现货基础知识.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流现货基础知识.精品文档.有兴趣了解的，加QQ：413457238免费开户重庆渝涪农副产品电子交易市场涪陵榨菜大宗商品现货电子交易优于优于期货、股票、外汇、基金一、 什么是现货仓单和现货仓单交易所谓现货仓单就是一份在现在或将来的一段时间内可以到指定仓库内购入或销出仓单所规定的标准货物的凭证。现货仓单交易是以一定保证金的形式对现货仓单进行买卖。 现货仓单交易与期货交易极为相似，既是一种商品交易手段，又是一种金融投资手段。 在定义上与期货交易的不同在于其在指定仓库进行标的货物交割的时间可以是一个从拥有现货仓单到现货仓单最后交易日之间的时间段。而期货

2、和约上则有明确的标的货物交割日期。二、 现货仓单交易的历史和现状现货仓单交易于1997年5月17日经当时的国内经贸部批准筹建，1998年1月22日，国家经贸委、国家计委、中国证监会、国家工商总局、国务院发展研究中心、国家体改委、国内贸易部、中国社科院、北京商学院、中央电视台、人民日报社等部门出席了“商品现货仓单交易座谈会”。中国社科院财贸经济专家陶绯教授、著名经济学家董辅仍教授、法学家江平教授、期货专家陈宝英教授等对商品现货仓单交易这一新的运作方式进行了充分的论证。以上部门及专家、学者从经济的、政治的、法律的等不同领域，对商品现货仓单交易的可行性、合法性、可持续发展及营销策略等进行了深入的探讨

3、和科学的定位。现货仓单交易凭借其自身的优势和和理性得到了政府的认同和支持，并具有了合适的法律地位。交易一般都有交易场所，现货仓单交易也不例外，其交易场所是联合商品交易所和南京国际仓单交易所。交易所通过现代化的计算机网络系统，为国内外现货交易商提供一个先进、快捷、方便、安全的交易平台，组织交易商参与白砂糖、玉米等商品现货仓单交易。基于商品现货仓单交易自身所具有的优势，加之交易所的严格管理和规范运行，在短短几年时间内，商品现货仓单交易业务量由小到大，交易所在全国也有了更高的知名度，得到了上级领导、企业界及业内人士的广泛赞誉和认可。三、 大宗商品现货电子交易优于期货、股票、外汇、基金 电子现货股票期

4、货黄金现货（属于外汇）外汇法律大宗商品交易市场管理办法证券法期货管理条例无无交易机制T+0，交易灵活T+1，交易迟缓T+0，交易灵活T+0，交易灵活T+0，交易灵活盈利模式双向，上涨做多，下跌做空单向，只能做涨双向，上涨做多，下跌做空双向，上涨做多，下跌做空双向，上涨做多，下跌做空交易保证金20%，价格波动理性，风险适中100%，资金使用率低，风险适中510%，风险较大杠杆比例一般1：600（0.17%）投资风险巨大杠杆比例高，最高为1：400（0.25%）资金安全性银行作为第三方监管，银商通银行作为第三方监管，银证通银行作为第三方监管，银期通资金汇往国外、安全系数低，无保障资金汇往国外、安全

5、系数低，无保障资金周转费用无个银行公布的相关手续费标准个银行公布的相关手续费标准手续费用很高手续费用很高资金转账方式银行柜台、网上银行、软件客户端手机银行银证转账（电话银行、网银与自助委托交易端）银证转账（电话银行、网银与自助委托交易端）银行汇款银行汇款手续费较小印花税0.4%、佣金费0.35%、过户费0.1%比较高50美元/手不收取出入金具体合约具体分析额度不受限制单个客户每日出金次数不得超过二次不详不详适宜投资人群门槛低，适合大众投资者投资；收益快，是较为适宜的理财产品门槛低，收益慢，大势难以把握，缺乏普遍的赚钱效应门槛高，价格波动空间大，投资者较难把握高端人群，需要较强的技术分析能力和风

6、险承受能力高端人群，需要较强的技术分析能力和风险承受能力收益率对比投资机会大，有限资金获取较大利益投资机会有限，熊市行情中鲜有获利收益大，风险也大，不适合普通投资者收益大，风险也大，不适合普通投资者收益大，风险也大，不适合普通投资者监管部门国家商务部授权地方经贸委协助同当地工商税务等共同管理证监会及其外派机构证监会及其外派机构无无影响价格因素简单、主要受供求关系、天气气候影响复杂，受政策面影响较大 门槛低，收益慢，大势难以把握，缺乏普遍的赚钱效应 门槛高，价格波动空间大，投资者较难把握 高端人群，需要较强的技术分析能力和风险承受能力 高端人群，需要较强的技术分析能力和风险承受能力品种多，受影响

7、范围广复杂，如美元强弱、全球通胀压力、全球经济表现复杂，对经济数据异常敏感四、 现货仓单交易的优势作为商品交易的手段，现货仓单交易具有六大优势：1、迅速提高商品交易效率，大大降低了交易成本；2、增强了交易的透明度，有效地遏制了暗箱操作，克服了欺诈、回扣、三角债等交易中的弊端； 3、保证了交易商品的质量，有效地杜绝了假冒伪劣商品的上市； 4、带动了一批产业，活跃了市场经济； 5、供需双方通过互联网交易，扩大了市场容量，形成了全国统一的大市场； 6、避免了商品大范围迂回运输，节约了大量人力、物力和财力。五、 大宗商品电子交易和股票相比主要有几点不同：电子交易专业一点说应该是一种金融衍生品，可以说类

8、似于股票和期货，但是也有很大的区别，形象一点说，玩股票的人都知道，：股票是一种单边交易，即只能在低价买进，等待价格升高时高价卖出，就可以赚取差价，现在中国500万股民都是为了这个差价而深陷。但是电子交易不同，电子交易属于一种双向交易，即既可以低买高卖赚钱，也可以高卖低买赚钱，方式比起股票多一种，更具灵活性。：电子交易只需要交20%的担保金就可以做100%的交易。：股票是T+1机制，就是当天买进当天不能平仓，必须是1天之后才可以，但是电子交易属于T+O机制，就是说当天买进当天就可以平仓。 ：我们的合约有六个月左右的交收期，所以不会像股票那样被无限期的套住的。：价格不会像上市公司那样价格波动那么大

9、，所以风险相对较小。再以要想做好股票，需要分析的东西很多，什么行业情况，企业状况，财务状况等等，不是一般人可以做的。为什么现货交易较股票交易风险小？仓单是国家批准上市交易，按国家标准规定，并经过联合商品交易市场制定储备库检验合格的、标准的商品有价凭证，其本身的价值是永远存在的，同时联合商品交易所交易的商品仓单都是大宗原料商品，是人类社会生活赖以生存的基础，这就决定了其价值的永恒，即永远不可能贬值为“0”。投资股票交易买入的是上市企业的股机，一旦企业破产被交易所摘牌投资的股票就变成废纸。就此可以看出投资仓单的风险比投资股票交易的风险小，另外，现货交易采用T+O双向操作交易机制，也使得现货交易灵活

10、机智，规避风险的能力较股票强，从而大大降低交易风险，并且赢利机会比投资股票交易多得多。六、 现货网上电子交易与期货交易的相同点： a.都是国家严格管理,指定授权的特种交易形式,都采用标准化的形式进行交易，必须在国家指定的交易市场进行交易。 b.交易方式相同：都是实行T+0的交易制度(当日开仓当日即可以平仓)及买空卖空制度(当判断后行情下跌和持仓合约的情况下，只要提供履约金即可以进行卖出交易,事后买入补仓)。 c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生产原材料：大豆、红小豆、高梁、豆粕、大米、绿豆、胶合板、天然橡胶、铜、铝、煤炭等等。d.都实行交易涨跌停板制度。现货网上电子交易与期货交易的不同点：

11、a.交易的标的不同：现货网上电子交易的交易标的物就是标准化的商品、属于现货交易的范畴，而期货交易的标的物是标准化合约。不是现实的商品。b.交收的形式不同：现货网上电子交易采用随机交收与即时交收相结合的形式：期货实行的是必须按合约规定时间进行强制交收的形式。（随时交收-成交之后随时可以提出交收，经过市场交割部匹配成功就交收：即时交收-成交了就进行现货交收） c.期货交易的风险较现货网上电子要大得多。电子现货与期货的区别体现在以下几个方面：一：交收方式不同。期货在交易的时候其货物尚不存在，也就是交易的是未来的货物，即时到了交割时间，其订货量和供货量也是不相等的，由于期货对于供货量没有限制故容易导致

12、订货量远大于订货量，这就从根本上加重了投机的风险和氛围，当然从上面的概念中可以看出，期货只有到了交割月才能交割，并且实物交割的权重和比例在期货合约交易中微乎其微。而现货电子交易在交易之前其货物就在仓库存在了，它必须保证市场的供货量和订货量相等，由于一开始货物就存在于仓库了，故它可以采取提前交收、到期交收等方式，交收方式灵活，适合套现。并且在现货电子交易的合约中，实物交收的比重大，投机风险不浓，风险相对来说要小的多。二：杠杆不同。期货的保证金是百分之五到十，风险较大，而现货电子交易的保证金是百分之二十，风险适中。三：涨跌板限制不同。期货的涨跌板限制为百分之二百，风险巨大。而现货电子交易的涨跌板限

13、制是百分之六，风险较小。四：门槛不同。投资期货需要较大的资金量，三五万的资金属于最低一级的类别，而现货电子交易门槛较低，和股票差不多，几千元就可以做投资。五：复杂程度不同。期货的行情走势较快，波动较大，同时价格波动所受的因素也比较多，一般投资者较难把握。而现货电子交易行情走势较为平稳，行情走势连续，同时价格波动所受的因素较为简单，主要受气候和供求关系的影响，一般投资者容易把握。六:盈利能力不同。很多人认为期货的盈利能力大，其实不然期货不仅风险大，同时每一手的成本较大，降低了其盈利能力。打个比方，用5000元，投资期货的糖可以买一手，波动两个点，可以赚二十元，去十元的手续费，净利十元。如果投资现

14、货电子交易中，罗汉果可建50批，赚二点，是100元，扣手续费50元，净收入50元。从以上的分析可以看出，现货电子交易优于期货。是现货交易，一个是操作实际存在的货物，另外一个是做的不存在的货物。风险比期货小，信誉还不错。相对股票来说，大宗商品电子交易和期货有同样的优势，T+0，双向交易。相对期货来说，大宗商品电子交易的资金要求量更小，风险更小，交割也比较方便。现货仓单交易比外汇交易风险小 我们都知道对普通投资者而言外汇投资风险极大。这部分风险包括两部分：其一是由外汇交易本身决定的系统性风险。怎样理解呢？外汇交易是一个全球性的交易，在信息化的今天世界各地的任何一地的外汇风险也可能扩散到全球。因此外

15、汇交易波动剧烈风险极大。另一部分投资者自身因素决定的。众所周知影响外汇汇率的因素极多。譬如各国的经济形势、货币政策、以及投资者对其政府的信心等等。这些信息时刻都在变化，即使是最为精明的投资者也不能完全把握。更甚者象恐怖袭击这样的天灾人祸即便是上帝也不能预知。对普通投资者而言这部分风险尤为关键。而现货仓单交易的仓单包括白砂糖、玉米等商品现货仓单。决定这些农产品价格风险仅是气候变化、季节因素和影响农产品消费量的市场因素。这些风险种类少，而且变化并不剧烈。现货交易与期货交易的不同： 1、交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约；现货交易的对象是实货商品。 2、交易目的不同。期货交易中，套期保值者的目的是规避风险，投机者的目的是获得投机利润，套利者的目的是获得低风险收益；现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权。 3、交易的场所与方式不同。期货交易在高度组织化的期货交易所中以公开竞价的方式进行；现货交易一般在不固定的场所以对手交易的方式进行。 4、对交易品种的要求不同。期货交易对品种的要求较严。一般要求该品种有较大的流通量、可长时间储藏、品质较易标准化、价格波动频繁。现货交易对商品品种无特殊要求。 5、结算方式不同。期货交易实行保证金的每日无负债结算制度；现货交易一般采取到期一次性结清。