项目融资管理原则.docx

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1、项目融资管理原则项目融资管理原则随着经济的发展,项目融资得到了广泛应用,项目融资有别于传统的依靠于企业信誉状况的公司融资,它依靠于项目本身效益去获取贷款的方式来获得融资。下面是由学习啦我共享的项目融资管理原则，希望对你有用。项目融资管理原则一、有限追索实现融资对项目投资者的有限追索，是设计项目及资形式的一个最基本的原则，追索形式和追索的程度，取决于贷款银行对一个项目的风险评价以及项目融资构造的设计，详细讲来取决于项目所辆处行业的风险系数、投资规模，投资构造、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排以及项目投资者的组成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力等多方面因素。为了限制融资对项目投资者的追素

2、责任，需要考虑：第一，项目的经济强度在正常情况下能否足以支持融资的债务归还;第二，项目融资能否能够找到强有力的来自投资者以外的信誉支持;第三，对于融资构造的设计能否作出适当的技术性处理。二、项目风险分担保证投资老不承当项目的全部风险责任是项目融资形式设计的第二条基本原则，其问题的关键是怎样在投资者、贷款银行以及其他与项目及有关的第三方之间有效地划分项目的风险。例如项目投资者可能需要承当全部的项目建设期和试生产期风险，但是在项目建成投产以后，投资者所承当的强风险责任将有可能被限制在一个特殊性确定的范围内，如投资者有可能只需要以购买项目全部或者绝大部分产品的方式承当项目的市场风险，而贷款银行可以能

3、需要承当项目的一部分经营风险。三、实现投资者对项目百分之百融资的要求任何项目的投资都需要项目投资者注入一定的股本资金作为项目开发的支持。然而这种股本资金的注入方式能够比传统的公司融资更为灵敏。例如，假如投资者希望项目建设所需要的全部资金做到百分之百的融资，则投资者的股本资金能够考虑以担保存款、信誉证担保等非传统形式出现。但是这时需要在设计项目融资构造经过中充分考虑怎样最大限度地控制项目的现金流量，保证现金流量不仅能够知足项目融资构造中正常债务部分的融资要求，而且还能够知足股本资金部分融资的要求。四、处理项目融资与市场安排之间的关系项目融资与市场安排之间的具有两层含义，长期的市场安排是实现有限追

4、索项目融资的一个信誉保证基础;其次，以合理的市场价格从投资项目中获取产品是很大一部分投资者从事投资活动的主要动机。国际项目融资在多年的发展中积累了大量处理融资与市场关系的方法和手段。怎样利用这些市场安排的手段，最大限度地实现融资利益与市场安排利益相结合，应该成为项目投资者设计项目融资形式的一个重要考虑因素。五、处理项目投资者的最近融资战略和远期融资战略大型工程的项目融资一般都是7-10年中长期贷款。近些年最长的甚至能够到达20年左右。也有投资者的融资战略会是一种短期战略，假如决定采用项目融资的各种基本因素变化不大。就长期保持项目融资的构造;一旦这些因素朝着有利于投资者的方向发生较大变化时，他们

5、就会希望重新安排敲资构造，放松或取消银行对投资者的种种限制，降低融资成本，这就是在项目融资中经常会碰到重新融资问题。六、实现投资者非公司负债型融资的要求通常来讲，项目是以项目负债的形式融资。例如，在项目融资中能够把一项贷款或一项为贷款提供的担保设计成为商业交易的形式，根据商，业交易来处理，这样，既实现了融资的安排，也到达了不把这种贷款或担保列入投资者的资产负债表的目的，这样就能够不影响提供贷款或担保人的信誉地位。另一种做法是采取BOT项目融资形式。这是近十年未在东南亚国家中首先发展起来的一种融资构造，政府以特许权合约为手段，利用私人资本和项目融资兴建本国的基础设施，一方面达列了改善本国基础设施

6、状况的目的，另一方面又减少了政府的直接债务。在把握以上项目融资特点和原则的基础上，项目投资者可根据项目的详细情况和要求设计适宜的融资形式。目前，国际上通行的项目融资形式有：无形资产资本化形式、特许经营融资形式，回购式契约形式，产业投资基金形式、资产并购重组形式、项目上市形式、银团贷款形式等。项目融资的主要方式第一种是基金组织手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不介入项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东构造甚至要改变公司的性质。国外基金比拟多，所以以这种方式投资的话国内公司的性

7、质就要改为中外合资。第二种融资方式是银行承兑投资方将一定的金额比方一亿打到项目方的公司帐户上，然后立即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，由于他实际上把一亿元变做几次来用。他能够拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。最少能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只要开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。大部分地方都

8、只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很费事。第三种融资的方式是直存款这个是最难操作的融资方式。由于做直存款本身是违背银行的规定的，必须企业跟银行的关系十分好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进本人的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违背银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后能够拿到其他地

9、方的银行进行再贷款的。第四种融资的方式是银行信誉证国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信誉证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信誉证进行圈钱。所以国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业很难再用这种办法进行融资了。只要国外独资和中外合资的企业才能够。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。第五种融资的方式是委托贷款所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比拟好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金

10、的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。第六种融资方式是直通款所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。第七种融资方式就是对冲资金市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。第八种融资方式是贷款担保市面上多投资担保公司，只需要付高出银行利息就能够拿到急需的资金。项目融资的形式禁忌一忌盲目吹嘘对本人的项目充满自信心，对于一个融资者来讲这是成功的基础。但是有些项目方在介绍项目时一味夸张，盲目吹嘘，并且为了争取投资者更多的资金，甚至轻易许诺高额回报。其实，这反而会给投资者

11、造成融资方不切实际、甚至诚信不佳的不良印象。要知道项目虽然好，但是投资者更注重人的因素，毕竟人是决定一个企业项目成败的决定内因。二忌认知缺乏企业项目好不好只是第一步，而且与最后成功与否没有必然的因果关系。投资者作为理性经济人关心的是企业项目能否打开市场、实现盈利。所以投资者更愿意听到融资方对企业项目总体的市场前景、竞争对手、行业环境、风险状况、财务规划、营销策略、预期回报、项目团队等方方面面进行深化而具体地分析。三忌管理滞后对于企业团队来讲，一定要有一个相当专业的技术带头人，同时团队成员或精于管理、或精于市场开发，总之优势互补各有所长。而且整个团队气氛良好，管理有序。一些项目方往往注重对本人项

12、目、产品的包装、介绍，而忽视将本人良好的团队建设呈现给投资者。项目方尤其是创业者须知道投资者对一个项目产生自信心，首先是对项目团队产生自信心。四忌急于求成投融资对接，涉及双方宏大利益，投资方有时需要经过相当一段时间的考察、会谈。项目方假如认准了投资方的价值、意义，在该阶段切不可急于求成，甚至步步紧逼。如若不然，投资方会以为创业者不够沉着，或者耐性不够，缺乏以应付商场风云变幻的竞争。针对以上四点，投融界建议:项目方在对本人的项目充满自信之时，态度也须诚恳，要运用扎实可信的市场调研数据、科学合理的战略规划、理性的陈述方式来感动投资者;再者，若本身专业知识不够，应聘请专业的融资服务机构对融资活动展开全程的跟踪服务。最后，项目方假如对资金需求极为迫切，能够采取分段融资方式，将股权逐步摊薄进行融资。这样做，一方面由于融资额较小，较易成功;另一方面由于屡次融资能够实现屡次的股价溢价、升值;最后可以以防止融资方对企业的控制权被稀释。