项目融资框架构造组成.docx

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1、项目融资框架构造组成项目融资框架构造组成随着我国对城市基础设施建设领域的资金需求越来越大,我国政府开场注意大量吸收民营资本,并积极鼓励采用国际上先进的项目融资方式来筹措基础设施建设的资金。下面是由学习啦我共享的项目融资框架构造组成，希望对你有用。项目融资框架构造组成项目融资一般由四个基本模块组成，分别是项目的投资构造、项目的融资构造、项目的资会构造和项目的信誉保证构造。(1)项目的投资构造即项目的资产所有权构造，指项目投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之问(假如投资者超过一个)的法律合作关系。目前，国际上常用的项目投资构造有单一项目子公司、公司型合资构造、合伙制及有限合伙制构造、信

2、托基金构造和非公司型合资构造等形式。(2)项目的融资构造融资构造是项目融资的核心部分，指项目投资者获得资金的详细形式。一旦投资者在投资构造上达成共鸣，就要尽量设计和选择适宜的融资构造来实现投资者的融资目的和要求，这往往是项目融资参谋的重点工作之一。常用的项目融资形式有：投资者直接安排项目融资、通过单一项目公司安排融资、利用设施使用协议融资、融资租赁、bot形式和abs形式等，可以以根据投资者的要求对几种形式进行组合、取舍、拼装。(3)项目的资会构造项目融资的资金由三部分构成：股本资金、准股本资金2、债务资金。三者的构成及其比例关系即项目的资金构造，其中核心问题是债务资金。项目融资常用的债务资金

3、形式有：商业银行贷款、银团贷款、租赁等。资金构造在很大程度上受制于投资构造、融资构造和信誉担保构造，但通过灵敏巧妙地安排项目的资金构成比例，选择恰当的资金形式，能够到达既减少投资者本身资金的直接投入，又提高项目综合经济效益的双重目的。(4)项目的信誉担保构造对贷款银行而言，项目融资的安全性来自两方面：项目本身的经济强度;项目之外的各种直接或间接担保。这些担保能够由项目投资者提供，可以以由与项目有直接或间接利益关系的介入各方提供：能够是直接的财务保证(如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保等)，可以以是间接或非财务性的担保(如项目产品长期购买或租赁协议等)。所有这些担保形式的组合，就构成了项

4、目的信誉担保构造。项目本身的经济强度与信誉保证构造相辅相成，项目经济强度高，信誉担保构造就相对简单，条件就相对宽松。当然，项目融资的整体构造设计并不是各基本模块的简单组合。实际上是通过开发商、贷款银行与其他介入方及有关政府部门等间的反复会谈，完成融资的模块设计并确定模块问的组合关系。通过对不同方案的比照、选择、调整，最后产生一个令介入各方都比拟满意的最佳方案。对其中任何一个模块作设计上的调整，都会影响到其他模块的构造设计及互相间的组合关系。项目融资的主要特点1、有限追索或无追索在其它融资方式中，投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目，但是债务人是投资者而不是项目，整个投资者的资产都可能用于提供担

5、保或归还债务;也就是讲债权人对债务有完全的追索权，即便项目失败也必须由投资者还贷，因此贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中，投资者只承当有限的债务责任，贷款银行一般在贷款的某个特定阶段(如项目的建设期)或特定范围能够对投资者实行追索，而一旦项目到达完工标准，贷款将变成无追索。无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为归还贷款本金和利息的唯一来源，最早在上世纪30年代美国得克萨斯油田开发项目中应用。由于贷款银行承当风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，目前已较少使用。2、融资风险分散，担保构造复杂由于项目融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金

6、融机构介入提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承当风险的程度，一般还会构成构造严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构介入运作。3、融资比例大，融资成本高项目融资主要考虑项目将来能否产生足够的现金流量归还贷款以及项目本身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有过多要求，因而绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中甚至能够做到100%的融资。由于项目融资风险高，融资构造、担保体系复杂，介入方较多，因而前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询参谋的工作，需要发生各种融资参谋费、成本费、承诺费、

7、律师费等。另外，由于风险的因素，项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息，这些都导致项目融资同其它融资方式相比融资成本较高。4、实现资产负债表外融资即项目的债务不表如今投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资，十分是一个公司在从事超过本身资产规模的投资时，这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比拟长，假如项目贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上，很可能造成资产负债比失衡，影响公司将来筹资能力。项目融资风险的应

8、对方法1、信誉风险。在项目融资中，即便对借款人、项目发起人有一定的追索权，贷款人也应评估项目介入方的信誉、业绩和管理技术等，由于这些因素是贷款人依靠的项目成功的保证。2、完工风险。超支风险、延误风险以及质量风险是影响项目完工的主要风险因素，控制它们的方法通常由项目公司利用不同形式的项目建设承包合同和贷款银行利用完工担保合同或商业完工标准来进行。3、生产风险。降低这种类风险能够通过一系列的融资文件和信誉担保协议来施行。针对生产风险种类不同，设计不同的合同文件。对于能源和原材料风险，能够通过签订长期的能源和原材料供给合同，加以预防和消除。对于资源类项目所引起的资源风险，能够利用最低资源覆盖比率和最

9、低资源储量担保等加以控制。对于生产风险中的技术风险，贷款银行一般要求项目中所使用的技术是经过市场证明的成熟生产技术，是成功合理并有成功先例的。4、市场风险。市场风险贯穿于项目始终。在项目筹划阶段，投资方应做好充分的市场调研和市场预测，减少投资的盲目性。在项目建设和经营阶段，项目应该签订长期的原材料供给协议，产品销售协议等。项目公司还能够争取获得其他项目介入者，如政府或当地产业部门的某种信誉支持来分散项目的市场风险。在一定程度上，市场风险是产供销三方均要承当的。5、金融风险。对于金融风险的控制主要是运用一些传统的金融工具和新型的金融衍生工具。传统的金融风险管理上是根据预测的风险，确定项目的资金构

10、造。新型的金融衍生工具可采用远期合同、掉期交易、穿插货币互换等方式。6、政治风险。广泛搜集和分析影响宏观经济的政治、金融、税收方面的政策，对将来进行政治预测，躲避风险。还能够通过向官方机构或商业保险公司投保政治风险，转移和减少这类风险带来的损失。7、环境保护风险。项目投资者应熟悉项目所在国与环境保护有关的法律，在项目的可行性研究中应充分考虑环境保护风险;拟定环境保护计划作为融资前提，并在计划中考虑到将来可能加强的环保管制;以环保立法的变化为基础进行环保评估，把环保评估纳入项目的不断监督范围内。项目融资的申请条件1、项目本身已经经过政府部门批准立项。2、项目可行性研究报告和项目设计预算已经政府有关部门审查批准。3、引进国外技术、设备、专利等已经政府经贸部门批准，并办好了相关手续。4、项目产品的技术、设备先进适用，配套完好，有明确的技术保证。5、项目的生产规模合理。6、项目产品经预测有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力较强。7、项目投资的成本以及各项费用预测较为合理。8、项目生产所需的原材料有稳定的来源，并已经签订供货合同或意向书。9、项目建设地点及建设用地已经落实。10、项目建设以及生产所需的水、电、通讯等配套设施已经落实。11、项目有较好的经济效益和社会效益。12、其它与项目有关的建设条件已经落实。