股票-技术指标理论常识十一ADR指标的原理和计算方法.docx

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1、技术指标理论常识十一，ADR指标的原理和计算方法。技术指标理论常识十一，ADR指标的原理以及计算方法。ADR指标又叫涨跌比率指标或者上升下降比指标，其英文全称是“AdvanceDeclineRatio。以及ADL指标一样，是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具。第一节ADR指标的原理以及计算方法一、ADR指标的原理涨跌比率ADR指标是将一定时期内上市交易的全部股票中的上涨家数以及下跌家数进展比拟，得出上涨以及下跌之间的比值并推断市场上多空力量之间的变化，进而判断市场上的实际情况。由于以及ADL指标存在着一定的联络，ADR指标又称为回归式腾落指数。该指标集中了股票市场中个股的涨跌信息，可反映

2、股市大盘的强弱趋向，但没有表现个股的详细的强弱态势，因此，它以及ADL一样，同属于是专门大势广量指标，是专门研究股票指数的指标，而不能用于选股与研究个股的走势。股票市场是多空双方争斗的战场，这种争斗在一定程度上是自发的，带有较多的自由性以及盲目性，其表现为股市上超买超卖的情况比拟严重，有时候投资者盲目地追涨会造成股市超买，有时候又会盲目地杀跌造成股市地超卖。ADR指标就是从一个侧面反响整个股票市场是否处于涨跌过度、超买超卖现象严重的情况，进而进展比拟理性的投资操作。涨跌比率ADR指标的构成根底是“钟摆原理，即当一方力量过大时，会产生物极必反的效果，向相反的方向摆动的拉力越强，反之，亦然。该原理

3、表如今股市上，就意味着当股市中人气过于高涨，股市屡创新高的以后，接下来可能就会爆发一轮大跌的行情，而当股市中人气低迷，股价指数不断下挫而跌无可跌的时候，可能一轮新的上涨行情即将展开。ADR指标就是通过一定时期内的整个股票市场上的上涨以及下跌家数的比率，衡量多空双方的变化来判断将来股票市场整体的走势。二、ADR指标的计算方法一、ADR指标的计算公式由于选用的计算周期不同，涨跌比率ADR指标包括N日ADR指标、N周ADR指标、N月ADR指标以及N年度ADR指标和N分钟ADR指标等很多种类型。经常被用于股市研判的是日ADR指标以及周ADR指标。固然它们计算时取值有所不同，但根本的计算方法一样。以日A

4、DR为例，其计算公式为：ADRN日=P1P2式中，P1=NAN日内股票上涨家数之以及P2=NDN日内股票下跌家数之以及N为选择的天数，是日ADR的参数选择一定参数周期内的股票上涨以及下跌家数的总以及，目的是为了防止由于某一特定的时期内股市的特殊表现而误导研判。比方，选择几天的股市的上涨以及下跌家数的总以及，是为了防止由于某一天行情的特殊表现而使ADR数值产生偏向。ADR图形是在1附近来回波动的，波动幅度的大小以ADR取值为准。影响ADR取值的因素很多，主要是公式中分子、分母之间的取值以及参数选择的大小。一般而言，参数选择的小，ADR值上下变动的空间就比拟大，曲线的起伏就比拟剧烈；参数选择的大，

5、ADR值上下变动的空间就比拟小，曲线的上下起伏就比拟平稳。参数的设定没有统一的标准，可根据市场的变化以及投资者的偏好来自由设定。ADR图形是在1附近来回波动的，波动幅度的大小以ADR取值为准。目前，市场比拟常用的参数为10，14等，另外还可以用5、25、30、60等。ADR参数的选择在ADR技术指标研判中占有重要的地位，参数的不同选择对行情的研判可能都带来不同的研判结果，这点在后面特殊研判中将详细介绍。二、ADR指标的计算方法以6日ADR指标为例，详细经过如下：1上式中PA为6天中上涨家数的总以及2上式中PB为6天中下跌家数的总以及3从第6天起，可以求出第一个ADR值，ADR=PAPB4从第7

6、天起，须将第6天的PA值，减去第一天的上涨家数，再加上第7天的上涨家数，得出第7天的6天上涨家数以及，代号为PC5从第7天起，须将第6天的PB值，减去第一天的下跌家数，再加上第7天的下跌家数，得出第7天得6天内下跌家数以及，代号为PD6第7天的ADR=PCPD7第8天的ADR值，按照类推演算即可。8详细实例见表。该表为1994年度11月的6日ADR值。由于如今股市技术软件上的ADR值是电脑自动计算，因此，投资者不需自己计算，主要是通过解析其计算经过而到达对ADR指标的熟悉。对于投资者来讲更重要的是投资者怎样运用指标来研判股票大势的走势情况。表6天ADR的计算日期上涨家数下跌家数上涨合计下跌合计

7、ADR值11.18799211.21868511.22618611.23519311.24759311.25187114386600.6611.28251593847270.5311.2977913757330.5111.30351324046790.59第二节ADR指标的一般研判标准ADR指标的是综合一定时期内股市中全部股票的涨跌家数来研判股市总体开展趋势的，其在多头或者空头市场中有不同的分析方法。ADR指标的一般研判标准主要集中在ADR数值的取值范围以及ADR曲线与股价综合指数曲线的配合等方面来考察。一、ADR数值的取值范围一、从ADR指标的计算方法上来看，ADR的取值范围是在0以上。从理

8、论上来讲，ADR数值可以得到很大值。但在实际中，除了在一个股票市场形成的初期，当上市的股票很少而且所有股票都大幅上涨的情况下，ADR的数值可能比拟大，如上海股票市场刚刚形成的91年度时，其ADR值曾超过10以外，其他时候ADR值大于3的情况会极少。二、一般而言，由ADR的数值大小可以把大势分为几个区域。1ADR数值在0.51.5之间是ADR处在正常区域内。当ADR处在正常区域内时，说明多空双方势均力敌，大盘的走势波动不大、比拟平稳，股市大势属于一种盘整行情。这个区域是ADR数值经常出现的区域。2当ADR数值在0.30.5之间或者1.52之间是ADR处在非正常区域内。当ADR处在1.52之间的非

9、正常区域时，说明多头力量占据优势，大盘开场向上一路上涨，股市大势属于一种多头行情；而当ADR处在0.30.5之间的非正常区域时，说明空头力量占据优势，大盘开场一路下跌，股市大势属于一种空头行情。这两个区域是ADR数值比拟少出现的区域。3当ADR值是在0.3以下或者2以上时是ADR处在极不正常区域内。当ADR处在极不正常区域时，主要是突发的利多、利空消息引起股市暴涨暴跌的情况。此时，股市大势属于一种大空头或者大多头行情。三、ADR所处区域的买卖决策1当ADR数值小于0.5时，表示大势经过长期下跌，已经出现超卖现象，很多股票价格可能会止跌企稳并出现一轮反弹行情，投资者可以短线少量买入超跌股作反弹。

10、2当ADR数值大于1.5时，表示大势经过长期上涨，已经出现超买现象，很多股票价格可能已经上涨过度，将会出现一轮幅度比拟大的下跌行情，投资者应和时卖出股票或者持币观望为主。3当ADR数值在0.51.5之间时，表示大势根本处于整理行情之中，没有出现特殊的超买以及超卖现象，这时投资者更重要的在于研判个股行情。4当ADR数值在0.3以下时，表示大势处在大空头市场的末期，市场上出现了严重的超卖现象，很多股票的价格已经跌无可跌，此时，投资者可以分批逢低吸纳股票，作中长线的建仓投资。5当ADR数值在1.5以上时，表示大势处在大多头市场的末期，市场上出现了严重的超买现象，很多股票的价格已经涨幅过大，将面临一轮

11、比拟大的下跌行情，此时，投资者应及时卖出持有的股票。二、ADR曲线与股价综合指数曲线的配合对大势而言，ADR指标具有领先示警作用，尤其是在中短期回调或者反弹方面，能比股价综合指数曲线领先出现征兆。假设股价综合指数曲线与ADR曲线之间出现背离现象，那么可能预示着大势即将反转。ADR曲线与股价综合指数曲线的配合使用主要从以下几方面进展的。1、ADR曲线向上攀升，而股价综合指数曲线也同步上升，那么意味着整个股票市场是处于整体上涨的阶段，股市大势将维持向上攀升的态势，市场上人气比拟活泼，投资者可积极进展个股的投资决策。2、ADR曲线继续下跌，而股价综合指数曲线也同步下跌，那么意味着整个股票市场是处于整

12、体下跌的阶段，股市大势将维持下跌的态势，市场上人气比拟低落，此时，投资者应以持币观望为主。3、ADR曲线开场从高位向下回落，而股价综合指数曲线却还在缓慢向上扬升，那么意味着股市大势可能出现“顶背离现象，十分是大盘已经经过了一轮比拟长时间的上升行情以后。股价综合指数上升而ADR值从高位回落，讲明股市在一线大盘股领涨，而大多数二、三线小盘股却纷纷告跌，上升行情难以持久。4、ADR曲线从底部开场向上攀升，而股价综合指数曲线却继续下跌，那么意味着股市大势可能出现“底背离现象，十分是大盘已经经过了一轮比拟长时间的下跌行情以后。股价综合指数下跌而ADR值从低位开场向上扬升，讲明股价综合指数的下跌是由大盘股

13、下跌引起的，而许多小盘股经过长时间的下跌开场显示出投资价值，已经有主力在开场建仓，整个大势可能将很快止跌反弹。第三节ADR指标的特殊分析方法ADR指标的特殊分析方法主要包括ADR曲线形态的态势、ADR指标参数的修改等方面。一、ADR曲线的形态1当ADR曲线在高位形成M头或者三重顶等顶部反转形态时，可能预示着大盘由强势转为弱势，大盘即将大跌，假如股价综合指数也出现同样形态那么更可确认，其跌幅可以用M头或者三重顶形态理论来研判。2当ADR曲线在低位出现W底或者三重底等低部反转形态时，可能预示着大盘由弱势转为强势，大盘即将反弹向上，假如股价综合指数也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或者三重底等

14、形态来判断。3相对而言，ADR指标的高位M头或者三重顶的判断的准确性要比其底部的W底或者三重底要高。二、ADR指标参数的修改ADR指标的研判随着选用研判参数的不同会有一定变化。参数越大，ADR常态区域的上下限就离1越近；参数越小，上下限离1越远，因此，ADR指标参数的选择会影响ADR曲线与1值线之间的关系，进而直接影响对大盘的研判。第四节ADR指标的实战技巧以及其他专门研究大盘走势的指标一样，ADR指标的构造比拟简单，它的研判主要是集中在ADR曲线与1值线之间的关系及运行方向等方面。下面我们就以分析家软件上的88日ADR指标为例，来提醒ADR指标的牛熊转换信号以及牛熊确认信号。一、牛熊转换信号

15、1、当大盘已经经历了一轮熊市调整下跌行情后，假如88日ADR曲线在1值线下方不远的区域盘整了一段时间，一旦ADR曲线向上打破1值线，并且大盘指数曲线已经向上打破了中长期指数均线时，那么意味着整个股票市场是处于整体上涨的阶段，股市大势将维持向上攀升的态势，市场上人气比拟活泼，这是ADR指标发出的熊市转牛市信号。此时，投资者可积极进展个股的买入决策。2、当大盘已经经历了一年度以上的牛市上涨行情后，假如ADR曲线已经开场在1值线的上方向下调头，一旦ADR曲线向下打破1值线，并且大盘指数曲线已经向下打破了中长期指数均线时，那么意味着大盘牛市行情完毕，市场人气开场松散，这是ADR指标发出的牛市转熊市信号

16、。此时，投资者应及时卖出所持有的所有个股。二、牛熊持续信号1、当ADR曲线向上打破1值线，并已经确认了牛熊转换的牛市反转趋势后，只要ADR曲线始终运行在1值线以上、同时大盘指数曲线也依托中长期指数均线向上运行时，那么意味着大盘还是处于一轮大的牛市行情之中，这是ADR指标发出的牛市持续信号。此时，投资者主要是在个股的选择买卖以及持有上进展决策。2、当ADR曲线向下打破1值线，并已经确认了牛熊转换的熊市反转趋势后，只要ADR曲线始终运行在1值线以下、同时大盘指数曲线也被中长期指数均线压制下行时，那么意味着大盘还是处于一轮大的长期熊市行情之中，这是ADR指标发出的熊市照旧信号。此时，投资者最好还是置身股市之外，切莫盲目买卖个股或者持股。