m时装有限公司财务报表分析_宗绍君.docx

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1、学位论文原创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我在导师的指导下进行研究工作所取得的研究 成 果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容和致谢的地方外，本论文不包含其 他个 人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不包含本人或他人已申请学位或 其他用 途使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中 作了明确 说明并表示谢意。 本学位论文若有不实或者侵犯他人权利的，本人愿意承担一切相关的法律责 任 作者签名： 日 期 年 / 月 忽 年 / 月 / 曰 摘要 随着市场经济全球化日趋明显，企业的竞争日趋激烈，金融市场的日趋成熟， 现 代企业的经营领域和组织形式日趋多样化，因此，企业的财务

2、活动相当复杂。 通过财 务报表分析了解企业的经营成果和财务状况就显得愈发重要了。本文从财 务报表分析 的基本理论入手，阐述了财务报表的概念及种类，介绍了企业财务报 表分析的基本概 念及其常用的分析方法。然后选择 M 时装有限公司的财务报表作 为研究的对象，以 该上市公司自 2009 年至 2012 年四个会计年度的财务报表的数 据为基础，结合其报表 附注和其他有关的资料，系统地运用会计、财务分析及其 财务管理等相关的理论课程 的知识，以质量分析法为主，对该公司的财务报表进 行了系统地、完整地分析，从而 进行了资产负债表、利润表和现金流量表的结构 和质量上进行了偿债能力、营运能力、 获利能力等各

3、方面的分析，并 发现该公司 存在的问题，并对其指标提出了修改性的建 议。 本论文一共由五个章节加一个结束语构成。第一章为绪论，主要介绍了该论 文 的研究意义、选题背景、研究思路和方法以及该论文的文献综述、创新之处与 预期的 成果 ，第二章为财务报表分析理论概述，主要介绍了财务报表的概念、种 类，财务 报表分析的概念、目的、意义及其分析时常用的方法等相关理论；第三 章为 M 时装 有限公司背景分析，主要介绍了 M 时装有限公司的基本公司概况及其 所处的服装行 业和休闲类服装行业背景， 第四章为 M 时装有限公司基本财务指标 分析，在这一 章里主要从资产负债表、利润表和现金流量表等入手，运用比较和

4、 比率分析的方法， 对 M 公司进行了偿债能力、营运能力、获利能力等各方面的分 析。第五章为结论及 改善对策，在这一章里主要是根据第四章的分析得出一个结 论，找出 M 服装公司存 在的问题，并提出建设性的改进。 关键 词：财务报表，财务分析，资产负债表，利润表，现金流量表 Abstract With the globalization of market economy is increasingly clear, enterprises increasingly fierce competition, financial market becomes more mature, the fie

5、ld of business and organization form of modem enterprises are becoming more diverse, therefore, the financial activities of enterprises is quite complex. Through the analysis of financial statements to understand the operating results and financial position will become increasingly important. Basic

6、theory of this paper from the analysis of financial statements, the paper expoimds the concept and types of financial statements, introduces the basic concepts of analysis of corporate financial statements and analysis methods commonly used. Then select the M Fashion Co., the companys financial stat

7、ements as the research object, by the listing Corporation from 2009 to 2012 four annual financial statements of the data base, according to the report and other relevant information, the systematic use of theoretical courses related to accounting, financial analysis and financial management knowledg

8、e, mainly in quality analysis, on the companys financial statements are systematically, complete analysis, which are the balance sheet, income statement and cash flow statement structure and quality were analyzed in various aspects of solvency, operating capacity, profitability, and found the existi

9、ng problems of the company, and the improvement suggestions on the indexes are put forward. This thesis consists of five chapters and a conclusion. The first chapter is the introduction, mainly introduces the research significance, the research background, research ideas and methods and the literatu

10、re review, innovation and the expected; chapter second is the summary of theory analysis of financial statements, mainly introduces the concept, the types of financial statements, financial statement analysis of the concept, purpose, meaning and analysis methods etc. the third chapter is theory; ana

11、lysis of M fashion company background, mainly introduced the basic M Fashion Co. Ltd. and the clothing industry and leisure clothing industry background; the fourth chapter is the analysis of basic financial indicators of M Fashion Co. Ltd., in this chapter, starting from the balance sheet, profit s

12、tatement and cash flow meter, using the method of comparative analysis and ratio of M company, analyzes the debt paying ability, operating ability, profitability etc. The fifth chapter is the conclusion and 7 countermeasures, in this chapter is mainly based on the analysis of the fourth chapter draw

13、s a conclusion, find out the existing problems of M clothing company, and puts forward the constructive. Key words ： financial statements, financial analysis, balance sheet, income statement, statement of cash flows IV 目 录 摘 要 . I Abstract. Ill 第 一 章 绪 论 . 1 1.1 选题的背景及其意义 . 1 1.2 研究思路及其方法 . 1 1.2.1

14、研究思路 . 1 1.2.2 研究方法 . 2 1.3 文献综述 . 2 1.3.1 理论渊源及演进过程 . 2 1.3.2 国内外研究现状 . 3 1.4 本论文的特色和创新之处和可预期的研究成果 . 4 1.4.1 论文创新之处 . 4 1.4.2 可预见的研究成果 . 4 第二章财务报表分析的相关理论概述 . 5 2.1 财务报表的概念及其种类 . 5 3.2.1 服装行业发展状况的分析 .16 3.2.2 休闲服装行业发展状况的分析 .17 3.3 竞争力量的分析 .18 第四章 M 时装有限公司基本财务指标分析 .19 4.1 资产负债表分析 .19 4.1.1 资产负债表分析的概述

15、 .19 4.1.2 资产负债表分析的作用 .19 4.1.3 资产分析 .20 4.1.4 负债分析 .22 4.1.5 所有者权益分析 .25 4.1.6 短期偿债能力分析 .25 4.2 利润表分析 .28 4.2.1 利润过程的质量分析 .28 4.2.2 对净利润的分析 .29 4.2.3 利润结构的质量分析 .30 4.2.4 利润结果的质 量分析 .32 4.2.5 运用杜邦分析法 .32 4.3 对现金流量表的分析 .34 4.3.1 经营活动产生的现金流量分析 .34 4.3.2 投资活动产生的现金流量分析 .35 2 第 一 章绪 论 第 一 章 绪 论 1.1 选题的背景

16、及其意义 近几年来，随着国内外环境的迅速变迁，国际化的竞争益发激烈，我国亦出台 了一系列刺激内 需的措施，使得服装企业得到长足的发展。但是，伴随着市场经 济体系的发展和完善，服装企业 面对的竞争也是益发激烈，各服装企业在不断地 提升质量、加强创新，而且国外服装巨头也不断 涌入我国市场，争夺抢占市场， 我国服装企业正面临艰巨且严苛的挑战。 随着市场经济体系的发展和规范，同企业相关的各类经济利益必然与企业价 值密 切相关。这就要求对企业价值进行评估。财务管理工作在企业日常经营活动 中的作用 益发重要。企业投资人、债权人、高层管理者等对企业财务信息的要求 也越来越高。 那么如何向企业高层管理者提供财

17、务信息以帮助其做出正确的决 策？投资者、债权人 等又该如何理解利用企业财务信息呢？最常用的方法就是对 企业财务报告进行分析 研究。加强财务分析可以全面、客观地评价企业财务活动 的过去，并且能够有效地控 制企业财务活动过程，正确地预测企业财务活动的未 来。对财务指标进行分析，是应 用财务指标进行企业财务管理，是提高企业经营 水平的重要途径。因此，运用科学、 有效的方法进行财务指标分析，可以更深刻、 精确、具体地反映企业的财务状况和经 营成果。 但企业的财务报告具有其专业性、概括性 高的特点，如果不运用专门的方法对 其 加以系统分析，就难以对企业的财务状况做出正确的评价和判断。企业财务报 告分析

18、的主要功能就是对财务报告的数据做进一步整理和分析，可以更加全面地 展示企业的 整体财务状况。因此，财务报告分析是一种很实用的工具，也是一个 非常值得关注和 研究的领域。 1.2 研究思路及其方法 1.2.1 研究思路 本文采用理论结合实际的研究思路。首先通过对财务分析理论的阐述，明确 山 M 时装有限公司财务研究的基本理论依据，为论文研究梳理正确的方向。其次， 对 M 时装有限公司的经营现状进行分析，从而进一步发现 M 时装有限公司在经营 决策 上存在的问题，并运用财务管理、管理学等的相关理论对问题进行分析，对 陕西师范大学硕士学位论文 M 时装有限公司的经营决策提出建设性的意见。 1.2.2

19、 研究方法 本文主要对常用的财务比率指标进行研究，并运用比较和比率分析方法对 M 时 装有限公司的财务状况进行研究分析，从而评价公司近年来的盈利能力和风险 水平。 1、比较分析：是将两个或两个以上相互联系的指标数据进行对比，以便揭示 差 异和矛盾，评价和研究差异形成原因的一种分析方法。 2、 比率分析：是利用同一会计期间财务报表中相关的项目数据进行比较，计 算 出一系列具有特定意义的财务比率，用以揭示和评价企业的财务状况和经营业 绩的 一种方法。 3、 因素分析：是指在几个相互联系的因素共同影响某一经济指标时，从数量 上 确定各因素变动对经济指标影响方向和影响程度的一种方法。 4、 趋势分析：

20、是通过分析比较财务报表中的各类相关数字，尤其是将一个会 计 期间的财务报表和 另一个或几个会计期间的财务报表相比较，来判断一个公司 的财 务状况和营业业绩的发展趋势及其在同行业中所处地位的变化等情况。 5、 案例分析法 采用 M 时装有限公司的实际案例，理论与实际相结合，对 M 时装有限公司的 财 务管理进行深入的研究分析。 6、 文献研究法 通过对财务管理理论的研究，全面了解和掌握财务管理的相关理论，为论文 的 写作提供理论依据。 1.3 文献综述 1.3.1 理论渊源及演进过程 在相当长的历史进程中，由于受生产规模和管理水平的限 制 ，财务管理仅 仅 是 企业管理的一种附属管理方法 。 一

21、 直到了 20 世纪初，工业革命的浪潮席卷了西 方社 会，手工作坊 被 现代化的机器大工业所取代， 现 代化的企业制度股份有限 公 司的 出 现，使得企业 管 理日渐复杂，企业开始了对公 司 的设立、合并、股份的 发 行等方 面 开 始 研究 ， 财务 管 理的地 位 愈发 突 出， 并 逐渐 形 成一 门 独立的 学 科。 当 进 入 了 20 世纪 20 年代后，银行界的专业人士幵始认真研究、总结并发表了有关 信用分析和财 务分析的论著，从此，财务分析就成为了一门独立的学科。经过 100 2 第 一 章绪 论 多年的发展，在 21 世纪的今天，财务分析的相关理论已经比较完善了。 1.3.2

22、 国内外研究现状 近年来，针对国外于企业财务评价的文献也不少，兹整理如下： 1、 国外研究现状 美国哈佛大学的教授帕利普在对杜邦财务分析体系进行了补充、变形以后发 展 形成帕利普财务分析体系。帕利普在他的企业分析与评价一书中将财务分 析体 系中的常用的财务比率分为四大类：资产管理效率比率、偿债能力比率、现 金流量 比率、盈利比率。 克雷沙 帕利普（ 1998)将财务分析归纳为四个步骤即经营策略分析、会计分 析、 财务分析与前景分析。 Park and Lee (2003)凭借日本 10 个产业中的 195 家上市公司的 1990 年一 1999 年的资料，采用了股价账面价值法（ PBR)、股价

23、盈余法（ PER)、股价现金 流量法 （ PCFR)、股价销货收入法（ PSR)等四种方法进行评价。其评价结果是在 投资组合 产生的报酬率上，以股价销货收入法在全期间的报酬率为最佳；在预测 精度上则以 股价账面价值法为最佳，而在熊市期间以股价盈余法所得结果为最佳。 劳伦斯 雷夫辛（ 2002)认为在采用的同比报表法、趋势分析法和财务比率法 进 行财务分析时还需将其进行时间序列分析和横截面分析分类并将其二者很好的 结合 起来同时使用以及需要对财务信息进行考核和利用其来获取数字最后的信息 最后为 信息使用者服务。 史蒂文 M 布拉格（ 2006)认为使用 Excel 电子数据表进行财务分析能有助

24、于 发现年度期间费用的变化趋势 ,适用于财务报表分析、项目分析、投资分析和风 险分 析。其在带来方便快捷的同时也避免了再分析中因为引用不同数据而导致不 同的分 析结果的危险。 2、 国内研究现状 张红琴（ 2007)认为财务报表分析就是在财务报表和其他附注资料的基础上， 凭 借财务人员多年的经验，采取一定的统计分析方法，系统地分析与评价上市公 司现 在和过去的经营成果、财务状况以及现金流动等情况，对上市公司的相关的 经济活 动做出系统的评价和预测，从而使经营者做出正确决策的一种内部管理行 为。 张先治（ 2007)提出财务目标应该与企业的分析目标是一 致的，企业的资本 保 值增值目标应该与财务

25、目标是一致的。企业追求财务目标的过程就是企业的财 务活 动，而企业的财务活动、财务活动的结果以及财务活动的效率最终又是通过 财务报 表得到体系。 3 陕西师范大学硕士学位论文 王建华、朱学义、吴江龙等（ 2009)认为现行的财务分析体系是存在一些问 题 的，必须要加以创新。要将传统的财务分析内容向现代财务分析内容转变，构 建战 略财务下的资本市场实证分析体系、现金流适配运营体系和财务预测分析体 系，并 适应不同层次的人才决策的需要，创建 “ 初级财务分析 ” 、 “ 中级财务分析 ” 以及 “ 髙级财务分析 ” 体系是创新财务分析的内容。 张权（ 2010)认为中国公司 的财务报表分析已经是一

26、种比较科学的财务分析 体 系。然而，仍然存在一定的问题，比如财务分析方法的局限、财务报表的局限、 现 有的财务分析体系的局限、财务分析指标的局限等。因此，财务分析体系的优 化就 是十分重要的。 陈继红（ 2010)认为财务分析的方法与评价不是绝对的，况且财务报表的各 项 资料和数据都有一定的滞后性。所以，财务分析者应该加强报表分析的可比性， 必 须将各项指标进行综合性的权衡，并考虑企业不同时期的具体经营理财目标的 不同 以及所处的市场经济环境的变化进行系统地分析，善于运用 “ 例外原则 ” 对 各种非 正常现象进行追踪式的调查和深入系统地分析。 1.4 本论文的特色和创新之处和可预期的研究成果

27、 1.4.1 论文创新之处 本文针对 M 时装有限公司生产经营的实际情况，通过分析其财务报表，发现 M 时装 有限公司在经营决策上存在的问题，并运用财务管理、管理学等的相关理 论对问题进行分 析，对 M 时装有限公司的经营决策提出建设性的意见。 1.4.2 可预见的研究成果 改进 M 时装有限公司日常的经营模式，提高其资本运用率，提升 M 时装有限公 司的 经营管理水平。 4 第 二 章财 务 报表 分 析的 相 关理 论 概 述 第二章财务报表分析的相关理论概述 本章主要对财务报表的概念与种类、财务报表分析的基本概念及其报表分析 的方法、如何对财务报表进行分析和报表分析的局限性做了基本理论层

28、次的概述，上 述内容是对财务报表分析进行实践之前所必须的认识过程。 2.1 财务报表的概念及其种类 财务报表，也称作对外会计报表，是在日常的会计核算资料的基础上，按照 规 定的内容、格式以及方法定期编制的，综合地反映企业在某一特定日期的财务 状况 和某一特定时期的现金流量、经营成果等会计信息的文件，一套完整的财务 报表至 少应当包括资产负债表、利润表（亦称损益表 )、现金流量表、所有者权益 变动表 及其附表和附注。 财务报表的服务对象主要是投资者、债权人、政府等外部使用者，企业财务 报 表分析的主要对象就是财务报表的内容。通过分析财务报表，可以使投资者、 债权 人等有关各方了解企业的财务状况、

29、现金流量和经营成果等情况，从而分析 企业的 获利能力、偿债能力、投资收益以及对未来的发展趋势的预测等。 资产负债表是反映会计主体在某一特定时点的财务状况的一张静态 报表。会 计基本恒等式 “ 资产 =负债 +所有者权益 ” 是资产负债表的编制依据，通过编制资 产 负债表；可以如实地反映企业的资产、负债及其所有者权益的金额和结构情况， 使 用者通过分析资产负债表，可以系统地、恰当地评价企业的偿债能力及其资产 质量、 资金运营的能力等。 利润表（亦称损益表 )，是反映会计主体在一定的会计期间内的经营成果的一 张 动态报表。通过编制利润表，可以真实地反映会计主体本期己经实现的企业收 入、 已经发生的

30、企业费用以及应该记入当期利润的损失和利得的结构和金额情况。 通过 对利润表分析，可以帮助报 表使用者系统地、恰当地评价企业的会计利润计 划的实 施情况，分析利润增减变动的原因及其企业的盈利能力，对企业的利润发 展趋势进 行预测。 现金流量表，是反映会计主体在一定会计期间内的现金和现金等价物流入和流 出的的一张动态的会计报表。它解释了企业的资产和所有者权益、负债增减变化 的 原因，是对资产负债表和利润表的一种补充及其说明。现金流量表由经营活动、 投 资活动和筹资活动三部份组成。通过分析该报表，可以帮助使用者领会和分析 企业 获得现金流量的能力，从而凭此推算企业未来的现金流量。与资产负债表表 5

31、陕西师范大学硕士学位论文 和利润表不同的是，该表的编制基础是收付实现制。 所有者权益变动表，是反映本期会计主体所有者权益（股东权益）总量的增 减的 变动情况及其结构变动的情况的一张动态报表。 报表附注是为了帮助财务报表使用者理解财务报表的内容而对资产负债表和 损 益表、现金流量表及其所有者权益变动表等报表中所列示项目所做的文字描述 或补充 说明，以使使用者可以更加全面、系统地了解会计主体的财务状况、经营 成果及其现 金流量的全貌，从而帮助使用者做出更加合理的决策。 2.2 财务报表分析的理论概述 2.2.1 财务报表分析的概念及目的 财务报表分析，也被叫做财务分析，是以财务报表和其他资料为基础

32、和主要 依据，使 用科学系统地评价标准和分析方法，采用规范的分析程序，通过综合比 较分析会计主体的 经营成果、现金流量及其财务状况等各种重要指标，从而对企 业在整个营运过程中的财务 状况、利弊得失及发展趋势做出评价、判断和预测。 但在现实的会计环境下，财务报表使 用者的决策目标可能存在很大的不同，因而 导致财务报表分析的方向和重点也就不同，但 整体来说，财务报表分析的目的主 要还是为了了解过去、评价现状、预测未来，有助于利 益关系集团改善决策，确 定会计主体的偿债能力、营运能力和获利能力。 2.2.2 财务报表分析的重要意义 财务报表分析最基本的功能就是将大量的财务报表数据转化成对某些特定 的

33、决策有 用的会计信息，降低其决策的不确定性，它既是对过去已经完成的营运 活动的总结，又是 对未来进行财务预测的前提，在整个财务管理的循环中起着承 前启后的作用。所以，财务 报表分析的重要意义主要体现在以下三个方面： 1、财务报表分析是评价会计主体财务状况、衡量运营业绩的重要依据。通过 分 析企业的财务报表等核算资料可以了解企业的偿债能力和营运能力、获利能力， 以便 报表使用人了解企业财务状况和经营成果，并将影响财务状况和经营成果的 微观因素 和宏观因素、主观因素与客观因素进行区分，从而划清经济责任，合理 评价经营者的 工作业绩，并凭此进行奖优罚劣，以使得经营者不断地改进工作。 2、财务报表分析

34、是发掘企业潜力、改进工作和实现理财目标的主要手段。 企业 理财的根本目标是努力达成企业价值的最大化。通过计算和分析财务指标， 可以知道 企业的获利能力和资金的周转状况，不断发掘企业改进财务状况、扩大 6 第 二 章财 务 报表 分 析的 相 关理 论 概 述 经营成果的内部潜力，充分熟悉未被利用的物质资源和人力资源，找寻使用不恰 当 的部分及其原因，发掘进一步提高使用效率的可能性，以求从各个方面揭示矛 盾、 找寻差距、探求措施，从而促使企业的运营活动遵照企业价值最大化的目标 实现优 势运行。 3、财务报表分析是合理地实现投资理财决策的重要步骤。投资者及其潜在 的 投资者是重要的外部报表使用人，

35、然而财务报表的局限性使得他们必须借助财 务评 价来决定自己的投资数额和投资方向。投资者通过分析企业财务报表，可以 掌握企 业的获利能力的强弱、偿债能力的高低及其风险程度，并凭此决定其授信 额度、付 款条件和利率水准等。 2.2.3 财务报表分析坚持的原则 财务报表分析应该秉承以 1几项原则：第一，要坚持实事求是，从实际出发， 反对结论先行、主观臆断，杜绝搞数字游戏。第二，要系统全面地看问题，否则 片 面的看问题。要全面考虑成功的经验与失败的教训、主观因素与客观因素、有 利及 不利的因素、外部及内部问题。第三，要考虑事物之间的联系，秉持互相联 系地看 问题，考虑全局与局部的关系、报酬与风险的关系

36、、获利能力与偿债能力 的关系等 等。第四，要坚持以发展的眼光看待问题，否定静止地看问题，要考虑 过去、现在 和未来的关系。第五，在分析问题的过程中，要坚持定性分析和定量 分析相互结合， 秉承定量为主。定性分析是前提与基础，没有定性分析就没搞不 清楚事物的本质、 现状、发展和相关事物的联系。定量分析是手段与工具，如果 没有定量分析就搞不 清楚数量的界限、层次性和特殊性。财务报表分析就是通过 数字看到本质，没有具 体的数字就得不到结论。 2.2,4 财务报表分析常 用的方法 财务报表分析是分析和综合的高度，是统一个认识的过程。对于财务报表进 行 分析的方法，虽然有很多种的划分方法，但是系统归纳起来

37、，可以概括为以下 几种： 比较分析法、结构分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法、质量 分析法以 及项目分析法等等。本文用到的财务报表分析方法主要是比率分析法、 质量分析法和趋势分析法等。 1、比较分析法 比较分析法，也被叫做对比分析法，是一种最基本的分析方法，是将两个或 两 个以上相互联系的指标数据进行对比，以便揭示差异和矛盾，评价和研究差异 形成 原因的一种分析方法。 比较分析法属于一种差量计算，通过计算差量，可以 揭示企 业运营过程中的差距，其主要作用就是通过对企业运营过程中客观存在的 7 陕西师范大学硕士学位论文 差距以及形成这些差距的原因进行揭示，以便于分析人员发现问题，发掘潜力， 不 断提高经营管理水平。比较分析法根据分析的特殊需要又有绝对数比较和相对 数比 较两种形式。 在比较分析中，选择恰当的对比标准是相当关键的步骤，只有选择合适的标 准，才能做出恰当的评价，如果选择的标准不合适，就可能得出错误的结论。因 此， 比较分析法在选择对比标准时，主要有以下几种形式： (1) 本期的实际指标数值与上期的实际指标数值对比，以此来了解相关指标 在不同会计期间的增减变化情况。 (