招商南油：招商南油2020年年度报告.PDF

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1、2020 年年度报告 1 / 183 公司代码：601975 公司简称：招商南油 招商局南京油运股份有限公司招商局南京油运股份有限公司 20202020 年年度报告年年度报告 2020 年年度报告 2 / 183 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出

2、席董事会会议。董事会会议。 三、三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人张张保良保良、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人申申晖晖及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）蒋蒋雪伟雪伟声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 鉴于公司 2020 年末未分

3、配利润为负值， 故本次利润分配及资本公积转增股本预案为:不分配、不转增。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性

4、和完整性 否 十、十、 重大风险提示重大风险提示 无 十一、十一、 其他其他 适用 不适用 2020 年年度报告 3 / 183 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 11 第五节第五节 重要事项重要事项 . 25 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 42 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 48 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情

5、况 . 49 第九节第九节 公司治理公司治理 . 57 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 59 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 60 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 183 2020 年年度报告 4 / 183 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 招商南油/公司/本公司 指 招商局南京油运股份有限公司 中外运长航集团 指 中国外运长航集团有限公司,为招商南油的控股股东 招商局集团 指 招商局集团有限公司，为招商南油的实际控制人 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会，

6、为招商南油的最终控制人 扬洋运贸 指 南京扬洋化工运贸有限公司，招商南油全资子公司 南京海顺 指 南京海顺海事服务有限公司，招商南油全资子公司 南油运贸 指 南京南油石油运输贸易有限公司，招商南油全资子公司 长石海运 指 上海长石海运有限公司，招商南油控股子公司 南油（新加坡） 指 Nanjing Tanker Corporation (S) Pte Ltd（南京油运（新加坡）有限公司），招商南油在新加坡的全资子公司 油品 指 原油、成品油 油轮 指 专业从事油品运输的船舶 载重吨 指 一般缩写为“DWT”，即在一定水域和季节里，运输船舶所允许装载的最大重量，包括载货量、人员及食品、淡水、燃料

7、、润滑油、炉水、备品和供应品等的重量，又称总载重吨 Clarksons 指 克拉克森航运咨询公司 MR/MR 型油轮 指 根据 Clarksons 的分类标准， 为 2.55.5 万 （不含 5.5 万）载重吨的成品油（或原油）轮 Handysize/Handysize 型油轮 指 又称灵便型油轮，根据 Clarksons 的分类标准，为 15.5万（不含 5.5 万）载重吨的油轮 PANAMA/PANAMA 型油轮 指 又称巴拿马型油轮，根据 Clarksons 的分类标准，为 5.58.5 万（不含 8.5 万）载重吨的油轮 AFRA/AFRA 型油轮 指 又称阿芙拉型油轮，根据 Clar

8、ksons 的分类标准，为 8.512.5 万（不含 12.5 万）载重吨的油轮 SUEZ/SUEZ 型油轮 指 又称苏伊士型油轮， 根据 Clarksons 的分类标准， 为 12.520 万（不含 20 万）载重吨的油轮 光租 指 船舶出租人将船舶在约定的时间内出租给他人使用，不配备操作人员，不承担运输过程中发生的各项费用，只收取固定租赁费的业务 期租 指 出租人向承租人提供配备船员的船舶，由承租人在约定的期间内按照约定的用途使用，并按日计算租金的船舶租赁。期租情况下，承租人承担船舶的燃油费、港口使费等费用 程租/航次租船 指 出租人向承租人提供船舶或船舶的部分舱位，在约定的港口间装运约定

9、的货物，由承租人支付约定运费。程租情况下，出租人承担船舶的燃油费、港口费等费用 TCE 指 Time Charter Equivalent，等价期租租金，即（程租总运费（燃油费+港口使用费+其他航次费用）/实际程租航次天数，通常以美元/天为单位 COA 指 包运合同，即承运人在约定期间内分批将约定数量货物从约定装货港运至约定目的港的海上货物运输合同 2020 年年度报告 5 / 183 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 招商局南京油运股份有限公司 公司的中文简称 招商南油 公司的外文名称 Nanjing Tanker Cor

10、poration 公司的外文名称缩写 NJTC 公司的法定代表人 张保良 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓 名 曾善柱 龚晓峰 联系地址 江苏省南京市中山北路324号油运大厦 江苏省南京市中山北路324号油运大厦 电话 025-58586145；025-58586146 025-58586145；025-58586146 传真 025-58586145 025-58586145 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 南京市鼓楼区中山北路324号油运大厦 公司注册地址的邮政编码 210003 公司办公地址 南京市鼓楼区中山北路324号

11、油运大厦 公司办公地址的邮政编码 210003 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 南京市鼓楼区中山北路324号油运大厦董事会办公室 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 招商南油 601975 长航油运 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北

12、京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A座 9 层 签字会计师姓名 郑卫军、杨行芳 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 签字的保荐代表人姓名 郑淳、邵向辉 持续督导的期间 2019 年 1 月 8 日至 2021 年 12 月 31 日 2020 年年度报告 6 / 183 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区福华一路 111 号招商证券大厦27 楼 签字的保荐代表人姓名 温立华、卫进扬 持续督导的期间 2019 年 1 月 8 日至 2021 年 12 月 31

13、 日 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2020年 2019年 本期比上年同期增减(%) 2018年 营业收入 4,031,588,402.85 4,038,798,841.32 -0.18 3,378,241,080.83 归属于上市公司股东的净利润 1,390,313,164.24 877,418,438.42 58.45 360,252,987.68 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 941,488,349.80 868,334,553.37 8.42 290,462,

14、306.92 经营活动产生的现金流量净额 1,974,184,661.99 1,166,398,208.27 69.25 894,991,729.11 2020年末 2019年末 本期末比上年同期末增减（%） 2018年末 归属于上市公司股东的净资产 5,724,129,561.05 4,673,300,482.18 22.49 3,765,205,602.83 总资产 8,721,334,902.51 7,937,461,497.90 9.88 7,927,151,164.70 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2020年 2019年 本期比上年同期增减(%) 201

15、8年 基本每股收益（元股） 0.28 0.17 60.26 0.07 稀释每股收益（元股） 0.28 0.17 60.26 0.07 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.19 0.17 9.66 0.06 加权平均净资产收益率（%） 26.95 20.80 增加6.15个百分点 10.13 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 18.25 20.58 减少2.33个百分点 8.17 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内公司通过集中竞价交易方式累计回购股份 81,283,681 股，占总股本的 1.62%，并将所回购股份予以注销。公司在计算每

16、股收益等财务指标时，股份总数根据回购情况按照加权平均的方式进行计算。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 2020 年年度报告 7 / 183 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适

17、用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2020 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 1,061,471,999.42 1,144,897,635.65 985,248,183.60 839,970,584.18 归属于上市公司股东的净利润 758,924,154.04 408,251,103.23 214,230,121.42 8,907,785.55 归属于上市公司股东的扣除非经常性损

18、益后的净利润 269,064,622.18 435,451,768.27 229,180,279.30 7,791,680.05 经营活动产生的现金流量净额 621,695,073.53 515,777,239.18 506,632,896.39 330,079,452.89 备注：公司对 2 艘船舶资产（“白鹭洲”轮和“大庆 455”轮）和 1 笔应收款项计提了资产减值准备，减少第四季度利润约人民币 7,746.44 万元。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 20

19、20 年金额 附注 （如适用） 2019 年金额 2018 年金额 非流动资产处置损益 -1,594.03 7,844,717.70 -16,324.75 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 8,077,860.96 6,242,186.11 56,491,419.28 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资

20、或管理资产的损 2020 年年度报告 8 / 183 益 因不可抗力因素， 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用， 如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 197,360.47 -1,652,372.02 -9,175,132.53 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、

21、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 67,116.94 135,499.71 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 489,586,121.74 1,179.34 31,059,486.37 其他符合非经常性损益定义的损益项目 0 15,000,000.00 少数股东权益影响额 -171,663.16 -1,807,974.25 -359,405.23

22、 所得税影响额 -48,863,271.54 -1,610,968.77 -23,344,862.09 合计 448,824,814.44 9,083,885.05 69,790,680.76 注:其他营业外收入和支出主要为收到以前年度处置船舶的出口退税 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 2020 年年度报告 9 / 183 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主营业务 招商南油是招商局集团旗

23、下从事油轮运输的专业化公司。公司实施“专业化、差异化、领先化”的发展战略，市场定位为全球中小船型液货运输服务商，立足于液货运输主业，秉承并聚焦于成品油、原油、化学品、气体运输等具有相对优势的市场领域，拓展船员劳务、燃油供应等关联业务，努力形成“油化气协同、内外贸兼营、江海洋直达、差异化发展”的业务格局，增强公司的核心竞争力、抵御风险和穿越周期的能力，建设成为全球领先的中小船型液货运输服务商。 本报告期末，公司拥有及控制运力 60 艘，共计 229 万载重吨。公司主要经营海上原油、成品油、化工品和气体等运输。主要通过期租租船（包括租进、租出）、参与市场联营体（POOL）运作、与主要货主签署 CO

24、A 合同、航次租船以及光船租赁等方式开展经营活动。原油运输方面，公司主要从事国内沿海原油、外贸原油和内外贸燃料油运输。其中，国内沿海原油和燃料油运输主要包括渤海湾地区、海进江以及长江口、宁波和舟山地区等区域；外贸原油和燃料油运输主要包括东南亚、东北亚和澳洲航线。成品油运输方面，公司主要从事国际和国内沿海成品油运输，国际成品油主要营运区域包括东北亚、新加坡和澳洲以及中东和东非等，少量涉足美国、地中海和波罗的海等区域；国内沿海成品油主要营运区域为国内沿海港口和长江下游干线段。化学品及气体运输经营区域为国内沿海、远东和东南亚航线等。 船员劳务和燃油供应业务是公司拓展的航运相关业务，主要是利用自有船员

25、和外聘船员开展船员外派劳务，以及从事国内成品油及船用燃料油批发经营。 （二）经营模式 1、油品、化学品和气体运输业务 公司主要从事内外贸油品、化学品和气体运输业务。主要采取航次租船、定期租船、COA 及参与市场联营体运作（POOL）的经营模式。 （1）航次租船 航次租船（程租）是指根据船舶前一航次即将空放的时间和地点，综合考虑市场形势，选择最恰当的时机，与租家直接协商或通过经纪人进行洽谈形式，在现货市场上按照效益最大化的原则，以签订航次租船合同形式进行经营。 （2）定期租船 定期租船（期租）是指船东把船舶租予承租人在一定期限（如一年）内使用。在租约期内，承租人根据租约规定的允许航行区域自行营运

26、，如安排揽货、订立租约、挂港、货载及调度等。在此期间船长在经营方面服从承租人的命令，租金则以每天或每载重吨为单位按固定期限支付。在期租方式下，船东将船舶出租给承租人并不涉及对船舶占有权的失去，只是向承租人提供一种租船服务。 （3）COA COA 合同即包运合同，是承运人在约定期间内分批将约定数量货物从约定装货港运至约定目的港的海上货物运输合同。该模式有利于保证船东货源的稳定，也有利于保证货主长期运输需求的稳定，同时在市场价格波动剧烈的情况下可以避免经营收益的大幅波动。与单航次租船相比可2020 年年度报告 10 / 183 以获取稳定的货源和相对固定的收益；与定期租船相比，参照现货市场定价，保

27、留双方获取市场化收益的机会。 （4）POOL POOL 是一种船东的联合组织，由数家船东将同类型船舶组建在一起，进行统一管理。POOL在市场上作为一个整体，进行洽谈承租、期租、包运合同等业务，按照事先约定的协议统一收取运费，分配经营利润。 2、燃供及化学品贸易业务 公司燃供及化学品贸易业务主要为船用燃料油供应和成品油及化学品贸易业务，是公司市场化程度较高的相关多元化业务单元。业务模式为根据市场信息，判断市场波动趋势，分别与客户（下游）、供应商（上游）洽谈并签订销售和采购合同。目前主要通过签订长期供油协议和即期零散销售两种模式进行销售，按定价方式分为采用锁价和市价两种模式。 （三）行业分类 根据

28、证监会行业分类标准，公司所属行业为交通运输、仓储和邮政业下的水上运输业。 水上运输业按照运送货物的不同又可以细分为干货运输、液货运输和集装箱运输：干货运输包括件杂货运输和散货运输等，液货运输包括原油运输、成品油运输、液化气运输、化学品运输和沥青运输等。 （四）行业情况 详见第四节“经营情况讨论与分析”。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 一是油化气综合运输解决方案能力突出。 招商南油是国内唯一一家拥有国际国内油化气运输资质的水运企业。公司拥有国际、国

29、内沿海、长江中下游及支流原油、成品油、化工品、气体等全产品运输服务资质，能够为石化客户提供原料进厂、产成品出厂的油化气综合运输服务解决方案。 二是内外贸兼营优势明显。 招商南油船舶不仅具有国内原油、成品油、化工品和气体运输资质，且五星旗船舶还具有内外贸兼营的资质。内外贸兼营，一方面可利用自身优势更好的调节船队运营， 平衡内外贸货源的不均衡， 减少船舶等待时间， 提高船舶运行效率， 从而提高船舶收益；另一方面通过内外贸兼营，有效防范单边市场运作风险，提高自身市场竞争力。 三是大客户优质资源得到保障。招商南油重视大客户战略的执行，与大石油公司建立了良好的合作关系，已与美孚、中石油、中石化、中燃油等

30、公司签订了长期优质 COA 合同，具有优质货源保障。与其他国际大油公司和贸易商等优质客户建立长期稳定合作关系。 四是市场地位及品牌突出。目前招商南油在细分市场市场地位和品牌优势明显，MR 船队在国内及苏伊士运河以东区域规模占据优势地位，国际成品油运输已成为远东地区成品油运输市场的领先者，在国际市场具备良好的品牌声誉。作为最大的 MR 内贸成品油船东，竞争优势明显。原油2020 年年度报告 11 / 183 运输（含燃料油）在国内和近洋区域占据重要位置，目前位列国内第二；化工品运输规模位居国内第三，管船能力位列国内前列；乙烯特种气体运输在国内独家经营。 五是船舶管理、船员劳务等配套资源国内领先。

31、招商南油是安全生产标准化一级达标企业，拥有综合素质高、数量充足的船舶管理专业人员，船舶管理经验丰富，资质齐全，具备良好的开展油船、化学品船、液化气船、乙烯船等国内、国际船舶代管业务的条件。公司拥有国内领先的优质规模化和专业化的船员队伍，自有船员 2000 余名，基地船员 650 余名，在保障自用船员的基础上，开展船员外派劳务条件优异。公司燃供和贸易已有一定基础，具备进一步发展的条件。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 （一）（一）20202020 年市场总体回顾年市场总体回顾 2020 年，新冠肺炎疫情重创全球经济。为防止疫情扩散

32、，全球 40 亿人出行受限，各国封锁措施一度使经济大面积停摆、失业率飙升，世界石油需求降幅创历史之最，比 2019 年下降 880万桶/日。下半年随着疫情的有效控制，全球经济开始复苏，原油需求有所释放，但相较疫情前水平还有差距。 国际原油价格国际原油价格 2020 年初国际油价开始于 60 美元/桶水平， 随后遇上新冠肺炎令市场需求大减。 3 月的 OPEC+大会未能达成减产协议，引起沙特及俄罗斯增加油产争夺市场分额。由于美国页岩油产量增加，导致 4 月的油管输送能力及油库满负荷， 导致 WTI 期油史上首次负油价的出现。 5 月初 OPEC+开始减产 970 万桶/日后，油价逐渐回升至 40

33、 多美元/桶水平区间波动多月。直至 11 月新冠疫苗开发有重大突破，以及 12 月 OPEC+决定减缓 2021 年增产速度，油价逐步回升，至年底回升至 50 美元/桶水平。 国际原油运输市场国际原油运输市场 尽管新冠疫情为航运市场带来了许多挑战， 但2020年克拉克森海运指数均值仅同比下滑2%，2020 年年度报告 12 / 183 超出疫情初期悲观预期。2020 年上半年国际油轮市场的表现最为突出，3 月欧佩克+谈判破裂后，沙特发动价格战，国际油价因此大跌，促使储油需求大增，随着陆上石油库存逐渐接近满负荷，很多现货市场运力转变为海上囤油浮仓，进而推动运费大涨，下半年受疫情蔓延影响市场开始走

34、弱。 2020 年全年油轮市场收益达到了 2015 年以来的最高水平。 2020 年波罗的海原油运价指数 BDTI均值为 720，最高点为 1,550。 国内原油运输市场国内原油运输市场 疫情初期各经济活动停滞，国内石油消费需求严重下滑，随着国内疫情的遏制，复工复产的快速推进，国内原油运输需求增加，全年国内水运资源总需求约 8,300 万吨，同比增加 430 万吨左右。国际油价大跌，低油价触发国内“地板价”保护，国内炼油利润可观，从而刺激炼厂加工积极性，带动水运需求旺盛。国内进口油中转需求旺盛，加上海洋油产量的不断恢复，2020 年国内原油水运市场总规模达历史新高。从运力供给来看，全年新增运力

35、 23 万载重吨投入市场，市场景气度总体稳中向好。就运价而言，交通运输部发布的沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场运力调控综合评审办法 对国内沿海省际运力进行调控， 对运力供给格局稳定性具有一定保障。国内原油运输参与者维持竞争与合作，市场良性发展，内贸运价水平基本保持稳定。 数据来源：交通运输部 2020 年年度报告 13 / 183 国际成品油运输市场国际成品油运输市场 疫情下，石油需求严重下降，导致全球炼油毛利降至历史低点，炼油能力大幅下滑。随着疫情发展势头的遏制以及油价的大跌因素，炼厂抓紧出货，开工率有所提升，但油价的反弹以及需求的疲软影响了炼能增长速度。 根据CLARKSON报告显示，

36、 报告期内北美地区炼化产能恢复至0.216亿桶/天、欧洲地区 0.219 亿桶/天、中东地区 0.097 亿桶/天、亚洲地区 0.367 亿桶/天、其他地区 0.188 亿桶/天，总计 1.008 亿桶/天，与 2019 年炼化水平 1.009 亿桶/天相比稍有降低。 上半年成品油运输市场经历过山车式的振荡运行，3-4 月份受市场大环境影响，高位运行，5月份开始下行，下半年处于低运价水平运行。截至 2020 年底成品油 MR 现货市场平均运价下跌至7531美元/天左右， 相比5月份平均运价下跌了84%。 2020年BCTI指数平均为584， 最高点为2193。 疫情缓解后，尚待恢复的海外需求和

37、运输供应链抑制了中国的海运出口量，其中成品油出口降幅较为明显。但从中长期看，中国的成品油出口前景依然看好。 我国成品油出口量我国成品油出口量 单位：万吨单位：万吨 成品油分年成品油分年 20162016 年年 20172017 年年 20182018 年年 20192019 年年 20202020 年年 出口量出口量 4,831 5216 5864 6685 6183 增长率增长率 33.7% 8.0% 12.4% 14.1% -7.5% 数据来源：中国海关 从国际成品油市场供应来看，全球成品油油轮船队运力增加。年中因浮储需求，有效运力供给减少，5 月中旬达到峰值，浮储成品油约为 1 亿桶，占

38、全球成品油船队的 11%，之后运力逐步释放。 20172017- -20202020 年年 MRMR 成品油轮数量变化表成品油轮数量变化表 2017 2018 2019 2020 船舶数量（年末） 1,506 1,527 1,599 1,655 订单数量 67 70 79 65 数据来源：克拉克森 2020 年年度报告 14 / 183 国内成品油市场国内成品油市场 内贸成品油运输市场在 4 月份国内疫情得到有效控制后迅速恢复，因国际油价大跌导致炼油利润的大涨，国内成品油运输市场在 6-7 月份出现运力紧张的现象，运价也涨至近年来的新高，但因洪水和南方多雨等各种因素的影响，下游需求并没有得到彻

39、底恢复，成品油市场持续呈现供大于求的现象， 下游库存持续增加， 导致销售商采购意愿不强， 贸易量萎缩， 运输需求理性回落。 国内主营炼厂炼油利润率趋势图国内主营炼厂炼油利润率趋势图 化学品运输市场化学品运输市场 上半年受新冠疫情冲击， 各生产企业停工停产， 年初化工消费需求急剧下降， 各地库存高企；随着疫情的有效遏制，复工复产全面开展以及国际油价的下跌反弹后，国内化工市场大力刺激内需，浙江石化、恒力石化顺利投产运行，以内供替代部分进口，国内大宗基础化工品自给自足比例大幅提高，导致国内大批量运输需求旺盛，供需相对平衡，内贸形势相对较为乐观。虽然 2020年化工市场实际需求未达预期，但化工品市场整

40、体复苏上行趋势未受实质性影响。 2020 年年度报告 15 / 183 气体运输市场气体运输市场 2020 年，国内乙烯产能继续增长，到 2020 年底，国内乙烯产能规模达到 3300 万吨，较 2019年提升 15.6%，近 5 年来产能增加近 50%。国内乙烯 2020 年全年预计产量 2,150 万吨，进口 180万吨，其中商品量乙烯约为 300 万吨。2020 年乙烯单价波动很大，同时美国来的深海远洋冷冻乙烯价格具有极强的竞争力，整个区域内的运输和贸易都受到一定抑制。但随着中国经济从疫情中率先复苏，东北亚乙烯价格从 2020 年 9 月后开始回升到正常水平，需求强劲，国内资源的易获得性

41、使其成功替代了一部分进口资源，并且在日韩四季度一些乙烯裂解工厂发生故障时，有效的补充了东北亚的供应。 中国乙烯供需平衡现状中国乙烯供需平衡现状 百万吨百万吨/ /年年 20202020 年年 20252025 年预计年预计 乙烯产量 3700 万吨 6000 万吨 乙烯需求量 4000 万吨 6300 万吨 进口-衍生品（derivatives） 3250 万吨 5000 万吨 进口-单体（monomer） 200-210 万吨 200-250 万吨 （二）（二）20212021 年主要市场形势的判断年主要市场形势的判断 世界经济论坛发布2021 年全球风险报告，警告新冠疫情加剧了贫富差距和社

42、会分化，可能将在未来 3 至 5 年里阻碍全球经济发展， 并将在未来 5 至 10 年里加剧地缘政治紧张局势。 目前疫苗接种计划正在全球范围内不断推进，石油需求可能会实现全面复苏。2021 年，公司将积极应对市场变化，优化经营策略，抢抓市场机遇，保障重点客户，努力提高经营效益。 1.1.原油运输市场。原油运输市场。需求方面，国内炼油产能增加，油转化趋势明显，原油加工量保持增量，中国原油进口市场预计仍将保持增长，国内原油运输市场需求整体保持稳定。海洋油、冀东油运输需求预计小幅增长，渤海湾地炼保持稳定，但采购渠道可能发生调整。供给方面，目前从事内贸原油运输的船舶有 66 艘、391 万载重吨。外贸

43、原油方面，全球疫情影响下，油轮外贸市场较为低迷，主要还是依托国内炼厂的需求，预计将维持平稳运行；燃料油市场，国内燃料油出口继续保持高速增长态势，但出口批量仍然不大，短期内对 MR 市场影响有限。综合来看，预计 2021 年原油运输市场相对稳定。 2.2.成品油运输市场。成品油运输市场。需求方面，远东、中东印度炼能都在扩张，成品油出口大型化趋势更加明显，贸易格局正在变化，两大中心争抢出口市场。目前疫情依然在全球蔓延，国外成品油需求较为低迷，但内贸相对平稳。供给方面，2020 年成品油船订单相对稳定，但全球成品油船队加速老化，2021 年年中，超 15 年船龄成品油船将达到 968 艘，日益增长的

44、脱碳趋势促使贸易公司更青睐 15 年以下船龄的船舶，报废数量预期增加。综合来看，预计 2021 年的成品油运输市场是一个缓慢恢复的过程。2021 上半年延续 2020 年下半年的市场行情，下半年恢复到 2019 年的市场行情。 3.3.化学品运输市场。化学品运输市场。需求方面，随着浙江石化二期等大型化工项目陆续投产，预计 2021 年国内化学品运输需求大幅增加，预计将达约 4200 万吨。供给方面，目前共有 37 艘、28 万载重吨获批运力未投入市场，预计 2021 年不少于 10 艘船舶交付使用，市场理论运能约为 5500 万吨/年。2020 年年度报告 16 / 183 从市场趋势来看，鉴

45、于炼化一体化趋势明显，化工园区配套资源将得到进一步完善，加之化工安全管制、 环保政策趋紧等因素， 化学品水路运输需求的增长幅度将低于产能增长幅度。 综合看来，预计 2021 年化学品运输市场供需趋于平衡，总体趋势稳中向好。 4.4.乙烯运输市场。乙烯运输市场。需求方面，近年来，民营企业产能大幅增长，泰兴新浦、浙江石化等乙烯新建项目已经陆续投产，2021 年还将有古雷石化等新产能进一步投放市场，预计 2021 国内乙烯资源将替代约 30%的进口资源。供给方面，国内乙烯运输市场由上海长石公司独家经营，随着区域内新项目的投产和美国乙烯新建产能的冲击，当前市场格局存在较大不确定性，但内贸区域运输机会明

46、显多于往年。综合看来，预计 2021 年乙烯运输市场总体趋势稳中向好。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，受新冠肺炎疫情、OPEC+减产、原油价格暴跌等因素影响，油轮运输市场主要指数的走势跌宕起伏，运价剧烈波动。面对市场变化，公司因势利导、精准施策，依托“油化气协同、内外贸兼营、江海洋直达”的独特竞争优势，灵活调整内外贸航次、长短线航次和修船计划，克服船舶转关困难，适时实施“内转外”、“外转内”，抢抓国际国内两个市场的高点，规避两个市场的低点，经营业绩再创历史新高。全年公司共完成货运量 4,406 万吨，货运周转量 643 亿吨千米，实现营业收入 40.32 亿元，归

47、属于上市公司股东的净利润 13.90 亿元。 2020 年，公司主要采取了四个方面的经营措施：一是全面深化“大客户”战略。积极践行大客户战略，注重加强与战略客户的合作，持续提升服务能力，有效保障重要客户 COA 运行,积极实现与大客户 “油化气” 全方位合作。 二是主动抢抓市场机遇。 密切跟踪市场趋势与竞争格局变化，主动抢抓重点项目、重要货源；积极参与国家“一带一路”战略，紧跟中国成品油出口市场开拓步伐。三是灵活调整经营策略。针对各细分市场形势变化，动态优化经营布局和经营策略，灵活调配内贸与外贸、长航线与短航线货源，充分发挥公司内外贸兼营的优势。四是充分挖掘降本潜能。实施 38 项降本增效措施

48、，推行经济航速、MR 航线标准化等良好做法；加大集中采购、备件国产化及船舶自修力度，创新开展“降本增效”活动等重点举措，效果明显。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 4,031,588,402.85 4,038,798,841.32 -0.18 营业成本 2,626,967,339.24 2,856,931,571.32 -8.05 销售费用 33,313,633.15 31,283,803.27 6.49 管理费用 109,

49、812,867.76 97,257,421.25 12.91 财务费用 124,637,122.41 144,570,722.66 -13.79 经营活动产生的现金流量净额 1,974,184,661.99 1,166,398,208.27 69.25 投资活动产生的现金流量净额 -475,837,069.69 2,617,007.07 -18,282.49 筹资活动产生的现金流量净额 -684,218,103.60 -1,086,277,358.45 不适用 利息收入 15,535,068.73 7,739,928.30 100.71 资产减值损失 67,919,649.74 0.00 不适

50、用 信用减值损失 10,796,983.01 548,760.04 1,867.52 营业外收入 494,940,169.74 5,331,948.00 9,182.54 所得税费用 142,287,269.54 24,023,911.36 492.27 2020 年年度报告 17 / 183 归属于母公司所有者的净利润 1,390,313,164.24 877,418,438.42 58.45 说明： （1） 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明： 主要是报告期内收到出售至境外的 5 艘油轮退税款和国际燃油价格下跌导致支付的成本减少所致； （2） 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：