中小企业融资策略探析-精品文档.docx

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1、中小企业融资策略探析摘要：我国中小企业迅猛发展，已经成为拉动整个国民经济增长不可或缺的重要气力。尽管国家层面采取了一系列帮扶和鼓励的政策和措施，但中小企业融资环境日渐恶化的趋势仍然没有得到根本性的解决，其中有企业本身发展的原因也有外部环境的原因。本文结合当前我国中小企业发展的现状及问题，分析了问题的症结所在，并提出了对应的策略。关键词：中小企业；融资；策略据资料统计显示，中小企业创造了中国60%以上的GDP，奉献了超过50%的税收，创造了80%左右的城镇就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员。中小企业在产品创新、产业构造调整以及区域经济发展中有着不可或缺的作用。目前，我国中小法人企业数量

2、超过1000万户，占企业总数的99%。中小企业已逐步成为中国经济发展的主力军。然而，融资难这一问题长期制约着中小企业的发展。在中国，中小企业势单力薄，很难得到银行贷款的垂青，中小企业直接融资的比例仅占2%，绝大部分的银行贷款都是通过间接融资的方式实现，这大大地增加了中小企业的经营成本。1中小企业融资的窘境1.1中小企业直接融资困难重重直接融资通常的方式是股权融资和债券融资。国家对中小企业上市的门槛是很高的，根据我国（证券法）第五十条，要求股份有限公司的股本总额必须不少于人民币3000万元才能申请上市，而证交所的要求就更高了，须不少于人民币5000万元，这对我国大多数中小企业而言是望尘莫及的，固

3、然也有借“壳上市的中小企业，但这也只是权宜之计。另一个途径就是债券融资，（证券法）第十六条规定公司公开发行债券的条件是：股份有限公司的净资产不低于3000万元人民币；有限责任公司的净资产不低于6000万元人民币。而我国中小企业的规模都不大，基本上都是私人个体等，很难知足这样的资金要求，这就导致中小企业很难直接融资。1.2中小企业间接融资途径受困我国中小企业的经营管理多半都有家族化的亲系管理形式，企业管理层不是亲人就是朋友，对企业财务管理意识淡薄，结果是管理缺乏透明度，处理问题时常不够公允，带有感情色彩。此外，他们也大多没有设立财务部门，没有专业的财务人员，财务管理水平低，财务基层数据不完好，财

4、务报表也不能真实反映企业的运营状况，分析决策不到位，自有资金少，缺乏抵御市场风险的能力，信誉等级较差，很难找到可靠的第三方担保，金融机构对他们的融资安全自然就缺乏自信心，对他们的归还能力产生怀疑，必然会增加他们从银行等金融机构融资的困难。1.3中小企业本身融资有限我国中小企业发展的途径主要有三种。第一种是通过个人的资金积累发展壮大或由家庭成员合伙投资创办；第二种是同事朋友合伙创办；第三种是由国营企业或者集体企业改制构成的。它们的共同点是规模较小，抵御风险的能力有限；所有权和经营权不能分离开来，也就不能使其社会化和公开化，势必造成从金融机构方面的融资难，这些企业转而只能依靠本身的人脉关系来筹措资

5、本，故而其能够募集到的资金是非常有限的，会造成资金短缺，现金流断流，进而阻碍了企业的进一步发展。2中小企业融资窘境的原因分析2.1内部原因2.1.1企业规模小，资信状况不佳相对于大型企业，中小企业的优势之一就在于其经营规模较小，经营方式灵敏，这些优势有利于中小企业在经济发展的大潮中腾挪，但很多处于起步阶段的中小企业由于发展历史短、资产规模小、抵御经营风险的能力差、盈利能力低下，这些元素很容易导致中小企业的倒闭，同时，其缺乏良好的历史经历业绩以及被银行认可的担保和抵押，仅靠租赁获得的厂房设备等无法知足银行关于贷款抵押物的要求，因而资信等级较差，金融机构显然不愿意将资金贷给他们。2.1.2经营管理

6、形式落后，财务制度不健全银行能否发放贷款的前提是企业要能提供真实的财务状况。然而，当前众多中小企业的经营管理形式仍然是传统的家族化的亲系管理形式，企业的经营管理缺乏长远的发展思维，缺乏自我防备和约束的机制，缺乏严格的财务管理制度。财务数据不准确，决策分析不到位，内部控制制度形同虚设，决策程序不科学，企业的经营管理经常是不得已而为之，企业寿命普遍较短。金融机构难以把握中小企业贷款的风险，往往只能拒绝对中小企业贷款的申请。2.1.3财务资金管理不到位，企业本身信誉缺失目前，大多数中小企业治理构造不完善，资金管理缺乏统一的财务资金管理制度，财务决策具有很强的随意性，有关财务方面的信息不畅，企业无法准

7、确把握全部资金信息，进而导致资金使用效率低下，财务管理成本上升，财务风险增大，严重制约着企业融资工作的顺利进行。企业本身信誉缺失明显，偷税、漏税、制造假冒伪劣产品等现象泛滥，“不守信已经成为中小企业给大家的总体印象，导致银行不愿意放贷。2.2外部原因(1)信贷渠道不畅通、手续繁锁、成本偏高。为了保护本身利益，银行在向中小企业提供贷款时要求企业提供相应的抵押和担保，而且对于抵押品的要求比拟高。但是，中小企业都是处在发展的初级阶段，可用于抵押担保的固定资产为数不多，缺乏可持续发展能力，自然就失去了金融机构融资的青睐。另外，银行信贷的程序繁锁，而中小企业对资金的需求数量少，频率高，这就增加了信贷的成

8、本。(2)针对中小企业的法律政策支持力度不够。我国现有的针对中小企业发展问题的政策法规不够规范、统一，国家虽已制定了中小企业经营管理的有关规章制度，但与之相配套的法律法规尚不完善，缺乏规范性和统一性。(3)社会信誉制度不健全。制约中小企业融资的另一原因就是信誉问题，主要是指企业信誉的缺失和信誉保障体系的缺乏。针对中小企业抵押担保难的问题，各地先后成立了不同的贷款担保公司，但是信誉担保机构良莠不齐，仍然存在不少问题，风险管理水平不高、担保基金规模小，这些都严重地阻碍了企业融资工作的发展。3解决中小企业融资困难的对策3.1加大对中小企业的扶持力度，完善相关立法政府要意识到中小企业在我国经济发展中的

9、重要性，必须加大对中小企业的扶持力度，为中小企业的发展提供强有力的支撑，在政策上进行有效的引导，发挥政府财政资金的杠杆作用，促进中小企业良性发展。能够针对中小企业出台一系列的税收优惠政策或财政补贴来减轻负担，鼓励中小企业技术创新，提高企业的竞争力，对中小企业施行资金援助，来解决中小企业在初创、技改和出口方面的资金需求。政府建立完善有关中小企业融资的法律、法规。（中小企业促进法）以法律的形式为中小企业的发展、融资提供有力的保障，但是，（中小企业促进法）过于原则性，不便施行，应制定详细的施行法规，如（中小企业信誉担保法）、（中小企业融资法）、（中小金融机构法）等，来规范中小企业融资主体的责任范围、

10、融资办法和保障措施。3.2提高中小企业竟争力，加强企业本身融资能力随着社会的发展，市场竞争日益剧烈。中小企业必须扭转传统的公司治理混乱、管理不科学、生产效率低下等局面。中小企业要加强内部融资能力，就必须明晰企业的产权关系，应加快本身的当代化制度改革，全面提高经营管理水平，加大创新力度，加强市场竞争力。要运用科学、规范的手段来强化企业的内部管理，尤其是财务管理制度，完善企业的财务会计信息制度，提高企业资金的利用效率。要加快本身的技术创新，不断提升产品的附加值，不断提高企业发展的内涵和企业信誉度。3.3推进金融改革，拓宽中小企业融资途径大力发展中小金融机构，建立和完善中小金融机构体系，为中小企业融

11、资拓宽渠道，解决中小企业融资难的问题。加大对中小企业税收优惠政策，通过税收优惠降低企业的总体支出，利于中小企业资金的积累与成长。对于那些高新技术的中小企业，金融企业应该施行优惠的扶持政策，适当地降低这些企业的融资门槛，同时积极引导中小企业根据市场变化调整产品构造。此外，银行应不断完善优化本身的内控机制，简化中小企业贷款的审批程序，能够开发专门针对中小企业的贷款项目来知足中小企业的资金需求。另外，金融机构能够借鉴国外的经历，不断创新中小企业的融资方式，如：综合授信、票据贴现融资、金融租赁、出口创汇贷款、项目开发贷款和信誉担保贷款等。3.4建立健全完善的中小企业信誉担保体系中小企业的信誉问题一直是

12、制约企业获取资金的瓶颈。建立健全完善的中小企业信誉担保体系，降低市场交易的成本和风险，提高市场交易的安全性是解决中小企业融资困难的根本途径。这需要政府牵头，整合资源，建立全国性的中小企业征信系统体系。由于中小企业与银行之间的信息是不对称的，通过健全中小企业的信誉担保体系，银行就能够获得申请贷款中小企业的真实信誉状况，也促使中小企业提高本身的信誉水平，进而使中小企业获取本身发展所需资金。那些符合国家政策扶持、发展前景良好的中小企业都应该归属于银行担保的范围。在这个经过中还需要有法律约束，对于不守信誉的小企业给予相应的惩罚。除了健全担保机制外，还应该建立中小企业保证基金，分担金融机构的融资风险，提升其放贷意愿。中小企业要努力提高本身素质，要培养当代企业管理制度的理念，根据当代企业制度要求来运作企业，建立健全企业的财务制度，按时还贷，注重诚信意识，获得金融机构的认同和信赖。中小企业是我国经济的重要支柱，中小企业融资问题关系到企业的发展壮大。中小企业融资问题的解决不仅需要企业加强本身管理，还需要政府和金融机构的大力扶持，不断完善中小企业社会化服务体系，唯此中小企业才能走上健康发展之路。