08长兴债：上市公告书.PDF

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1、2008 年长兴县交通建设投资公司年长兴县交通建设投资公司 企业债券上市公告书企业债券上市公告书 发行人发行人 长兴县交通建设投资公司长兴县交通建设投资公司 主承销商（上市推荐人）主承销商（上市推荐人） 西部证券股份有限公司西部证券股份有限公司 证券简称：证券简称：08 长兴债 证券代码：证券代码：111047 上市总额：上市总额：8.83 亿元 上市时间：上市时间：2009 年 2 月 16 日 上上 市市 地：地：深圳证券交易所 上市推荐人：上市推荐人：西部证券股份有限公司 一、序言一、序言 重要提示：发行人总经理办公会议已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并

2、对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。国务院证券监督管理部门、深圳证券交易所对本公司上市申请及相关事项的审查，均不构成对本企业所发行债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。 二、发行人简介二、发行人简介 1、名称：、名称：长兴县交通建设投资公司 2、注册地及办公地址：、注册地及办公地址：浙江省长兴县雉城镇北京路交通大楼内 3、注册资本：、注册资本：人民币三亿元（3亿元） 4、法定代表人：、法定代表人：张仁竹 5、发行人基本情况：、发行人基本情况： 发行人是长兴县交通与城市基础设施建设的投融资主体，是长兴县政府确定的融通交通和市政基础设施建设资金的专门机构，其职能是代表政府按照

3、市场化方式建设交通、市政等基础设施，取得的收益按计划用于交通、市政基础设施建设投资。公司在履行市政交通建设职能的同时，以政府有关部门制定的交通发展规划为依据，选择重点项目进行融资和建设，对市政基础设施通过有偿投入、有偿使用、有偿服务的方式予以实施。公司自成立以来累计为长兴县基础设施建设项目融资50多亿元，招商引资30多亿元，为长兴县近十年来主要市政基础设施建设的资金需求提供了重要的支持。 公司的经营发展目标是：未来几年内，发行人将根据长兴县“十一五”规划的要求，在县委、县政府的领导和支持下，按照长兴县的经济发展战略、产业政策的要求，强化基础设施融资平台这一职能，进一步 增强融资能力，提高项目管

4、理水平，提高资金使用效率，努力推进投融资、交通建设、市政基础设施建设、水利基础设施建设和企业管理迈上新台阶，为促进交通、市政基础、水利基础设施建设事业的健康快速发展做出新的、更大的贡献。 截至2007年12月31日，公司合并资产总额为121.83亿元，合并负债总额为32.46亿元，少数股东权益为3.87亿元，合并所有者权益为85.50亿元。2007年度，公司实现合并主营业务收入0.18亿元，合并利润总额1.55亿元，合并净利润为1.48亿元。 6、发行人面临的风险及对策、发行人面临的风险及对策 （1）产业政策风险 交通、水利、城建等基础行业对经济周期的敏感性一般比其它行业低。但是，随着中国经济

5、市场化程度的不断加深，其影响将表现得逐渐明显。基础设施的投资规模和收益水平都受到经济周期的影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效益下降。本期债券募集资金投放项目所在地区的经济发展水平及未来发展趋势也会对项目经济效益产生影响。 对策：发行人将继续加强对国家财政、金融、产业等方面的政策研究，关注交通、水利、城建等基础设施行业的发展动态，把握产业发展机遇，不断壮大公司实力。发行人将密切注意政策变化，对可能产生的政策风险予以充分考虑，并采取相应措施，尽量降低对公司经营带来的不确定影响。 （2）经济周期风险 交通、水利、城建等基础行业对经济周期的敏感性一般比其它行业低。但是，随着中国经

6、济市场化程度的不断加深，其影响将表现得逐渐 明显。基础设施的投资规模和收益水平都受到经济周期的影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效益下降。本期债券募集资金投放项目所在地区的经济发展水平及未来发展趋势也会对项目经济效益产生影响。 对策：近几年来，我国经济的快速增长和人民生活水平的提高为交通行业的发展带来了重大机遇，交通、水利、城建等行业快速发展，在一定程度上抵消了经济周期的影响。投资项目所在地区域经济的快速发展也有利于投资项目取得良好的经济效益。同时，发行人将充分利用区位优势，优化产业投资布局，不断提高公司的核心竞争力，提高管理水平和运营效率，采取积极有效的经营策略，尽量抵御

7、外部环境的变化，降低由于经济周期波动对发行人盈利能力的不利影响。 （3）经营风险 随着经济社会的发展，对交通、水利、城建等基础建设的需求正在呈现不断增长的趋势， 这为发行人的经营提供了良好的外部条件。 但是，在地区以及城市整体规划不断优化的过程中，也可能促使地方政府不断完善区域路网、水网以及城市建设的规划，可能导致现有路网、水网等格局以及市场竞争格局的变化，因而对新建项目未来经营效益的预测存在一定的不确定性，从而对发行人现有的业务经营产生影响。 对策：发行人所在地长兴县处于长江三角洲的地理核心，是上海、杭州、南京经济金三角的中心。近年来，随着经济的发展，其得天独厚的区位优势在浙江省的交通、航运

8、网络中发挥着日趋重要的作用。作为负责长兴县区域内交通、水利等基础设施的投资、建设、维护、管理的经营主体，发行人在竞争中具有优势。发行人在项目可行性研究阶段，聘请交通、水利、财务和法律等方面的专业机构，对地区规划的调整有 较早的预见性，对项目的施工条件、投资收益等进行科学严谨的论证，以降低经营风险。 (4)项目建设管理的风险 发行人主要投资项目集中在交通、水利、城建等基础设施项目，总体投资规模大、建设周期长，是受到多方面不可预见因素影响的系统工程。由于投资规模大、施工强度高、建设周期长，对施工的组织管理和物资设备的技术性能要求高，如果工程建设管理中出现重大失误，有可能对项目的按期运营、实现收益产

9、生不利影响。另外，项目建成后，需要进行合理的日常维护管理，以保证正常的运营。交通事故及其他以外因素可能会对设施的使用产生不同程度的影响，从而增加维护成本。 对策：发行人将继续加强项目管理，在项目前期进行科学评估和论证，在项目可行性研究和设计施工方案时，发行人通过实地勘察，综合考虑地质、环保等各方面因素，选择最佳方案。项目实施过程中，发行人将加强对工程建设项目的监理， 实行建设项目全过程跟踪监察。 同时，进一步完善工程招投标制度，大力推行工程概算考核制度，同时严格按照国家有关法律法规要求建立健全质量保证体系，保障各项目如期按质竣工并投入运营。另外，发行人将进一步完善中长期的养护计划，对公路项目的

10、养护工作做出统一的安排和部署，以提高管理效率和工作质量，降低管理成本。 （5）项目成本管理风险 交通、水利、城建等基础项目建设具有的周期长、资金投入大等特点，决定了其在工期、质量和成本等重要目标方面是否实施了有效的控制，对当期的建造成本以及未来的营运成本都会产生直接或间接的影响。近几年，本公司在交通、水利、城建等建设方面的业务规模较大， 由于建筑材料价格波动、征地拆迁补偿标准上涨、劳动力成本上升以及项目建设难度增大、设计变更以及政府颁布新的政策和技术规范等原因，则有可能使项目实际投资超出预算，施工期延长影响项目的按期竣工和投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。 对策：发行人在交通、水利、城

11、建等基础建设管理方面所具备的专业能力和多年来积累的丰富经验，是管理上述风险的重要基础。工程管理部门将进一步完善相关制度，对工程项目的进度、质量、造价、合同管理、安全管理、监理等工作做细致规定，并在实际工作中抓住勘察设计、工程变更等重点环节，加强对招标和合约的管理力度，强化现场和进度管理；而财务部门则通过完善审批程序、加强预算控制等措施，对工程款项的支付和工程管理费用的支出履行财务上的监控职能。另外，本公司还通过签订适当的保险合约、工程施工合约和主要材料的集中采购合约，将相关风险合理、有效地转移。 三、债券发行、上市概况三、债券发行、上市概况 1、发行总额：、发行总额：人民币15亿元。 2、批准

12、机关及文号：、批准机关及文号：2008年长兴县交通建设投资公司企业债券已经国家发改委财金20083463号文件批准，准予发行。 3、债券期限：、债券期限：本期债券为7年期固定利率债券，同时存续期第5年末附加发行人利率上调权和投资者回售权。 4、债券利率：、债券利率：本期债券票面年利率8.13%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差5.77%确定， Shibor基准利率为发行首日前一个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率2.36%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入） 。在本期债券存续期的第5年末，

13、发行人可选择上调 票面利率0-100个基点 （含本数） ， 债券票面年利率为债券存续期前5年票面年利率8.13%加上上调基点，在债券存续期后2年固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 5、债券利率确定方式：、债券利率确定方式：本期债券票面利率根据承销团询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定予以确定。 6、发行人上调票面利率选择权：、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第 5 年末上调本期债券后 2 年的票面利率，上调幅度为 0-100 个基点（含本数） 。 7、发行人上调票面利率公告日：、发行人上调票面利率公告日：发行人将于本期债券第 5 个

14、计息年度付息首日前的第 10 个工作日刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。 8、投资者回售选择权：、投资者回售选择权：发行人作出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权在投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，或选择继续持有本期债券。 9、投资者回售登记期：、投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起 5 个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有债券并接受上述调整。 10、发行方式、发行方式：本期债券采取深圳证券交易所发行和承销团设置的营业网点向境内机构投资

15、者公开发行相结合的方式。 （1）深圳证券交易所发行分为交易系统网上面向社会公众投资者公开发行和通过主承销商设置的发行网点面向持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A 股证券账户的机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）协议发行两部分。 深圳证券交易所发行部分预设发行总额为8亿元，其中网上发行部分预设发行额为1亿元，协议发行部分预设发行额为7亿元，网上发行和协议发行之间采取双向回拨制，发行人和主承销商可根据市场情况对网上发行和协议发行的数量进行回拨调整。 （2）承销团设置的营业网点向境内机构投资者公开发行部分预设发行总额为7亿元，通过承销团设置的营业网点向境内机构投资者公开发行部分和深圳证券

16、交易所发行部分之间采取双向回拨制，发行人和主承销商可根据市场情况对承销团设置的营业网点向境内机构投资者公开发行部分和深圳证券交易所发行部分的数量进行回拨调整。 11、发行价格：、发行价格：本期债券面值 100 元，平价发行，以 1,000 元为一个认购单位，认购金额必须是人民币 1,000 元的整数倍且不少于 1,000元。 12、债券形式：、债券形式：实名制记账式企业债券。 （1）通过深圳证券交易所发行的债券在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记托管。 （2）通过承销团设置的营业网点向境内机构投资者公开发行的债券在中央国债登记结算有限责任公司登记托管。 13、发行范围及对象：、发行范围

17、及对象： （1）深圳证券交易所发行 （）交易系统网上发行：持有中国证券登记公司深圳分公司A 股证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规另有规定除外）。 （）协议发行：持有中国证券登记公司深圳分公司A 股证券账户的机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）。 （2）承销团设置的营业网点向境内机构投资者公开发行：境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）。 14、发行期限：、发行期限：自发行首日起 7 个工作日，自发行首日起至 2009年 1 月 14 日止。其中，深圳证券交易所交易系统网上发行期限为 3 个工作日，自发行首日起至 2009 年 1 月 8

18、日止。深圳证券交易所协议发行以及承销团设置的营业网点向境内机构投资者公开发行的发行期限均为 7 个工作日，自发行首日起至 2009 年 1 月 14 日止。 15、发行首日：、发行首日：本期债券发行期限的第 1 日，即 2009 年 1 月 6 日。 16、起息日：、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年的 1月 6 日为该计息年度的起息日。 17、计息期限：、计息期限：本期债券的计息期限为 2009 年 1 月 6 日至 2016 年1 月 5 日止；若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限为自 2009 年 1 月 6 日至 2014 年 1 月 5 日。 18、还本付

19、息方式：、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利息。 19、付息首日：、付息首日：2010 年至 2016 年每年的 1 月 6 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日） ；如投资者选择行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2010 年至 2014 年每年的 1 月 6日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日） 。 20、集中付息期：、集中付息期：自每年的付息首日起的 20 个工作日（包括付息首日当天） ，投资者可于该期间内向相应的托管机构领取其应得的利

20、息。 21、兑付首日：、兑付首日：本期债券的兑付首日为 2016 年 1 月 6 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日） ；如投资者行使回 售选择权，则其回售部分债券的兑付首日为 2014 年 1 月 6 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日） 。 22、集中兑付期：、集中兑付期：自兑付首日起的 20 个工作日（包括兑付首日当天） ，投资者可于该期间内向相应的托管机构领取其应得的本金。 23、本息兑付方式：、本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。 24、承销方式：、承销方式：承销团余额包销。 25、承销团成员：、承销团成员：主承销商为西部证券股份有

21、限公司，副主承销商为浙商证券有限责任公司、渤海证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司、第一创业证券有限责任公司、东莞证券有限责任公司，分销商为长城证券有限责任公司、万联证券有限责任公司、华安证券有限责任公司、太平洋证券股份有限公司、广州证券有限责任公司、南京证券有限责任公司、德邦证券有限责任公司。 26、抵押资产监管人、专项偿债基金账户监管人：、抵押资产监管人、专项偿债基金账户监管人：中国建设银行股份有限公司浙江省分行。 27、债权代理人：、债权代理人：西部证券股份有限公司。 28、抵押担保：、抵押担保：发行人以长兴经济开发区 C 区经三路东侧01-01-110-0033 号地块（土地证号：长

22、土国用2006第 1-4785 号，地类用途：城镇混合住宅用地，使用权类型：出让） 、长兴龙山新区二期画溪大道两侧 01-01-110-0034 号地块 （土地证号： 长土国用2006第 1-4786号，地类用途：城镇混合住宅用地，使用权类型：出让）以及长兴龙山新区二期画溪大道两侧 01-01-110-0035 号地块（土地证号：长土国用2006第 1-4787 号，地类用途：城镇混合住宅用地，使用权类型：出让）作为本次债券发行的抵押资产。经具有全国范围内从事土地评估资质的北京仁达房地产评估有限公司评估， 该三宗土地总价值423,454.79万元， 为本期债券发行总额的 2.82 倍。 29、

23、信用级别：、信用级别：经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用等级为 AA 级。发行人的长期主体信用等级为 A+级。 30、验资确认：、验资确认：经中磊会计师事务所中磊验字20093001 号验资报告确认，本期债券募集资金已到账。 四、债券上市与托管基本情况：四、债券上市与托管基本情况： 1、债券上市核准部门：、债券上市核准部门：本期债券上市已获得深圳交易所批准核准。 2、债券上市托管情况：、债券上市托管情况：依据国家发改委发改财金20083463 号文件和2008 年长兴县交通建设投资公司企业债券募集说明书的要求，本期债券深圳交易所网上和网下发行的 8.83 亿元由中国证券登记结算

24、有限责任公司深圳分公司托管， 本期债券银行间市场发行的 6.17 亿元由中央国债登记公司托管，在中国银行间市场上市交易。 五、发行人主要财务状况五、发行人主要财务状况 本文中 2005 年2007 年的财务数据均来源于经审计的财务报告。发行人 2005 年2007 年的合并财务报表由中磊会计师事务所有限责任公司审计，该会计师事务所出具了无保留意见的审计报告。 1、发行人、发行人 2005 年、年、2006 年和年和 2007 年经审计的合并资产负债表摘要，年经审计的合并资产负债表摘要，2008 年年 9 月月 30 日未经审计的合并资产负债表摘要日未经审计的合并资产负债表摘要 单位：元 项目项

25、目 2008 年年 9 月月 2007 年年 2006 年年 2005 年年 资产项目资产项目 流动资产合计 9,707,792,333.47 2,656,320,409.87 2,994,269,219.12 523,536,298.40 长期投资合计 234,339,134.50 95,797,876.16 122,082,644.07 125,554,839.63 固定资产合计 2,524,350,895.29 2,329,516,112.53 1,348,880,177.91 1,355,816,070.10 无形资产及其他资产合计 1,101,591,737.04 7,101,829

26、,883.14 4,069,267,902.00 61,431,252.65 资产总计 13,568,074,100.3012,183,464,281.708,534,499,943.10 2,066,338,460.78 负债及所有者权益项目负债及所有者权益项目 流动负债合计 1,715,263,778.71 1,451,839,428.58 1,408,092,024.87 1,061,762,276.03 长期负债合计 2,914,490,000.00 1,793,940,000.00 1,489,940,000.00 426,880,000.00 负债合计 4,629,753,778.

27、71 3,245,779,428.58 2,898,032,024.87 1,488,642,276.03 所有者权益合计 8,687,092,430.33 8,550,416,799.99 5,298,658,332.61 366,890,920.32 负债及所有者权益总计 13,568,074,100.3012,183,464,281.708,534,499,943.11 2,066,338,460.78 2、发行人、发行人 2005 年、年、2006 年和年和 2007 年经审计的合并利润及利润分配表摘要，年经审计的合并利润及利润分配表摘要，2008 年年 1-9 月未经审计的合并利润及

28、利润分配表摘要月未经审计的合并利润及利润分配表摘要 单位：元 项目项目 2008 年年 1-9 月月 2007 年年 2006 年年 2005 年年 主营业务收入 8,422,671.80 17,702,530.00 50,359,140.00 57,172,170.00 主业务利润 2,982,571.80 -4,376,951.18 8,605,833.20 18,468,080.81 利润总额 96,049,155.67 155,018,523.39 219,994,357.48 74,428,525.58 净利润 106,600,265.12 148,121,225.13 195,77

29、3,724.78 77,683,372.80 可供分配利润 575,051,735.71 469,996,197.87 354,719,740.45 166,714,352.95 可供股东分配利润 566,333,211.63 443,547,516.79 321,874,972.73 158,946,015.67 未分配利润 566,333,211.63 443,547,516.79 321,874,972.73 158,946,015.67 3、发行人、发行人 2005 年、年、2006 年和年和 2007 年经审计的合并现金流量表摘要，年经审计的合并现金流量表摘要，2008 年年 1-9

30、 月未经审计的现金流量表摘要月未经审计的现金流量表摘要 单位：元 项目项目 2008 年年 1-9 月月 2007 年年 2006 年年 2005 年年 一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 现金流入小计 670,395,381.27 859,710,408.13 830,292,693.52 300,753,455.36 现金流出小计 169,714,085.52 422,326,765.00 1,150,879,407.75 158,187,772.17 经营活动产生的现金流量净额500,681,295.75 437,383,643.13 -320,586,714.23 1

31、42,565,683.19 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 37,373,194.00 72,610,212.00 226,151,020.25 496,185,000.00 现金流出小计 501,613,647.69 1,023,493,030.65 416,888,095.54 109,308,000.00 投资活动产生的现金流量净额-464,240,453.69 -950,882,818.65 -190,737,075.29 386,877,000.00 三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量 现金流入小计 1,478,130,000.0

32、0 1,914,652,625.58 2,517,438,682.55 550,189,333.33 现金流出小计 659,399,374.39 1,662,132,394.86 1,438,040,239.44 1,090,425,541.86 筹资活动产生的现金流量净额818,730,625.61 252,520,230.72 1,079,398,443.11 -540,236,208.53 现金及现金等价物增加额现金及现金等价物增加额 855,171,467.67 -260,978,944.80 568,074,653.59 -10,793,525.34 4、发行人、发行人 200520

33、07 年主要财务指标年主要财务指标 项目项目 2007 年年 2006 年年 2005 年年 总资产（万元） 1,218,346.43 853,449.99 206,633.85 净资产（万元） 855,041.68 529,865.83 36,689.09 主营业务收入（万元） 1,770.25 5,035.91 5,717.22 利润总额（万元） 15,501.85 21,999.44 7,442.85 净利润（万元） 14,812.12 19,577.37 7,768.34 可分配利润（万元） 46,999.62 35,471.97 16,671.44 经营活动产生的现金净额（万元）43

34、,738.36 -32,058.67 14,256.57 流动比率（%） 182.96 212.65 49.31 速动比率（%） 137.48 173.23 49.31 资产负债比率（%） 26.64 33.95 72.04 利息偿还倍数(倍) 3.96 3.52 3.37 净资产收益率（%） 1.73 3.69 21.17 六、本期债券偿债保障措施具体条款六、本期债券偿债保障措施具体条款 1、抵押担保、抵押担保 发行人以长兴经济开发区C区经三路东侧01-01-110-0033号地块、 长兴龙山新区二期画溪大道两侧01-01-110-0034号地块以及长兴龙山新区二期画溪大道两侧01-01-1

35、10-0035号地块作为本次债券发行的抵押资产。经具有全国范围内从事土地评估资质的北京仁达房地产评估有限公司评估，该三宗土地总价值423,454.79万元，为本期债券发行总额的2.82倍。 为了维护全体债权人的合法权益，发行人特为债券持有人聘请西部证券股份有限公司担任本期债券的债权代理人，代理债券持有人监督发行人经营状况、募集资金使用情况，代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼义务及债券持有人会议授权的其他事项。 为了维护全体债权人的合法权益，保障抵押资产的安全，债权代理人聘请中国建设银行股份有限公司浙江省分行作为抵押资产监管人，对上述抵押资产进行监管。 根据债券持有人会议规则 ，债券持有人会

36、议享有募集说明书的各项权利，监督发行人履行募集说明书约定的义务，并召债券开持有人会议行使债券持有人权利。 2、计提债券偿债基金、计提债券偿债基金 发行人将在中国建设银行股份有限公司浙江省分行设立偿债专户，在每年还本付息首日之前10个工作日将当期偿付资金划入偿债专户，通过债券托管机构支付。长兴县人民政府将在发行后第一年开始设立偿债基金，若长兴县交通建设投资公司未能按期足额将当期偿付资金划入偿债专户，则从政府偿债基金专户中在每年还本付息首日之前5个工作日将当期偿付资金缺口部分划入长兴县交通建设投资公司偿债专户，以确保本期债券本息按期兑付，保障投资者利益。 经长兴县人大常委会长人发200812 号文

37、件批准，长兴县财政将为本期债券设立偿债基金专户，偿债基金每年从县财政预算内收入中予以安排，逐年提取。各年提取金额、时间见偿债基金提取计划表。 偿债基金提取计划表（单位：亿元） 年份 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 当年提取额 1.22 1.22 3.37 5.52 5.52 5.52 1.1665累计余额 1.22 2.44 5.81 11.33 16.85 22.37 23.5365当年提取时间 当年还本付息首日前 15 个工作日之前 长兴县人民政府将切实保障偿债基金按时、足额提取，该偿债基金接受债权代理人、专项偿债基金账户监管人对其计提和使用情况的监管

38、。根据专项偿债基金账户监管协议的约定，专项偿债基金在保证安全、保值的基础上，可投资于人民币国债、央行票据。同时规定在本期债券每年还本付息日后5个工作日内，专项偿债基金账户监管人应向 发行人和债权代理人出具专项基金监管报告，报告内容应包括专项基金账户资金存入情况、 使用支取情况、 保值增值运作情况和账户余额情况。 3、抵押资产处置的触发条件及处置方式抵押资产处置的触发条件及处置方式 本期债券存续期内，如出现下述三种情况之一，债权代理人应在十个工作日内向债券持有人公告发行人违约事实，并召集债券持有人大会。经债券持有人大会表决通过，债权代理人可以启动抵押资产处置方案以偿付本期债券的本息。抵押资产处置

39、方式如下： 根据长兴县人民政府长政发200849号文件，在全体债权人向发行人主张权利之日起十个工作日内，长兴县人民政府首先将按抵押资产的原评估价值回购抵押资产，所得款项用于本期债券本息的偿付；如果届时长兴县人民政府无力回购，抵押资产监管银行应配合债权代理人通过公开拍卖等方式对抵押资产进行处置，所得款项用于本期债券本息偿付。抵押资产的处置包括对抵押资产本身及其地上的附着物的处置。 抵押资产处置所得，除偿付债券持有人本金及应付利息外，还应向债券持有人支付违约金（计算方法：违约金=未偿还本息金额本期公司债券利率延迟支付时间） 。债券持有人通过债权代理人行使权利过程中所付出的成本，如抵押资产处置、法律

40、诉讼等费用，从资产处理所得中提前支付。如抵押资产处置所得不足以支付上述费用及应支付给债券持有人的本金、利息、违约金，发行人应以其他资产补足。该三种情况如下： （一） 本期债券的抵押资产价值低于未到期本期债券本息余额的1.4倍并持续三十个工作日以上的； （二）在本期债券约定的付息日或兑付日，发行人未按时偿付债券本息。 （三）本期债券本金偿债基金未按计划计提，且发行人未能在三十个工作日内补足。 七、募集资金的运用七、募集资金的运用 1、募集资金投资项目概况、募集资金投资项目概况 本期债券募集资金主要投向浙江省长兴县合溪水库工程、长湖申线浙境段航道建设工程、长兴县护城河改造工程、环太湖公路及环湖沿路

41、大堤加固工程 （浙江段） 等四个项目。 上述项目均获得有权部门的审批，总投资额约36.14亿元。募集资金投资项目的投资规模情况如下： 募集资金投资项目一览表（单位：万元） 序号序号 项目名称项目名称 投资额投资额 预计分配预计分配 1 浙江省长兴县合溪水库工程 99,000 30,000 2 长湖申线浙境段航道建设工程87,000 40,000 3 长兴县护城河改造工程 72,371 40,000 4 环太湖公路及环湖沿路大堤加固工程（浙江段） 103,000 40,000 合计 361,371 150,000 (1)浙江省长兴县合溪水库工程 本工程项目建议书于 2005 年 6 月 13 日

42、获得国家发展和改革委员会发改农经20051029 号文件批复，可行性研究报告于 2007 年 1 月 22 日获得国家发改委发改农经2007153 号文件批复。 本工程是太湖流域防洪工程体系的重要组成部分，也是长兴平原的防洪骨干工程，更是合溪流域的控制工程。合溪主流长 46.3km，流域面积 381km2，合溪水库坝址以上集雨面积 235km2，工程任务为防洪、供水等综合利用。工程建成后，可有效提高合溪中下游的防洪能力，结合城市防洪工程，可使长兴县城市防洪能力从目前不足 20 年一遇提高到 50 年一遇，并减轻长兴平原及太湖流域防洪压力，同时可向周边地区提供优质水源， 使长兴县城等共8个乡镇用

43、水紧张局面从根本上得到缓解。 本工程于 2007 年 7 月 20 日获得浙江省水利厅浙水建200768 号文件关于初步设计审查意见的函，核定该工程概算投资 9.9 亿元（按 2007年上半年价格水平） 。工程建设周期约 30 个月，经济内部收益率为14.06%，经济净现值 37,308 万元，经济效益费用比为 1.54，表明工程社会效益显著。 (2)长湖申线浙江段航道建设工程 本项目可行性研究报告于 2004 年 4 月 14 日获浙江省发展和改革委员会浙发改函200476 号文批复。 长湖申线浙江段扩建工程起自长兴合溪，至省界南浔，全长 75 公里，帅家村至长兴铁水中转港区支线航道 2.5

44、5 公里。合溪帅家村段按四级航道标准扩建，帅家村至省界南浔及帅家村至长兴铁水中转港区支线航道按三级航道标准扩建。工程内容包括航道工程、桥梁工程、护岸工程、水闸工程及相关配套工程。 本工程主体工程预计建设期为 3 年 （2006 年-2008 年） ， 项目预计投资回收期 13 年，内部收益率 14.64%。 (3)长兴县护城河改造工程 本项目可行性研究报告于 2007 年 8 月 8 日获得长兴县发展改革和经济委员会长发改2007225 号文件批复。 工程建设内容为长兴县护城河规划红线范围内的拆迁工程、基础设施及其他公共配套设施的建设。项目计划投资 72371 万元，计划建设期为两年。根据可研

45、报告，该项目的内部的收益率可达 14.42%，投资回收期为 4.22 年。 (4)环太湖公路及环湖沿路大堤加固工程（浙江段） 本工程项目建议书已于 2007 年 10 月 8 日获浙江省发展和改革委员会浙发改函2007227 号文件批复，可行性研究报告于 2008 年 9 月 26日获浙江省发展和改革委员会浙发改函2008215 号文件批复。 本工程路线起点为长兴县夹浦镇东的环湖大堤，经长兴合溪新港、长兴港、杨家浦港、豆家浜村、小沉渎村，至湖州市小梅山太湖度假区，经长兜港、大钱港、幻楼，终点为苏浙省界的胡溇村。公路工程全长 50.8公里，其中长兴段全长 21.6 公里。工程总投资估算约 22.

46、7 亿元，其中公路工程总投资约 16.8 亿元，其中长兴约 7.4 亿元；大堤加固工程总投资约5.9 亿元，其中长兴约 2.9 亿元。长兴段合计总投资约 10.3 亿元。长兴段主体工程建设期为 30 个月（2008 年 2 月-2010 年 8 月） ，项目预计经济投资回收期 14.12 年，经济内部收益率 11.81%。 八、法律意见书八、法律意见书 发行人聘请浙江天册律师事务所作为本期债券的发行人律师。发行人律师就本期债券发行出具了法律意见书，认为： 1、发行人系依法设立并有效存续的国有企业，具有独立法人资格，具备发行本期债券的主体资格。 2、发行人申请发行的本期债券为企业债券，已取得在目

47、前阶段发行本期债券所需取得的各项批准和授权，该等已经取得的批准和授权合法有效。 3、发行人申请发行本期债券符合法律、行政法规、规范性文件所规定的有关企业债券发行的各项实质条件。 4、发行人本期债券发行募集资金用途已经取得了相关主管部门的批准，符合国家产业政策。 5、发行人合法拥有为本期债券担保的抵押物，该抵押物处于可抵押状态，发行人办理抵押登记手续不存在法律障碍；各方所签署的本期债券债权代理协议、企业债券抵押资产监管协议等法律文件合法有效。 6、本期债券募集说明书和募集说明书摘要所引用的法律意见书相关内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 7、发行人发行本期债券尚待国家发改委核准。 综上所

48、述，本所律师认为：发行人本次债券发行除尚需取得国家发改委核准外，依法已具备本次企业债券发行应具备的实质性条件和程序性条件，不存在影响发行人本次企业债券发行的重大法律障碍和重大法律风险；发行人的企业债券募集说明书及其摘要中引用的法律意见书的内容适当。 浙江天册律师事务所就本期债券深圳证券交易所上市出具了法律意见书，认为： 1、发行人本次债券的发行已获得国家发展和改革委员会（发改财金20083643 号）文件核准且已发行完成. 2、发行人本次债券申请上市已获发行人总经理办公会议的授权与批准 3、发行人是依法设立并且有效存续的国有企业，具备本次债券上市的主体资格。 4、发行人本次债券目前已满足中华人

49、民共和国证券法、深圳证券交易所企业债券上市规则所规定的企业债券上市的实质条件。 5、发行人已完成深圳证券交易所企业债券上市规则规定的申请企业债券上市的准备工作。 6、西部证券具备发行人本次债券上市的推荐人资格。 综上所述，本所律师认为，发行人本次债券在现阶段已符合企业债券上市条件。 九、其他重要事项九、其他重要事项 税务说明：依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局的有关规范性文件，投资者投资本期债券应缴纳有关税款由投资者自行承担。发行人建议投资者在投资本期债券前后向专业顾问咨询有关的税务责任。 十、有关当事人十、有关当事人 本节列出下列有关当事人的机构名称、地址、电话、传真以及联系人姓名：

50、 1、发行人：长兴县交通建设投资公司、发行人：长兴县交通建设投资公司 注册地址：浙江省长兴县雉城镇北京路交通大楼内 法定代表人：张仁竹 联 系 人：张兴易 联系地址：长兴县雉城镇明珠二路 58 号 联系电话：0572-6220949 传 真：0572-6221367 邮政编码：313100 2、主承销商：西部证券股份有限公司、主承销商：西部证券股份有限公司 注册地址：西安市东新街232号信托大厦 法定代表人：刘建武 联系人：向伟、林挺、项惠强、方世群、王俊如 联系地址：杭州市延安路515号国信大厦10楼 联系电话：0571-85081663、85065196、029-87406043 传真：0