光大银行ipo.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流光大银行ipo.精品文档.金融系投资银行学课程实验报告实验成绩 专业年级 学 号 姓 名 实验课程投资银行学指导老师 实 验 项 目 一实验项目 投资银行IPO业务方案分析 实验时间 2011年6月 实验内容 光大银行IPO承销方案（一） 光大银行IPO项目的主承销商、保荐人主承销商： 中国国际金融有限公司法定代表人： 李剑阁保荐代表人： 涂艳辉、段爱民项目协办人： 尤墩周项目经办人： 卢晓峻、王晟、陈宛、杨素兰、赵熠、吕洪斌、史茜、韩陆瑶主承销商： 中国建银投资证券有限责任公司法定代表人： 杨明辉保荐代表人： 王承军、赵诚项目协办人： 陈海

2、峰项目经办人： 柴育文、陈美霞、蔡畅、徐石晏、徐海林、郑敬辉、杭立俊主承销商： 申银万国证券股份有限公司法定代表人： 丁国荣保荐代表人： 张宏斌、胡浩成项目协办人： 刘少国项目经办人： 罗红雨、肇睿、王海峰、孟庆慧、金碧霞（二） 主承销商的尽职调查。1、历史沿革情况（1）本行的发展历史本行的前身是中国光大银行，是经国务院关于成立中国光大银行的批复（国函19927号）及中国人民银行关于同意筹建中国光大银行的批复（银复1991425号）批准成立的金融企业，成立时由光大集团总公司全资拥有。本行于1992年4月29日获得中国人民银行颁发的中华人民共和国经营金融业务许可证（银金管字第09-0035号），

3、并于1992年6月18日在国家工商管理局注册成立，注册资本为150,000万元。经中国人民银行批准，光大集团总公司、中国烟草总公司云南省公司、亚洲开发银行等131家股东共同作为发起人，于1997年将本行改制为国内第一家国有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行，并同时更名为中国光大银行股份有限公司，改制后本行注册资本为280,000万元。经中国人民银行批准，本行与国家开发银行于1999年3月18日签订国家开发银行与中国光大银行关于转让（接收）原中国投资银行债权债务及同城营业网点的协议，根据该转让协议，本行接收了原投行的资产、负债、所有者权益及29个分支行的137家同城营业网点。截至19

4、99年3月18日，根据原投行接收时提供的财务报表（未经审计和评估），原投行资产合计654.29亿元，其中现金及存放央行款项77.82亿元、存放及拆放同业款项50.03亿元、短期贷款106.60亿元、应收账款37.23亿元、中长期及逾期贷款228.73亿元、短期及中长期投资74.26亿元；负债合计624.69亿元，其中各项存款387.25亿元、同业存放及拆入款项29.95亿元、发行长期债券及长期借款64.37亿元、应付账款10.97亿元；所有者权益账面余额29.60亿元。接收原投行后，本行对相关资产进行了清理核查，并将清理核查结果报财政部。根据清理核查结果，按五级分类划分，原投行的不良资产总额2

5、75.35亿元，其中不良贷款259.39亿元。此外，企业欠息47.80亿元。经中国人民银行批准，本行于1999年实施了资本公积金转增股本方案，本行股东按照持股比例每10股转增5.4股，转增股份总数为15.12亿股，本次资本公积金转增完成后，本行注册资本由280,000万元增加至431,200万元。经中国人民银行批准，本行于2001年9月向新老股东以每股发行价1.95元发行31.579亿股股份，增资扩股完成后，本行注册资本由431,200万元增至746,990万元。经中国人民银行批准，本行于2002年实施了资本公积金转增股本方案，本行股东按照持股比例每10股转增1股，本次资本公积金转增完成后，本

6、行注册资本由746,990万元增加至821,689万元。经国务院批复并经银监会核准，汇金公司于2007年11月向本行注资等值于200亿元人民币的美元，按每股1元的价格购买本行新发行的200亿股普通股，入股后本行注册资本增加至2,821,689万元。经财政部及银监会批准，本行于2009年8月向8家境内投资者发行521,790万股股份，每股发行价格为2.20元。本次增资扩股完成后，本行注册资本由2,821,689万元增加至3,343,479万元。截至本次发行前，汇金公司为本行的控股股东，直接持股比例为59.82%。成立以来，本行不断改革创新，锐意进取，取得了良好的经营业绩，逐步发展成为具有较大社会

7、影响力的全国性股份制商业银行。（2）本行的重组改制情况经国务院批准，本行于2007年以来进行了一系列财务重组举措，主要包括：a、汇金公司注资；b、解除本行与光大集团总公司的历史关联交易；c、出售不良资产。a、汇金公司注资为进一步提高本行的抗风险能力，加快本行的可持续发展，经国务院批复并经银监会核准，汇金公司向本行注资等值于200亿元人民币的美元，按每股1元的价格购买本行新发行的200亿股普通股，入股后成为本行的控股股东，当时持股比例为70.88%。上述注资已经本行2007年11月28日股东大会通过并经银监会核准。有关汇金公司的情况，请参见本节“主要股东情况”。b、解除本行与光大集团总公司的历史

8、关联交易根据国务院批准的中国光大集团重组和改革方案，本行与光大集团总公司、光大财务有限公司于2007年7月20日签署了债权债务重组协议，根据该协议约定，在光大集团总公司归还与本行截至2007年6月30日的关联贷款本金1,858,668,700元人民币和32,094,132.78美元，并解除本行为其债务提供的全部担保责任的前提下，本行同意免除上述对光大集团总公司关联贷款的全部欠息，并解除光大集团总公司因上述关联贷款在本行设置的全部担保和质押；在光大财务有限公司归还与本行截至2007年6月30日的拆借款本金148,500,000美元和162,000,000港元的前提下，本行同意免除上述对光大财务有

9、限公司拆借款的全部欠息。本行已于2007年度全额收回光大集团总公司的上述贷款本金和光大财务有限公司的上述拆借款本金。截至本招股说明书签署日，除本行对光大集团总公司欠中国工商银行股份有限公司的1.8亿表内利息承担的担保责任尚未解除外，本行为光大集团总公司其他债务提供的担保责任已全部解除。c、出售不良资产根据国务院对本行财务重组方案的批复精神，本行于2008年4月以公开竞价出售方式将账面余额142.06亿元的不良资产无追索权地出售给中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司和中国长城资产管理公司。截至2007年12月31日，上述不良资产账面余额142.06亿元，账面净值18.52亿元，出售总价16

10、.44亿元，不良资产转让损失2.08亿元。截至2008年12月31日，上述三家资产管理公司已支付了全部出售款项。上述不良资产分类情况及与原投行的关系如下表所示上述不良贷款中，次级类0.42亿元，可疑类60.19亿元，损失类36.36亿元。于2005年1月1日前发放并截至2007年底为不良的贷款共77.60亿元，约占本次转让不良贷款余额的80.02%。本次处置不良资产于2007年底的账面余额142.06亿元，已累计计提资产减值准备123.54亿元，账面净值18.52亿元。本次不良资产转让售价16.44亿元与账面净值18.52亿元的差额2.08亿元，已作为不良资产转让损失反映在本行2008年度损益

11、中。本次不良资产转让对本行以前年度损益没有影响。（3）本行的资产、业务及独立运营情况a、本行的资产及业务情况本行改制为中国光大银行股份有限公司后，完全承继了原中国光大银行的资产、负债、机构及业务等。关于本行资产和业务的更多信息，请参见本招股说明书第六节“本行业务”。b、本行的独立运营情况本行独立从事企业法人营业执照所载明的经营范围中的业务，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。. 资产独立。本行拥有与业务经营有关的商标、域名的所有权或者使用权。截至本招股说明书签署日，除本招股说明书第六节“本行的业务主要固定资产”部分所述有关情况外，本行拥有与业务经营有关的土地和房屋的所有权或者使用权

12、。本行资产独立完整。. 人员独立。本行的高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业处领取薪酬；本行的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。. 财务独立。本行设立了独立的财务会计部门，建立了独立的财务会计核算体系和财务管理制度并独立进行财务决策；本行具有规范的财务会计制度和对分支机构的财务管理制度；本行依法独立设立账户，未与任一股东及控股股东、实际控制人所控制的其他企业共用银行账户。. 机构独立。本行已按照公司法等法律、法规及本行章程的有关规定设立了股东大会、董事会、监事会等机构，内部经营管

13、理机构健全，并独立行使经营管理职权。本行拥有独立完整的银行业务经营、管理运作体系，独立自主地开展业务经营。本行与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在机招股说明书构混同的情形。. 业务独立。本行独立从事企业法人营业执照所载明的经营范围中的业务，本行与控股股东、实际控制人之间不存在同业竞争，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在显失公平的交易。2、目前公司情况（1）历次股本变化情况a、股份公司设立根据中国人民银行关于中国光大银行改制的批复（银复199570号）、关于核准中国光大银行股东资格的批复（银银管19978号）、关于中国光大银行变更注册资本及核准的批复（银复19979

14、2号），光大集团总公司、中国烟草总公司云南省公司、亚洲开发银行等131家股东共同作为发起人，于1997年将本行改制为中国光大银行股份有限公司，注册资本为280,000万元。b、1999 年资本公积金转增经2000年5月18日股东大会通过，并经中国人民银行关于中国光大银行增加注册资本及修改的批复（银复1999278号）批准，本行实施了资本公积金转增股本方案，本行股东按照持股比例每10股转增5.4股，转增股份总数为151,200万股，本次资本公积金转增完成后，本行注册资本由280,000万元增加至431,200万元。c、2001 年增资扩股经2000年9月28日临时股东大会及2001年9月7日股东

15、大会通过，并经中国人民银行关于中国光大银行增资扩股的批复（银复2000217号）、关于中国光大银行调增募股总量的批复（银复2001147号）、关于中国光大银行注册资本和章程变更的批复（银复200281号）批准，本行以每股发行价1.95元进行了增资扩股，共募集新股315,790万股，募集资金总额61.58亿元。其中参加本行配售的原股东72家，认购新股174,270万股；新股东93家，认购新股141,520万股。增资扩股完成后，本行注册资本由431,200万元增至746,990万元，本行股东人数增加到230家。d、2002 年资本公积金转增经2002年4月30日股东大会通过，并经中国人民银行关于中

16、国光大银行变更注册资本和章程的批复（银复2002119号）批准，本行实施了资本公积金转增股本方案，本行股东按照持股比例每10股转增1股。本次资本公积金转增完成后，本行注册资本由746,990万元增加至821,689万元。e、2007 年汇金公司注资经2007年11月28日临时股东大会通过，并经国务院批复以及中国银监会关于中国光大银行变更注册资本及修订章程部分条款的批复（银监复2007596号）核准，汇金公司向本行注资等值于200亿元人民币的美元，按每股1元的价格购买本行新发行的200亿股普通股。入股完成后，本行注册资本由821,689万元增至2,821,689万元。f、2009年增资扩股为进一

17、步补充资本，经2009年7月17日股东大会通过，并经财政部关于中国光大银行引进境内投资者的批复（财金函200941号）、银监会关于中国光大银行引进境内投资者方案的批复（银监复2009299号）和关于中国光大银行变更注册资本及修改章程部分条款的批复（银监复2009368号）批准，本行分别与中国再保险、中国电力财务公司、申能集团、航天集团、航天财务公司、宝钢集团、上海城投及广东高速共8家投资者分别签署了股份认购协议。根据上述股份认购协议，本行以每股2.20元向上述8家投资者合计发行521,790万股股份，共募集资金1,147,938万元。本次增资扩股已于2009年8月28日完成交割。本次增资扩股完

18、成后，本行注册资本由2,821,689万元增至3,343,479万元。（2）发行人本次发行前后的股东及股本变化情况考虑未行使超额配售选择权和全额行使超额配售选择权，分别假定本次发行6,100,000,000股和7,000,000,000股，按照实施办法进行国有股转持。3、内部组织结构与管理制度（1）本行组织结构截至本行本次发行前，本行组织结构图如下：（2）本行总行管理架构本行按照相关法律规定，建立了较为完善的公司治理结构，设立了股东大会、董事会、监事会，制定了相应议事规则。本行股东大会、董事会、监事会机构及其职责情况以及本行的总行管理架构图如下：（3）业务与技术本行的竞争优势a、强大的股东背景

19、及独具优势的光大综合金融平台中央汇金投资有限责任公司2007 年向本行注资200 亿元后，成为本行的控股股东，目前直接持有本次发行前本行总股本的59.82%。汇金公司根据国家授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。本行目前是唯一一家由国家注资并控股的股份制商业银行，强大的股东背景使得本行的整体形象和市场地位大大提升。中国光大（集团）总公司是本行的主要股东。作为首家由国家批准的金融控股公司，光大集团总公司目前已逐步形成银行、证券、保险、基金、租赁及资产管理并立的经营格局，通过业务协同提供品种丰富的金

20、融服务。本行与光大集团总公司旗下企业广泛展开交叉销售、渠道共享、客户推荐等多层次合作，为本行拓展收入来源和提升品牌形象提供了有力支持。中央汇金投资有限责任公司强大的国家信用背景以及中国光大（集团）总公司独具优势的综合金融服务平台，将有助于提升本行的市场形象和地位、应对市场危机和挑战、拓展交叉销售机会，从而进一步提高综合竞争力。b、明确清晰的发展战略及良好的公司治理本行的发展愿景是成为具有较强综合竞争力的全国性股份制商业银行。2009 年以来，国内经济在经历金融危机冲击之后将步入稳健发展的新时期，股份制商业银行的发展将在前几年激烈竞争形成了新格局的基础上继续深化。面对内外情况和形势的变化，本行已

21、将加快发展作为保证近期目标顺利实现的重要手段，提出做大做强公司业务、重点发展零售业务、加快培育中间业务的均衡发展思路。自成立以来，本行致力于不断完善公司治理，确保发展战略的顺利实施。本行于1997 年改制成为股份有限公司，是国内最早完成股份制改革的商业银行之一。近年来，本行持续加强公司治理体系建设，建立了由本行股东大会、董事会、监事会和管理层组成的治理架构及议事制度，形成了权力机构、决策机构、监督机构和执行机构之间的相互协调和相互制衡机制。本行董事会下设六个专门委员会，分别在战略、审计、风险管理、薪酬、提名以及关联交易控制方面协助董事会履行决策和监控职能。为了增强董事会决策的客观性、科学性，本

22、行聘任了五名独立董事参与决策和监督，并出任各专门委员会的委员。本行相信，得益于明确清晰的发展战略和良好的公司治理，本行将实现更好更快的发展，不断回馈股东和社会。c、审慎高效的风险管理本行持续推进风险管理体制改革，建立了全面风险管理体系。本行秉承“银行通过对风险的有效管理创造价值”的文化理念，以巴塞尔新资本协议核心精神为导向并成为国内首批自愿实施巴塞尔新资本协议的商业银行。本行不断借鉴国外先进银行的实践经验，围绕着信用风险垂直化管理、市场风险集中化管理、操作和合规风险层次化管理的基本理念，从文化、组织架构、流程、政策和技术等方面不断深化全面风险管理体系建设，不断提升风险管理水平。此外，本行还构建

23、了审计、合规、监保、巡视“四位一体”的监督平台，实现信息共享、情况互通、工作互动、人员互补，打造具有光大特色的风险监督管理体系。在风险管理理念方面，本行一直坚持结合内外部经营环境变化，选择最为符合自身发展特点的风险管理理念。2006 年至2008 年，本行以“防御型风险管理”理念为指导，致力于严格控制新增不良贷款，压缩存量不良贷款。2009 年以来，本行根据国内外宏观经济形势逐步向好以及本行经营情况不断改善的趋势，适时调整风险管理政策，并为下一步实施由“防御型风险管理”逐步转向“主动型风险管理”，推行积极稳妥的风险管理政策，不断增强风险管理的核心竞争力奠定良好基础。在风险管理机制方面，本行不断

24、优化风险管理流程，灵活运用客户准入、风险缓释、风险预警、限额管理、风险转移、压力测试以及经济资本等工具，加强对各类风险的识别、评估与计量、监测和控制，同时结合对于行业、区域、客户及产品的深入研究，制定并明确本行风险偏好及资产配置策略，实现风险管理与业务发展的有机结合。在风险管理成效方面，本行风险管理能力持续提升，资产质量明显改善，新增授信风险得到了有效控制。2007 年至2009 年，本行保持了不良贷款余额及不良贷款率持续“双降”的趋势，同时拨备覆盖率大幅提升。特别是，本行2005 年后新增公司客户贷款质量良好，截至2009 年12 月31 日，这些新增贷款的不良贷款率仅为0.38%。本行将通

25、过不断强化风险理念，完善风险管理体系等方式持续改善本行资产质量，提升风险定价等核心竞争力，依靠强大的综合风险管理能力提升股东价值。d、同业领先、成效卓著的创新能力本行始终坚持“创新为先”的核心价值观和企业文化，在组织架构、管理体制、服务体系、营销策略、绩效考核、风险管理等多方面鼓励创新实践，力求通过改革创新不断提升本行的综合竞争力。本行在投资银行、理财产品、企业年金、衍生产品等创新业务领域保持行业领先地位，2006 年至2008 年连续三年蝉联新浪网评选的“年度最具创新银行”殊荣。在公司银行业务方面，本行在全国银行业率先推出“一柜通”企业结算服务，成为国内首家实现“无在途时间”结算的银行；本行

26、是国内首批取得主承销资格，并在该业务领域保持领先的短期融资券及中期票据承销商；本行是首批获得企业年金托管人和账户管理人两项资格的股份制商业银行；本行还是国内较早开创供应链融资和全程通汽车金融服务等特色产品的银行。在个人理财业务方面，本行开发了多项国内首创的个人理财产品，包括第一支人民币理财产品，第一支人民币结构化理财产品，第一支信用关联理财产品，第一支信托理财产品，第一支内嵌A 股股票期权的结构化理财产品等，受到客户广泛欢迎。本行是上海黄金交易所首批金融类会员单位，成为国内首家“个人黄金定时定额投资业务”试点银行。在个人信贷业务方面，本行先后在国内率先推出固定利率住房按揭贷款和个人工程机械按揭

27、贷款，成为业内的领先者。在资金业务领域，本行是银行间债券市场的活跃交易商。2009 年，本行建立了“中央对手方”机制，初步形成行内金融市场，打通资金、票据和同业等市场业务，实现集约管理和套利操作，提升了本行把握市场机会、有效进行全行资金配置的能力，更好地平衡了资金流动性、安全性和收益性，提高了本行资金管理效率。本行在创新能力方面的领先优势为本行实现业务收入多元化，提升客户服务质量，提高核心竞争力奠定了良好基础。e、稳健的财务状况和日益显现的高增长潜力近年来，随着实施财务重组并贯彻发展战略，本行的财务状况逐步趋于稳健，具体表现在：资产规模稳步扩大：截至2009 年12 月31 日，本行资产总额、

28、存款总额和贷款总额分别为11,977 亿元、8,077 亿元和6,490 亿元，较2008 年12 月31 日的余额分别增加40.6%、29.1%和38.5%。业务结构持续优化：本行高度重视中间业务的发展，本行2009 年手续费及佣金净收入为31.57 亿元，占营业收入的比重从2007 年的5.9%上升至13.0%。在零售业务拓展方面，截至2009 年12 月31 日，本行个人存款总额和个人贷款总额分别为1,320 亿元（未包含个人结构性存款）和1,418 亿元，占本行存款总额及贷款总额的比例分别从2007 年的11.4%和17.2%上升至16.3%和21.9%。盈利水平不断提高：2007 年

29、至2009 年，本行的净利润由50.39 亿元增长至76.43亿元，年复合增长率达23.2%。资产质量明显改善：2007 年至2009 年，本行不良贷款率由4.49%大幅下降至1.25%，不良贷款余额由187.47 亿元下降至81.23 亿元，同时拨备覆盖率由91.64%大幅提升至194.08%，资产质量明显改善。资本实力显著提升：在业务发展的同时，本行积极拓展外部融资渠道，促使资本充足水平持续提高。截至2009 年12 月31 日，本行核心资本充足率和资本充足率分别为6.84%和10.39%，资本实力显著提升。稳健的财务状况为本行下一步加快发展奠定了坚实基础。目前，金融危机的负面影响正逐步消

30、除，国内外宏观经济持续好转，中国银行业正步入稳步发展和盈利增长的新时期，本行面临良好发展机遇。本次发行完成后，预计本行的市场形象和行业地位将得到提升，在清晰明确的发展战略指引下，本行业务高增长的潜力将得以充分发挥，从而为股东带来更好的回报。4、风险因素(1)与本行业务经营有关的风险a、本行面临贷款投放集中度风险截至2009年12月31日，本行向制造业，水利、环境和公共设施管理业，房地产业以及交通运输、仓储和邮政服务业等四个行业发放的贷款分别约占本行公司贷款总额的19.0%、16.1%、13.8%和13.5%。本行与房地产市场相关的风险敞口还包括个人住房贷款和其他以房地产作为抵押的贷款，截至20

31、09年12月31日，个人住房贷款占本行个人贷款总额的67.0%。近来，我国政府已经或酝酿实施一系列旨在抑制房地产过热的调控措施。这些政策措施可能对本行与房地产业相关贷款的增速与质量造成负面影响。有关行业分类详见本招股说明书第十二节“管理层讨论与分析资产负债重要项目分析”。如果本行贷款高度集中的行业，因宏观调控或行业自身原因等经历较大的衰退，本行的资产质量、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。截至2009年12月31日，本行向前十大单一借款客户发放的贷款余额为339.61亿元，占本行全部贷款总额的5.23%。按照银监会有关监管指引，单一客户贷款余额不高于银行资本净额的10%，单一集团客户授信余

32、额不高于银行资本净额的15%。本行于2007 年12 月31 日有以下几家借款客户和集团客户上述两项指标不满足监管要求截至2009年12月31日，本行单一客户贷款集中度和单一集团客户授信集中度符合银监会有关监管指引中的要求。如果本行的单一客户贷款集中度和单一集团客户授信集中度增大，且对较大单一借款客户或较大单一集团客户发放的贷款的质量恶化，将对本行的资产质量、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。（2）本行面临与贷款担保方式相关的风险截至2009年12月31日，本行信用贷款、保证贷款、抵押贷款和质押贷款余额分别为1,971.18亿元、1,578.16亿元、2,056.55亿元和873.27亿元，

33、占发放贷款及垫款总额的比例分别为30.4%、24.4%、31.7%和13.5%。本行部分贷款由借款人的关联机构或第三方提供的保证作为担保。倘若保证人的财务状况显著恶化，本行能够收回的金额可能会大幅减少。此外，倘若保证人在某些情况下未能遵守我国法律的规定，其提供的保证有可能被法院视作无效。鉴于以上原因，本行面临着未必可以收回借款人的关联机构或第三方以保证方式所担保金额的风险。本行的一部分贷款有抵押物或质押物作为担保。本行贷款的担保物主要是位于境内的资产，如房屋所有权、土地使用权及债券等。担保物的价值一般超过贷款额。但是由于本行不能控制的因素，本行贷款担保物的价值可能会出现显著的波动。例如，我国经

34、济减速可能导致房地产市场衰退，继而可能使担保本行贷款的房地产价值下跌，这将可能导致本行贷款担保物变现时收回的金额减少，甚至低于未偿还余额。此外，某些特定权利可能较本行的担保物权优先受偿。根据2006年8月27日颁布并于2007年6月1日起施行的中华人民共和国企业破产法，如果破产企业的其他财产不足以支付该企业于2006年8月27日前所欠其职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，应当划入其个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付的其他补偿金等，那么上述职工的有关权利主张将会优先于本行的担保物权获得清偿。通过拍卖、变卖或其他方式来变现担保物价值的程序可能耗费时日，在执行

35、中可能存在困难。例如，根据最高人民法院关于人民法院执行设定抵押的房屋的规定，自2005年12月21日起，对以房屋抵押进行借款的人及其所抚养家属居住的房屋在法院裁定拍卖、变卖或者抵债后的6个月内，人民法院不得强制借款人及其所抚养家属迁出该房屋。因此，本行控制或变现该类别担保物可能既困难又耗时。综上所述，如果借款人丧失履约能力，且本行不能及时变现以实现贷款担保物或保证的全部或相当部分价值，将可能对本行的资产质量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。（3）与银行业有关的风险a、银行业日趋激烈的竞争以及资本市场对资金的分流，可能对本行的业务、经营业绩、财务状况和发展前景产生不利影响中国银行业的竞争日趋

36、激烈。当前本行主要与国内其他商业银行及金融机构存在竞争。此外，根据中国加入WTO的承诺，自2006年12月起，外资银行在中国的地域分布、客户基础和经营许可方面的政策限制已被全部取消，本行与外资银行的竞争将变得更为激烈。上述这些银行将与本行就相同的贷款客户、存款客户以及收费客户进行激烈的竞争，一些银行还可能拥有比本行更多的财务、管理和技术方面的资源。我国近期实施了一系列放松银行业管制的措施，比如针对利率、中间业务产品和服务的措施，这些措施将改变本行与其他银行在客户方面的竞争基础。日益加剧的竞争压力可能会对本行的业务和发展前景造成不利影响，还可能对本行的区域发展战略、财务状况和经营业绩造成重大不利

37、影响，例如：. 降低本行在主要业务领域的市场份额；. 降低本行贷款组合、存款基础以及其他产品和服务的增长速度；. 减少本行利息收入，增加利息支出，降低利息净收入；. 减少手续费和佣金收入；. 增加非利息支出，如营销费用；. 降低本行资产质量；. 导致管理人员和业务骨干流失。此外，随着国内资本市场的迅速发展，本行可能面对其他投资途径对资金的竞争，这些竞争可能会对本行的业务、经营业绩及财务状况产生不利影响。b、我国银行业监管政策的变化可能对本行的业务、经营业绩、财务状况及发展前景产生不利影响本行的业务可能直接受到我国银行业的监管政策、法律、法规变化的影响。银监会成立于2003年，承接了人民银行的主

38、要监管职能，成为银行业主要监管者，并发布了一系列的规章制度和指引。例如，银监会颁布并于2006年1月1日开始实施的核心指标（试行），修改并制定了新的监管指标。此外，其他监管机构也会单独或与银监会一同实施影响银行业的政策和措施。例如，根据2008年10月22日中国人民银行发布的扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度支持居民首次购买普通住房，自2008年10月27日起，商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%。从2009年12月开始，政府实施了对房地产市场的调控政策，包括缩短开发商缴纳土地出让价款的期限并提高首次缴款比例、将购买第二套以上住房家庭贷款最低首付

39、款比例由之前的40%上调至50%、将购买首套面积超过90平方米的住房贷款最低首付款比例由之前的20%上调至30%等。本行无法保证涉及银行业的监管制度和法律法规未来不会发生改变，本行无法保证此类改变不会对本行的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。此外，部分涉及银行业的法律、法规或政策较新，其解释及应用尚待完善，本行无法保证能够及时调整以充分适应这些变化。如果本行未能完全遵守这些法律、法规或政策，可能导致本行被处罚或业务活动受到限制，从而对本行产生不利影响。c、本行可能面临本行无法控制的利率或其他市场风险因素的变化本行的经营业绩在很大程度上依赖净利息收入。2009年度、2008年度和2007

40、年度本行利息净收入分别占营业收入的80.8%、90.4%和88.7%。我国的利率水平曾受到人民银行的严格管制，近年来逐步放开。目前，银行的人民币贷款可以在不低于人民银行贷款基准利率制定的下限范围内自主确定，存款利率可以在不高于人民银行存款基准利率的范围内自主确定。从2006年1月1日以来，人民银行先后在2006年4月、2006年8月、2007年3月、2007年5月、2007年7月、2007年8月，2007年9月、2007年12月、2008年9月、2008年10月、2008年11月和2008年12月多次调整了人民币存款和贷款基准利率。由于本行设定存款或贷款利率能力尚受限制，市场提供的风险管理手段

41、相对有限，以及本行在根据利率变化做出定价决定方面的经验仍相对不足，这些都可能对本行的贷款业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。银行业日益激烈的市场竞争和利率进一步市场化可能会加大利率的波动幅度。市场利率的波动变化可能会对本行生息资产的利率与付息负债的利率产生不同影响，导致利息支出增长大于利息收入增长，可能降低本行的净利息收入，从而对本行的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。另外，本行无法保证能及时调整资产负债结构配置、产品定价以有效应对利率市场化。本行也在国内及海外市场参与一些固定收益产品、金融工具的交易和投资，利率和汇率等的波动及交易标的信用等级的变化等均会对这些业务的收入产生影响。例如，利

42、率上升通常会对本行固定收益证券资产组合的价值产生负面影响，本行财务状况和经营业绩也会因此受到重大不利影响。5、同业竞争与关联交易(1)同业竞争鉴于汇金公司不从事任何商业性经营活动，本行与控股股东汇金公司不存在同业竞争。汇金公司已向本行承诺：a、只要汇金公司持有本行的股份，而汇金公司按照中国或发行人股票上市地（如本行股份的股票上市交易）的法律或上市规则被视为本行的控股股东或实际控制人，汇金公司承诺将不会在中国境内或境外从事或参与任何竞争性商业银行业务若汇金公司在中国境内或境外任何地方参与或进行竞争性商业银行业务或任何演变为竞争性商业银行业务的业务或活动，汇金公司承诺将立即终止对该等竞争性商业银行

43、业务的参与、管理或经营；b、若汇金公司取得了任何政府批准、授权或许可直接经营商业银行业务，或者取得了经营商业银行业务的其他机会，则汇金公司承诺立即放弃该等批准、授权或许可，不从事任何商业银行业务；c、尽管有上述a、b的规定，鉴于汇金公司是中国政府设立的从事金融/银行业投资的国有投资公司，汇金公司可以通过其他下属企业，以任何形式（包括但不限于独资经营、合资或合作经营以及直接或间接拥有其他公司或企业的股票或其他权益）在中国国内或者境外从事或参与任何竞争性商业银行业务；d、汇金公司作为中国政府设立的从事金融/银行业投资的国有投资公司应公平地对待其所投资的商业银行，不得将其所取得或可能取得的经营商业银

44、行业务的政府批准、授权或许可或业务机会授予或提供给任何商业银行，亦不得利用其作为本行股东的地位或利用该地位获得的信息作出不利于本行而有利于其他其所投资的商业银行的决定或判断，并将避免该种客观结果的发生。汇金公司在行使其股东权利时，凡涉及本行的事宜，汇金公司将在合理范围内谋求本行利益最大化。(2)关联方及关联交易a、直接或间接持有本行5%以上（含5%）股份的股东除汇金公司外，截至本次发行前，直接或间接持有本行5%以上股份的股东有如下两家：光大集团总公司和光大控股。b、本行的控股子公司截至本招股说明书签署日，本行的控股子公司为韶山光大村镇银行和光大金融租赁，除此之外，本行无其他重要的直接或间接控股

45、子公司。关于韶山光大村镇银行和光大金融租赁的情况请参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况本行组织结构与管理架构本行控股企业”。c、本行的合营及联营企业根据企业会计准则第36 号关联方披露及相关规定，本行将共同控制的企业界定为合营企业，将对其虽无控制但能够施加重大影响的实体视为联营企业，截至2009 年12 月31 日，本行无合营企业及联营企业。6、财务报表(1) 资产负债表(2)利润表（3）现金流量表（4）股东权益变动表7、历次资产评估情况（1）1995 年的资产评估北京市中正评估公司接受本行委托，对本行进行股份制改造的全部资产进行了评估，并于1995年12月18日出具了资产评估报告。此次评

46、估遵循公认的评估原则，对委托资产进行了调查核实，在广泛收集有关市场信息及资料的基础上，运用重置成本法和市场法对资产进行了评估。此次评估基准日为1995年6月30日，评估结果如下：资产账面价值2,859,709.24万元，评估值2,866,447.79万元，与账面值相比评估增值6,738.55万元，增值率0.24%。负债账面价值2,722,918.55万元，评估值2,722,918.55万元，评估增值率0%。净资产账面价值136,790.68万元，评估值143,529.24万元，与账面值相比评估增值6,738.56万元，增值率4.93%。原国家国有资产管理局于1996年4月5日以对中国光大银行股

47、份制改造项目资产评估结果确认的通知（国资评（1996）300号）对上述评估结果予以核准。（2）2007 年的资产评估北京中锋资产评估有限责任公司接受本行委托，对本行的全部资产及相关负债进行了评估，并于2007年7月16日出具了中国光大银行股份有限公司资产清查核实项目资产评估报告（中锋评报字（2007）第075号）。此次评估范围为本行资产负债表中列示的所有资产和相关负债。此次评估工作以持续经营和公开市场原则为前提，遵循独立性、客观性、科学性的工作原则，遵循替代性原则及其他一般公允的评估原则。在评估过程中，主要采用成本加和法。此次评估基准日为2006年12月31日，评估结果如下：资产账面价值62,

48、923,396.03万元，评估值63,017,537.37万元，与账面值相比评估增值94,141.34万元，增值率0.15%。负债账面价值62,916,079.53万元，评估值62,915,140.03万元，与账面值相比减少939.50万元，增值率0%。净资产账面价值7,316.50万元，评估值102,397.34万元，与账面值相比评估增值95,080.84万元，增值率1,299.54%。评估增值的主要原因是固定资产和抵债资产的评估增值较多。财政部于2007年8月23日以财政部关于中国光大（集团）总公司和中国光大银行资产评估结果的批复（财金函2007144号）对上述评估结果予以核准。（3）2008 年的资产评估北京中锋资产评估有限责任公司接受本行委托，对本行首次公开发行并上市之目的所涉及的所有相关资产及负债进行了评估，并于2008年4月