第6章营运资金管理习题.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流第6章营运资金管理习题.精品文档.财务管理习题 第8章 企业营运资金管理一、单项选择题1.净营运资本是 ( ) 之差额。A.总资产与总负债 B.流动资产与流动负债 C.总资产与流动负债 D.流动资产与总负债【答案】B2.总营运资本是指公司投放在（ ）上的资金。A.流动资产 B.总资产 C.长期资产 D.非流动资产【答案】A3.现金的持有动机不包括（ ）。A.交易动机 B.预防动机 C.投资动机 D.投机动机【答案】C4.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式共同考虑的成本是（ ）。A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.转换成本【答

2、案】A5.下列说法正确的是（ ）。A.应收账款的主要功能是促进销售和减少存货B.应收账款机会成本应收账款平均余额资金成本率C.应收账款平均余额平均每日销售额平均收账天数D.信用条件是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件【答案】A7.下列说法不正确的是（ ）。A.信用条件主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等B.不适当地延长信用期限会引起机会成本增加C.延长信用期限，可以增加毛利D.不适当地延长信用期限会引起坏账损失的增加，但不会影响收账费用【答案】D8.最佳现金持有量的存货模式中，应考虑的相关成本主要有（ ）。A.机会成本和转换成本 B.转换成本和短缺成本C.机会成本和短缺成本 D.管理成

3、本和短缺成本【答案】A9.成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（ ）。A.机会成本和转换成本 B.机会成本和短缺成本C.管理成本和转换成本 D.管理成本、短缺成本和转换成本【答案】B10.某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为（ ）万元。A.10 B.6 C.3 D.2【答案】C11.通常情况下，企业持有的现金的机会成本（ ）。A.与现金余额成反比 B.与有价证券的利息率成正比C.与持有时间成反比 D.属于决策的无关成本【答案】B12.建立存货合理保险储备量的目的是（ ）。A

4、.在过量使用存货时保证供应 B.在进货延迟时保证供应C.使存货的缺货成本和储备成本之和最小 D.降低存货的储备成本【答案】C13.某企业规定的信用条件是：“3/10，1/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为10 000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（ ）元。A.9700 B.9800 C.9900 D.10000【答案】C14.持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）。A.财务风险加大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降【答案】B15.在存货的经济批量基本模式下，若存货的需求总量不变，而一次订货成本和单位存货的年储存成本同比例增长，则存货的经济订

5、货批量（ ）。A.不变 B.升高 C.降低 D.以上结果均有可能【答案】A16.某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）。A.12 B.6 C.3 D.4 【答案】B19.一定时期内，在原材料采购总量和费用水平不变的条件下，存货经济进货批量应该是既保证生产经营需要，又要使（ ）。A.进货费用和存货资金占用机会成本之和最低 B.进货费用和存货资金占用机会成本相等C.进货费用和储存成本之和最低 D.进货费用和储存成本相等【答案】C20.不属于存货变动储存成本的是（ ）。A.存货资金的应计利息 B.替代材料紧急购入的额外成本C.存

6、货的破损和变质损失 D.存货的保险费用【答案】B21.商业信用筹资的特点不包括（ ）。A.容易取得 B.若没有现金折扣或使用不带息票据则不负担成本C.期限较短 D.在放弃现金折扣时成本较低【答案】D22.下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（ ）。A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁【答案】C23.放弃现金折扣的成本大小（ ）。A.与折扣百分比反向变化 B.与信用期同向变化 C.与折扣百分比、信用期均同方向变化 D.与折扣期同方向变化【答案】D24.某公司与银行商定的周转信贷协议的额度为200万元，承诺费率0.3%，公司今年借款额为140万，则公司向银行支付的承诺费为（

7、 ）。A.0.18万 B.0.36万 C.0.6万 D.1.2万【答案】A25.某企业按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额为15%的补偿性余额，则企业借款的实际利率是（ ）。A.8% B.9.4% C.15% D.8.5%【答案】B26.某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）。A.60万元 B.67.2万元 C.72万元 D.75万元【答案】D27.补偿性存款余额的要求（ ）。A.增加了实际可用借款额 B.增加了所需支付的借款利息额C.提高了实际借款利率 D.降低了实际借款利率【答案】C28.下列情况下，不会

8、导致借款的实际利率高于名义利率的是（ ）。A.存在补偿性余额 B.按照收款法支付利息 C.按照贴现法支付利息 D.按照加息法支付利息【答案】B29.下列支付短期借款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（ ）。A.贴现法 B.利随本清法 C.加息法 D.余额补偿法【答案】B30.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。这一信用条件可简略表示为（ ）。A.“n/30，2/20” B.“2/20，n/30” C.“20/2，n/30” D.“20/2，30/n”【答案】B二、多项选择题2.如果营运资本持有量较高，对企业的影响包括（ ）。A.有较大的把握

9、按时支付到期债务B.可以及时供应生产用材料和准时向客户提供产品C.会降低企业的收益性 D.会加大企业的风险【答案】ABC3.在其他条件不变的情况下，如果企业平时持有较多的现金，下列说法正确的有（ ）。A.会降低现金的短缺成本 B.会增加现金占用的机会成本C.会降低现金的转换成本 D.会增加现金的管理成本【答案】ABC4.下列有关利用现金周转期模式确定最佳现金持有量的说法不正确的有（ ）。A.存货周转期是指从购买原材料开始，并将原材料转化为产成品所需要的时间B.延长应付账款周转期可以延长现金周转期C.现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期D.最佳现金持有量全年现金需求量现金周转期/计算

10、期天数【答案】AB5.下列各因素中，影响经济订货批量大小的是（ ）。A.仓库人员的固定月工资 B.存货的年耗用量 C.存货资金的应计利息 D.保险储备量【答案】BC6.缩短应收账款周转天数，则有利于（ ）。A.提高流动比率 B.缩短现金周转期 C.企业减少资金占用 D.企业扩大销售规模【答案】AC7.信用标准过高的可能结果包括（ ）。A.丧失很多销售机会 B.降低违约风险 C.扩大市场占有率 D.减少坏账费用【答案】ABD8.与应收账款机会成本有关的因素是（ ）。A.应收账款平均余额 B.变动成本率 C.销售成本率 D.资金成本率【答案】ABD9.为了提高现金使用效率，企业应当（ ）。A.加速

11、收款并尽可能推迟付款 B.尽可能使用支票付款C.使用现金浮游量 D.力争现金流入与现金流出同步【答案】ABC10.对信用期限的叙述，不正确的是（ ）。A.信用期限越长，企业坏账风险越小 B.信用期限越长，表明客户享用的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低【答案】ACD11.某企业给予客户的信用条件为“2/10，n/30”，则下列说法正确的有（ ）。A.现金折扣率为2% B.商业折扣率为2% C.折扣期限为10天 D.信用期限为30天【答案】ACD12.以下属于缺货成本的是（ ）。A.材料供应中断引起的停工损失 B.成品供应中断引起的信誉

12、损失C.成品供应中断引起的赔偿损失 D.成品供应中断引起的销售机会的丧失【答案】ABCD13.下列各项中，属于信用条件构成要素的有（ ）。A.信用期限 B.现金折扣率 C.折扣期限 D.商业折扣【答案】ABC14.下列关于最佳现金持有量的存货模型的表述中正确的有（ ）。A.只考虑机会成本和固定性转换成本B.管理成本相对稳定，视为无关成本不予考虑，但需要考虑现金的短缺成本C.机会成本与短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量D.机会成本与固定性转换成本之和最低的现金持有量为最佳现金持有量【答案】AD15.提供比较优惠的信用条件在增加企业销售量的同时，也会增加成本，相关成本包括（ ）。A.应

13、收账款机会成本 B.收账费用 C.坏账损失 D.现金折扣成本【答案】ABCD16.按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有（ ）。A.卖方不提供现金折扣 B.买方享有现金折扣C.买方放弃现金折扣，在信用期内付款 D.卖方提供现金折扣，买方逾期支付 【答案】CD17.下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（ ）。A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长【答案】AD18.下列关于短期负债筹资的说法正确的有（ ）。A.筹资富有弹性、筹资成本低、筹资风险高 B.短

14、期负债筹资最主要的形式是商业信用和短期借款C.商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等D.企业享用转换信贷协定，通常要就贷款限额的使用部分付给银行一笔承诺费【答案】ABC三、判断题1.营运资本融资政策是公司进行短期资本筹措的政策。（ ）【答案】2.存货的保险费用属于存货决策的无关成本。（ ）【答案】3.企业营运资本余额越大，说明企业风险越小、收益率越高。（ ）【答案】4.企业现金管理的基本目标在于对现金的流动性和收益性做出合理的选择。（ ）【答案】5.企业设定严格的信用标准，缩短客户的信用期限，将使应收账款周转率提高，从而有利于增加企业的利润。（ ）【答案】6.商业信用是指商品交易中

15、的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种间接信用关系。（ ）【答案】7.某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为1/20，N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（ ）【答案】9.与长期负债融资相比，短期负债筹资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（ ）【答案】10.短期融资券的发行能够提高公司信誉。（ ）【答案】四、计算题1.A公司2009年11月份现金收支的预计资料如下：（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为54100元。（2）产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25

16、000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。（3）进货成本为5元/件，当期购货只需付现50%，下月付现50%。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。（5）预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。（6）11月份预交所得税20000元。（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。要求：编制11月份的现金

17、预算。 【答案】11月期初现金余额=54100（元）11月销货现金收入=40000860%30000830%2000088%=276800（元）11月可使用现金合计=54100276800=330900（元）根据“期初存货+本期购货=本期销货+期末存货”，所以，本期购货=本期销货+期末存货-期初存货11月期初存货=10月期末存货=4000件11月本期销货=40000件11月期末存货=12月本期销货10%+1000=2500010%+1000=3500（件）11月本期购货=40000+3500-4000=39500（件）11月购货现金支出=39500550%77500=176250（元）11月各

18、项费用现金支出=8500012000=73000（元）11月所得税支出=20000（元）11月购置设备支出=150000（元）11月现金支出合计=1762507300020000150000=419250（元）现金多余（或不足）=330900419250=-88350（元）借入银行借款=100000（元）期末现金余额=-88350100000=11650（元）。2. 某公司由于季节性需要，在7月份要筹集350000元，目前有三个方案选择：（1）与银行签订一年的信用额度贷款，年利率12%，未使用部分收0.5%的承诺费。这比款项仅在7月份发挥作用，7月有30天，一年360天；（2）由于供应商的信用

19、条件“3/10，n/40”，故可以放弃7月350000元的购货额折扣；（3）发行350000元的商业票据，期限30天，年利率10%，发行费用为发行额的0.5%。该公司应选择哪个方案？【答案】方案1：承诺费：350000*0.5%*11/12 = 1604利息：350000*12%*1/12 = 3500年筹资成本率（1604+3500）*360/350000 *30= 17.5%方案2：放弃现金折扣成本率：3%/（1 3%）*360/（40-10）= 37.1%，等于年筹资成本率方案3：利息：350000*10%*1/12 = 2916.7发行费：350000*0.5% = 1750 年资本成

20、本率：（2916.7+1750）*360/350000*30 = 16%应选择方案3。3.某企业打算购入一批货物，现在有甲乙两个供应商，甲的付款条件是“1/10，n/50”，乙的付款条件是“1/10，n/40”。如果放弃现金折扣，该企业准备在信用期内付款。【要求】回答下列互不相关的问题：（1）如果该企业打算用银行贷款在折扣期内付款，贷款名义利率为10%，银行要求按照贷款额的一定比例保持最低存款余额，确定补偿性余额的比例不能高于多少？（2）如果该企业在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率为20%，则应该选择哪个供应商？【答案】（1）甲供应商的放弃现金折扣成本1%/（11%）360/（

21、5010）9.09%乙供应商的放弃现金折扣成本1%/（11%）360/（4010）12.12%“该企业打算用银行贷款在折扣期内付款”意味着享受现金折扣，由于享受乙供应商的现金折扣所获利益最大，因此，这种情况下应该选择乙供应商。只有在银行贷款的实际利率低于放弃现金折扣成本的情况下，才会用银行贷款在折扣期内付款，因此，存在补偿性余额的银行贷款的实际利率不能高于12.12%，根据“10%/（1W）12.12%可知：补偿性余额的比例不能高于17.49%。（2）如果该企业在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率为20%，这种情况下，由于所得的投资收益率高于放弃现金折扣成本，所以，应该放弃现金折

22、扣，由于甲的放弃现金折扣成本最小，因此，应该选择甲供应商。4.某公司正考虑是否选择在购入原材料时享受1的价格折扣。如果每次定购超过2000个，就可以享受折扣。该公司每年需要这种材料16000个，每次定购费用为100美元，每个存货储存成本为12.8美元，折旧前单位材料售价为100美元。该公司是否应采用折扣购货？【答案】首先计算不考虑数量折扣条件下的经济订货批量 其次计算每次订货500单位和每次订货2000单位各自发生的费用成本。 T500=500212.8+16000500100+500100=56400T2000=2000212.8+160002000100+2000100(1-10%)=19

23、3600总体看来，节省货款支付额远远低于费用成本增加额。因此，每次订货500个比每次订货2000个更优。 5.已知：某企业2009年拟采用的信用政策为（4/10，2/30，n/60）；预计营业收入为9000万元，将有30的货款于销货后第10天收到，20的货款于销货后第30天收到，其余50的货款于销货后第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4；收账费用为50万元。企业的资金成本率为8。为简化计算，本题不考虑增值税因素，一年按360天计，假设2009年变动成本率为60。【要求】计算该企业2009年的下列指标：（1）应收账款平均收账天数；（2）应收账款平均余额

24、；（3）应收账款机会成本；（4）现金折扣；（5）坏账损失；（6）信用成本后收益。【答案】（1）应收账款平均收账天数10303020605039（天）（2）应收账款平均余额9000/36039975（万元）（3）应收账款机会成本97560846.8（万元）（4）现金折扣9000（304202）144（万元）（5）坏账损失9000504180（万元）（6）信用成本后收益9000（160）14446.8180503179.2（万元）五、分析题1.某企业的资金成本率为10%，上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。本年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60

25、天信用期限，预计销售收入为5000万元，信用成本为140万元。预计不会增加固定成本，不会改变变动成本率；乙方案的信用条件为（2/10，1/20，n/60），预计销售收入为5400万元，将有40%的货款于第10天收到，10%的货款于第20天收到，由于考虑到可能会有部分客户拖欠付款，因此，预计平均收现期为60天。预计收账费用为25万元，坏账损失为50万元。预计将会增加20万元固定成本。预计变动成本率比上年提高2个百分点。【要求】（1）计算该企业上年的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率。（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均余额（全年按360天计算）；维持应收账款所需资金；应

26、收账款机会成本。（3）计算甲、乙两方案信用成本后收益。（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。【答案】（1） 变动成本总额3000-6002400（万元）变动成本率2400/4000100%60%（2） 应收账款平均余额（5400/360）60900（万元）维持应收账款所需资金900（60%+2%）558（万元）应收账款机会成本55810%55.8（万元）（3）甲方案信用成本后收益：5000（1-60%）-600-1401260（万元）乙方案现金折扣540040%2%540010%1%48.6（万元）乙方案信用成本后收益：5400（1-62%）-48.6-55.8-50-25-（

27、600+20）1252.6（万元）（4）因为甲方案信用成本后收益大于乙方案，所以企业应选用甲方案。2.大昌公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：项目现行收账政策甲方案乙方案年销售额（万元/年）240026002700收账费用（万元/年）402010所有账户的平均收账期2个月3个月4个月所有账户的坏账损失率2%2.5%3%已知大昌公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。【要求】通过计算分析，大昌公司是否应改变现行的收账政策？如果改变，应选择甲方案还是乙方案？【答案】现行政策甲方案乙方案毛利240020%=480260020%=520270020%=540应收账款机会成本2400/(12/2)80%15%=482600/(12/3)80%15%=782700/(12/4)80%15%=108坏账损失24002%=4826002.5%=6527003%=81收账费用402010净利润480-48-48-40=344520-78-65-20=357540-108-81-10=341结论：大昌公司应选择净收益较高的甲方案以改变现行收账政策。