(本科）第4章证券投资基金教学ppt课件.ppt

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1、( (本科）第本科）第4 4章章 证券投资基金教学证券投资基金教学pptppt课件课件王玉霞王玉霞 编著编著东北财经大学出版社东北财经大学出版社高等学校金融学教材新系高等学校金融学教材新系（第二版）（第二版）第四章第四章 证券投资基金证券投资基金 v第一节第一节证券投资基金概述证券投资基金概述v第二节第二节 证券投资基金的种类证券投资基金的种类v第三节第三节证券投资基金的投资运作与管理证券投资基金的投资运作与管理 v第四节第四节中国证券投资基金的发展概况中国证券投资基金的发展概况 第一节第一节 证券投资基金概述证券投资基金概述文本文本文本文本 证券投资基金证券投资基金( (securities

2、 investment fund)securities investment fund)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金，益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用资金，金管理人）管理和运用资金，以资产组合方式以资产组合方式从事从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金股票、债券等金融工具投资

3、，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。一、一、证券投资基金的含义证券投资基金的含义 二、证券投资基金的产生与发展二、证券投资基金的产生与发展 文本文本文本三、证券投资基金的性质三、证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映了证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的投资者与基金管理人、基金托管人之间的“委托委托代理代理”关系。关系。 集合投资集合投资 分散风险分散风险 专业理财专业理财 四、证券投资基金的主要特征四、证券投资基金的主要特征 投资基金的局限性：投资基金的局限性：投资

4、基金只是进入证券市场的众多方式之一，投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，只对中小投资者具有吸引力。只对中小投资者具有吸引力。投资于不同的基金其收益亦不相同。投资于不同的基金其收益亦不相同。基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。 五、投资基金同股票、债券等投资工具的关系五、投资基金同股票、债券等投资工具的关系 第二节第二节 证券投资基金的种类证券投资基金的种类文本文本文本文本一、一、按照证券投资基金的组织形式分类按照证券投资基金的组织形式分类 （一）（一）公司型投资基金公司型投资基金 （二）（二）契约型投资基金契约型投资基金 （一）公司型投资基金（一

5、）公司型投资基金文本文本文本文本 公司型投资基金（公司型投资基金（corporate investmentcorporate investmentfundfund）是由具有共同投资目标的投资者依据公是由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以营利为目的、投资于特定对象司法组成的以营利为目的、投资于特定对象（如货币市场、有价证券）的股份制投资公司。（如货币市场、有价证券）的股份制投资公司。 在公司型基金的运作中主要的当事人有在公司型基金的运作中主要的当事人有: : 投资者和发起人投资者和发起人 董事会董事会 基金管理人基金管理人 基金托管人基金托管人 （二）契约型投资基金（二）契约型投资基金文

6、本文本文本文本 契约型投资基金契约型投资基金( (contract investment contract investment fund)fund)，也称做信托型投资基金，是依据一定也称做信托型投资基金，是依据一定的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。基金。 公司型投资基金与契约型基金相比较在公司型投资基金与契约型基金相比较在运作机制方面主要有以下不同：运作机制方面主要有以下不同： 性质不同性质不同， 契约型基金不具备法人资格。契约型基金不具备法人资格。 投资者地位不同投资者地位不同 基金运营依据不同基金运营依据不同 文本文本文本文本二、按投资基金

7、能否赎回分类二、按投资基金能否赎回分类 封闭式投资基金封闭式投资基金 开放式投资基金开放式投资基金 封闭式投资基金与开放式投资基金的区别封闭式投资基金与开放式投资基金的区别 文本文本文本文本三、按投资基金投资标的分类三、按投资基金投资标的分类 文本文本文本文本四、按投资基金收益风险目标分类四、按投资基金收益风险目标分类 成长型基金成长型基金 平衡型基金平衡型基金 收入型基金收入型基金 文本文本文本文本五、按投资理念分类五、按投资理念分类 主动型投资基金主动型投资基金 被动性投资基金被动性投资基金 文本文本文本文本六、按投资基金募集方式分类六、按投资基金募集方式分类 共募基金共募基金 私募基金私

8、募基金 文本文本文本文本七、根据投资来源和运用地域分类七、根据投资来源和运用地域分类 国内投资基金国内投资基金 国际投资基金国际投资基金 离岸基金离岸基金 海外基金海外基金 第三节第三节 证券投资基金的证券投资基金的投资运作与管理投资运作与管理 文本文本文本文本一、投资基金的参与主体一、投资基金的参与主体 （一）基金发起人（一）基金发起人 （二）基金份额持有人（二）基金份额持有人 （三）（三）基金管理人基金管理人 （四）基金托管人（四）基金托管人 文本文本文本文本二、投资基金运作的监督管理二、投资基金运作的监督管理 保持基金资产的独立性保持基金资产的独立性 对投资基金的投资范围进行限制对投资基

9、金的投资范围进行限制 对投资基金的投资对象进行限制对投资基金的投资对象进行限制 对投资基金的风险进行控制对投资基金的风险进行控制 对利益冲突采取防范措施对利益冲突采取防范措施 规范信息披露规范信息披露 文本文本文本文本三、投资基金的收益来源与费用支出三、投资基金的收益来源与费用支出 （一）（一）投资基金的收益来源投资基金的收益来源 （二）投资基金的费用支出（二）投资基金的费用支出 1. 1.基金管理费基金管理费 2. 2.基金托管费基金托管费 3. 3.其他费用其他费用 文本文本文本文本四、投资基金的收益及收益分配四、投资基金的收益及收益分配 投资基金的收益是指投资基金管理人将募集的投资基金的

10、收益是指投资基金管理人将募集的资金进行投资获得的投资收益。资金进行投资获得的投资收益。 投资基金的投资收益在扣除有关费用后需把相投资基金的投资收益在扣除有关费用后需把相当的比例分配给投资者。不同的国家、不同的投资当的比例分配给投资者。不同的国家、不同的投资基金的收益分配方案都不尽相同。基金的收益分配方案都不尽相同。 第四节第四节 中国投资基金的发展概况中国投资基金的发展概况 文本文本文本文本一、中国投资基金发展历程一、中国投资基金发展历程 阶段阶段 1阶段阶段 21992199219971997年的年的摸索阶段摸索阶段 19971997年之年之后的规范后的规范阶段阶段 文本文本文本文本二、中国

11、发展投资基金的现实意义二、中国发展投资基金的现实意义 文本文本文本文本三、中国投资基金的品种创新三、中国投资基金的品种创新 LOFLOF投资基金投资基金 ETFETF投资基金投资基金 文本文本文本文本同跨两级市场同跨两级市场 理论上都存在套利机会理论上都存在套利机会 折溢价幅度小折溢价幅度小 费用低、流动性强费用低、流动性强 文本文本文本文本适用的基金类型不同适用的基金类型不同 申购和赎回的标的不同申购和赎回的标的不同 套利操作方式和成本不同套利操作方式和成本不同 文本文本文本文本三、中国投资基金的品种创新三、中国投资基金的品种创新 QFIIQFII投资基金投资基金 QDIIQDII投资基金投

12、资基金 复习思考题复习思考题1.1.什么是投资基金？它具有哪些特点？什么是投资基金？它具有哪些特点？2.2.投资基金与股票、债券的联系与差异表现在哪些方面投资基金与股票、债券的联系与差异表现在哪些方面? ?3.3.投资基金都有哪些分类？投资基金都有哪些分类？4.4.封闭式基金与开放式基金的主要区别是什么封闭式基金与开放式基金的主要区别是什么? ?5.5.契约型基金与公司型基金的主要区别是什么契约型基金与公司型基金的主要区别是什么? ?6.6.什么是货币基金什么是货币基金? ?它有哪些特点它有哪些特点? ?7.7.什么是指数基金？它有什么优点？什么是指数基金？它有什么优点？8.8.对投资基金的风险如何进行控制？对投资基金的风险如何进行控制？9.9.基金管理人与基金托管人都有哪些权责及相互关系？基金管理人与基金托管人都有哪些权责及相互关系？10.LOF10.LOF基金与基金与ETFETF基金有何异同？基金有何异同？11.11.为什么要对投资基金进行监管为什么要对投资基金进行监管? ?如何才能保护投资者的利益？如何才能保护投资者的利益？