房地产企业财务风险论文-精品文档.docx

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1、房地产企业财务风险论文一、房地产企业财务风险产生的特殊原因除和一般企业具有共性的原因外，房地产企业相对较大的财务风险产生的特殊原因包括：1.资本构造的高度杠杆性。我国的房地产企业普遍具有较高的资产负债率，（2014中国房地产百强企业研究报告）显示，房地产百强企业2013年资产负债率均值为72.3%，较去年同期上升2.5个百分点，大大高于60%的警戒线。过高的资产负债率意味着过大的财务杠杆效应：当息税前收益上升时，普通股收益将在更大程度上增加；但是一旦出现息税前收益下降的情况，普通股收益也将在更大程度上降低，进而导致财务风险的产生。2.对宏观经济政策的高度敏感性。我国的房地产行业是一个对宏观经济

2、政策高度敏感的行业，尤其国家的信贷政策导向：宽松的信贷政策不仅能够使房地产企业容易获得房地产项目开发贷款等资金来源，相对充裕的按揭贷款额度也有利于房地产企业存货周转率的加快，快速回笼资金；相反，紧缩的信贷政策除导致开发贷款的获得难度增加外，银行紧张的按揭贷款额度也将使房地产企业存货销售困难，资金周转缓慢，甚至引起资金链断裂。二、房地产企业财务风险的控制措施财务风险客观存在，不可能完全避免，但适当的措施能够从一定程度上控制财务风险。针对前述房地产企业财务风险表现形式和产生的特殊原因，房地产企业应从下面几个方面加强对财务风险的控制：1.从意识上高度重视财务风险。如前所述，财务风险存在于房地产企业生

3、产经营各环节，因而全体员工均应树立强烈的财务风险防备意识。尤其是企业领导层，不仅要时刻关注企业财务风险的变化，在生产经营事项决策之前更应该对其财务风险有充分的估计，应制定具有可操作性的财务风险应急预案，进而尽可能的将财务风险限制在可控范围内。2.创新融资方式。房地产企业应改变目前的粗放型融资形式，充分认识到债务杠杆性的双面性，尤其是风险性的一面，避免一味的以债务形式融入资金。应综合考虑宏观经济形势、企业的归还能力和项目的投资回报率等因素，适当控制债务融资，构成本身最佳的债务规模。同时，房地产企业应创新融资形式，多渠道融入资金，房地产信托、房地产私募基金、证券市场再融资、资产证券化等都是近年来房

4、地产行业兴起的较好的融资方式。（中国房地产金融2013年度报告）显示，2013年度中国房地产企业的海外融资规模已经跃居世界第一。因而，有条件的企业还能够考虑海外融资。3.建立完善的投融资分析评价机制。房地产企业应建立完善的投融资分析评价机制，对投资和融资行为，事前应进行充分的市场调研和可行性论证，尤其应加强对宏观经济环境的研究和预测，并将之融入到对投融资行为的事前论证中去。事中应加强对投融资行为财务风险监测的跟进，随时处理超出警戒线的财务风险。同时，应加强对投融资行为的事后评价，总结经历，不断提升财务风险的监测和处理能力。4.建立切实有效的内部控制制度。内部控制制度利用了企业内部分工而产生的互

5、相联络、互相制约的关系，旨在实现预期的控制目的。设计良好的内部控制制度有助于降低企业各类风险，因而房地产企业应重视内部控制建设，认真梳理生产经营各环节的流程、风险点及防备措施，建立完善的筹资、融资、资金运用和收益分配事项及相应的资金收付审批流程及权限控制，并严格执行。5.推行全面预算管理。全面预算是以销售预测为起点，以实现目的利润为导向，对生产、成本及现金收支等进行预测，通过编制估计损益表、估计现金流量表和估计资产负债表来反映企业将来期间的财务状况和经营成果。全面预算管理将房地产企业的生产经营全经过纳入到一整套预测表体系，实现各指标间的联动，不仅使房地产企业能够很好的控制成本、调节利润预期，还

6、使其能够很好的预测将来期间的现金流量匹配情况，进而有效降低财务风险。6.建立健全财务风险预警管理体系。所谓财务风险预警管理体系，是指通过对预设值的一些敏感度较高的财务管理指标变化的监测，对企业可能潜在的财务风险进行预测，进而及时采取措施降低风险、保障企业财务安全的一种管理体系，分为短期财务风险预警管理体系和长期财务风险预警管理体系。对于资产负债率高、财务风险大的房地产企业，建立健全财务风险预警管理体系势在必行：现金流量情况是短期财务风险预警的良好指标，因而房地产企业应编制较准确的现金流量预算，做好短期财务风险预警工作；同时，房地产企业应结合本身情况，依托企业信息化系统，建立健全长期财务风险预警管理体系。通过上述短、长期财务风险预警管理体系的建立健全，房地产企业能够实现财务风险的早发现、早处理，进而在一定程度上减轻财务风险。总之，因其本身特殊性，房地产企业面临着较一般企业更大的财务风险，房地产企业应加强对财务风险的关注，积极采取各种措施，有效控制财务风险，保证企业生产经营正常运行。