企业投资中资金时间价值的运用-精品文档.docx

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1、企业投资中资金时间价值的运用摘要：资金的时间价值是公司在进行经营决策的经过中一定会充分考虑的一个点，由于只要充分的考虑到了资金的时间价值，才能使得本身的利益最大化。另外，资金的时间价值也是财务管理这一门学科基础，很多高级的投资理念都是以此为基础才能得以衍生。资金的时间价值在另外一个程度上来讲，也是人们的偏好不同的另外一种体现，同样的资金在不同的时期具有不同的购买力，因而具有不同的价值。本文便是基于资金的时间价值上，分析其在企业投资决策中的实际运用。关键词：资金时间价值；投资决策；实际运用一、资金时间价值的内涵和计算1.资金时间价值的内涵资金的时间价值用专业的名词来讲，就是货币时间价值。货币的时

2、间价值指的是指在社会生产和再生产的经过中，货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。简单的来讲，同样是一百元钱，在如今的价值和在将来的价值是不一样的。某一种角度的解释是由于人们具有时间的偏好。人们对于消费的观念一直都是倾向于即时消费的，即时消费能够给人们带来最大的知足感，这也是目前西方国家大多数年轻人正处于的一种生活状态。那么，同样的一百元即便在将来能够买到同样的东西，但一定是如今能够给人们带来更大的知足感。更何况是将来的一百元所具有的购买力肯定是要比如今的一百元所具有的购买力低的。因而，企业在进行投资的时候，一定要最大限度的获取时间价值，投资一些利润高而且回收资金快的项目，加速资金的运转

3、速度。2.资金时间价值的计算一般我们在进行资金时间价值的计算时，是不考虑通货膨胀带来的影响的。目前对于资金时间价值计算最主要的两种方式是单利法和复利法。单利法是不将每一年产生的利息加上本金进行重复利息计算的，这样的计算方式计算的资金时间价值是偏低的，单利现值计算公式为P=F*(1+N*i)。而复利法则是与单利法相反，复利法的计算方式要求第二年的利息计算需要用利率乘以第一年的本金加上第一年利息的总和，然后以此类推下去，每一年的本金都等于上一年的本金加上产生的利息。这样的计算的资金的时间价值是较高的，复利现值计算公式为P=F/(1+i)n。二、资金时间价值与企业的关系1.资金时间价值是企业采取投资

4、决策的基础企业本身的本质就是一个经济主体，而企业都是以企业价值最大化或者企业利润最大化为目的。资金时间价值作为衡量金钱流动的一个最重要指标，能够全面的对一家企业的盈利进行评估。由于，决定企业能否能够盈利的不是企业的固定资产，而是企业的流动资产。而资金时间价值的概念，能够有效的帮助企业将本身的利润最大化，使得企业获得更多的利益。因而，资金时间价值应该成为企业采取一切投资决策的基础，充分的考虑到资金所拥有的时间价值。2.资金时间价值对企业采取决策起到了指导性的作用企业除了应该以资金时间价值为采取投资决策的基础之外，还要深入的认知到资金时间价值对企业采取决策能够起到的指导性的作用。投资决策的另外一种

5、表现形式，便是资金的占用。企业能够通过对资金时间价值的计算，比对被占用的资金的收益，来综合考虑被占用的资金能否合理，能否能够给企业带来更大的利益，企业能否应该将这笔被占用资金撤回投入到能够带来更大利益的项目上等等。另外，资金时间价值对于企业怎样处置本身的闲置资金也能起到很好的指导性作用。以往对于资金价值观念不了解，企业会选择将闲置资金存在银行，赚取银行的利息。但是随着新的经济观念的普及，企业发现，闲置资金存放在银行，根据资金的时间价值概念，闲置资金放在银行并没有获得利润，反而是在贬值。三、资金时间价值在企业投资决策中的应用一般来讲，企业在进行投资决策的时候计算资金时间的价值的时候，有三种计算方

6、式。分别是净现值法、获利指数法和内含报酬率法。净现值法的结果较为简单粗暴，它的结果用NPV来表示，假如结果大于等于零，就讲明这次投资对于企业来讲是一次成功的能够获得收益的投资，假如结果小于零，则讲明这次投资对于企业来讲是一次失败的会遭受损失的投资。净现值的计算公式是：净现值=将来报酬总现值-投资总额。获利指数法则是通过获利指数作为一个标准，衡量企业的投资方案能否合理可行或者能否能够给企业带来盈利。获利指数的计算公式为：获利指数=将来现金流入量的总现值/投资结果。它的结果我们用PI表示，它的比拟值与净现值法不一样，它是与1作比拟。假如PI大于等于1，我们则以为这是一次成功的能够带来收益的投资，假

7、如它小于1，我们则以为这是一次失败的企业可能遭受损失的投资。最后的内部收益法，则是一种以内部收益率为标准来分析和评价投资项目的分析方法。例如：某公司有ABCDEFG七个相互独立的投资项目，其投资额、净现值、获利指数等资料如下表所示。上述七个项目的净现值均大于零，获利指数均大于1，在经济上都是可行的，投资总额为109万元。但假设该公司的投资规模限定80万元以内，则必须舍弃一些项目，哪些项目中选呢？1.先将各个项目按获利指数大小排序如下：AGDCFBE2.在资本限量80万元以内，再根据获利指数下降的顺序选择投资项目直到资本限额用完或最大限度利用为止因而，该公司可接受A、G、D、C、F五个项目，其投资总额为78万元，获得累计净现值15.05万元。剩下的2万元则能够投资于有价证券等，假设其获利指数为1。四、结语通过对资金时间价值的分析，我们能够看出资金时间价值在企业投资决策中起到的重要作用。现代背景下，企业只要全面的考虑到资金的时间价值因素，才能够科学合理的做出项目投资决策，进而做出正确的、能够给企业真正带来经济效益的投资方案，同时有效的降低企业的投资风险，使企业的经济效益能够最大化。