时间价值的理解与相关计算ppt.ppt

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1、时间价值的魅力与相关计算,财务管理学石锐,答疑内容,时间价值的计算方法,时间价值的魅力,基金、理财产品,总结,1,2,3,4,时间价值复利的魅力,“复利”是世界上最伟大的奇迹之一。 爱因斯坦被誉为历史上最伟大的科学家，曾经有人问他：“世界上最强大的力量是什么？”他的回答不是核子爆炸的威力，而是“复利”！ 欧洲著名银行创立人梅尔曾经称许“复利”是世界上的第八大奇迹。,时间价值复利的魅力,1626年，白人以24美元的价格从印第安人手中买下了曼哈顿岛。教科书上常常以此作为殖民主义者血腥掠夺的罪证。 当年这笔钱如果按复利增长到现在，会是什么情况？ 我们按7%的年均复利计算一下，这笔钱到今天已变为惊人的

2、6万亿美元！已足可以将今天的曼哈顿岛重新买下。,时间价值复利的魅力,1867年，美国国务卿威廉西沃德是个狂热的扩张主义者。他以720万美元的价格买下了面积达150多万平方公里的阿拉斯加半岛。 据估计，阿拉斯加地下埋藏着5.7万亿立方米的天然气和300亿桶原油，现在价值不可估量。 俄国人现在是后悔莫及！假设根据7%的复利计算，720万美元价值1500亿美元左右。,时间价值复利的魅力,15世纪，哥伦布曾先后4次远洋，开辟了横渡大西洋到美洲的航路。哥伦布的出海得到了西班牙女王伊莎贝拉的支持，后人推算，女王大约资助了3万美元，哥伦布与女王签下一个投资方案，哥伦布获得航海探险收益的10%和5%的黄金，剩

3、余归女王所有。新大陆的发现改变了整个世界，西班牙也因此成为当时的世界强国。,400多年后的1962年，“股神”巴菲特在其公司年报中为伊莎贝拉女王重新算了一笔账，“粗略算来，如果以每年4%的年复利投资3万美元的话，现在（指1962年）就会有约2万亿美元。”在巴菲特推算的基础上，如果以每年4%的复利作进一步的计算，37年后，到1999年，伊莎贝拉女王给哥伦布的3万美元资助将增值到8万亿美元，接近美国当年的GDP。如果是到今天（2014年），其价值就更高了,时间价值复利的魅力,时间价值复利的魅力,对此，巴菲特指出，即使最微不足道的数目，都应该以最大的谨慎来投资，巴非特说道： “挥霍3万美元所代表的损

4、失绝不仅仅是3万美元，而是潜在的2万亿损失。” 假设：你现在20岁，投入股市10万，年收 益率为20%，到50岁时你拥有多少现金！ 答案是：2737万,问题,复利是这么的神奇，那么为什么我们在现实生活并没有怎么真实感受呢？,理解时间价值的要素：本金：钱能生钱有一定的道理的！时间：时间也是有价值的！复利利率：当然啦，回报率越高，自然就越赚钱啦,银行,你存在银行多少钱！存了多久、利息是多少呢？,假设：你有存款1万，年回报率4.75%，存50年，那么到期日你可以获得本金加利息一共多少呢？一共是：33750元 存500年也就：247500好像也没有多少嘛？为什么呢？,银行,银行是单利！ 单利与复利 判

5、断依据：利息是否生利息 考虑：高利贷是不是复利呢？,银行利率表,理财产品,理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品,理财产品的收益情况又怎么样呢？,理财产品,我行新推出XX理财产品，年化收益率为8%，购买期限为3个月，10万起购，欲购从速！,这个理财产品到期可以收入多少呢？ 10.2万 好像也不多，对吧！,理财产品,回报率比较高！ 时间短！ 有金额限定！ 依旧是单利！,重要的是：不能保证长期的高额回报！ “长期借款”应用到“短期投资”当中,理财产品,案例：余额宝,

6、余额宝： 余额宝由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。 属于阿里巴巴旗下 主要合作伙伴天弘基金,最近特别的火热，也备受争议.所谓“萝卜青菜，各有所爱”，投资者须自行裁定,案例：余额宝运作机理,投资者,余额宝,投入,天弘基金,融资,付息,投资,案例：余额宝,余额宝首页：高收益、七日年化收益率为XX%，同期银行活期收益的XX倍！,貌似很赚钱但是收益率却是从最开始的百分之七点几下滑到现在的百分之五点几！,高收益率难以长期持续,案例：余额宝,1、没有起购价，1元钱都可以进入！2、没有购买期限，可以随时提款！3、以阿里巴巴为契机，影响力大！收益率较高,1、有起购价和期限2、投资者不是很

7、了解情况,余额宝,其他理财产品,比较情况,案例：余额宝,1、投资还是要慎重，不要盲目，要理智！ 2、基金可能的通病“只长个头不长肉”余额宝吸金4000亿，仍然没有改变天弘基金损失的命运！ 3、潜在的竞争者和威胁！,你该如何决断！,时间价值的计算方法,利率：单利和复利,和现在比较，也就是贴现,相关的概念,核心的思想,贯穿和涵盖了财务管理学中的大部分计算方法和原理,终值（FV）、现值（PV）、期限（N）、收益率（R）,时间轴,现在,1,2,3,.,T,我们要做的就是把未来的价值以换算为现在的价值，然后进行比较、分析、决策,计算的方法,现值=终值（现金流）与利率的比,计算公式：P=D1/（1+r）+

8、D2/（1+r）2+.+Dn/（1+r）n,思路很简单，债券和股票价值等的评估依然可以用该类方法，方法是贯通的！（主要是灵活的运用PV、FV、N、R之间的关系）,计算的方法,举例：2007年7月，德国政府发行了面值为100欧元，利率为5%的，2013年7月到期的长期国债。如果投资者要求的收益率为3.8%，则根据债券现值计算公式，该国国债的价值应为：P=5/1.038+5/（1.038）2+5/（1.038）3+5/（1.038）4+5/（1.038）5+5/（1.038）6+100/（1.038）6P=106.33(欧元),具体的计算方法,1、数学公式计量法2、插值法3、计算机内置函数,插值法

9、,基本思路：猜测和反复的实验，以确定近似值！使用方法和诀窍：根据经验，确定一个值，然后代入公式计算，判断走向后，继续以上操作，直到得到比较准确的值！特点：对经验老道、计算能力较强的适用！,计算机内置函数的方法,借助计算机强大的计算功能，主要是Excel进行计算！特点：很准确，适用范围很广，但要掌握几个常见的函数公式。如果是从事财务方面工作的人，这种基本方法是理应掌握的。,计算机内置函数的方法,电子表格程序输入公式：（参考教材51页）,内置函数方法举例,复利现值计算举例：某项目预计5年后可获得收益800万，按年折现率12% 计算，问这笔投资的现在是多少。,内置函数方法举例,利息率计算举例：假设你

10、现在向银行存入10000元，问折现率为多少时，才能保证以后的10年中，每年都可以从银行取出2000元呢？,内置函数方法举例,假设你可以1 050元的价值购进15年后到期，票面利率为12%，面值为1 000元，每年付息1次，到期1次还本的某公司债券。如果你购进后一直持有该种债券直至到期日。要求：计算该债券的到期收益率。,总结,主题：货币时间价值要求：1、了解时间价值的含义：2、掌握复利和单利的相关计算：3、初步了解理财产品的情况；4、掌握时间价值的相关计算；5、至少掌握计算机内置函数的计算方法：,总结,主题：货币时间价值期望： 1、时间价值的计算方法与概念贯穿全文，希望学员们下去后自己实际操作下； 2、在今后的学习中如果遇到什么问题，可以在论坛中提问，发帖等等，也希望大家多多参与，配合我们的工作； 3、感谢大家参与，PPT内容仅作为我们答疑讨论、分析所用，不带针对性和利益性。,Thank You!,