(本科）第5章外汇市场教学ppt课件.ppt

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1、(本科）第5章外汇市场教学ppt课件人民人民币兑币兑美元美元汇汇率中率中间间价价u（一）定义 u（二）外汇市场的类型 全球八大外全球八大外汇汇交易交易中心日均交易中心日均交易量量u（一）主体1.外汇银行2.顾客3.外汇经纪人4.中央银行u（二)客体客体即外汇市场的交易对象 EUR lUSD 1.48301.4833 （买入价） （卖出价） USD 1JPY 107.16107.24 （买入价） （卖出价）例：假定目前外汇市场上的汇率是：USD 1JPY 107.16107.24USD 1CHF 1.08491.0854这时单位瑞士法郎兑换日元的汇价为：CHF JPG - JPY 98.7289

2、8.848例：假定目前市场汇率是：GBP lUSD 1.96711.9675EUR lUSD 1.48301.4833则英镑兑欧元的汇价为：GBP 1EUR EUR 1.32621.32671.96711.96751.48331.4830107.241.0849107.161.0854例：假设市场汇率如下：GBP lUSD 1.96711.9675USD 1JPY 107.16107.24则英镑兑日元的汇价为：GBP 1JPY 1.9671107.161.9675107.24= JPY210.79210.99 例：假定市场即期汇率为USD 1CHF 1.08491.0854，3个月远 期汇水为

3、75/ 60，则 3个月的远期汇率为： USD 1CHF（）（） CHF 1.07741.0794例：假定市场即期汇率为GBP lUSD 1.96711.9675，1个月远 期汇水为 35 /42，则 1个月的远期汇率为： GBP lUSD（1.96710.0035）（1.96750.0042） USD1.97061.9717例：美国进口商从英国进口一批价值10000英镑的货物，双方约定3个月后付款。即期汇率是GBP lUSD 1.90该进口商在签订合约的同时向银行购买了3个月期的英镑远期合约，银行在3个月后承诺将美元兑换成10000英镑，银行可能将远期合约汇率定为GBP lUSD 1.95。

4、 若3个月后英镑对美元升值，即期汇率为GBP lUSD 2.00，则进口商仍可按GBP lUSD 1.95的汇率购买英镑，而无需按GBP lUSD 2.00的即期汇率，减少了汇率波动造成的损失。 外外汇汇期期权报权报价价例：某德国出口商3个月后将有一笔美元收入，为了避免到时候美元贬值的风险，他向银行购买了美元的3个月看涨期权。若3个月后美元贬值，其市场价格小于或等于协议价和期权费之和，该出口商就会选择行使合同。这样，该出口商承担的汇率风险大为减少了，甚至带来了获利的可能性。 Text 6宏观经宏观经济因素济因素政治政治因素因素市场因市场因素素汇率汇率影响一国汇率变动的经济因素，主要体现在该国的

5、经济实力或综合国力上。影响汇率变动的宏观经济因素主要包括以下几个方面：u（一）国际收支状况u（二）相对利率水平u（三）相对通货膨胀率u（四）经济增长率u（五）国内经济结构 政治与经济密切相关，政治为经济服务，经济又反过来服务于政治。 u（一）政治环境u（二)宏观经济政策 宏观经济政策主要是指一国为了实现充分就业、物价稳定、国际收支平衡和经济增长的目标而实施的财政政策和货币政策。特别是汇率政策，对外汇市场有着举足轻重的影响。 1.汇率政策 2.利率政策 3.外汇干预政策u（一）市场预期心理 人们对某些外汇市场信息的获取及听信程度、人们的市场预期心理及其采取的相应措施等都会对汇率的变化产生影响。u

6、（二)投机活动 浮动汇率制下汇率波动剧烈，这为外汇投机者进行外汇投机创造了有利的条件。外汇投机是指根据对汇率变动的预期，有意持有某种外汇的多头或空头，以期从汇率变动中赚取利润的行为。 外汇市场的变化是由各种因素交织影响的结果，包括宏观经济因素、政治因素和市场因素。其中的宏观经济因素主要是国际收支状况、相对利率水平、相对通货膨胀率、经济增长率和国内经济结构。数据来源：国际清算银行.Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market in April 2007，2007资料来源： 本课程到此结束谢谢大家！The end!Thanks！