（专科）第九章证券投资教学ppt课件.pptx

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1、投资学概论1第九章 证券投资第十章 国际投资投资学概论2一级章节第九章 证券投资第一节证券投资概述一、证券及其种类有价证券是各种权益凭证的统称。(一)股票1.股票的定义2.股票的类型投资学概论33.我国现行股票的类型(二)债券1.债券的定义2.债券的特征3.债券的分类(三)证券投资基金1.证券投资基金的含义及特点2.证券投资基金的种类投资学概论4表9-1成长基金与收入基金比较比较对象成长基金收入基金目标强调基金当期的最高效益,侧重于基金单位收益的增长看重基金长期成长,重视为投资者带来长期资本收益基金资产分布现金持有量较大,投资品种多元化,形成不同种类的投资组合,以分散投资风险现金持有量较小,资

2、金大部分投到投资市场,以至于牛市时,向银行借贷,使投资额增大,进行借贷投资投资学概论5表9-1成长基金与收入基金比较基金投资工具投资在风险较小、资本增值有限的市场上,如有息证券、优先股、可转换债券、公司及政府债券,以及存款证等资本市场工具投资于风险较大的金融市场,如股票市场中有升值潜力的二三线股,甚至是未上市股票基金派息情况按时派息给投资者,使他们的投资基金有一笔固定收入来源通常不会直接派息给投资者,而是将股息重新投入市场,以获取更高的回报投资学概论6(四)金融衍生工具1.金融期权与期货2.可转换债券3.存托凭证4.认股权证二、证券市场(一)证券市场的分类1.证券发行市场2.证券流通市场投资学

3、概论7(二)证券市场的组织形式(三)证券的发行1.股票发行的申请与审批2.股票发行价格的确定3.股票的承销4.证券上市的程序主要包括申请、审批和安排上市三个环节(四)证券的交易1.开设股票账户和开设资金账户2.委托3.竞价成交投资学概论84.清算5.交割6.过户(五)股票价格指数1.股价指数的概念2.股价指数编制的种类和方法投资学概论9n1ii 10iP1nP股价指数投资学概论10n1ii 1n0ii 1PP股价指数投资学概论11n1i0ii 1n0i0ii 1P QP Q股价指数投资学概论123.国内外著名的几种重要的股价指数第二节证券投资基本分析基本分析又称基础分析或经济形势分析,就是利用

4、丰富的统n1i1ii 1n0i1ii 1P QP Q股价指数投资学概论13计资料,运用各种各样的经济指标,采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始,逐步进行中观的行业兴衰分析,进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景,对企业发行的股票做出接近现实的客观的评价,并尽可能预测其未来的变化,作为投资者选择的依据。一、证券的价格决定(一)证券估价原理(二)证券内在价值评估1.股利贴现模型投资学概论142.零增长模型t122tt 1DDDPV1R(1R)(1R) 投资学概论1500002ttt 1DDDDPV1R(1R)(1R)(1R) 投资学概论163.不变增长模型000ttt 1t 1D1

5、1DD(1R)(1R)R投资学概论17tt00ttt 1t 1D (1)(1 g)PVD(1R)(1R)g 投资学概论184.考虑未来出让某种股票的模型ttt 1(1g)1g(1R)Rg投资学概论19二、宏观经济分析证券市场与宏观经济密切相关,尤其是股票市场素有宏观经济晴雨表之称。(一)经济周期 (二)货币政策ntntnt 1DPPV(1R)(1R) 投资学概论20(三)财政政策三、行业分析(一)经济周期和行业分析(二)行业的生命周期分析投资学概论21表9-2行业生命周期 初创期成长期稳定期衰退期厂商数量很少增多减少很少利润亏损增加较高减少或亏损风险较高较高减少较低投资学概论221.初创期2.

6、成长期3.稳定期4.衰退期四、公司分析对公司的分析可以分为公司基本素质分析和公司财务分析两大部分。(一)公司基本素质分析1.公司概况分析2.公司的历史沿革3.公司经营管理分析投资学概论234.公司产品及其前景分析(二)公司财务分析1.财务报表分析2.公司财务指标比较分析第三节证券投资技术分析证券投资技术分析是依据过去与现在的股价统计数据,运用图表、形态、指标等分析手段,对证券价格的发展趋势进行各种有针对性的分析研究,从而做出对证券价格波动、发展趋势的预测估计。投资学概论24一、技术分析的理论假设技术分析是透过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为,以推测未来价格变动趋势。(一)市场行为

7、能反映一切信息(二)价格呈趋势移动(三)历史会重演二、技术分析的四大基本要素在股票市场中,价格、成交量、时间和空间是进行分析的四大要素,正确理解这四大要素之间的相互关系是进行正确分析的基础。投资学概论25三、技术分析方法的分类在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表等是技术分析方法的主要手段。四、技术分析与基本分析的综合运用在证券投资实践中,往往有许多情况使技术分析失效。第十章 国际投资第一节国际投资概述19世纪上半叶已基本完成的英国工业革命使其国内形成了投资学概论26相对过剩的资本,由于资本天生的逐利性和当时对原材料及食品的迫切需求,英国人进行了大规模的对外投资。一、国际投资及其

8、动因(一)国际投资的概念(二)国际投资的内涵(三)国际投资的动因二、国际投资管理政策在开放经济条件下,投资的输入与输出对一国经济的发展会产生巨大的投资学概论27影响。(一)投资范围(二)出资比例(三)投资期限(四)外国投资的审批(五)利润及资本汇出1.利润汇出政策2.资本汇出政策投资学概论28(六)税收1.税率2.税收优惠(七)经营管理及劳动雇佣(八)国有化及征用问题第二节国际直接投资一、国际直接投资的含义国际直接投资又称外国直接投资,按照国际货币基金组织(IMF)的划分标投资学概论29准,是指一国投资者将资本用于他国的生产或经营,并掌握一定经营控制权的投资行为。二、国际直接投资的方式国际直接

9、投资从不同的角度可划分成不同的类型。(一)国际独资企业1.国际独资企业的优势2.国际独资企业的弊端(二)国际合资企业(三)国际合作企业投资学概论301.宝洁投资中国的动因是什么?取得了哪些效果?2.中国日化产业公司在全球日化巨头纷纷投资中国的背景下应如何应对?第三节国际证券投资一、国际证券投资概述(一)国际证券投资的概念(二)国际证券投资的特点二、国际证券投资对象(一)国际股票投资投资学概论311.国际股票市场2.国际股票的种类(二)国际债券投资1.国际债券的类型及内容2.国际债券的优点3.国际债券市场三、国际证券投资策略(一)选择证券投资对象1.宏观投资分析投资学概论322.微观投资分析(二)正确确定投资时机(三)正确确定投资方式1.现货交易2.预约购回3.期货交易4.期权交易5.股票价格指数期货交易(四)进行有效的组合投资