中小企业的融资问题研究.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流中小企业的融资问题研究.精品文档.本科毕业论文（设计）题 目 论述中小企业的发展问题 中小企业的融资问题研究 经济管理 系 工商管理 专业学 号 学生姓名 指导教师 起讫日期 工作地点 目 录绪论(1)一 中小企业的概念及作用(4)（一） 中小企业的界定(4)（二） 中小企业的地位和作用(5)二 中小企业的融资方式(6)（一） 吸引直接投资(6)（二） 吸收间接投资(6)（三） 金融机构融资(6)三 中小企业融资困难原因剖析(7)（一) 中小企业自身原因 (7)（二） 银行方面的原因(8)四 对我国中小银行与中小企业实现双赢的几点建议(8)（

2、一） 中小企业发展问题改进(8)（二） 银行建设中的参考建议(9)结论(10)参考文献(11)论述中小企业的发展问题 中小企业的融资问题研究摘 要近年来，中小企业凭借其数量多，分布广的优势在我国经济发展中发挥了重要作用。中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。目前，我国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和40；流通领域中小企业占全国零售网点的90以上。中小企业大约提供了75的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有60以上是中小企业提供的。然而，有关调查表明：中国中小企业的平均寿命由以前的5.7年缩短到现在的2.4年。特别在

3、这次由美国金融危机引发的世界经济动荡中，大量的中小企业陷入困境，甚至倒闭，中小企业的发展显得举步维艰。美国金融危机引发的全球经济危机使得大多数国家遭受重创，我国经济也受到了一定影响，但我国金融业尤其我国商业银行在此次危机中总体表现良好。然而，我们在看到成绩的同时，更应该看到与国外同业的差距，尤其是我国银行业市场结构的不合理，不同类型银行市场定位仍不明确，使得本就融资困难的中小企业雪上加霜，这已经严重影响到银行业对我国经济增长的贡献作用。通过分析金融危机对我国经济的影响，揭示我国银行业市场结构的不合理之处，探讨我国中小银行的市场定位问题，借以对我国中小银行发展和中小企业融资问题提出建议。【关键词

4、】中小企业 融资 金融机构 On The Development of SMEsFinancing of SMEsAbstractIn recent years, small and medium enterprises, with its large number and wide distribution of advantages in economic development played an important role. SMEs in the national economy plays a very important position. At present, SMEs i

5、n industrial and commercial registration of the total 99% of the total number of registered enterprises. SMEs in total industrial output value, sales income and profits accounted for 60% of the total, 57% and 40%; circulation of small and medium enterprises account for more than 90% of retail outlet

6、s. SMEs provide about 75% of urban employment opportunities. Total exports in recent years, 60% are SMEs. However, the survey showed that: average life expectancy of Chinese SMEs from the previous 5.7 years reduced to 2.4 years now. Particularly in the U.S. financial crisis triggered by the economic

7、 turmoil in the world, a large number of small and medium enterprises in trouble, or even close down, the development of SMEs seem difficult.U.S. financial crisis triggered by the global economic crisis has suffered heavy losses in most countries, Chinas economy has also been some impact, but Chinas

8、 financial sector in particular, commercial banks in the crisis of the overall good performance. However, we see the results at the same time, it should be noted that the gap between the industry and abroad, especially in Chinas banking market structure is irrational, the market positioning of diffe

9、rent types of banks is not clear, making the financing difficulties of SMEs to worse, This has severely affected the banking sectors role in Chinas economic growth. Through analysis of the financial crisis on Chinas economy, Chinas banking market structure reveals unreasonable to explore Chinas mark

10、et positioning of small and medium banks, small banks in China to develop and make recommendations on SME financing.【Key words】small and medium sized banks financing financial institutions 绪论（一）选题背景、研究目的与意义1.选题背景中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作

11、用。为此，正确指导国有小企业改革，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。 改革开放特别是党的十五大以来，我国的中小企业发展迅速，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。 中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和40；流通领域中小企业占全国零售网点的90以上。中小企业大约提供了75的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有60以上是中小企业提供的。 中小企业已成为拉动经济的新增长点，在90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7来自中小企业。199

12、8年全国工业企业中，小型企业销售额增长率和工商税收增长率分别为10.27和11.64，均高于大中型企业。同年，私营中小企业户数同比上升25.10，注册资本同比增长40.04；总产值同比增长49.22；营业收入同比增长71.29；消费品零售额同比增长64.95。 中小企业是缓解就业压力保持社会稳定的基础力量。中小企业创业及管理成本低，市场的应变能力强，就业弹性高，具有大企业无可比拟的优势。19781996年，从农村转移出的2.3亿劳动力绝大多数在中小企业特别是乡镇中就业。全国工业就业职工1.5亿中，有1.1亿人分布在中小企业，约占总数的73。特别是在近年来经济结构调整和国有企业改组力度加大，国有

13、、集体企业下岗职工增加，新增就业人口居高不下，农村富余劳动力继续向城市转移，以及政府机关精减人员就业压力很大的情况下，中小企业尤其是非公有制中小企业吸纳就业再就业的“蓄水池”作用更加明显。据统计，1998年国有企业下岗职工610万人，有418万在非国有企业中再就业，占国企下岗职工总数的68.5。由于中小企业是社会就业的主要场所，是地方财政的主要来源，稳定了中小企业就是稳定了社会就业，稳定了地方财政基础，从而全社会的稳定就有了物质保障。 科技型中小企业蓬勃发展，是经济增长与社会进步的不竭动力。近年来，科技型中小企业悄然兴起并迅速发展，成为技术进步中最活跃的创新主体。截至1998年底，全国科技型中

14、小企业已逾7万户，占全国中小企业总数的15.22；全年技工贸总收入超过6000亿元，占同口径销售收入总数的16.57，1998年与1992年相比，科技型中小企业的技工贸总收入、利润总额、上缴税金、出口创汇等分别增长了20倍、15倍 、23倍和50倍。1中小企业是市场经济体制的微观基础，是深化改革的主要推动力量。中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，是市场经济的主体和市场体制的微观基础。 相对大企业而言，中小企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。因此，在改革进程中，中小企业往往是试验区，是突破口，是马前卒。中小企业的各项改革成果，为大企业的改

15、革实践提供了有益经验，也为创造多种经济成份共同发展的大好局面作出了贡献。 2.研究目的与意义世界已经步入了知识经济时代，当然中国也不例外，但更确切的说，中国已经步入了民营经济时代，中国的中小企业尤其是民营经济，在经历了几个不同的发展阶段后，已经成为了中国经济发展不可或缺的力量，中小企业在经济社会的地位和作用日益增强，中小企业已经成为经济发展的重要支撑和财政收入的重要来源。企业的融资活动是资本运动的一个重要环节，没有资金就谈不上企业资本的运动，没有资本的运动，就更谈不上企业创造效益。因此，融资活动是企业资本运动的基础。但是“融资难”的问题一直困扰我国企业多年，学者们也一直在争论到底如何才能解决“

16、融资难”的问题，在经济危机困扰我国企业的今天，资金的重要性不言而喻。美国金融危机引发的世界经济动荡中，大量的中小企业陷入困境，甚至倒闭，中小企业的发展显得举步维艰。虽然制约中小企业的发展的原因有很多：1）体制不顺2）政策不公3）市场无序产权不清，缺乏动力4）融资困难，告贷无门然而。融资问题更是重中之重，是中小企业发展面临最直接的瓶颈，不仅制约中小企业的发展，一旦处理不好，企业不仅发展不下去，还有可能直接倒闭。所以对中小企业发展问题的研究，尤其对于中小企业融资问题的研究，显得尤为重要。（二）国内外研究现状分析1.国际研究状况关于金融政策、金融环境与中小企业融资的关系，盖特（Gertler）和吉克

17、瑞斯特（Gilchrist）在对制造业小企业的经验研究中发现，小型制造业企业不仅直接对利率反应敏感，而且还深受经济周期的间接影响，因此，货币紧缩对中小企业的影响要远大于对大企业的影响。泰勒（Taylor）认为，金融自由化不会导致资金供给总量的增加，由于较高的交易成本和风险、抵押品的缺乏以及历史渊源等，使得小企业在获取正规部门的贷款时仍将面临着诸多的限制。因此，综合考虑，小企业的融资困境在金融自由化背景下不仅不会得到改善，反而可能有所恶化2。日本中小企业信贷融资经验，日本的金融体系以银行为主体，专门为中小企业提供资金支持的政策性金融机构有三家，分别是国民金融公库、中小企业金融公库以及半官半民的商

18、工组合中央金库，它们在提供贷款的用途、对象上均有差异，彼此互为补充，为中小企业的间接融资创造了一个良好的环境。不同于美国，日本是典型的政府主导型国家地位。日本各地方政府设有中小企业信用担保基金，其基金的来源20%30%由中央财政拨款，其他由地方拨付，基金由中小企业信用保证协会操作，负责对中小企业提供信用担保。为了防范中小企业信用保证协会的风险，日本中央政府还建立了中小企业信用保险公库，由各地的中小企业综合事业团操作，一旦信用保证协会发生代偿，事业团将向协会支付代偿金70%80%的保险金。在日本，民间也有很多专门为中小企业服务的金融机构，如互助银行、信用金库、信用合作社。信用金库、信用合作社均采

19、用会员制，这些金融机构地方性强，合作互助性强，资金量、贷款量均小于银行。尽管从整体来看对中小企业贷款的比例不大，但其能了解所在地区企业的情况，可以根据企业的要求，采取多种服务方式，为中小企业融资提供便利。在日本中小企业融资体系中，政策担保占有重要地。32.国内研究状况根据一项中国中小企业2007年抽样调查报告，被调查的中小企业对融资难的问题反映突出（参见表1，表2）。由以上数据可以看出，难以获得足够的资金在中小企业发展所面临的困难中是最突出的。面对融资困难，有27.7%的企业认为融资渠道太少；其次，是对银行信贷中贷款额度小，频率高，增加交易成本，可抵押物少，抵押折扣率高等问题表示困难。从融资渠

20、道的选择上来看，除去中小企业的内部融资外，银行贷款的比重最大，占48.4%，是企业重要的外源融资。可见，从银行贷款是中小企业获得资金的重要来源。表1内部管理困难的严重程度严重程度排序内部管理困难均值标准差1难以获得足够的资金3.630 1.1322员工的素质不能满足企业的需要3.053 1.0153企业的生产成本高3.021 1.0484产品的利润率很低2.924 1.1225难以留住高水平人才2.901 1.2046企业的成功取决于总经理等少数人2.847 1.1687企业抗击市场的风险能力差2.838 1.0298缺乏技术创新能力2.751 1.130 9产品更新速度慢2.709 1.09

21、710企业间相互拖欠问题严重2.693 1.237资料来源：中国中小企业蓝皮书-现状与政策影响中小企业从银行获得资金的原因主要包括：银行的抵押品要求过高；银行的信用审查过严；贷款手续太烦琐；贷款利率和其他成本太高等。在被调查的中小企业中，43.4%的企业表示银行的抵押品要求过高是影响其从银行获得贷款的最主要原因，20.4%、18.1%和13.6%的企业表示银行的贷款手续太烦琐、信用审查过严、贷款利率和其他成本太高是影响其从银行获得贷款的最主要原因（参见表3）。同时，调查也显示28.9%的中小企业表示很难从银行获得资金；52.7%的中小企业表示难以从银行获得资金，但是仍然可以争取；只有15.7%

22、和2.8%的中小企业表示比较容易从银行获得资金或根本不存在困难。表2 中小企业融资困难企业比例（%）融资的最大困难27.7中小企业融资渠道少18.9贷款额度小，频率高，增加交易成本15.7可抵押物少，抵押折扣率高8.6少税收优惠、财政补贴和贷款援助6.5中小企业信用等级低5.9担保信用体制的不完善5.3资产少，负债能力有限5经营波动大，贷款风险高2.7中小企业板上市的门槛高2.1风险投资机制不健全1.5商业信用不发达0.6民间信贷不规范资料来源：中国中小企业蓝皮书-现状与政策表3 融资渠道融资渠道所占比例自有资金77.2%银行贷款48.4%内部集资22.5%民间贷款19.8%资料来源：中国中小

23、企业蓝皮书-现状与政策影响中小企业从银行获得资金的原因主要包括：银行的抵押品要求过高；银行的信用审查过严；贷款手续太烦琐；贷款利率和其他成本太高等。在被调查的中小企业中，43.4%的企业表示银行的抵押品要求过高是影响其从银行获得贷款的最主要原因，20.4%、18.1%和13.6%的企业表示银行的贷款手续太烦琐、信用审查过严、贷款利率和其他成本太高是影响其从银行获得贷款的最主要原因（参见表3）。同时，调查也显示28.9%的中小企业表示很难从银行获得资金；52.7%的中小企业表示难以从银行获得资金，但是仍然可以争取；只有15.7%和2.8%的中小企业表示比较容易从银行获得资金或根本不存在困难。除上

24、述企业的外部问题外，就中小企业自身而言，主要是存在企业体制和组织制度不适应经济发展的需要、管理水平和人员素质不适应经济发展的需要、管理水平和人员素质有待提高 、技术含量不高开发能力不强、盲目投资及低水平重复建设严重等问题。促进中小企业发展的现行政策。我国中小企业融资难历来就存在，只不过金融危机的到来使得这种状况雪上加霜。粗略估计，2009年14月累计新增的5.17亿元贷款中，中小企业贷款的增加额度约占5%，即使按照最乐观的估计，也不会超过10%。2009年3月底，由全国工商联、工信部、银监会、央行、统战部、国研中心六部门组成的联合调研组奔赴重庆，展开“中小企业融资”系列调研。从调研情况看，中小

25、企业融资有了一些改善，但是离根本改善还差得很远。在重庆调研中，六部门联合召开的一次小企业座谈会上，到会的10多家小企业没有一户从银行拿到一分钱的贷款；而与此形成鲜明对比的是，在召开的大型企业座谈会中，大型企业全部都得到了贷款。金融支持不足是困扰中小企业发展的最重要原因，大量有市场、有前景的中小企业依然很难获得银行贷款。4中小企业融资难在世界各国普遍存在，这有中小企业自身的问题，比如许多中小企业管理不善、中小企业资信相对较差等；另外由于金融业务的性质，金融机构向大企业贷出一大笔款项与向中小企业贷出很小的一笔款项所需经营成本相差不大，这样，银行为中小企业提供服务的单位成本就要比为大企业提供服务的单

26、位成本多得多，因此，当银行规模较大从而足以为大型企业提供服务时，银行就不愿为中小企业提供更多的服务。基于以上的原因，世界各国银行体系中都保留有绝对数量的中小银行以满足中小企业融资需求。然而在中国，由于金融业历来由政府垄断，四大国有商业银行在全国网点众多，占据地利优势，占领绝大市场份额，民间资本很难进入；即便中小银行本身，由于中小企业贷款不良贷款率高的原因，他们对中小企业的融资需求也不是有求必应；再加上政府或者监管机构在税收、立法方面也没有对其出台倾斜优惠政策，中小银行对中小企业贷款既无外在压力也无内在动机，以上这些都加重了我国中小企业融资难的问题。3.研究内容在研究内容的安排上,按照研究的流程

27、本文主要从以下几个方面对此问题进行研究（1）以现有的经济环境为基础，探讨中小企业的融资发展的现状，中小企业的融资中遇到到问题。（2）主要根据中小企业发展的融资渠道的比较分析，着重研究中小企业和银行的合作中寻找途径和对策。将研究内容基本分为五个部分和总结和展望，主要内容介绍如下: 绪论:根据文献资料和本人的专业背景特点，从实践需要和理论需要出发，提出研究问题，阐明研究目的、范围、意义、研究现状分析。我国中小企业的发展现状分析：在此章节中主要通过对中小企业的界定、对我国经济发展的作用及发展现状统计的分析从而来阐述中小企业的发展现状。我国中小企业的发展问题分析:在此章节中主要是综合有关中小企业与银行

28、的合作，探讨银企合作的双赢发展展望。我国中小企业的融资问题的研究:分别从企业角度和银行角度进行深入分析。结论： 对本研究做出总结并对未来做出预测一、中小企业的概念及作用（一）中小企业的界定世界上各国对中小企业的界定可以分为定量和定性两种界定方法。定量的界定方法主要用一定的数量标准来界定中小企业，主要是企业的雇员人数、资本额、销售收入等。当然这些数量标准是相对的，会因国家、地区、行业和经济发展水平的不同而有较大的差异。而定性界定一般从企业质量和地位两个方面进行界定，试图从本质上判断其在竞争中是否具有先天的弱势地位。一般定性界定标准包括三个特征，要看是否独立所有(如要求业主持有50以上的股权)、自

29、主经营(要求业主本人控制自己的企业)、较小的市场份额(如要求在其经营领域不占垄断地位、不能从资本市场融资等)。虽然不同的国家和地区对中小企业的划分标准存在着不同的认识，但是也存在着不可忽视的共同特征：各国和地区所确定的中小企业占企业总量的比重有着惊人的相似。由于中小企业是一个相对概念，各国和地区由于经济发展阶段的差异和地域差异，企业的总量规模难以比较。然而，按照各国或地区各自的标准，中小企业在总量中的比重却具有可比性。我国对大中小型企业划分标准经过1978年、1988年和1992等多次调整，现在执行的标准是2003年3月7日发布的由国家经贸委、国家计委、国家财政部、国家统计局共同研究制订的中小

30、企业标准暂行规定。掇据企业的职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点，分别对工业、建筑业、交通运输、邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业等领域制定了划分标准。5（二）中小企业的地位和作用我国中小企业大致包括乡镇企业、民营科技企业、国有中小企业、集体企业、个体私营企业和三资企业。中小企业不仅数量庞大，而且在增强社会经济实力、创造就业机会、保持行业竞争力、开创新行业等方面起着无可替代的作用。据中国企业联合会统计，截至2004年上半年，在工商行政管理部门注册的中等规模以下企业已经超过320万家，个体工商户达到2300万家，占全国企业总数的99以上。目前平均每50个中国入就拥有一家企业6。中小企业

31、解决的就业占我国城镇就业量的75以上，中小企业提供的产品、技术和服务出口占我国出口总值的60以上，中小企业完成的税收占我国全部税收收入的4327。1中小企业创造大量的就业机会中小企业在吸纳劳动力方面具有大企业无可比拟的优势，创造了大量的就业机会，降低了政府安置的压力，也是扩大就业的主要增长点，这对缓解经济增长方式的转变与扩大就业的矛盾有重要的意义。在我国，中小企业提供了大约75的就业机会。据统计，在中国，大型企业创造一个就业岗位需投资22万元，中型企业创造一个岗位需投资12万元，小型企业创造一个建位只需投资8万元。1978-1996年我国从农业中转移出来的2.3亿劳动力绝大多数在中小企业就业，

32、全国工业企业人数15亿中约有l亿在中小企业，占73。国有企业约1500万下岗职工主要是由中小企业安排的8。中小企业的这种吸纳就业和再就业人员的“蓄水池”功能，对社会的稳定起了重要的作用。2中小企业是推动我国经济新的增长和发展的重要力量我国中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和40，流通流域中小企业占90以上，60以上的出口额是由中小企业创造的。中小企业在国民经济中起着举足轻重的作用。根据1995年全国工业企业普查资料，中小企业占各地区产值的比重东部为66，中部占67，西部占55。80年代以来，中小企业的增长值一直保持在30左右，远远高于总的经济增长速度。90年代以来，工

33、业新增加值的766是由中小企业创造的。目前，中小企业创造的产值占食品、造纸和印刷业的70，占服装、皮革、文化用品、塑料和金属制品酌80，占木材和家具的909。 3中小企业促进了我国社会主义市场经济的建立中小企业具有自主经营、自负盈亏的机制和富于创新的精神，对市场变化的反应灵敏，能根据市场的需求调整经营行为，逐渐改变了国民经济的计划经济运行模式，打破了垄断，繁荣了市场。改革开放以来的实践证明，哪些地区的中小企业发展较快，哪些地方的市场就相对活跃，市场经济就比较完善，如长、珠三角洲、珠江三角洲等；哪些地方的中小企业不发达，哪里的市场就相当呆滞。中小企业已经成为市场竞争的基本力量，推动各类市场发育，

34、促进了市场机制的形成，中小企业是引入优胜劣汰机制，建立社会主义市场经济的微观基础。中小企业作为改革的试验区，为我国经济的发展与改革积累了经验，同时中小企业灵活的经营模式给国有企业带来了市场压力，加快了国有企业的改革步伐。4中小企业是革新的主要源泉尽管中小企业在创新中受到了资源的约束，但他们的创新能力是惊人的。据日本的研究，一半的企业技术创新是由中小企自主进行的，而大企业是由研究技术人员进行的，而且付出了高额的创新费用。中小企业在开发新技术，新产品方面发挥着至关重要的作用。据中重企业联合会统计，串小企韭在我国各经济主体中最具发展活力。目前，全国有65的专利技术是由中小企业拥有的，75以上的技术创

35、新是由中小企业完成的，80的新产品也是由中小企业开发的。20世纪主要发明的60是个人发明者与小公司的功劳，中小企业在技术革新方面的效率是大企业的三倍。这样的发明包括飞机、直升机、复印机、空调、拍立得照相机、拉链等等10。二、中小企业的融资方式（一）吸引直接投资政府基金（拨款、投资）由国家 科技 部出资建立科技型中小企业技术创新基金、科技发展、科技成果产业化等基金以贴息贷款、无偿援助、资本金投入等形式支持科技企业的国家科技企业技术创新基金。主要是扶持中小型科技企业。专业投资机构投资分为：产业投资基金。我国的产业投资刚刚起步，由国家发改委拟定的“产业投资基金管理办法”正在审批中。主要投资于高成长的

36、科技企业；风险投资。风险投资是指投资者出资协助具有专门科技知识而没有自有资金的创业者进行创业，并承担创业阶段的失败风险。投资者以获取股利与资本收益为目的，其特点在于甘冒风险来追求较大的投资回报，并将回收的资金循环投入高风险事业。投资者通过筹组风险投资公司、招募专业经理人、从事投资机会评估并协助被投资企业的经营与管理，以促进早日实现投资收益，降低整体投资风险。风险投资是融资与投资相结合的，并与国家高科技产业战略密不可分。 （二）吸收间接投资1.发行债券。国库券、国家建设债券、金融机构债券、中央企业债券、地方企业债券。发债额度由当地计委根据地方发债计划审批，企业发债额不能超过企业净资产的40。2.

37、发行股票。目前在主板上市的黄石企业有4家，分别为冶钢、华新、东贝、美尔雅公司，全部为大型企业。中小企业还没有在资本市场直接融资。2009年湖北省已经将大冶有色，山力集团，大江集团，芳通药业等7家企业列入省上市后备资源库。3.收购上市公司（买壳上市）。买壳上市是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司即“壳”公司，剥离被购“壳”公司资产，注入自己资产，从而实现间接上市的目的。 中小企业因生产规模、管理水平、运行费用等问题，不具备投资级信用，难以通过股票、债券方式融资。银行信贷成为其主要资金来源。尽管中小企业发展对国民经济增长发挥了重要作用，社会各界对其发展极其关注，政府部门与

38、金融系统也出台了一系列关于促进中小企业发展的文件和措施，国有银行对中小企业的信贷支持却一直维持在一个较低水平，占全国信贷总量的10%左右，资金短缺已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。（三）金融机构融资中小企业实力不够，吸收间接投资的可能性不大，金融机构融资，成为中小企业融资的主要渠道。银行贷款作为一种规范的融资方式是促进中小企业做大做强的保证，但如何防范银行对中小企业贷款的风险是决定银行贷款的瓶颈。1.银行专项贷款。我国从20世纪80年代末期即实施对中小企业贷款的扶持政策，先后推出了教育专项、黄淮海专项、863专项、火炬专项等科技专项贷款。2.融资担保。事实上，各级政府为了解决金融机构的后顾之忧

39、，降低银行对中小企业贷款的风险，很多地方已经着手建立中小企业信贷担保基金。有各级政府的直接参与，小企业的融资矛盾将有所缓和，但是担保基金的担保原则往往是以政府产业政策为导向，很可能出现的一种现象是，只要申请项目符合产业政策，只要申请者有人事关系网，不管今后是否有偿债能力，都有可能轻易地得到担保，从而获得银行贷款。而另一方面，没有人事关系网的申请者，有可能得不到担保，从而不能获得银行贷款。发达国家的实践证明，信用担保制度对中小企业信贷融资具有重要意义，美国的中小企业管理局和日本的中小企业信用担保协会在促进本国中小企业融资方面发挥了至关重要的作用。我国应积极探索设立中央、地方财政出资以及企业联合组

40、建等形式的多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，并且有效防范其经营风险，实现银行、中小企业和担保机构的“三赢”。三、中小企业融资困难原因剖析(一)中小企业自身原因我们通过对与黄石市银行机构有往来关系的62家小企业2009年度的融资情况进行了调查。调查发现，62家小企业融资需求51082万元，在银行机构获得授信20703万元。通过分析中小企业融资困难的自身原因：1中小企业经营规模限制由于中小企业自身规模小，自有资金不足，在高税收政策的影响下，积累乏力，资本增长缓慢，再加上设备落后，相当多的中小企业技术装备超期超负荷运转，使得产品技术含量低，缺乏市场竞争力，易受市场冲击。大部分中小企业产业结构不合

41、理，社会分工和专业化程度低，低水平的重复建设严重。煤炭、石化、机械、冶金、建材行业中小企业比例过大，盲目无序竞争，导致行业产品销售不畅，效益下降。大部分中小企业管理水平低下，技术创新能力低，中小企业由于创新投入少，缺乏相应的技术人才，技术创新能力明显不足。 2.中小企业金融的财务状况限制中小企业的金融财务状况不够透明，相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也要高于中小企业。在此情况下，银行自然愿意向大企业贷款而不是向中小企业。信用的缺失是国内中小企业间接融资困难的重要原因。企业信用制度没有建立，个人信用更为落后，商业信用遭

42、到破坏，造成全社会的信用危机感，影响经济运行效率，导致银行对企业失去信任，银行的贷款条件越来越严，手续越来越繁琐，人为增大交易成本。3.中小企业自身缺乏信用意识部分企业资信较差，还贷意识薄弱，逃废债现象时有发生。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。据统计，国内银行对中小企业、个体、私人经营户贷款的管理成本平均为大中型企业的5倍左右。由于银行对中小企业贷款的管理成本要远高于中小企业，银行理所当然的愿意向大企业而不是向中小企业贷款另外，大部分中小 企业 难以提供符合抵押条件的抵押物，因此贷款抵押率偏低，使贷款

43、的风险增大，信贷三查、监管都很难执行。在信用缺失的情况下，为了减少银行的坏账率，从1998年起，我国商业银行普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已很少，这也加大了中小企业间接融资的难度。尽管近年来中小企业改制发展很快，但大量中小企业改制流于形式，短期行为倾向严重，借改制之机逃废银行债务则成为一个普遍性的 问题 。据人民银行课题组对100余家国有企业自1993年以来改制情况的调查，绝大多数中小企业改制中都存在通过“母体裂变”、债务重组等方式悬空银行债务的情形。银行投放中小企业的信贷资产流失严重，不仅 影响 金融 安全，也恶化了 社会 信用环境。社会信用环境的不佳，使得大商业银行以大项目、大企

44、业为市场主体，而小商业银行宁可将资金存放在中央银行或大商业银行，也不愿贷款给一般性中小企业，加上政策性银行又不支持中小企业，所以中小企业间接融资难之又难。（二）银行方面的原因1银行和企业合作中的信息不对称Berger指出中小企业融资存在两方面的内生脆弱性，一方面中小企业存在严重的信息不对称和信息不透明问题，另一方面是外源融资对金融机构尤其是银行的强烈依赖性，由于中小企业无法到公开市场上融资，其外部资金需求主要依靠金融机构贷款【11】。当银行体系受到某种冲击的时候，中小企业均衡的资金供给就会受到极大的影响。银行在对企业贷款过程中，为了节约搜索个别企业信用的成本，将各中小企业的风险和财务均化。这就

45、造成有好的经营预期、风险小的优质企业不愿承担较高的贷款交易成本，而退出贷款交易，另寻其他融资途径。这样在银行贷款市场上仅存在风险高、业绩差的劣质企业，虽然这只是在极端情况下，但是也影响了其他企业的融资活动。 2银行的经营理念尚未转变过去国有企业作为国民经济的支柱，是国家经济增长、社会稳定、充分就业的源泉。作为国有的商业银行在国有企业增长乏力、举步维艰的情况下，对其的金融支持是一种注资行为，而非一种商业行为。在国有银行商业化后，更多的只是组织形式的变化。其经营观念、职能及运作方式等方面并未彻底改变。当国有商业银行利润最大化目标与国家经济增长目标相悖时，政府会出来干预，扶持国有企业，引导经济增长。

46、所以国有商业银行的信贷决策行为就是被动的。它不取决于银行对信贷项目本身的选择及信贷风险收益，而取决于国有企业对金融资源的需求或国家的金融偏好。出现了贷款向国有企业一边倒的倾向使相当一部分中小企业和民营企业很难获得来自政府金融机构的支持。3银行的承受风险有限由于国内的股票等资本市场不成熟，而且风险高、收益小及相关的政策限制，国有银行的主要收入来源还是仅仅停留在存贷差。从而造成银行抵抗风险能力与国外其他金融机构相比相差甚远。在银行贷款决策时注重成本规模效益和风险最小化原则，因而进一步减小了企业贷款融资的可能性。即使企业能申请，中小企业为配合银行严格的审核工作所投入的成本也是很高的，即模型中的各种费

47、用，而这些费用都是沉没成本。银行作为金融机构，为了控制风险，设置了融资手续，使得一般的中小企业都无法达到融资标准。比如，一些中小企业固定资产较少，不足以抵押，或者企业抵押物少，抵押物的折扣率高，贷款受到限制；一些企业无法找到合适的担保人，效益好的企业不愿给其他企业作担保，效益一般的企业无法担保；某些中小企业无法接受抵押环节繁琐和收费过多的现象。这也导致中小企业的融资渠道狭窄、单一，直接融资比例比较低。四、对我国中小银行与中小企业实现双赢的几点建议（一）中小企业发展问题改进1、加强企业自身信用建设首先加强企业自身信用建设，企业的自身信用建设是指企业有无意愿偿还所融资的债务或者偿还债务的能力高低，以及是否有意愿向初始投资者分配其应得的利益或者承诺。企业应实质性的遵从财务会计透明化，以实际行动展现自身的资信，并努力真实地得到权威资信评估体系或机构的认可和同行的赞赏，打消投资者的资信忧虑，为企业融资扫除最后的“瓶颈”。就企业自身而言，应该扫除企业在“契约整合”上的