利率市场化对经济的影响分析-精品文档.docx

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1、利率市场化对经济的影响分析摘要：利率市场化长期对中国经济增长有利，但短期可能带来经济上的挑战。为此，研究利率市场化的利弊，发现利率市场化是个循序渐进的经过，只要在有力的金融监管下，才能成功进行。关键词：利率市场化；金融深化；经济危机利率市场化是让市场决定利率。当前我国银行贷款集中于国有企业和地方政府，不愿意贷款给私有企业，私有企业只能求助于高利贷；利率管制压抑了金融创新，人们大量投资房地产，造成资产泡沫问题严重。本文研究利率市场化对中国大陆经济的影响，建立模型来解析利率市场化是一个循序渐进的经过和对中国经济的影响。文献综述金融深化发现国际收支危机促进金融深化，银行危机却阻碍了金融深化的发展。发

2、现金融深化与银行危机的关系取决于资本管制。，发现金融深化对高增长公司有利，银行深化改革是金融自由化的主要方式。发如今金融市场刚开放时，市场波动大，提供很好的投资时机。发现经济增长和金融深化改革出现长期平衡的双向关系。发现金融深化程度越高，经济发展越好。发现金融市场开发后股票市场波动下跌，金融市场开发前一年股票市场波动大幅上升。提出从制度角度设计出符合经济发展的金融银行政策。发现金融深化长期以来会促进经济增长，但是从短期看，金融深化会导致经济脆弱。发现金融深化提高了银行效率。发现金融自由化与投资相关，与放松监管有关。发现资本流动是增长和波动的平衡，是风险增长和金融深化的平衡。发现金融深化一开场带

3、来资本流入，吸引投资，后来资本流。发如今金融深化前，信贷政策和利率遭到管制，银行对经济增长取重要作用；在金融深化后，货币政策取重要作用，由于信贷利率管制被取消了。金融深化中的利率问题发现开放资本项目对国内银行的利差取决于本国监管机构能否监管这些机构。假如没有办法监管，就会引发系统性风险。发利率差额随时间改变而改变。发现平衡利率难以定义，由于金融市场平衡的利率与收入相等于投资的利率会有偏差。发现金融中介的效率大大提高进而促进了经济增长。发现利率市场化必须是个逐步经过，以防止资产泡沫和泡沫破灭后引致经济危机。发现利率高了，风险分配主要集中在高杠杆生意；利率低了，风险分配主要集中在银行。发如今金融深

4、化国家，利率对房价影响很大。发现金融深化通过降低存款利率促进印度国有银行和传统银行的市场自律。发现零售利率刚性问题造成信贷信息的错误匹配，构成货币政策的时滞效应。发现金融深化和银行业发展鼓励了私人储蓄。发现金融深化引致的资本流入既不等于实际利率也没有增加收入。发现利率政策对投资的影响有二个阶段，一个是金融抑制期，另一个是金融深化期。中国经济和发现金融体系落后于实体经济。在中国，金融抑制主要体如今政府实际上控制金融资源，金融体系歧视私有经济。利率管制反映政府实际控制金融市场。发现美国金融自由化导致收入分配集中，进而导致年开场的次贷危机；而中国也有收入分配集中和经济增长，但是由于中国进行大量的公共

5、基础设施投资，因而中国经济的高增长与美国经济的低增长背道而驰。以为中国必须平衡内部不平衡和外部竞争力的压力，逐步开放资本项目和人民币逐步升值。过早或过快开发对很多国家都不好。以为利率市场化有难度，由于中国经济建立在利率管制和将金融信贷集中给国有企业这个形式上。银行业改革取决于利率市场化，资金市场化定价，和金融业人才素质的提高。资料描绘本文从人民银行货币政策司获得年月日到年月日共次存款，贷款利率调整。本文发现一年期存款，贷款利率过去年呈下降趋势。但利差稳定在之间。本文从浙江金融工作年报和中国金融工作年报到年，发现浙江正式贷款利率会比全国正式贷款利率高，由于浙江小商品经济发达，贷款需求大。然而，那

6、些没有办法获得正式贷款的企业，只能通过非正式贷款获得资金，而非正式贷款的利率是正式贷款的利率的到倍。本文从获得年到年美国最高，最低的最优惠贷款利率，发现美国最优惠贷款利率长期出现下降趋势，近来在左右。而中国正式的贷款利率高达，是美国的两倍。美国作为金融高度发达的国家，最优惠贷款利率能够代表国际市场利率。模型建立与分析从总需求出发建立如下模型：，：国民生产总值：消费：可支配收入：将来收入预期：利率：投资：政府购买投资消费：实际汇率：净出口：国外收入利率市场化让市场决定利率，市场有国内市场和国际市场。由于国内市场和国际市场潜在的套利时机，资本项目开放会让两个市场统一。如今国际市场贷款利率远低于国内

7、市场贷款利率，利率市场化的结果是降低国内利率。降低利率的环境下，消费会增加，投资也会增加。在消费和投资增加的情况下，人们的收入增加。利率降低，汇率会贬值，进口减少，出口增加，净出口增加，结果是国民生产总值增加。然而，上述只是长期情况，短期而言，利率市场化会带来如下后果。利率有刚性，实体经济贷款利率不能很快反响货币市场利率。在流动性充斥的条件下，市场出现过度投资的现象。商业银行开场适应市场化业务，并为贷款定价。在资本项目开发情况下，国际热钱涌入，加剧资产泡沫，一旦国际热钱抽走，就会构成金融危机。一旦危机构成，收入减少，国民生产总值出现倒退现象。一旦国民生产总值出现倒退，失业率增加，在维稳的前提下会可能会延缓利率市场化和金融深化。利率市场化长期对中国经济增长有利，但短期可能带来经济上的挑战。利率市场化可能降低市场利率，刺激投资与消费，增加净出口收入，进而增加国民生产总值；然而，低利率会产生投资泡沫和资产泡沫。因而，利率市场化是个平衡的经过，是个循序渐进的经过。既要让经济社会享受低利率环境，又要防备低利率带来的资产泡沫，银行危机，国际热钱。因而，只要在强力的金融监管下，中国才能平安过渡到利率市场化。