浅谈家庭理财投资.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流浅谈家庭理财投资.精品文档.摘 要根据央行的统计数据，截至2013年上半年，我国人均存款为77623元，其中，居民人均存款为3.27万元。 在银行存款利率相对较低的情况下，部分居民储蓄存款将转向别的投资领域。但由于中国的资本市场处于初级阶段，相应的配套设施和法律法规体系不完善，投资理财的工具较少，现阶段只有如股票、保险、债券、基金、收藏等，没有合理的、适合工薪阶层的增值和避险工具；而且就现今广大工薪阶层的个人投资理念和投资技能来看，还很不成熟和完善。普遍存在的羊群行为、盲目投资，很容易带来投资风险和投资失败。随着我国经济的发展，人民生活水平不

2、断的提高，家庭资产的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是储蓄投资、股票投资，外汇、保险投资，由于投资品种日益增多，所需的专业知识，投资方法也很难完全掌握，家庭的资产选择、组合、调整行为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对工薪家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助。关键词：家庭；理财；投资目 录一、引言4二、家庭投资理财的选择4（一） 进行家庭投资理财选择的必要性4（二） 家庭理

3、财品种4三、家庭金融理财行为的现状6（三） 我国居民理财概况6（四） 浙江省家庭理财概况7四、我国家庭理财中存在的问题10（一） 理财观念不成熟，风险意识薄弱10（二） 被眼前利益诱惑，盲目投机10（三） 没有科学、系统的理财计划10（四） 超前消费并非适合每个人11（五） 盲目跟风11五、对发展家庭金融理财行为的建议11（一） 要具备投资的时间价值和机会成本意识11（二） 充分认识到投资不等于投机11（三） 经济繁荣时，适当减持存款、股票、债券，增加房地产等实物投资11（四） 经济衰退时，增加长期储蓄和债券12六、结论12参考文献12致 谢13一、引言家庭是社会资源占有、支配和运用的基本单位

4、。改革开放以来，社会经济得到了迅速的发展，家庭收入也与日俱增，随着房产、私家车、出国游等走入寻常百姓家如何规划财富、如何让财富保值增值、如何享受财富等日渐成为每个家庭关注的话题。家庭理财就是要根据家庭现在所拥有的资产和预计未来的收益，确立阶段性的财产增值目标，设计相应的财务方案，调整资金布局与投资，在获取所投资项目财务信息的基础上控制风险，以实现家庭财产收益的最大化，并最终满足家庭资产增值的需求。 二、家庭投资理财的选择（一） 进行家庭投资理财选择的必要性家庭在投资时，首先面临的就是投资方式和领域的选择，一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点，选择某种或某几种资产，并决定其投人数

5、量与比例。以前，在老百姓眼里，“投资理财=银行=储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中，及时引导家庭利用资金市场的不景气，以较低的成本筹措社会游资，选择自己适合的方式进行理性投资，就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。（二） 家庭理财品种当前，新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有：1、银行存款对普通

6、百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的优势在于存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、几乎零风险。但与其他理财方式相比银行存款的回报率相对不高；在通货膨胀下，通货膨胀率高于银行的存款利率，那么放进银行的钱也是贬值，所以在通货膨胀条件下，想让自己的财富跟着物价一起涨，就不如少些现金，多些投资。对于工薪阶层来说银行存款是较传统的理财法方式，但根据现时的情况，或许应该保有少量固定银行存款的同时，增加其他投资。 2、股票投资股票投资带来的回报率可以说是最高的，特别是进行长期投资的话，任何一种公开上市的投资工具不会比普通股提供更高的报酬。但是高回报与高风险相伴，如果一个普通

7、家庭将其全部资产仅做股票投资，那么其高风险性是工薪阶级家庭不能承受的。所以对于股票投资，工薪阶层应适当持有长期股票投资。 3、基金投资股票投资的高回报是十分具有诱惑力，但是也有不少活生生的例子让投资者看到了高风险性对普通家庭的危害。大部分投资者还是想在“股市”中分杯羹，但是苦于是门外汉，不懂得如何选择适合自己的股票，于是现在有了一种理想的方法就是委托专家代做投资选择，这种形式的投资方式就是基金。相对于股票的高风险，投资基金的风险要小得多，回报率也相对较高。投资基金对于工薪阶层是不错的选择。 4、债券投资债券介于储蓄与股票之间，比储蓄的利息高，较股票的风险小，对于有较多闲散资金、中等收入的家庭比

8、较合适。债券具有期限固定、还本付息、收入稳定、可转让等特点，受到保守型投资者的喜欢。 5、保险投资工薪阶层属于生活压力较大的族群，一方面承受着激烈的职场竞争与失业压力，另一方面承担着繁重的工作任务和家庭责任。而收入的有限性又决定了他们的理财能力和抗拒风险能力不足。因此，保险保障对他们就显得尤为重要。保险指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采用契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。对于工薪阶层一份养老型的长期人身保险，一定额度的“重大疾病保险”和“意外伤害保险”是保障工薪阶层的人身和意外的投资保障。 6、期货投资期货交易是指买卖双方交付一定

9、数量的保证金，通过交易所进行，在将来某一特定的时间和地点交割某一特定规格的商品的标准化合约的交易形式。期货投机适合短期投资，但是风险较高，需要投资者对相关知识有一定认识。因此，工薪阶层需要对期货投资有一定的了解，投入一定可承受金额进行尝试。 7、教育投资教育投机包括了自身的教育投资和对子女的教育投资。自身的教育投资是为了丰富提升自己，为自己可以寻求待遇更好的机遇提供资本；对子女教育的投资的过程是长期而连续，投资的效果具有时滞性和多样性，教育投资的收益具有递增型和外部性。从长远的角度来看，教育投资是效益最大的一种投资。8、房地产投资房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房

10、地产是每个家庭十分重大的投资，所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现获取价差。三、家庭金融理财行为的现状（三） 我国居民理财概况1、居民金融资产分布我国居民金融资产主要由存款、证券类资产和保险准备金构成。2010年资本市场波动导致证券类资产币种略有下降，存款类资产比重上升，保险类基本稳定。年份2004200520062007200820092010年3季度末金融资产180369209083251600335495342870410869481727现金17820199452246925211286223198234735

11、存款129575150551171737181840228478268650308066证券15190143992394558311251394999760041国债6293653469446707498126232847股票889778651700151604201574737457194证券投资基金份额190524495618297161701183837638证券客户保证金1339156631289904476056954197保险准备金14113183152268027097378314622654540金融机构理财产品-12776结算资金-7723170000其他(净)5041835

12、200534151030-64-267 表1：中国居民金融资产分布表数据来源：中国人民银行2011年中国金融稳定报告 单位：亿元由我国居民金融资产分布表可以看出，当前我国居民金融资产结构有了极大的改善，已初步呈现出多元化的趋势，具体表现出以下几个特征：第一，居民的金融资产由原来单一的银行资产向多元化方向发展。从居民金融资产的各组成部分来看，各项金融资产存量绝对额都在增加，但各项资产在总资产中的比重变化不一。分产品看：现金资产在总金融资产中的比重下降较大；储蓄存款占比近年趋于下降，但仍然是我国居民资产配置的主要部分；国债占比呈下降态势；股票比重总体呈上升态势，但年度间波动幅度较大；保险准备金资产

13、所占比重逐渐升高。第二，存款主要流向以下几个领域：一是流向银行表外理财产品。根据普益理财统计，2011年前三季度银行发行个人理财产品规模达13.35万亿元，该数据远高于往年，2008年至2010年，银行理财产品发行规模分别为2.6万亿、5万亿和7.05万亿元。也就是说，部分存款仍在商业银行内部，但由表内移向了表外。二是民间借贷也起到了一定的分流作用。在信贷资源紧缺、市场资金面紧张的形势下，民间借贷2011年以来格外火爆。据估计，仅浙江民间资本一度高达万亿元。三是客户提前还款增多。人民币存贷款利率的连续上调，使客户贷款还贷成本增加，如五年以上贷款利率由2010年10月以前的5.94%上升到目前的

14、7.05%；同时，房地产调控推进中，多数城市实行购房贷款利率上调政策，使个人客户的还款利息大幅增加，促使客户加快还款速度，无形中造成商业银行储蓄存款的快速分流。此外，信托、艺术品、收藏品也起到了分流的作用。与央行2010年以来对准备金率等数量型调控工具的依赖有关。数量工具的使用造成市场上资金供需紧张，但其无法改变负利率环境，从而催生民间借贷的火爆，产生推动存款搬家的天然动力。2、我国居民金融资产储蓄、投资意愿此外，2012年第1季度，由中国人民银行在全国50 城市进行的 2 万户城镇储户问卷调查显示，居民储蓄、投资、消费意愿如图1所示： 图1：居民储蓄、投资、消费意愿 人民银行调查统计司：20

15、12 年第 1 季度储户问卷调查报告，2012年3月20日由图1所示，在当前物价、利率以及收入水平下，82.5%的城镇居民倾向于储蓄（其中，46.9%偏好“储蓄存款”，35.6%偏好“投资债券、股票、基金等”），17.5%倾向于“更多消费”。在各主要投资方式中，25.7%的居民偏好“基金、理财产品”，这个比例较去年 4 季度提高了 3.2 个百分点，是居民的投资首选；居民另一主要投资方式为“实业投资”（16.4%的居民倾向该种投资，是 2009 年以来的最高值）；“房地产投资”意愿继续回落，较去年末和同期分别降低了1.4 和 10 个百分点，在主要投资方式中列第三位。（四） 浙江省家庭理财概况

16、1、浙江省居民收入与消费水平概况2010年，全省城镇居民人均可支配收入达到 27359 元，连续 10 年居全国第一，城镇低收入家庭人均收入首次超万元。随着居民收入持续增加、社保体系逐步改善，及“扩内需，促消费”政策的稳步实施，消费市场保持良好发展势头，2010 年，全省社会消费品零售额实际增长 14.5%（见图 2）。消费结构升级，从生活必需品阶段逐步向发展和享受型消费阶段发展，衣着、家具、文化娱乐等消费需求增加。汽车消费成为亮点，拉动社会消费品零售额增长5.7 个百分点。 图2：浙江省社会消费品零售总额及其增长率 资料来源：浙江省统计局此外，浙江省居民劳动力报酬继续上升。2010 年，浙江

17、省全社会单位在岗职工年平均工资为 30650 元，同比增长 11.5%。2、储蓄存款概况截至2011年12月末，浙江省金融机构本外币存款余额首次突破6万亿元大关，达到60893.1亿元，同比增长12%，增速比上年同期回落8.8个百分点；当月存款新增1553.0亿元，占全年新增总量的23.8%，同比多增840.4亿元。1-12月，全省累计新增存款6507.1亿元，同比少增2765.8亿元。12月份，全省金融机构本外币个人存款当月新增1137亿元，同比多增650.4亿元。其中，储蓄存款增加1044亿元。其中，2011年，浙江省居民个人储蓄存款变动趋势如图3所示： 图3：2011年浙江省储蓄存款变动

18、图（单位：亿元）3、家庭投资结构发生明显变化，呈多样化趋势发展1990年以来，居民个人理财形式从最初单一的银行存款转变为股票、基金、银行理财产品、保险、房产等多元化资产组合形式，黄金也成为重要金融资产，广泛配置于资产组合中，浙江省正逐步进入了全民理财时代。另外，我省艺术品市场已成为艺术品市场发展中的一个看点。同时，自2010年5月以来，大蒜、绿豆、玉米等农产品价格更是“接力”高涨。为研究浙江省工薪阶层投资理财结构，浙江财经学院成立课题研究小组，对浙江省走访调查了浙江省5个城市（杭州、宁波、温州、台州、嘉兴），每个城市发放 50 份问卷，共发放问卷 250 份，对居民投资结构进行了研究，得出如下

19、数据： 图4：家庭可支配收入在 6.6-10 万元人群的投资结构图 图5：家庭可支配收入在 1020 万元人群的投资结构图 图6：家庭可支配收入在 2050 万元人群的投资结构图 图7：家庭可支配收入在大于 50 万元人群的投资结构图 注：图4-图7资料来源：浙江财经学院课题研究小组关于浙江省家庭收入投资结构调研通过图4至图7不同收入群体投资结构图可以得出：第一，可支配收入在10万元以下家庭，为了使资金保值增值并尽可能减少投资风险，他们将67.65%的资金投入到银行存款中，以确保日常资金的流动；股票市场投资份额较小，约9%，债券、基金等方面略有涉及，但所占比例都相对较小。第二，可支配收入在10

20、万元-20万元的家庭，在投资结构上明显变化之一就是减少了银行存款，银行存款比例下降约 10%，同时，他们增加了在股票、债券、基金等领域的投资。随着可支配收入的增加，这类家庭也逐渐开始向黄金、房地产等市场进行小规模投资。第三，可支配收入在20-50万元的家庭，在银行存款上的投资比重进一步下降，约为 52.5%，股票市场的投资比重有明显上升，达到了 17.9%。他们在债券、基金、保险、黄金等市场也均有一定程度的涉及。随着这类家庭可支配收入的不断增加，家庭收入可观且来源稳定，因此他们更倾向于风险收益较大的投资选择，从而增加了在股票市场进行高风险高收益的投资比重。第四，中高收入人群的家庭可支配收入大于

21、 50 万元时，我们发现其家庭投资规模明显增大，且在各个投资领域的投资比例较均匀。其中银行存款的比例下降到 19.5%；股票市场的投资比重占最大投资比例，约为 23.2%；房地产市场的投资上升到了10.3%；同时黄金、基金等领域的投资也有了不同程度的增加。这类家庭在收入规模进一步扩大后，有更充足的资金做投资组合，由于拥有较多财富，因而也有资本增加在股票、房地产市场的投资。四、我国家庭理财中存在的问题（一） 理财观念不成熟，风险意识薄弱在生活中人们把暂时不用的钱在一定时间内让渡给别人所得到的报酬。从投资的角度看，人们从中得到的报酬就是货币的时间价值。资源被用于某一种用途就不能被用于其他用途，同样

22、货币资金具有多种投资方式，选择其中一种投资方式，而放弃其他投资方式可能带来的收益叫做货币资金的机会成本。工薪阶层在把资金用于投资的同时就面临时间价值的多少，机会成本的选择。在一定时间内追求时间价值最大，机会成本最优是工薪阶层的目标，由于工薪阶层对理财相关知识的欠缺和理财观念的不成熟，风险意识弱，所以往往不能达到预期的期望。在追求最优目标的同时会面临不同程度的投资风险，因此要了解投资理财中的风险因素和提高风险意识。（二） 被眼前利益诱惑，盲目投机在个人投资的行为中不可避免的存在投机动机。那么先来了解投资与投机的区别，个人购买资产的主要目的是通过长时间的占有而获取增值的收益，那么这种行为被认为是投

23、资行为；若个人购买资产的主要目的是获取市场价格波动的差价，通过在短时间内持有资产而进行买卖来寻求投资利益，并甘愿冒大风险，这种行为就被称为投机行为。投机者是躁动不安的，喜欢一个接着一个的行动，不像一般投资者那样沉着冷静。在工薪阶层家庭进行金融投资的过程中，追求高回报率的同时存在着高风险，前面介绍工薪阶层不具备承受高风险的能力，因此在家庭投资中尽可能的避免一味的投机，尽可能的分散投资风险，对资金进行中长期的投资。（三） 没有科学、系统的理财计划无论是个人理财或是家庭理财都是指通过制定财务计划，对个人或家庭财务资源进行科学、系统全面的管理, 最终实现个人或家庭的生活目标。不同的家庭，其最终的理财目

24、的不同；一个人处于不同的人生阶段，其理财目的也不相同。理财不是简单地投资行为，在进行财富积累的前提是财富前提保障。（四） 超前消费并非适合每个人超前消费观念时下在工薪阶层非常盛行。特别在一些收入较高的白领群中，在购买一些产品或家电时，即便有能力一次性支付也会采用分期付款。但是分期付款一般情况是在不具备一次性购买能力的情况下使用的消费支付方式。有能力一次性支付的产品而选择分期付款并不是划算的，因为目前市场上很少有收益率能达到消费贷款利率的投资品种，同样信用卡消费还要及时注意卡的透资额度，及时还款，避免不必要的利息损失及信用损失。（五） 盲目跟风对于一些个人或家庭来说，理财投资的相关知识了解不多或

25、欠缺，就会导致理财投资的盲目跟风。如2007年牛市时期，多数人出于跟风而购买基金或股票，或是轻易的相信了夸大失事而购买了理财产品，这些行为都是盲目的。盲目跟风导致的结果是不利于个人或家庭资产的保值增值，而人们会因投资失败和对理财失去信心，这同样有碍于整个社会理财业的发展。五、对发展家庭金融理财行为的建议（一） 要具备投资的时间价值和机会成本意识 货币在将来某个时间里的价值,可以转化为现时的资本价值，这个过程称为货币的资本化，资本就是对货币预期的收入进行贴现，折成现时价值。而所谓贴现，就是预先把利息扣掉。它实际上是你把暂时不用的钱在一定时间内让渡给别人所得到的报酬。从投资的角度看。你得到的就是货

26、币的时间价值，而机会成本则是指资源被用于某一种用途意味着它不能被用于其他用途。货币资金具有多种投资方式，选择其中一种投资方式，而放弃其他投资方式可能带来的收益叫做货币资金的机会成本。 （二） 充分认识到投资不等于投机 个人进行投资，不可避免地存在投机动机和行为。如果个人购买资产的主要目的是通过较长时间的占有而获取增值收益，这种行为通常被认为是投资行为；如果居民购买资产的主要目的在于获取市场价格波动的差价，通过较短时间持有资产以掌握买卖时机来寻求投资利益，并甘冒极大风险，这种行为通常被称为投机行为。投机者躁动不安，喜欢一个接一个的行动，不像一般投资者那样沉稳执着，投机者信仰的是机变、灵敏、犀利和

27、权谋。在个人所进行的金融投资过程中，应采取“具有投机的灵敏和聪慧意识来从事投资行为”，一味的、纯粹地进行投机是很危险的，也是不可取的。但又不能绝对地排斥投机，二者在一定条件是可以相互转化的 。 （三） 经济繁荣时，适当减持存款、股票、债券，增加房地产等实物投资 这个时期的特点是，生产的增加满足不了需求的增长，生产要素需求的急剧增长促使要素成本上升。由于商品价格同时也上涨，企业生产仍有较为丰厚的利润，但利率也随之上调很高时，尽管虚拟投资利润丰厚，但风险也日益增大，不仅要承担利率上升是资金成本大大提高的压力，还要提防国家为控制通胀风险随时出台政策调控，导致银根紧缩而带来的经济减缓风险，因此投资是应

28、保持高度谨慎的态度。在这种情况下，投资房地产是一个不错的选择，能保值增值，较好的抵御通货膨胀带来的风险和压力。 （四） 经济衰退时，增加长期储蓄和债券 任何一个政府不会坐视通货膨胀的无限发展，在通胀时期采取的调高利率等措施会逐步产生效应，于是通货膨胀在发展到一定程度后就会得到有效抑制，物价逐渐回落，同时降级增长速度放缓。这期间，就业下降家庭收入减少，又导致需求进一步萎缩 ，投资利润也下降，企业经营困难，投资难度越来越高，风险越来越大，此时应购买长期的定期储蓄和债券，可以享受稳定的较高利率，以受代购，回避风险。 六、结论本文首先对家庭理财进行概述，其次对浙江家庭金融理财行为的现状进行分析，认为其

29、理财发展将呈现以下趋势：金融资产由原来单一的银行资产向多元化方向发展。现金资产在总金融资产中的比重下降较大；储蓄存款占比近年趋于下降，但仍然是我国居民资产配置的主要部分；国债占比呈下降态势；股票比重总体呈上升态势，但年度间波动幅度较大；保险准备金资产所占比重逐渐升高。此外，存款主要流向以下几个领域：一是流向银行表外理财产品；二是民间借贷也起到了一定的分流作用。此外，信托、艺术品、收藏品也起到了分流的作用。总体上，证券、基金、保险、信托、银行理财产品等新型金融品的投资将日益扩大，住房支出、教育、健康、艺术品等非金融资产投资也将逐渐增加，但值得强调的是，居民资产配置以储蓄为主的格局仍将持续较长时间

30、。从居民未来收入变动趋势来看，居民资产配置日益多元化将是大的趋势。其次通过对浙江家庭金融理财行为存在的问题分析，得出理财产品存在潜在风险；产品单一；客户细分不明显；服务持续性等，通过分析得出对发展浙江家庭金融理财行为的建议。通过研究得出的基本结论是：我国工薪阶层个人理财服务业刚刚起步，适合工薪阶层理财的工具比较少，而且工薪阶层在个人理财的概念、意识等存在种种误区。必须让工薪阶层认识到个人理财的实质是一种理念、是一种意识，把个人家庭理财作为一种生活方式。因此，工薪阶层必须树立正确的个人理财观念，使之成为生活的必要组成部分。通过科学、系统地进行个人理财，对实现工薪阶层的目标起着非常重要的作用。要实

31、现这种目标，本文从提高投资理财风险意识、重视理财产品与客户风险程度匹配、实施客户细分策略、创新金融产品，完善服务体系等方面提出相关建议。参考文献1 王敏.家庭金融资产组合管理探讨.财经视线,2004(33):P99-100.2 张贵华,石青辉.居民理财产品的差异化营销策略研究.经济纵横,2010(6):P114-117.3 骆善. 现代商业银行个人银行业务营销、管理与实务.中国金出版社，2004(6)：P145-160.4 陈兵.中国个人理财业问题探析.金融教学与研究，2007（4）:P46-50.5 李学军.行为经济学和消费经济行为.消费经济，2003（1）:P99-101.6 周详.投资者

32、保护理论与中国实践的发展.人民出版社,2006.7 李景慧.我国家庭消费结构演变的制度分析.经济论坛，2006（3）:P33-37.8 黄听平.中国城镇居民收入差异.经济科学出版社，2006.9 邱本著.经济法原理.吉林大学出版社,2010.10 杨善华.家庭社会学.高等教育出版社，2006.11 董志勇.行为经济学原理.北京大学出版社，2006.致 谢时光飞逝，一转眼我的学习生活即将结束，两年半的远程教育让我懂得更多，变得更加得成熟。在海宁电大的这两年半中，许多同学和老师在学习上、工作上都给予了我很大的帮助，在这论文完成之际，我对所有关心和帮助的人表示感谢！在此我要特别感谢我的班主任钱良杰、导师高萍。高萍老师从我论文的构思、资料的收集到最终论文的修改、完成各个阶段都给予我认真的指导，倾注了大量的时间和心血，给我留下了深刻的印象。在老师的悉心指导之下，我才能得以完成学业。钱良杰老师作为我的班主任，在我论文的选题、列提纲以及在写作过程的问题也都对我进行了耐心的指导，我在此对他表示感谢！最后，我要感谢我的家人，是你们给了我最大的鼓励和支持，正是你们一直以来的理解和关爱给了我无穷的动力，激励我一直向前，为我指明了人生的奋斗方向，成为一个对社会真正有用的人。 祝龙浩 2013年10月18日