(本科）04-第4章 本量利分析[1]教学ppt课件.ppt

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1、(本科）04-第4章 本量利分析1教学ppt课件第第4 4章章 本量利分析本量利分析2 管理会计学管理会计学第第4 4章章 本量利分析本量利分析课件开发人：南开大学商学院课件开发人：南开大学商学院 陆宇建陆宇建第第4 4章章 本量利分析本量利分析3学习目的与要求学习目的与要求 n学习本章后，应：学习本章后，应：u掌握本量利分析模型、图示及其应用掌握本量利分析模型、图示及其应用u掌握保本分析、保利分析及其敏感性分析方法掌握保本分析、保利分析及其敏感性分析方法的含义、意义与应用的含义、意义与应用u了解保值分析产生的背景与分析原理了解保值分析产生的背景与分析原理u了解本量利分析中可能存在的行为问题了

2、解本量利分析中可能存在的行为问题 第第4 4章章 本量利分析本量利分析44.1 本量利分析基础本量利分析基础4.2 保本分析与保利分析保本分析与保利分析4.3 本量利分析的拓展本量利分析的拓展主要内容主要内容第第4 4章章 本量利分析本量利分析54.1 4.1 本量利分析基础本量利分析基础4.1.1 本量利分析的损益方程式本量利分析的损益方程式4.1.2 本量利分析的边际贡献方程式本量利分析的边际贡献方程式4.1.3 本量利图本量利图第第4 4章章 本量利分析本量利分析64.1 4.1 本量利分析基础本量利分析基础n本量利分析：本量利分析：是是成本成本（Cost）、）、业务量业务量（Volum

3、e）与）与利润利润（Profit）相互关系分）相互关系分析的简称（析的简称（CVP），是在成本习性分析和），是在成本习性分析和变动成本法的基础上，以数学模型来揭示变动成本法的基础上，以数学模型来揭示固定成本、变动成本、销售量、单价、销固定成本、变动成本、销售量、单价、销售额、利润等变量之间的内在规律性联系，售额、利润等变量之间的内在规律性联系，为会计预测、决策和规划提供必要的财务为会计预测、决策和规划提供必要的财务信息的一种定量分析方法。信息的一种定量分析方法。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析74.1.1 4.1.1 本量利分析的损益方程式本量利分析的损益方程式1）基本损益方程式）基本损

4、益方程式2） 损益方程式的变换形式损益方程式的变换形式3）计算税后利润的损益方程式）计算税后利润的损益方程式第第4 4章章 本量利分析本量利分析81）基本损益方程式n利润单价利润单价销售量单位变动成本销售量单位变动成本销售量销售量固定成本固定成本（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）销售量固定成本销售量固定成本n这一方程式就是单一品种本量利分析的基本损这一方程式就是单一品种本量利分析的基本损益方程式，它反映了利润、单价、销售量、单益方程式，它反映了利润、单价、销售量、单位变动成本和固定成本五个变量之间的相互关位变动成本和固定成本五个变量之间的相互关系。系。n只要知道其中任何四个变量就可以求出

5、第五个只要知道其中任何四个变量就可以求出第五个变量。变量。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析91）基本损益方程式n例例4-1 教材第教材第71页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析102 2） 损益方程式的变换形式损益方程式的变换形式n本量利分析的本量利分析的基本损益方程式基本损益方程式将利润放在将利润放在等式的左方，最便于在其他四个变量已知等式的左方，最便于在其他四个变量已知的情况下，的情况下，预测企业的利润预测企业的利润。n如果待求的是其他变量，则可以将基本损如果待求的是其他变量，则可以将基本损益方程式进行恒等变换，得出以下四个变益方程式进行恒等变换，得出以下四个变换后的方程式：

6、换后的方程式： 第第4 4章章 本量利分析本量利分析112 2） 损益方程式的变换形式损益方程式的变换形式第第4 4章章 本量利分析本量利分析123 3）计算税后利润的损益方程式）计算税后利润的损益方程式n如果存在所得税，则：如果存在所得税，则： 税后利润（单价税后利润（单价销售量单位变动成本销售量单位变动成本销售销售量固定成本）量固定成本） （1所得税税率）所得税税率）n 利用税后利润的损益方程式的变换形式可以计算利用税后利润的损益方程式的变换形式可以计算实现目标利润所需要的目标销售量。计算公式为：实现目标利润所需要的目标销售量。计算公式为： 第第4 4章章 本量利分析本量利分析134.1.

7、2 4.1.2 本量利分析的边际贡献方程式本量利分析的边际贡献方程式1）边际贡献和边际贡献率）边际贡献和边际贡献率2）基本边际贡献方程式）基本边际贡献方程式3）边际贡献率方程式）边际贡献率方程式第第4 4章章 本量利分析本量利分析141 1）边际贡献和边际贡献率）边际贡献和边际贡献率n 边际贡献边际贡献（Marginal Contribution） ：又称贡献：又称贡献毛益，是指销售收入减去变动成本后的余额，即：毛益，是指销售收入减去变动成本后的余额，即： 边际贡献销售收入变动成本边际贡献销售收入变动成本或：或： 单位边际贡献单价单位变动成本单位边际贡献单价单位变动成本n 边际首先用于补偿企业

8、的固定成本，如果还有剩边际首先用于补偿企业的固定成本，如果还有剩余则成为企业的利润；如果边际贡献不足以收回余则成为企业的利润；如果边际贡献不足以收回固定成本则发生亏损。固定成本则发生亏损。n 一些类型的企业要求巨额固定资产投资，如航空、一些类型的企业要求巨额固定资产投资，如航空、自来水、供电公司、铁路等行业。这些行业被认自来水、供电公司、铁路等行业。这些行业被认为是高经营风险的行业，因为大部分的收入要用为是高经营风险的行业，因为大部分的收入要用来弥补偿固定成本。来弥补偿固定成本。第第4 4章章 本量利分析本量利分析151 1）边际贡献和边际贡献率）边际贡献和边际贡献率n边际贡献率边际贡献率：是

9、指边际贡献在销售收入中所：是指边际贡献在销售收入中所占的百分率，可以用下列公式表示：占的百分率，可以用下列公式表示：n可以理解为每可以理解为每1元销售收入中边际贡献所占的元销售收入中边际贡献所占的比重，反映产品给企业做出贡献的能力。比重，反映产品给企业做出贡献的能力。n例例4-2 教材第教材第72页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析161 1）边际贡献和边际贡献率）边际贡献和边际贡献率n变动成本率变动成本率：变动成本在销售收入中所占：变动成本在销售收入中所占的比重，可以用下列公式来表示：的比重，可以用下列公式来表示：n在例在例4-2中，变动成本率可以计算为：中，变动成本率可以计算为：

10、变动成本率（变动成本率（240400）100%60%n 边际贡献率边际贡献率+变动成本率变动成本率1 第第4 4章章 本量利分析本量利分析172 2）基本边际贡献方程式）基本边际贡献方程式n由于：由于： 利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本 边际贡献固定成本边际贡献固定成本n所以：所以： 利润销售量利润销售量单位边际贡献固定成本单位边际贡献固定成本n这个方程式就是本量利分析的基本边际贡这个方程式就是本量利分析的基本边际贡献方程式，也可以表示本量利之间的相互献方程式，也可以表示本量利之间的相互关系。关系。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析182 2）基本边际贡献方程式）基

11、本边际贡献方程式n基本边际贡献方程式可以根据需要转换为基本边际贡献方程式可以根据需要转换为以下形式：以下形式： 第第4 4章章 本量利分析本量利分析193 3）边际贡献率方程式）边际贡献率方程式n因为：因为：边际贡献销售收入边际贡献销售收入边际贡献率边际贡献率 利润边际贡献固定成本利润边际贡献固定成本n所以：所以： 利润销售收入利润销售收入边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本n这就是边际贡献率方程式。这就是边际贡献率方程式。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析203 3）边际贡献率方程式）边际贡献率方程式n根据需要可以将边际贡献率方程式转换为根据需要可以将边际贡献率方程式转换为以下形式：以下

12、形式： 第第4 4章章 本量利分析本量利分析214.1.3 4.1.3 本量利图本量利图n将成本、业务量和利润三者之间的关系在将成本、业务量和利润三者之间的关系在直角坐标系中表示出来的图形就是本量利直角坐标系中表示出来的图形就是本量利图。图。n根据资料的多少和本量利分析目的的不同，根据资料的多少和本量利分析目的的不同，可以将本量利图分为：可以将本量利图分为：u基本的本量利图基本的本量利图u边际贡献式本量利图边际贡献式本量利图u量利式本量利图量利式本量利图第第4 4章章 本量利分析本量利分析221 1）基本本量利图）基本本量利图第第4 4章章 本量利分析本量利分析231 1）基本本量利图）基本本

13、量利图n从图从图4-1可以看出：可以看出：u直线直线F与横轴之间的距离为固定成本，它不随产与横轴之间的距离为固定成本，它不随产销量的变动而变动，表现为一条水平的直线；销量的变动而变动，表现为一条水平的直线；u直线直线C与固定成本直线之间的距离为变动成本，与固定成本直线之间的距离为变动成本，它随着业务量的变化而成正比例地变化；它随着业务量的变化而成正比例地变化；u直线直线C与横轴之间的距离表示总成本，它是固定与横轴之间的距离表示总成本，它是固定成本与变动成本之和；成本与变动成本之和；u销售收入直线销售收入直线S与总成本直线与总成本直线C的交点的交点P为保本点，为保本点，即保本销售量。正是如此，本

14、量利图有时也被即保本销售量。正是如此，本量利图有时也被称为保本图或损益平衡图。称为保本图或损益平衡图。第第4 4章章 本量利分析本量利分析241 1）基本本量利图）基本本量利图n优点优点：将固定成本放在变动成本之下，以：将固定成本放在变动成本之下，以便体现固定成本不随业务量变动的特性。便体现固定成本不随业务量变动的特性。因此得到广泛运用。因此得到广泛运用。n缺点缺点：无法反映边际贡献与其他因素之间：无法反映边际贡献与其他因素之间的关系。的关系。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析252 2）边际贡献式本量利图）边际贡献式本量利图第第4 4章章 本量利分析本量利分析262 2）边际贡献式本量利

15、图）边际贡献式本量利图n从图从图4-2可以清晰地看出：可以清晰地看出：u销售收入（直线销售收入（直线OS）高于变动成本（直线）高于变动成本（直线OV）的部分即为边际贡献（直线）的部分即为边际贡献（直线OS与直线与直线OV的竖值距离）。的竖值距离）。u边际贡献首先用于弥补固定成本（变动成本边际贡献首先用于弥补固定成本（变动成本直线直线OV与总成本线与总成本线OC之间的竖值距离），之间的竖值距离），在在P左侧，边际贡献不足弥补固定成本，为左侧，边际贡献不足弥补固定成本，为亏损；在亏损；在P右侧，边际贡献弥补完固定成本右侧，边际贡献弥补完固定成本后还有剩余，为利润。后还有剩余，为利润。 第第4 4章

16、章 本量利分析本量利分析273 3）量利式本量利图）量利式本量利图第第4 4章章 本量利分析本量利分析283 3）量利式本量利图）量利式本量利图n优点优点：直观、明了地反映了利润与销售量：直观、明了地反映了利润与销售量之间的关系之间的关系n缺点缺点：不能揭示出成本和销售量之间的内：不能揭示出成本和销售量之间的内在联系。在联系。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析294.2 4.2 保本分析与保利分析保本分析与保利分析 4.2.1 保本分析保本分析4.2.2 保利分析保利分析第第4 4章章 本量利分析本量利分析304.2.1 4.2.1 保本分析保本分析n保本分析保本分析（Break-even

17、 Analysis）：又称）：又称为盈亏平衡分析或损益平衡分析，是本量为盈亏平衡分析或损益平衡分析，是本量利分析的一项基本内容。利分析的一项基本内容。n意义意义：保本分析可以提供在什么业务量水：保本分析可以提供在什么业务量水平上将保本，在什么业务量水平上将发生平上将保本，在什么业务量水平上将发生亏损，在什么业务量水平上将获得利润的亏损，在什么业务量水平上将获得利润的信息。信息。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析311 1）保本点的确定）保本点的确定n保本点保本点（Break-even Point）：企业利润）：企业利润等于零时的业务量，也就是说使企业的边等于零时的业务量，也就是说使企业的边

18、际贡献总额等于固定成本总额时的业务量。际贡献总额等于固定成本总额时的业务量。n计算公式计算公式： 第第4 4章章 本量利分析本量利分析321 1）保本点的确定）保本点的确定n例例4-3 教材第教材第7677页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析331 1）保本点的确定）保本点的确定小案例小案例nAMD发言人于发言人于2003年年2月月21日表示，包括最日表示，包括最近一次裁员在内，公司全球已经裁减了近一次裁员在内，公司全球已经裁减了1550名员工。这一次裁员是名员工。这一次裁员是AMD在在2002年年10月间月间所宣布的成本节省计划的一环，所宣布的成本节省计划的一环，AMD为了要为了要挽

19、回几各季度以来的连续亏损，希望把每季挽回几各季度以来的连续亏损，希望把每季的成本降低到的成本降低到8亿美金。在每季成本降低到亿美金。在每季成本降低到8亿美金之后，亿美金之后，AMD可望能在第二季达到损益可望能在第二季达到损益平衡，并在平衡，并在2003年下半年开始获利。年下半年开始获利。n要求：分析要求：分析AMD裁员的目的，有没有其他的裁员的目的，有没有其他的手段达到该目的？哪种手段更有效？手段达到该目的？哪种手段更有效？第第4 4章章 本量利分析本量利分析342 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n安全边际安全边际（Margin of Safety）：正常销）：正常销售量或预期

20、销售量超过保本点销售量的差售量或预期销售量超过保本点销售量的差额，它表明销售量下降多少仍不至于亏损，额，它表明销售量下降多少仍不至于亏损，体现企业经营的安全程度。体现企业经营的安全程度。n计算公式：计算公式： 安全边际安全边际正常销售量或预期销售量保本点销售正常销售量或预期销售量保本点销售量量 第第4 4章章 本量利分析本量利分析352 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n安全边际率安全边际率：安全边际与正常销售量或预：安全边际与正常销售量或预期销售量的比值。期销售量的比值。n计算公式：计算公式： 第第4 4章章 本量利分析本量利分析362 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边

21、际率率n安全边际和安全边际率的数值越大，企业安全边际和安全边际率的数值越大，企业发生亏损的可能性越小，企业经营就越安发生亏损的可能性越小，企业经营就越安全。全。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析372 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率正常销售量或预期销售量保本点销售量+安全边际 第第4 4章章 本量利分析本量利分析382 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n从图从图4-4还可以看出：还可以看出：u只有安全边际才能够为企业提供利润；只有安全边际才能够为企业提供利润；u保本点销售量扣除变动成本后只能为企业收保本点销售量扣除变动成本后只能为企业收回固定成本。回固定成本。

22、u安全边际部分的销售收入减去其自身的变动安全边际部分的销售收入减去其自身的变动成本后成为企业的利润，即安全边际中的边成本后成为企业的利润，即安全边际中的边际贡献等于企业的利润。际贡献等于企业的利润。 u销售利润率可以通过安全边际率乘以边际贡销售利润率可以通过安全边际率乘以边际贡献率求得。献率求得。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析392 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n 由于：由于：销售利润边际贡献固定成本销售利润边际贡献固定成本销售收入销售收入边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本销售收入销售收入边际贡献率保本点销售收入边际贡献率保本点销售收入边际贡献率边际贡献率（销售收入

23、保本点销售收入）（销售收入保本点销售收入）边际贡献率边际贡献率n 将等式两边同除以销售收入，则又有：将等式两边同除以销售收入，则又有： n 即：即：销售利润率安全边际率销售利润率安全边际率边际贡献率边际贡献率 第第4 4章章 本量利分析本量利分析402 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n保本点作业率保本点作业率n由于企业的生产经营能力依照正常开工的由于企业的生产经营能力依照正常开工的作业量来规划，生产经营能力与正常开工作业量来规划，生产经营能力与正常开工作业量基本相同，所以保本点作业率还表作业量基本相同，所以保本点作业率还表明保本状态下的生产经营能力的利用程度。明保本状态下的生产

24、经营能力的利用程度。第第4 4章章 本量利分析本量利分析412 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n例例4-4 教材第教材第79页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析422 2）安全边际和安全边际）安全边际和安全边际率率n注意：注意：u保本分析是一种保本分析是一种短期分析的方法短期分析的方法，且不应被，且不应被孤立使用，而应与其他数据或信息结合使用。孤立使用，而应与其他数据或信息结合使用。u从长期来说，没有固定成本，所有成本都是从长期来说，没有固定成本，所有成本都是变动的。变动的。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析434.2.2 4.2.2 保利分析保利分析1）保利销售量

25、预测）保利销售量预测2）税后保利销售量预测）税后保利销售量预测第第4 4章章 本量利分析本量利分析441 1）保利销售量预测）保利销售量预测单位贡献毛益目标利润固定成本保利销售量贡献毛益率目标利润固定成本保利销售额 例例4-5 4-5 教材第教材第80808181页页第第4 4章章 本量利分析本量利分析452 2）税后保利销售量预测）税后保利销售量预测第第4 4章章 本量利分析本量利分析462 2）税后保利销售量预测）税后保利销售量预测n例例4-6 教材第教材第8081页页第第4 4章章 本量利分析本量利分析474.3 4.3 本量利分析的拓展本量利分析的拓展多品种本量利分析多品种本量利分析成

26、本结构与经营杠杆成本结构与经营杠杆各因素变动分析各因素变动分析敏感性分析敏感性分析保值分析保值分析本量利分析中的行为问题本量利分析中的行为问题第第4 4章章 本量利分析本量利分析484.3.1 4.3.1 多品种本量利分析多品种本量利分析n在企业同时生产销售多种产品的情况下，在企业同时生产销售多种产品的情况下，保本点的计算就不能用实物量表示，而只保本点的计算就不能用实物量表示，而只能用货币金额来反映。其原因是：能用货币金额来反映。其原因是：u第一，由于不同产品的实物计量单位不同，第一，由于不同产品的实物计量单位不同，使得不同产品的产量不能简单相加；使得不同产品的产量不能简单相加；u第二，不同产

27、品的边际贡献率各不相同，整第二，不同产品的边际贡献率各不相同，整个企业的综合保本销售额与产品的品种结构个企业的综合保本销售额与产品的品种结构有着直接的联系。有着直接的联系。n实务中常用加权平均法（又称比重法）进实务中常用加权平均法（又称比重法）进行多品种本量利分析。行多品种本量利分析。第第4 4章章 本量利分析本量利分析494.3.1 4.3.1 多品种本量利分析多品种本量利分析n加权平均法加权平均法：是指在掌握每种产品本身的：是指在掌握每种产品本身的边际贡献率的基础上，以各种产品销售额边际贡献率的基础上，以各种产品销售额占整个企业销售额的比重作为权重对每种占整个企业销售额的比重作为权重对每种

28、产品的边际贡献率进行加权平均，据以计产品的边际贡献率进行加权平均，据以计算算综合边际贡献率综合边际贡献率的一种方法。的一种方法。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析504.3.1 4.3.1 多品种本量利分析多品种本量利分析n在加权平均法下：在加权平均法下：u根据综合边际贡献率确定整个企业的保本额根据综合边际贡献率确定整个企业的保本额和保利额；和保利额；u在此基础上按销售比重将整个企业的保本额在此基础上按销售比重将整个企业的保本额和保利额进行分解，计算出每一品种的保本和保利额进行分解，计算出每一品种的保本额和保利额，进而计算出每一品种的保本量额和保利额，进而计算出每一品种的保本量和保利量等指

29、标。和保利量等指标。第第4 4章章 本量利分析本量利分析514.3.1 4.3.1 多品种本量利分析多品种本量利分析n例例4-7 教材第教材第82页页第第4 4章章 本量利分析本量利分析524.3.2 4.3.2 成本结构与经营杠杆成本结构与经营杠杆1）经营杠杆的含义）经营杠杆的含义2）经营杠杆系数）经营杠杆系数第第4 4章章 本量利分析本量利分析531 1）经营杠杆的含义）经营杠杆的含义n经营杠杆经营杠杆：由于存在固定成本而产生的营：由于存在固定成本而产生的营业利润变动率大于产销售量变动率的现象。业利润变动率大于产销售量变动率的现象。 n企业企业固定成本固定成本的大小在一定程度上决定着的大小

30、在一定程度上决定着企业企业经营风险经营风险的大小。固定成本总额并不的大小。固定成本总额并不随企业业务量的增减而变化。随企业业务量的增减而变化。u随着产品销售量的增加，单位产品所负担的固随着产品销售量的增加，单位产品所负担的固定成本就会相应地减少，从而给企业带来额外定成本就会相应地减少，从而给企业带来额外的利润；的利润；u当企业产品销售量下降时，特别是当企业的固当企业产品销售量下降时，特别是当企业的固定成本占企业成本总额的比例很大时，企业的定成本占企业成本总额的比例很大时，企业的利润就会发生较大幅度的下降。利润就会发生较大幅度的下降。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析541 1）经营杠杆的含

31、义）经营杠杆的含义n例例4-8 教材第教材第83页页第第4 4章章 本量利分析本量利分析551 1）经营杠杆的含义）经营杠杆的含义n小结小结u采取高经营杠杆，在经济繁荣时可以比采取采取高经营杠杆，在经济繁荣时可以比采取低经营杠杆获得更多的营业利润，但是在经低经营杠杆获得更多的营业利润，但是在经济萧条时可能比采取低经营杠杆产生更多的济萧条时可能比采取低经营杠杆产生更多的亏损，甚至有可能因此而使企业陷入财务困亏损，甚至有可能因此而使企业陷入财务困境，直至破产倒闭。境，直至破产倒闭。u固定成本就像固定成本就像“杠杆杠杆”一样放大了销售量的一样放大了销售量的波动对营业利润的影响。波动对营业利润的影响。

32、 第第4 4章章 本量利分析本量利分析562 2）经营杠杆系数）经营杠杆系数n 经营杠杆系数经营杠杆系数（Operational Leveraged Degree）：在）：在一定业务量基础上，营业利润的变动率相当于产销业一定业务量基础上，营业利润的变动率相当于产销业务量变动率的倍数。务量变动率的倍数。n 理论计算公式：理论计算公式： n 该公式必须获得营业利润变动率和产销售量变动率的该公式必须获得营业利润变动率和产销售量变动率的资料，从而不便于利用经营杠杆系数进行预测。资料，从而不便于利用经营杠杆系数进行预测。 n 简化公式：简化公式：第第4 4章章 本量利分析本量利分析572 2）经营杠杆系

33、数）经营杠杆系数n例例4-9 教材第教材第85页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析582 2）经营杠杆系数）经营杠杆系数n例例4-10 教材第教材第85页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析592 2）经营杠杆系数）经营杠杆系数n一般结论：一般结论： 只要企业固定成本不等于零，经营杠杆系数恒只要企业固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于大于1。固定成本越大，经营杠杆系数越大。固定成本越大，经营杠杆系数越大。 在前后期单价、单位变动成本和固定成本不变在前后期单价、单位变动成本和固定成本不变的情况下，产销售量越大，经营杠杆系数越小；的情况下，产销售量越大，经营杠杆系数越小；产销售量越小

34、，经营杠杆系数越大。产销售量越小，经营杠杆系数越大。 企业的成本结构在很大程度上决定着企业的本企业的成本结构在很大程度上决定着企业的本量利关系。公司管理者必须在较高经营杠杆所量利关系。公司管理者必须在较高经营杠杆所带来的收益和承担较大的固定成本以及与之相带来的收益和承担较大的固定成本以及与之相联系的较高的损益平衡点的风险之间进行权衡。联系的较高的损益平衡点的风险之间进行权衡。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析604.3.3 4.3.3 各因素变动分析各因素变动分析n本量利分析是基于对未来的预测分析，未来本量利分析是基于对未来的预测分析，未来充满着不确定性因素。充满着不确定性因素。 n产品销

35、售单价、单位变动成本、固定成本等产品销售单价、单位变动成本、固定成本等因素的变动都将对保本点或保利点产生影响。因素的变动都将对保本点或保利点产生影响。 n各因素变动分析主要为解决两个方面的问题：各因素变动分析主要为解决两个方面的问题： 当业务量、成本和价格发生变化时，测定当业务量、成本和价格发生变化时，测定其对利润的影响；其对利润的影响； 当企业的目标利润发生变化时，分析实现当企业的目标利润发生变化时，分析实现目标利润时的业务量、成本和价格水平。目标利润时的业务量、成本和价格水平。第第4 4章章 本量利分析本量利分析611 1）各因素变动对利润的影响）各因素变动对利润的影响n测试如果某因素发生

36、变化，将使利润发生测试如果某因素发生变化，将使利润发生多大数额的变动。多大数额的变动。 n例例4-11 教材第教材第87页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析622 2）分析实现目标利润的有关条件）分析实现目标利润的有关条件n目标利润是在综合考虑到企业内部条件目标利润是在综合考虑到企业内部条件（如新产品的开发、工艺技术的革新、劳（如新产品的开发、工艺技术的革新、劳动生产率的提高等）和外部条件（如市场动生产率的提高等）和外部条件（如市场对产品的需求、同行业的竞争以及原材料对产品的需求、同行业的竞争以及原材料价格等）的基础上确定的一个预期经营目价格等）的基础上确定的一个预期经营目标。标。n实

37、现目标利润既可以在现有的情况下采取实现目标利润既可以在现有的情况下采取单项措施，也可以采取综合措施。单项措施，也可以采取综合措施。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析632 2）分析实现目标利润的有关条件）分析实现目标利润的有关条件 采取单项措施以实现目标利润采取单项措施以实现目标利润u为实现目标利润可以采取的单项措施主为实现目标利润可以采取的单项措施主要有：要有：降低固定成本；降低固定成本；减少变动成本；减少变动成本；提高销售价格；提高销售价格；增加销售量。增加销售量。第第4 4章章 本量利分析本量利分析642 2）分析实现目标利润的有关条件）分析实现目标利润的有关条件n例例4-12 教材

38、第教材第88页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析652 2）分析实现目标利润的有关条件）分析实现目标利润的有关条件 采取综合措施以实现目标利润采取综合措施以实现目标利润u在实践中，需要采取综合措施才能实现目在实践中，需要采取综合措施才能实现目标利润，这就需要进行综合计算和反复平标利润，这就需要进行综合计算和反复平衡。衡。u企业可以按照下列步骤进行分析，以确定企业可以按照下列步骤进行分析，以确定实现目标利润的条件：实现目标利润的条件： 计算降价后实现目标利润所需要的销售量计算降价后实现目标利润所需要的销售量例例4-13 教材第教材第88页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析664.

39、3.4 4.3.4 敏感性分析敏感性分析n敏感性：有些因素只要略有变动就会导致敏感性：有些因素只要略有变动就会导致目标利润发生较大幅度的变动，这些因素目标利润发生较大幅度的变动，这些因素被称为强敏感性因素；而有些因素即使变被称为强敏感性因素；而有些因素即使变动幅度较大，但对目标利润产生的影响也动幅度较大，但对目标利润产生的影响也较小，这些因素被称为弱敏感性因素。较小，这些因素被称为弱敏感性因素。n敏感性分析敏感性分析：研究某一因素发生变动时对：研究某一因素发生变动时对目标变量的影响程度。使企业管理者了解目标变量的影响程度。使企业管理者了解哪些是影响利润变动的强敏感因素，以预哪些是影响利润变动的

40、强敏感因素，以预先准备好应对措施。先准备好应对措施。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析671 1）敏感系数的计算）敏感系数的计算n假定其他因素不变，测定某因素变动对利假定其他因素不变，测定某因素变动对利润变动敏感程度的指标称为敏感系数，其润变动敏感程度的指标称为敏感系数，其理论上的计算公式为：理论上的计算公式为： n例例4-14 承教材第承教材第8990页。页。第第4 4章章 本量利分析本量利分析681 1）敏感系数的计算）敏感系数的计算n 由于敏感性分析是在假设其他因素不由于敏感性分析是在假设其他因素不变的前提下考察某一因素变动百分比对利变的前提下考察某一因素变动百分比对利润变动百分比的

41、影响程度，使得利润是关润变动百分比的影响程度，使得利润是关于所考察的该因素的线性函数，因此，所于所考察的该因素的线性函数，因此，所考察的该因素变动的幅度与敏感性系数的考察的该因素变动的幅度与敏感性系数的大小无关。如果以影响利润某一因素的变大小无关。如果以影响利润某一因素的变动百分比作为横坐标，以利润变动的百分动百分比作为横坐标，以利润变动的百分比作为因变量，则在直角坐标系中可以得比作为因变量，则在直角坐标系中可以得到一条直线，直线的斜率即该因素的敏感到一条直线，直线的斜率即该因素的敏感系数。系数。第第4 4章章 本量利分析本量利分析691 1）各因素变动对利润的影响）各因素变动对利润的影响n

42、在该例中，影响利润的四个因素按敏在该例中，影响利润的四个因素按敏感系数绝对值大小排列依次为：单价（敏感系数绝对值大小排列依次为：单价（敏感系数为感系数为6.67）、单位变动成本（敏感系）、单位变动成本（敏感系数为数为4）、销量（敏感系数为）、销量（敏感系数为2.67）、）、固定成本（敏感系数为固定成本（敏感系数为1.67）。其中敏）。其中敏感系数为正，表明该因素与利润同方向变感系数为正，表明该因素与利润同方向变动；敏感系数为负，表明该因素与利润反动；敏感系数为负，表明该因素与利润反方向变动。方向变动。u由以上敏感性分析可知，在企业正常盈利的由以上敏感性分析可知，在企业正常盈利的条件下，单价是影

43、响利润的最敏感因素，因条件下，单价是影响利润的最敏感因素，因此我们经常可以看到企业之间打此我们经常可以看到企业之间打“价格战价格战” 。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析701 1）各因素变动对利润的影响）各因素变动对利润的影响n 影响利润的四个因素之间敏感程度强弱顺影响利润的四个因素之间敏感程度强弱顺序与特定情况有关。序与特定情况有关。u在单位变动成本小于单位边际贡献的情况下，相在单位变动成本小于单位边际贡献的情况下，相应的因素敏感度指标的排队就会改变为：单价敏应的因素敏感度指标的排队就会改变为：单价敏感度销售量敏感度单位变动成本敏感度固感度销售量敏感度单位变动成本敏感度固定成本敏感度。

44、定成本敏感度。u在企业正常盈利的条件下，利润敏感度指标的排在企业正常盈利的条件下，利润敏感度指标的排列有如下规律存在：单价的敏感度指标总是最高；列有如下规律存在：单价的敏感度指标总是最高；销售量的敏感度指标不可能最低；单价的敏感度销售量的敏感度指标不可能最低；单价的敏感度指标与单位变动成本的敏感度指标之差等于销售指标与单位变动成本的敏感度指标之差等于销售量的敏感度指标；销售量的敏感度指标与固定成量的敏感度指标；销售量的敏感度指标与固定成本的敏感度指标之差等于本的敏感度指标之差等于1%。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析712 2）敏感系数的应用）敏感系数的应用n利润灵敏度指标可以用于对利润

45、的变动情利润灵敏度指标可以用于对利润的变动情况进行预测：况进行预测：u测算任一因素单独变动（变动率）对利润变测算任一因素单独变动（变动率）对利润变动率的影响程度（利润变动百分比动率的影响程度（利润变动百分比某因某因素百分比素百分比该因素的敏感性系数）；该因素的敏感性系数）；u测算各个因素同时变动（变动率）对利润变测算各个因素同时变动（变动率）对利润变动率的综合影响程度；动率的综合影响程度；u测算为实现既定的目标利润变动率应采取的测算为实现既定的目标利润变动率应采取的单项措施（各因素的变动率）。单项措施（各因素的变动率）。第第4 4章章 本量利分析本量利分析724.3.5 4.3.5 保值分析保

46、值分析1）保本分析的缺陷）保本分析的缺陷2）保值分析的基本方法）保值分析的基本方法第第4 4章章 本量利分析本量利分析731 1）保本分析的缺陷）保本分析的缺陷n 传统的保本分仍然是基于传统的经营传统的保本分仍然是基于传统的经营理念，即追求的是理念，即追求的是“销售量销售量”的增长。的增长。u保本分析似乎告诉决策者：销售量越大，利保本分析似乎告诉决策者：销售量越大，利润就越多。其后果将是促成企业盲目追求销润就越多。其后果将是促成企业盲目追求销售收入的增长。售收入的增长。第第4 4章章 本量利分析本量利分析741 1）保本分析的缺陷）保本分析的缺陷n 传统的保本分析没有充分考虑到销售传统的保本分

47、析没有充分考虑到销售的增长是由投资拉动的。此外，单位变动的增长是由投资拉动的。此外，单位变动成本也会随着产销售量的变化而变化。成本也会随着产销售量的变化而变化。第第4 4章章 本量利分析本量利分析751 1）保本分析的缺陷）保本分析的缺陷n 传统的保本分析忽视了资本成本。传统的保本分析忽视了资本成本。u保本分析中的保本分析中的“本本”仅包括产品的制造成本仅包括产品的制造成本和销售与管理费用，而不包括企业资金的机和销售与管理费用，而不包括企业资金的机会成本（即资本成本）。会成本（即资本成本）。u资本成本不仅是资本货币时间价值的体现，资本成本不仅是资本货币时间价值的体现，而且是关于公司的资本结构（

48、财务风险）以而且是关于公司的资本结构（财务风险）以及公司产品及公司产品-市场所包含的风险（经营风险）市场所包含的风险（经营风险）的函数。的函数。u如果忽视资本成本，公司将会做出错误的决如果忽视资本成本，公司将会做出错误的决策。策。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析762 2）保值分析的基本方法）保值分析的基本方法n股东价值的变化是由增量销售收入所带来股东价值的变化是由增量销售收入所带来的增量现金流引起的，而销售收入的变化的增量现金流引起的，而销售收入的变化及其带来的现金流的变化又是由固定资产及其带来的现金流的变化又是由固定资产与营运资本投资引起的。与营运资本投资引起的。 n保值利润率是公司

49、在任一期间必须达到的保值利润率是公司在任一期间必须达到的最低经营利润率，以便使股东价值在该期最低经营利润率，以便使股东价值在该期间能够实现保值。间能够实现保值。n保值利润率是价值导向的经济平衡分析。保值利润率是价值导向的经济平衡分析。也就是说，保值利润率是指企业的报酬也就是说，保值利润率是指企业的报酬（基于折现现金流方法计算）正好等于资（基于折现现金流方法计算）正好等于资本成本的经营利润率。本成本的经营利润率。 第第4 4章章 本量利分析本量利分析774.3.6 4.3.6 本量利分析中的行为问题本量利分析中的行为问题n 行为问题的出现是由于本量利分析中一些因素行为问题的出现是由于本量利分析中

50、一些因素价格、预计业务量、单位变动成本和固定成本价格、预计业务量、单位变动成本和固定成本总额等的不确定性引起的，即厌恶风险的管理者总额等的不确定性引起的，即厌恶风险的管理者可能会过于避免不利结果的出现。可能会过于避免不利结果的出现。n 例如，某种新产品的安全边际相当高，因此公司例如，某种新产品的安全边际相当高，因此公司应生产该种新产品。但是，由于新产品的未来销应生产该种新产品。但是，由于新产品的未来销售存在较大的不确定性，万一引进新产品失败，售存在较大的不确定性，万一引进新产品失败，管理者的报酬、声誉都很可能受到不利影响，因管理者的报酬、声誉都很可能受到不利影响，因此，厌恶风险的管理者可能就会