(本科）第9章-高管薪酬教学ppt课件.ppt

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1、(本科）第9章-高管薪酬教学ppt课件战略薪酬管理：理论与实务第9章 高管薪酬孙利虎 博士学习目标1价值创造的人力资本理念2高管薪酬与利前边相关者关系3高管人员薪酬设计要素4如何对高管人员进行长期激励5. 基于EVA利润分享计划的特点6. 股权归属高管薪酬概述 要想有效地激励高管，首先要搞清楚高管薪酬的基本问题是什么？在不同的经济发展阶段，企业所面临的大环境有所不同，追求的目标有所不同，高管所发挥的作用有所不同，企业对高管的期望有所不同、面临的高管薪酬的问题也有所不同。不同成长阶段高管薪酬的特点创始期创始期高速成长期高速成长期成熟期成熟期现金薪酬现金薪酬给副总裁及经理级人员发最低基本工资竞争性

2、质的奖金 高于平均水平工资给副总裁及经理级人员发竞争性的奖金大范围的奖金平均水平的基本工资副总裁及关键技术人员享受较高的基本工资发放较高的具有竞争力的奖金长期激励长期激励计划计划所有员工享有持股特权股票数量根据总股数的百分比来定大多数员工享有持股特权 雇员级别不同实际授予额度也不同 解决增长减缓问题有竞争力的长期激励方式仅限于副总裁和一些关键员工长期激励方式包括持股持权计划及股票福利福利有限度地提供福利待遇有限度的退休福利提供福利的目的是为满足目前的需要更有价值、范围更广的福利待遇提高退休福利并增加节假日考虑应用所有雇佣计划提供福利的目的是为了满足目前及将来的需要退休福利非常丰厚多种福利计划:

3、 强调价值创造的人力资本理强调价值创造的人力资本理念念:强调价值平衡的利益相关者理强调价值平衡的利益相关者理论论高管薪酬的设计理念高管薪酬设计 高管薪酬从大类上可以分为基本工资、年度奖金、福利计划和长期激励计划四个部分。基本工资和福利、津贴属于固定部分，这些薪酬只与高管所在的岗位有关系，不会随着企业经营状况的变化以及在位者本身的不同而有所改变，是高管的累积价值；年度奖金和长期激励计划属于浮动部分，年度奖金是由高管人员本身绩效完成情况决定的绩效年薪，是高管的即期价值，长期激励计划是由企业经营业绩的长期回报预期所决定的，一般会延迟支付高层管理者的薪酬管理高层管理者的薪酬管理薪酬构成薪酬构成 总的来

4、说，在高层管理人员的总体薪酬中，基本薪酬所占的比重相对比较小，短期奖金和长期奖金所占的比重往往非常大。8首先，企业高层管理人员的基本薪酬通常都是由以董事会主席为首的薪酬委员会来确定，决策的依据史上一年度的企业总体经营业绩以及对外部市场薪酬调查数据的分析。8其次，以年终奖形式出现的短期奖金在高级经营管理者的薪酬当中起着非常重要的作用。 8再次，长期奖金在高级经营管理人员的总报酬中所占的比重也越来越大，其中主要是各种各样的股票选择权计划 。8最后，福利和服务在高级经营管理人员的薪酬收入中也起着越来越不可忽视的作用。 高管总体薪酬结构 基本工资基本工资年度奖金年度奖金福利计福利计划划岗位因素岗位因素

5、绩效因素绩效因素基于企业经营业绩的基于企业经营业绩的长期激励计划长期激励计划价值因素价值因素固定部分固定部分浮动部分浮动部分 累积价值累积价值 预计价值预计价值即期价值即期价值1 23根据根据公司法公司法第第217条第（一）项的规定，公司高级管理人员，是指公司的总条第（一）项的规定，公司高级管理人员，是指公司的总经理、副总经理、财务负责人，上市公司经理、副总经理、财务负责人，上市公司董事会秘书董事会秘书和和公司章程公司章程规定的其他人员。规定的其他人员。1980年，年，CEO薪酬是工人平均薪酬的薪酬是工人平均薪酬的42倍，到了倍，到了1996年，增长到年，增长到209倍，倍，2007年年美国大

6、企业美国大企业CEO的平均薪水是普通雇员的的平均薪水是普通雇员的364倍，这意味着美国大企业倍，这意味着美国大企业CEO一天工一天工资相当于普通员工的年薪。资相当于普通员工的年薪。 高管薪酬激励高管薪酬激励5/21/202211长期激励（股票期权）的比重及数量不断上涨长期激励（股票期权）的比重及数量不断上涨股票期权行权收益中位数中位数从1985年的4947美元上升到1997年的88万美元，增长了178倍；同期工资与奖金的中位数中位数仅从73万美元上升到122万美元，增长不到一倍.单位：10亿美元5/21/202212长期激励方长期激励方案案概述概述对员工的税对员工的税收影响收影响对公司的对公司

7、的税收影响税收影响会计会计现金流现金流非法定股票期权（nonqualified stock options/NQSOs）可以在一定期限内以事先确定的行权价格购买股票期权行使期权时按个人收入纳税；出售股票的损益则缴纳资本利得税（capital gains rates）获得与员工从行使股票期权所获得收益相等的抵免税额以公平市场价格发行的期权不影响公司损益，除非公司为了确认费用的目的而采用第123号规定2从员工行使期权中获得的现金及由于抵税所得到的收益作为现金净流入股票期权（incentive stock options/ ISOs）符合美国税法某些条款要求的股票期权行使期权是无需纳税；出售因行使期

8、权所获得的股份需缴纳资本利得税无抵免税额同上除了没有获得抵免税额外，其他同NQSOs附加期权（reload options）以股份来行使期权时，获得与此股份数量相等的附加期权同上同上若公司以公平市场价授予附加期权且员工提交的是“到期股份”时，会计入公司费用员工行使期权时无现金流出 对经理人员的长期激励方案对经理人员的长期激励方案5/21/202213股票增值权（SARs）员工无需购买公司股票即可获得自公司股票授予之日后的股票增值，以现金或股票支付一旦行使，增值部分缴纳个人所得税获得相应的抵免税额可变会计记账法（即每个季度按股票增值额调整会计费用）当公司向员工支付现金时，会造成现金流出限制性股票

9、（restricted stock）直接的股票奖励，通常在员工完成了规定的服务期限后，授予股票限制取消后视作个人所得收入获得相应的抵免将授予当天的股票市场价值在限制期内摊销无现金流出业绩单位/股票（performance units/ shares）根据考核期内业绩目标的实现情况向员工支付现金或股份若员工得到该项薪酬，则按个人所得收入纳税若公司是在年终之后的2个半月内支付该项薪酬，则要累加相应的免税额可变会计记账法若支付现金，造成现金流出；若支付股票，则无现金流出虚拟股票（phantom stock）这种薪酬是业绩单位，而不是真正的股票，其价值取决于公司股票价值的升值，并按预定的时间支付与业绩股票相似获得相应抵免税额若以现金支付、则同SARs；若以股票支付，则同限制性股票若以现金支付则有现金流出（续上表）案例讨论ZJ公司影子股票事件（P162） 针对本案例的高管持股事件，你是如何看的？请同学分组讨论。本讲结束，请您多提意见Thank you