金融市场学自考复习资料自考.docx

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1、精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结金融市场学 一名词说明1同业拆借市场，也可以称为同业拆放市 场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行 短期资金融通活动的市场。同业拆借市场交易量大，能敏锐的反应资金供求关系和货币 政策意图， 影响货币市场利率的，因此， 它是货币市场体系的重要组成部分。 2回购协议 （ Repurchase Agreement）， 指的是在出售证券时， 与证券的购买商签定协议，商定在肯定期限后按原定价格或商定 价格购回所卖证券， 从而猎取即时可用资金的一种交易行为。 从本质上说

2、， 回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 3预期假说Expectations Hypothesis的基本命题是： 长期利率相当于在该期限内人们预期显现的全部短期利率的平均数。因而收益率曲线反映全部金融市场参与者的综合预期。4 市 场 分 割 假 说 SegmentedMarketsHypothesis的基本命题是：期限不同的证 券的市场是完全分别的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供应和需求所打算， 不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。5衍生金融工具是在原生金融工具基础上 派生出来的金融工具，包括金融期货、 金融期权、金融互换、 金融远期等。 衍生金融工具的价格

3、以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于治理与原生金融工具紧密相关的金融风险。6完善市场 是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零， 全部的市场参与者都是价格的接受者。 在这个市场上， 任何力气都不对金融工具的交易及其价格进行干预和掌握，任由交易双方通过自由竞争打算交易的全部条件。7票据 是指出票人自己承诺或托付付款人， 在指定日期或见票时， 无条件支付肯定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具， 它由于表达债权债务关系并具有流淌性，是货币市场的交易工具。8投资基金 是通过发行基金券（基金股份或收益凭证） ，将投资者分散的基金集中起来，由专业治理人员分散投资于股票、债券、

4、或其他金融资产， 并将投资收益安排给基金持有者的一种投资制度。9远期外汇交易是在外汇买卖成交时，双 方先签订合同， 规定交易的币种、 数额、 汇率以及交割的时间、 的点等， 并于将来某个商定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。10外汇套利交易 一般也称利息套汇方式， 是指利用不同国家或的区短期利率的差异， 将资金由利率较低的国家或的区转移到利率较高的国家或的区进行投放、从中猎取利息差额收益。11远期利率协议 是买卖双方同意在将来肯定时间 清算日 ，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。12金融互换 是指两个或两个以上的当事人 按共同商定的条件

5、， 在商定的时间内， 交换肯定现金流的金融合约。 金融互换主要包括利率互换和货币互换 （含同时具备利率互换和货币互换特点的交叉货币互换）。13金融期货 ，是指交易双方签定的在将来确定的交割月份按确定的价格购买或出售 某项金融资产的合约， 它与远期合约的主要区分是期货合约是在交易所交易的标准化 合约。14看涨期权 call option是指给予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期 权卖方手中买入肯定数量的金融工具权益的合同。 为取得这种买的权益，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者肯定的期权费。15看跌期权 put option是指期权购买者拥有一种权益， 在预先规定的时间以敲定价格向

6、期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权益， 期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者肯定的期权费。16、金融市场 是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖， 以及同业之间进行货币借贷的场所。17、证券公司 是特的从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。18、股票价格指数 是指用以表示股票平均价格水平及其变动，并衡量股市行情的指标。19、机构投资者 是指在金融市场上从事证券投资的法人机构， 主要有保险公司、 证券公司、银行等。20、远期合约 是指合约双方商定在将来的某一时期按商定的价格买卖商定数量的金融 资产的合约。21、封闭式基金 是指基金证券的预定数量发行完毕在规定的时间

7、内资金规模不行增大 或缩小的证券投资基金。22、离岸金融 是指在高度自由化和国际化的金融治理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具， 由非居民参与进行的融资业务。23、货币市场 是融资期限在1 年以内的短期资金交易市场。24、票据贴现 是指持票人为了取得现款，将未到期的已承兑汇票， 以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向银行所作的票据转让。 银行扣减贴息， 支付给持票人现款，称为贴现25、金融工具 最初又称信用工具， 指表示债权、债务关系有价证券或凭证， 是具有法律关系的契约。26、货币经纪人 指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。27、公开市场业务 指中心银行在货

8、币市场上通过公开买卖短期债券， 调整货币供应量和市场利率的行为。28、欧洲美元 是指存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款29、短期政府债券 是指各级政府或由政府供应信用担保的单位发行的短期债券，是政府承担仍款责任的短期信用凭证。二挑选题1金融工具一般分为可分为债务性金融工具和权益性金融工具两类。 2金融市场的参与者即参与金融市场交易和促成交易顺当达成的组织和个人，包括 金融市场主体 和金融市场媒体两个基本组成部 分 。 3金融工具具有的一些重要的特性表现为期限性、收益性、流淌性和安全性 。4货币市场通常被细分为 同业拆借市场、国库券市场、 票据市场、 可转让大额定期存单市场

9、等。5企业在金融市场筹资主要出于两个目的： 一是 筹集资金用于自身进展，二是 改善企业内部的财务结构。6外汇经纪人存在的根本缘由在于外汇汇率 的 频 繁 波 动 。7其他金融市场中介机构可分为两类：一 类是 金融中介机构 。一类是 较纯粹的中介机构。它们都在金融市场交易中发挥重要作用 。 8货币头寸之所以被作为金融市场交易工 具，是由金融治理当局实行法定存款预备金制度引起的。9汇票按期限的长短，可分为即期汇票 和远期汇票 。10按债券发行的主体不同， 分为 政府债券、公司债券 和金融债券 。11作为外汇的外币支付凭证必需具备三个 要素： 1具有真实的债权债务基础，2票面标示的货币肯定是可兑换货

10、币，3是一国外汇资财，可用以偿仍国际债务。12同业拆借市场的主要参与者首推商业银行 。 13同发行商业票据有关的非利息成本有：（1）信用额度支持的费用， （ 2）代理费用，（3）信用评估费用。14回购协议中证券的交付一般不采纳实物交付 的方式，特殊是在期限较短的回购协议中。15按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有三种： 平价发行、 溢价发行 和折价发行。16债券在二级市场上的交易， 主要有三种形式，即现货交易、 期货交易 和回购协议交易。17预期 假说不能很好的说明收益率曲线通常向上倾斜的事实。 18依据风险影响的范畴划分, 可以将债券投资风险划分为 系统风险 和非系统风险。19股票

11、行市的形成主要取决于两个因素：一个是 预期股息收益 ，另一个是 市场利率 。20依据基金单位是否可以增加或赎回，投资基金可以分为 开放式基金 和封闭式基金 。21证券投资基金是由基金发起人发起设立，其关系人主要包括：托付人、 受托人 和受益人 。22外汇的含义包括两个方面：一是指 外国货币 。二是指 以外币表示的外国信用工具和有价证券。23按制定汇率方法的不同，汇率可分为 基本汇率 和套算汇率。24在即期外汇交易中，一般有两种主要交易方式，即 顺汇买卖方式 和逆汇买卖方式。25假如远期汇率高于即期汇率，就有：远期汇率 =即期汇率 +升水 。假如远期汇率低于即期汇率， 就有：远期汇率 即期汇率贴

12、水。26外汇套期保值遵循的原就：“均等且相对” 和避险的不完全性。27保险代理人是 保险人 （保险公司） 的代理人。保险经纪人是投保人 的代理人。28保险费率由 纯保险费率 和附加费用 两部可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 1 页，共 7 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结分构成。9一般来说， （

13、 C ）出票人就是付款人。和团体保险C 原保险和再保险D 自愿保可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结29保险公司通常采纳的再保险支配方式A商业汇票B银行汇票C本票险和法定保险有：暂时再保险、 合同再保险 和预约再保险。D支票27按承保方式不同， 保险可以分为（ C）。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结30在现代保险经营中，承保 和投资 是保险公司的两大主营业务。31互换产生的条件可以归纳为两个方面：交易双方对对方的资产或负债均有需求。双方在这两种资产或负债上存在比较优 势 。 32货币互换的作用主要表达在两个方面： 一是 降低筹资成本 。二是 调整资产负债的币种结构

14、。33期货可以分为 商品期货 和金融期货 两大类。34外汇期货的套期保值交易，主要是通过空头 和多头 两种交易方式进行的。35资本市场上的资产定价理论和模型是以 市场有效性 为前提条件的。36在答应无风险借贷的情形下，有效集变成一条直线37所谓汇率， 又称汇价， 即用一国货币表示的另一国货币的价格或比率。其实质是 两国货币价值之比 。38按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有 远期利率协议、 远期外汇合约 和远期股 票 合 约 。39债券的发行按其发行方式和认购对象， 可分为 私募发行 与公募发行40从各国情形来看， 债券二级市场主要有两种形式或两种类型： 一种是 证券交易所交易（场内交易）

15、 ，另一种是 柜台交易（场外交易）。41 按期权到期日划分，期权可分为欧式期权和美式期权。三单项题1按（ D ）划分金融市场为货币市场、资本市场、 外汇市场、 保险市场、 衍生金融市场。A交易范畴 B交易方式 C定价方式 D交易对象2金融市场的宏观经济功能不包括（B ） 。A安排功能 B财宝功能 C调剂功能 D 反映功能3（ A ）一般没有正式的组织， 其交易活动不是在特定的场所中集中开展， 而是通过电信网络形式完成。A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D 保险市场4（ C ）金融市场上最重要的主体。A政府 B家庭 C企业 D机构投资者5家庭在金融市场中的主要活动领域（B ）。 A货币市场B资

16、本市场C 外汇市场 D黄金市场6（ B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。A投资银行 B保险公司 C投资信托公司D养老金基金 7商业银行在投资过程当中，多将（D ）放在首位。A 期 限 性B 盈 利 性C 流 动 性D安全性8（ C ）货币市场上最敏锐的“晴雨表”。A官方利率 B市场利率 C拆借利率 D 再贴现率10以下哪种有价证券的风险性最高（ A）。A一般股 B优先股C 企业债券D 基金证券11基金证券表达当事人之间的（ C ）。A产权关系 B 债权关系 C信托关系D保证关系12回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A银行债券B 企业债券C政府债券 D金融债券13最早开发大额可转让定

17、期存单的银行是（ B ） 。A美洲银行B 花旗银行C 汇丰银行D摩根银行14目前，在国际市场上较多采纳的债券全额包销方式为（C ） 。A协议包销 B俱乐部包销C银团包销 D托付包销15利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C）。A市场是否是完全竞争的B投资者是否是理性的 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参与者是否具有完全相同的预期16债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C）。A利率风险B 购买力风险C信用风险 D税收风险17股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（ D）。A场内交易市场B 柜台市场C第三市场 D 第四市场18（ A ）对股价变动影响最大，也最直接。 A利率 B汇率

18、 C. 股息、红利D. 物价 19以下哪项不是市场风险的特点（C ）。 A由共同因素引起B影响全部股票的收益C 可以通过分散投资来化解D 与股票投资收益相关 20投资基金的特点不包括（B ） 。A规模经营B 集中投资 C专家治理 D服务专业化21依据（ C）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A是否可以赎回B 组织形式 C 经营目标 D 投资对象22在我国， 封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（A）， 该基金不能成立。A 50% B 60%C70%D80%23一般而言， 开放型基金按方案完成了预定的工作程序，正式成立（B ）后，才答应投资者赎回。A1 个月 B

19、 3 个月 C 6 个月 D12 个月24影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ A ）。A基金资产净值B 基金市场供求关系 C股票市场走势D 政府有关基金政策 25以（ B ）为主体形成的外汇供求，已成为打算市场汇率的主要力气。 A各国中心银行B外汇银行 C外汇经纪商 D 跨 国 公 司26按承保风险性质不同，保险可以分为（A ） 。A财产保险和人身保险B个人保险A财产保险和人身保险B个人保险和团体保险 C 原保险和再保险D自愿保险和法定保险28（ B）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。A保险人B 投保人 C被保险人D受益人29从学术角度探讨， （ C ）是衍生工具的两个基本构件。A

20、远期和互换B远期和期货C远期和期权 D期货和期权30利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（ B ）。A股票产品B 债券产品C基金产品 D外汇产品31（C）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调剂功能得到进一步的表达和发挥。A金融远期 B金融互换 C金融期货D 金融期权32金融期权交易最早始于（A）。A股票期权 B利率期权 C外汇期权 D股票价格指数期权33（ B）是经济学的核心命题。 A民主B 效率C 公正D 正义34以下哪项是有效市场的充分条件（D）。A股票价格随机行走 B 不行能存在连续获得超额利润的交易规章 C 价格快速精确反映信息 D 股票市场没有交易成本35投资者

21、对风险和收益的偏好状况与该投 资者风险资产组合的最优构成是（C）。 A正相关B 负相关C无关的D 皆有可能36同其它货币市场信用工具相比，（ C ）不是政府短期债券的市场特点A违约风险小B 流淌性强C 面额较大 D收入免税37 财产保险是以财产及其有关利益为（ D ）的保险。A保险价值B保险责任C保险风险 D保险标的38从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（ A ）。A全部者权益B 供求关系C 市场利率D 股息收益39打算债券内在价值 现值 的主要变量不包括（ D ）。A债券的期值B债券的待偿期C市场收益率 D债券的面值40（ B）指那些规模巨大、 经营良好、 收益丰厚的大公司发行的股票。A

22、资产股 B蓝筹股C成长股D 收入股四多项题1金融市场的微观经济功能包括（ABCE） A聚敛功能B财宝功能C.流淌性功能 D.安排功能 E 交易功能2 保 险 公 司 的 业务 按 保 障范 围 可 分 为（ ABCD）A财产保险B 人身保险C 责任保险D保证保险可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 2 页，共 7 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -

23、可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3股票一般具有以下特点（ABC） A无偿仍期限B 代表股东权益C 风险性较强D 流淌性差 4回购利率的打算因素有（ABCD） A用于回购的证券的质的B回购期限的长短C. 交割的条件D.货币市场其它子市场的利率水平 5证券投资基金依据其组织形式不同，可 以分为（ CD ）。A开放型基金B封闭型基金C. 契约型基金D.公司型基金 6对一个国家或的区来讲，其外汇供应主 要形成于（ACD ）。 A商品和劳务的出口收入B对国外投资 C国外单方面转移收入D国际资本的流入7影响汇率变动的因素有（ABCDE）。A国际收支状况B 通货膨胀率差异C 利率差异D 政府

24、干预E心理预期 8财产保险通常包括（ABD ） A财产缺失保险B 责任保险C年金保险 D 信 用 保 证 保 险 9远期合约的缺点主要有（ABD ）。 A市场效率较低B 流淌性较差C敏捷性较小D 违约风险相对较高 10在现实中， 为便利起见， 人们常将（AD ）当作无风险资产。A 1 年 期 的 国 库 券B 长 期 国 债C证券投资基D 货币市场基金11金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起， 这些因素主要是 （ ABCD ） A信贷B 投机与套利C完善而有 效的市场 D 不完善与不对称的市场12票据具有如下特点（BCD ） A有因债权证券B 设权证券C 要式证券D返仍证券 13基

25、金证券同股票、 债券相比， 存在如下区分（ ABCDE）A投资位置不同B 风险程度不同C.收益情形不同D.投资方式不同E 投资回收方式不同14 债券的实际收益率水平主要打算于（ ABC）。A债券偿仍期限B 债券票面利率C债券的发行价格D 债券的发行发式15影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ABDE）。A经济增长B 利率C.股息、红利D. 物价E 汇率 16投资基金的特点包括（ACD）。 A规模经营B 集中投资C 专家治理 D服务专业化 17开放型基金与封闭型基金的主要区分（ABCD）。A基金规模的可变性不同B基金单位的买卖方式不同C 基金单位的买卖价格形成 方式不同D 基金的投资策略不同E

26、基金的融资渠道不同18从主客观上讲， 进行套汇交易必需具备的条件包括（ ABCD）。A存在着不同的外汇市场和汇率差异B从事套汇者必需拥有肯定数额的资金C套汇者必需具备肯定的技术和体会D信息传递准时、精确19有效市场的假设条件有（ABCDE）。A完全竞争市场B理性投资者主导市场 C投资者可以无成本的得到信息D交易无费用E 资金可以在资本市场中自由流 动20外汇期货的投机交易，主要是通过 （CD）等方式进行的。A空头交易B 多头交易C买空卖空交易 D 套 利 交 易21在证券交易中， 经纪人同客户之间形成以下哪些关系（ ABCD）A托付代理关系B债权债务关系C 信任 关 系 D 买 卖 关 系22

27、债券按筹集资金的方法可分为（DE ） A政府债券B 公司债券C 金融债券 D公募债券E 私募债券23股票投资的系统风险包括那些（ BCD ）A企业风险B 货币市场风险C.市场价格风险 D.购买力风险 24第四市场这种交易形式的优点在于（ABCD）。A信息灵敏， 成交快速 B交易成本低C可以保守交易隐秘D 不冲击股票行市 25影响利率的风险结构的主要因素（ABD） A违约风险B 流淌性风险C发行规模 D税收因素26依据中华人民共和国外汇治理条例，外汇是指（ ABCD）EA外国货币B 外币支付凭证C 外币有价证券D特殊提款权E 其他外汇资产27按保险保证范畴划分，人身保险可以分为（ABCD）A人寿

28、保险 B年金保险 C. 意外损害保险D.健康保险28按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（ABD ）。A价内期权B 平价期权 C 溢价期权D 价外期权29利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是 （ AD ） 。A利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B利率高的货币，其远期汇率表现为升水C利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D利率低的货币，其远期汇率表现为升水30金融期货市场的规章主要包括以下几个方面：（ABCDE）。A规范的期货合约B保证金制度 C期货价格制度 D交割期制度E 期货交易时间制度和佣金制度 31在经济体系中运作的市场基本类型有（ACD）。A要素市场B 服务市场C 产品市场 D

29、 金 融 市 场 32金融市场按交易与定价方式可以分为（ABCD）。A公开市场B议价市场C 店头市场D第四市场33同家庭部门相比， 机构投资者具有以下特点（ ABD）。A投资治理专业化B 投资结构组合化C 投资金额不定化D 投资行为规范化 34一般来说， 在金融市场上， 主要的机构投资者为（ BCD）。A商业银行 B保险公司 C投资信托公司D养老金基金35证券公司具有以下职能（ACD）。 A充当证券市场中介人B 充当证券市场资金供应者C充当证券市场重要的投资人 D提高证券市场运行效率 36债券因筹资主体的不同而有很多品种， 它们都包含以下（ACD）基本要素。 A债券面值 B债券价格 C债券利率

30、 D债券偿仍期限五、简答题1、金融市场的定义什么？在市场经济发达国家， 金融市场是极其神奇复杂的。 不要说初学者， 即使是从事金融市场讨论的专家， 也因分析方法和讨论角度的不同有截然不同的定义。比如有人认为金融市场就是金融工具交易的场所。有人就认为它是金融资产交易和确定价格的机制。更有人认为它是对金融工具的“任何交易”。等等。在我国， 金融市场的复原和进展虽然只有短短十多年， 但对金融市场的定义也是众说纷纭。 不同的定义虽然各有各的道理，却在客观上混淆上初学者的视听，使他们在对金融市场的把握和懂得上无所适从。由此可见，金融市场的定义虽然是个难以解决的问 题，却要予以解决。我们认为，第一，给金

31、融市场下定义不能脱离中国金融市场进展的实际。 在这里， 理性同感性熟悉应当有机结合。其次，给金融市场下定义又不能兼顾 通用性， 不能不兼顾传统和将来。正是基于这两点考虑， 我们认为金融市场即是办理各种票据、 有价证券和外汇买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。2、金融市场都有哪些主要功能？转化储蓄为投资。 改善社会经济福利。 供应多种金融工具并加速流淌，使中短期资金凝聚为长期资金。 提高经济金融体系的竞争性和效率。引导资金流向。3 、金融机构在金融市场的特殊位置是什么？金融机构指特的从事各种金融活动的组织。 在金融市场上， 金融机构的作用是极其特殊的。（ 1）金融机构是金融市场上最重要的中介机

32、构，是储蓄转化为投资的传递者和导向 者。（ 2）金融机构是金融市场上资金的供应者和需求者。（ 3）在发达的金融市场上，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。4、家庭部门在金融市场的位置和作用是什么？（1）家庭部门是金融市场上重要的资金供 给者，或者说是金融工具的主要认购或投资 者。（ 2）家庭部门因其收入多元化和分散特点，而使其投资者和资金供应者的身份具有 一贯性。（ 3）家庭部门的投资，使金融市场的作用得以充分分发挥。5、何为同业拆借市场，它有哪些特点？ 同业拆借市场是指具有准人资格的金融机构之间进行暂时性资金融通的市场。其特点是：（ 1）对进入市场的主体都有严格的限制，必需是金融机构

33、或指定的某类金融机构。（2）融资期限较短。 （ 3）交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间也较短。（4）交易额较大， 而且一般不需要担保或抵押， 完全是一种信用资金借贷式交易。（5）利率由供求双方议定，可以随行就市。6、同业拆借市场的基本运作模式是什么？可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 3 页，共 7 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - -

34、 - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结同业拆借市场的基本运作模式可分为以下 几种：（1）通过中介机构的同城同业拆借。（2）通过中介机构的异的同业拆借。（ 3）不通过中介机构的同业拆借。7、票据具有哪些特点？票据是指出票人承诺或托付付款人， 在指定日期或见票时， 无条件支付肯定金额， 并可流通转让的有价证券。票据具有以下特点：（ 1）票据以无条件支付肯定金额为目的。（2）票据是一种无因债权证券。（ 3）票据是一种设权证券。（ 4）票据是一种可以流通转让的权益证书或流通证书。 （ 5）票据是一种要式证券。（ 6）票据是一种返仍证券。在票据以上特点中， 最重要的是无因性、流通性和要

35、式性。8、发行商业票据需要考虑哪些因素？（1）对各种借款方式进行成本比较，确定是否实行发行商业票据。 （2）发行数量。（ 3） 发行方式。（ 4）发行时机。（ 5）发行承销机 构。（ 6）发行条件。（7）到期偿仍才能测算。（8）评级。9、大额可转让定期存单与定期存款有何区分？（1）定期存款是记名不行转让的，存单通 常是不记名和可以转让的。 （ 2）定期存款金额不固定， 大小不等， 可能有零数， 存单金额就都是整数， 按标准单位发行。 （ 3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存单就有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。10、如何判定拟发行上市企业改制后具有独立

36、的运营才能？拟发行上市企业改制后， 可以从以下几方面判定其是否具有独立的运营才能。（1）人员独立。上市公司的董事长原就上不应由股东 单位的法定代表人兼任。经理、副经理等高级治理人员不得在上市公司与股东单位中双重任职。财务人员不能在关联公司兼职。 股份公司的劳动、 人事及工资治理必需完全独立。（ 2）资产完整。企业改制时，主要由拟设立的股份公司使用的资产必需全部进 入发行上市主体。股份公司应有独立的产、供、销系统， 无法防止的关联交易，必需遵循市场公正、 公正原就， 股东大会对关联交易进行表决时， 要严格执行回避制度。控股股东不得与上市公司从事相同产品的生产经营，以防止同业竞争。 （ 3）财务独

37、立。股份公司应设立独立的财务部门， 建立独立的财务核算体系。 应独立在银行开户， 不得与其控股股东共用一个银行账户。 必需依法独立纳税11、中华人民共和国证券法所规定的上市公司年度报告的主要内容是什么？上市公司年度报告的主要内容包括：（ 1）公司概况。（ 2）公司财务会计报告和经营情形。（3）董事、监事、经理及有关高级治理人 员简介及其持股情形。 （ 4）已发行的股票、公司债券情形， 包括持有公司股份最多的前十名股东名单和持股数额。 （ 5）国务院证券监督治理机构规定的其他事项。12、股票发行核准程序实施后，拟发行公司要经过哪些程序才能向证监会报送申请文件？核准程序实施后， 拟发行公司要经过以

38、下主要程序才能向证监会报送申请文件：公司由股东大会打算， 并经省级人民政府或国务院有关部门的同意， 可由主承销商举荐并向证监会报送公开发行股票的申请文件。详细有三个主要环节，（ 1）聘请一家有主承销商资格的证券公司作为辅导机构，签订辅导协议并报证监会驻当的的派出机构备案，辅导期间每两个月向派出机构报送一次辅导报告。（2）辅导满一年后，由辅导机构申请，证 监会驻当的的派出机构对公司的改制运行 情形及辅导成效进行调查，并出具调查报告。（3）经调查合格后， 主承销商可向证监会举荐并报送公司的申请文件。 13、债券包括哪些基本要素？债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按商定利率和日

39、期支付 利息，并在特定日期偿仍本金，从而明确债权债务关系的有价证券。债券包含的因素有：（1）债券的面值。 （2）债券利率。（ 3）债券的偿仍期限。 14、股票与债券的区分和联系是什么？二者的联系：（1）二者都是筹集资金的手段。（2）二者都是资本市场的交易工具，同在 证券市场上发行和交易。 （ 3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是相互影 响的。二者的区分： （1）性质不同。股票表示全部权关系， 债券反映债权债务关系。 （2） 发行者不同。股票一般只有股份公司才能发 行，债券就任何有预期收益的机构和单位都可以发行。（ 3）期限不同。 股票具有无期性特点。债券就有固定期限，到期必需归仍。（

40、4）风险和收益不同。由于不能退股及价格波动大，因此股票风险收益比债券要大。（5）责权和权益不同。股票持有者作为公司的股东，有权参与公司的经营治理决策，并享有监管权。而债券无此权益。 15、股票与债券的区分和联系是什么？（1）现货交易，即卖者交出债券，买者支 付现金。（2）期货交易， 在将来规定日期进行交割清算。（3）回购协议交易， 进行一种短期的资金借贷融通。16、为什么说债券的发行利率并不肯定就是投资债券的实际收益率？众所周知， 债券的发行利率一旦确定，就要被正式例子在债券的票面上。在债券的有效期内，无论市场上发行了什么变化，发行人必需按此利率向债券持有人支付利息。问题在于，债券从印制、 发行到投资人实际认购， 中间有一段时间间隔。当债券发行时， 金融市场的市场利率可能已经发生了变动，如不调整债券的收益率， 就会影响债券的销售或成本，但债券的期限和利率已经确定并难以 改动，这时，债券发行人就应调整债券的发 行价格， 以调整债券的实际收益率。在这种情形下，投资者投资债券就可能显现三种情 况。如投资者是以票面价格购进债券，并且始终手持到债券结息日， 其票面利率应等于实际收益率， 说明债券的发行利率同债券的实际收益率相等。 如投资者以低于票面的价格购进债券， 且持有到债券到期日，其实际收益率高于债券票面利率。假如投资者是以