，公司净资产和总资产均有较大幅度的提高，公司资产质量得到显著提升，偿债能力得到明显改善，融资能力得以提高，资产结构更加合理。 （三）本次发行对最近一年及一期每股收益和每股净资产的影响 每股净资产（元）每股净资产（元） 每股收益（元）每股收益（元） 项目项目 2008 年

26、年 12 月月 31 日日 2009 年年 6 月月 30 日日2008 年度年度2009 年年 1-6 月月本次发行前 2.682.850.370.17本次发行后 2.302.450.320.15（四）本次发行对业务结构的影响 本次非公开发行股票募集到的资金将用于年产 200 万台高清数字机顶盒生产项目、年产 400 万套直播卫星接收设备生产项目、年产 200 万台双向互动数字机顶盒生产项目、可靠性工程中心项目及组建营销与服务网络平台项目。通过建设上述生产项目，将进一步扩大公司产能，丰富产品线和优化产品结构，为企业创造更多利润，增强企业核心竞争力，从而提高公司的盈利能力。 （五）本次发行对公

27、司治理的影响 本次发行完成后，公司的控股股东和实际控制人都没有发生变化，对公司治理不会有实质的影响，但机构投资者持有公司股份的比例有所提高，公司股权结构更加合理，这将有利于公司治理结构的进一步完善及公司业务的健康、稳定发展。 （六）本次发行后高管人员结构的变动情况 本次发行不会对公司的高管人员结构造成直接影响，公司董事、监事、高级管理人员不会因本次发行而发生重大变化。 （七）关联交易和同业竞争变动情况 本次发行由特定投资者以现金方式认购， 这些特定投资者与本公司不存在关联方关系，因此不会对公司的关联交易和同业竞争状况产生影响；同时本次非公开发行股票募集资金投资项目均为对公司主营业务的延伸和拓展

28、。本次发行前同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 11 后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系不会发生重大变化， 不会因募集资金投资项目的实施出现新增的关联交易或同业竞争现象。 第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析 一、财务会计信息 一、财务会计信息 公司最近三年年度财务报告均经鹏城会计师事务所审计，并分别出具了深鹏所股审字2007第 063 号、2008第 034 号、2009第 017 号标准无保留意见审计报告。公司对 2006 年度财务报表根据新企业会计准则进行了追溯调整，2006 年追溯调整后的财务数据反映在经审计的 2007 年财务报告中。

29、 （一）主要财务数据 单位：元 项项 目目 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 营业收入 2,100,672,063.331,827,362,624.191,076,747,462.99利润总额 128,309,095.69118,578,351.0371,969,546.83归属于上市公司股东的净利润 108,269,490.0299,604,795.1062,032,680.07经营活动产生的现金流量净额 -13,440,317.34-107,760,488.10-116,393,963.07项项 目目 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.3

30、1 总资产 2,181,482,173.671,832,005,631.081,089,462,747.98归属于母公司所有者权益 786,150,616.67677,881,126.65578,276,331.55 股本 293,709,847.00 225,930,652.00 112,965,326.00（二）公司最近三年主要财务指标 项项 目目 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 流动比率 1.151.271.78速动比率 0.961.011.47资产负债率（母公司） （%） 72.7970.3851.98资产负债率（%） 63.9562.0946.32每

31、股净资产（元） 2.68 2.31 1.97 项项 目目 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 应收账款周转率（次） 2.353.183.62同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 12 存货周转率（次） 5.506.076.67息税折旧摊销前利润（万元） 22,366.3817,246.4210,163.95利息保障倍数 3.737.7912.44每股经营活动现金流量（元） -0.05 -0.37 -0.40 每股净现金流量（元） -0.36 0.08 0.37 基 本 0.370.340.21扣除非经常性损益前每股收益（元） 稀 释 0.370.340.

32、21全面摊薄 13.7714.6910.73扣除非经常性损益前净资产收益率 （%） 加权平均 14.7915.8616.32基 本 0.340.310.18扣除非经常性损益后每股收益（元） 稀 释 0.340.310.18全面摊薄 12.6213.629.32扣除非经常性损益后净资产收益率 （%） 加权平均 13.5614.7014.19主要财务指标的计算公式： （1）流动比率流动资产/流动负债100% （2）速动比率速动资产/流动负债100% （3）资产负债率总负债/总资产100% （4）应收账款周转率营业收入/年平均应收账款余额 （5）存货周转率营业成本/年平均存货余额 （6）每股经营活动

33、产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额/年末普通股股份总数 （7）每股净现金流量现金流量净值/年末普通股股份总数 （8）净资产收益率和每股收益 按照公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号净资产收益率和每股收益的计算及披露的规则计算。 （三）最近三年的非经常性损益明细 公司最近三年非经常性损益情况如下： 单位：元 项 目项 目 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 1、非流动资产处置损益 -4,268,955.02-5,538,556.70 -188,828.352、计入当期损益的政府补助 14,829,813.8814,050,199.98 10,013,700

34、.003、 除上述各项之外的其他营业外收入和支出348,909.17314,716.68 917,281.41同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 13 合合 计计 10,909,768.038,826,359.96 10,742,153.06非经常性损益占同期归属于母公司股东净利润比例 8.34%7.30% 13.08%二、管理层讨论和分析 二、管理层讨论和分析 （一）财务状况分析 1、资产状况分析 （1）主要资产构成分析 报告期内，公司的资产结构具有以下特点：流动资产占资产总额比重很大，2006 年、2007 年和 2008 年末，公司流动资产分别为 896,651,050

35、.96 元、1,445,651,561.29 元和 1,537,863,420.00 元，流动资产占总资产的比例分别为82.30%、78.91%和 70.50%。最近三年，公司销售收入增长较快，为满足市场需要，企业生产规模持续扩大，厂房和设备等固定资产增加较快，导致流动资产占总资产比例有所下降。 （2）流动资产主要构成分析 报告期内，公司流动资产的主要构成为货币资金、应收账款和存货。2008年末，货币资金、应收账款和存货占流动资产的比例分别为 13.70%、61.05%和16.54%，三者所占流动资产比例合计达到 90%以上。 1）货币资金：2006 年末、2007 年末和 2008 年末，公

36、司货币资金分别为294,223,086.89 元、316,330,895.47 元和 210,709,303.72 元，占流动资产的比例分别为 32.81%、21.88%和 13.70%。从具体构成上来看，货币资金的主要组成部分为银行存款，报告期内银行存款占货币资金的比例均超过 70%。2008 年货币资金较 2007 年减少 10,562.16 万元，降幅 33.39%，主要原因为：固定资产和无形资产投入规模较大，另外，公司快速发展，经营活动投入占用较多流动资金。 2）应收账款：2006 年、2007 年和 2008 年末，公司应收账款净额分别为344,503,993.68 元、739,11

37、5,033.09 元和 938,896,717.27 元，占流动资产的比例分别为 38.42%、51.13%和 61.05%。最近三年，应收账款增加较快，其主要原因为： 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 14 A、最近三年营业收入增长较快，2007 年营业收入较 2006 年增长 69.41%；2008 年较 2007 年增长 14.96%。 B、2006 年以来，国内数字电视整体平移速度保持较快增长，目前国内数字电视整体平移采用的模式主要为：先由运营商采购机顶盒，再由运营商无偿送给用户或者由用户以优惠价格购买，运营商主要通过提高收视费收入方式，在一段时间内慢慢收回机顶盒的

38、成本。运营商向机顶盒生产厂商采购机顶盒属于一次性投入，初始投入较大，因此，尽管运营商经营实力较强、信用记录良好，但账款回收期一般较长，此等经营模式导致公司应收账款近几年大幅增长。 针对应收账款增长较快的问题，公司制订了应收账款管理制度，成立了应收账款管理小组，明确规定了催收应收账款的相应责任，加大了应收账款催收的力度。另外，对于信用较好的客户，公司积极与第三方金融机构进行合作，通过采取买断式保理、买方信贷等手段加快应收账款的回收，降低回收风险，提高公司销售回款能力。 3）存货：2006 年、2007 年和 2008 年末，公司存货分别为 157,942,379.02元、299,206,259.

39、16 元和 254,320,690.37 元，占流动资产的比例分别为 17.61%、20.70%和 16.54%。公司 2007 年末存货较 2006 年末大幅增长 89.44%，其主要原因为：2007 年营业收入较 2006 年有较大幅度的增长，为满足销售，公司生产规模迅速扩大并加大了备用原材料的储备；另外，2007 年 12 月底出库商品未收到对方客户的签收回执，导致 2007 年末存货中发出商品增加较大。 针对存货增长较快的问题， 2008 年公司物控、 采购、 仓储等部门加强协作，借助 SAP 系统合理安排生产计划及物料需求，同时对采购付款环节加大控制，保持材料采购流转畅通，压缩库存，

40、提高存货周转效率，从而减少采购付款压力。另外，2008 年公司推行管理变革，缩短产品开发周期和产品交货周期，减少原材料备货量，提高原材料的复用率。公司上述举措取得了明显效果，2008年末存货余额较 2007 年末同比下降 15%。 （3）非流动资产主要构成分析 报告期内，公司的非流动资产主要由长期应收款、固定资产和在建工程等组成。2008 年末，长期应收款、固定资产和在建工程占非流动资产的比例分别为26.01%和 52.73%，三者所占流动资产比例合计达到 78%以上。 同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 15 1）长期应收账款：截至 2008 年 12 月 31 日，公司长

41、期应收款明细如下表所示： 单位：元 单位名称单位名称 账面余额账面余额 未未确认融资收确认融资收益益坏账准备坏账准备 净额净额 广州市广播电视网络有限公司 114,217,030.5013,953,994.69 5,710,851.53 94,552,184.28东莞广电网络传媒发展股份公司 61,298,341.417,607,079.44 3,064,917.07 50,626,344.90齐齐哈尔数字电视传媒有限责任公司 26,693,636.043,113,549.44 1,334,681.80 22,245,404.80合合 计计 202,209,007.9524,674,623.5

42、7 10,110,450.40 167,423,933.982）固定资产和在建工程：最近三年公司固定资产和在建工程情况如下表所示： 单位：元 项项 目目 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 固定资产原价 394,024,860.14139,652,225.07115,844,729.69固定资产净值 323,996,439.9188,138,677.7376,643,623.30固定资产净额 323,098,687.9486,793,722.7376,643,623.30在建工程 16,285,303.11179,754,384.7787,643,755.94无形

43、资产 81,344,576.498,268,105.8914,570,968.78公司 2008 年末固定资产净额较 2007 年末增加 236,304,965.21 元，增长幅度为 272.26%，主要原因为：龙岗生产基地建成全面投产，由在建工程科目转入增加固定资产数额较大；同时，配套增加了生产用的贴片机等机器设备。 （4）公司资产减值准备提取情况符合公司实际状况 公司严格执行企业会计准则，会计核算遵循了谨慎性原则。每年年末公司根据实际对各项资产的可收回金额进行分析，并计提减值准备。 2、负债状况分析 报告期内，公司主要依靠生产经营积累和银行借款来支撑企业发展所需要的资金，从负债结构来看，最

44、近三年公司流动负债占负债总额比重很大，2006年、2007 年和 2008 年末，公司流动负债分别为 503,441,407.42 元、1,135,932,224.48 元和 1,338,128,312.50 元，流动负债占总负债的比例分别为99.76%、99.86%和 95.92%。公司流动负债比例较高的主要原因为：公司为高科技企业，其固定资产比例较低，而需要的流动资产比例较高，高流动负债、低长期负债的负债结构与公司流动比例较高的资产结构相匹配。最近三年公司收同洲电子非公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 16 入增长较快，生产规模持续扩大，占用流动资金较多，公司因生产需要增加了大量短

45、期借款；另外，随着市场地位的提高和采购规模的扩大，公司可以获得较大的信用额度，应付账款和应付票据增长较快。 （1）流动负债分析 报告期内，公司的流动负债主要由短期借款、应付账款和应收票据构成，短期借款、应付账款和应收票据合计超过流动负债的 90%。 1）短期借款：2006 年、2007 年和 2008 年末，公司短期借款分别为215,058,175.00 元、488,648,093.32 元和 665,754,360.78 元，短期借款占总负债的比例分别为 42.62%、42.96%和 47.72%。最近三年公司短期借款增长较快，主要原因为：2006 年以来国内数字电视整体平移增长幅度较大，公

46、司为满足国内各地广电运营商的需求， 2006 年以来增加了芯片等主要材料和库存商品的备货量，同时，由于国内广电运营商平均付款期较长，随着国内平移量的增加，公司国内应收账款也不断增加。为满足公司正常运营需求，随着公司销售额的不断增加，公司充分利用财务杠杆功能，增加银行借款以促进公司快速发展、提高市场地位和市场占有率。 2）应付账款和应付票据：2006 年末、2007 年末和 2008 年末，公司应付账款和应付票据分别为 246,472,085.20 元、 574,594,453.20 元和 577,660,313.94 元。应付票据、应付账款是公司基于商业信用获得的无息融资。由于公司是国内数字电

47、视行业内的龙头企业，并且在以往的经营中形成了良好的口碑，随着生产规模的扩大和采购金额的增加，公司可以从供应商获得相应增长的信用规模，应付票据、应付账款也相应增加。 （2）非流动负债分析 长期借款：截至 2008 年末，公司长期借款分别为 37,148,028.00 元，占非流动负债的 65.24%。 2008 年末长期借款为公司向国家开发银行深圳分行取得的质押借款，借款期限为 2008 年 8 月 1 日-2012 年 12 月 31 日。 （二）公司盈利能力分析 1、最近三年公司利润情况如下表所示： 单位：元 项项 目目 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 同洲电子非

48、公开发行股票 发行情况报告暨上市公告书摘要 17 营业收入 2,100,672,063.331,827,362,624.191,076,747,462.99营业成本 1,649,533,827.571,431,817,056.59859,581,664.59营业利润 90,868.021.99 95,745,268.4754,827,917.19营业外收入 44,591.611.62 29,174,502.5018,196,840.48营业外支出 7,150,537.926,341,419.941,055,210.84利润总额 128,309,095.69118,578,351.0371,96

49、9,546.83净利润 112,405,056.71115,040,766.0267,674,998.34归属于上市公司股东的净利润 108,269,490.0299,604,795.1062,032,680.07最近三年公司营业收入保持较快增长速度，2008 年、2007 年营业收入较上年分别增长 14.96%和 69.71%。2007 年净利润较 2006 年增长 69.99%，2008 年由于财务费用增长较快，净利润较 2007 年略有下降。公司 2008 年、2007 年、2006 年营业利润占利润总额比例分别为 70.82%、80.74%、76.18%，均在 70%以上，说明公司主营

50、业务突出，营业利润是公司的主要利润来源。 公司 2008 年营业外收入较上年增加 15,417,109.12 元，增幅为 52.84%，主要原因为：2008 年公司的增值税退税款较 2007 年增加导致政府补贴收入相应增加。政府补贴收入明细如下表所示： 单位：元 项项 目目 2008 年度年度 2007 年度年度 财政贴息款 7,582,583.003,832,366.66财政税费返还 741,800.00增值税退税款 28,686,332.62 14,444,544.48科技进步奖励及研发补助 123,199.88 6,476,033.32信息产业部产业发展基金 3,000,000.00重点