影子银行信誉创造对货币政策的影响-精品文档.docx

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1、影子银行信誉创造对货币政策的影响摘要：2008年的国际金融危机之后，影子银行的信誉创造问题，引起了国际金融领域的广泛重视，对影子银行的金融监管，明显影响货币政策执行有效性。基于此，本文主要分析影子银行对货币政策产生的影响，并结合实际，分析应对该种影响的主要策略。关键词：影子银行；信誉创造；货币政策与传统商业银行相比，影子银行的信誉创造机制具有很大的区别，尤其是在融资方式上、贷款资产包融入上，都与传统商业银行不同。影子银行主要通过银行理财产品发放、货币市场运营等方式，来进行资金的筹措，这种方式对于信誉的重视程度较高，愈加需要密切的监管。一、影子银行信誉创造对货币政策的影响(一)对货币政策中介目的

2、的影响货币供应量是国家进行利率市场调整的主要方式之一，从宏观经济政策来看，通过货币乘数对于货币创造基础进行控制，能够显著提高获利金融市场运行的稳定性。影子银行由于营收方式不同，其金融产品的收益率相较于传统商业银行来讲要更高，因此，在进入市场下行的大环境下，大量的储蓄存款都被用户转移到了影子银行当中，这就减少了市场上对于流动至今的需求量。从这个角度来看，国家对于准备金政策进行相应调整，并不能够直接导致影子银行存量的收缩。也就是讲，在影子银行信誉创造机制下，货币政策的中介目的会遭到一定程度的干扰。(二)对货币传导机制的影响长时间以来，我国的影子银行一直游离于中央的系统监管之外，这种现象在宏观经济上

3、行期间，表现并不明显，大部分影子银行由于缺乏制约与监管存在信贷盲目扩张的现象，但是由于次贷危机的影响，大多数影子银行信誉链条出现断裂。长期大范围的信誉收缩，对中国货币政策的供应量产生了负面影响，不利于国家商银行政策调控机制的稳定。同时，由于影子银行利率水平普遍比拟高，也会显著干涉上银行资金借贷成本，导致货币政策意图的传导出现问题。二、对影子银行进行强化监管的对策(一)调整金融监管形式，加强协调配合当前我国对于进入银行领域主要采用分管机制，这种方式存在一定的管理漏洞，固然不同的监管部门能够发挥本人的专业优势，但是在互相配合方面，仍然存在一定的问题，进入到现代以来，我国要不断强化金融风险防备，十分

4、是对于金融脱媒现象进行严格控制，既要保障金融衍生品市场蓬勃发展，也要对金融风险进行定量分析。一方面，要对监管套利作用进行控制，避免出现金融监管真空，既要促进影子银行的发展，也要避免其风险严重上升影响货币政策。另一方面，要通过联合会议开展对保监会、证监会、银监会、外汇管理局的职能进行整合，将所有部门的工作积极性充分的发挥在一起，通过有效的部门联络机制强化监管的有利性。(二)建立风险评级机制影子银行信誉创造的风险较高，因此对其风险进行识别与预警，能够强化风险监测，避免对货币政策造成负性影响。西方发达国家在长期金融发展经过当中构成的一个亮点，就是对影子银行风险进行提早识别与预判。美国金融监督机构的重

5、要职责，就是对各种信息风险进行提早防备，因此我国要借鉴相应的经历，通过下面方式强化风险识别与监管。1.根据各个商业银行发展的趋势与模型，对影子银行的发展模型进行分析，并对影子银行各个介入主体进行特殊性分析，建立相应的风险评估模型，并且通过动态管理方式在实践当中探索适应本身的风险控制模型。2.强化自我监管、外部监管以及联合监管，通过向投资者公布风险信息等等，强化监管措施。3.禁止影子银行涉入到高风险表外业务，在传统商业银行体系当中将影子银行剥离出来，避免其经营风险，导致金融市场的秩序混乱。(三)强化重点监管，做好重点领域风险控制当前我国影子银行的重要客户，主要是房地产能源领域以及政府平台等等，这

6、些投资者所在的行业出现不同的产能过剩的问题，因此政府要加强对于这些行业的监管，避免房地产价格飙升以及地方政府债台高筑等现象。第一，强化联合管理，通过动态监督与控制，提高财政部门、发改委银监会保监会等控制监管的力度，进而进一步减轻地方政府的财力。第二，打造联合沟通平台，对银信合作、银证合作、银银合作业务进行区分，以及梳理保障不同的债务主体和信托公司，证券公司商业银行等等，能够对相应的政策调整进行及时的准备。第三，采取审慎监管措施，既要进行严格监管也要避免资金流失。尤其是对上述两高一剩行业，进行重点监管。第四，除上述政策之外，政府还要继续深化利率市场的改革，促进金融产品创新以及本身体系的创新，避免对居民的日常储蓄和消费产生负面的影响，通过政策调整工具等等，扩大存款准备金的考核范围，提高筹集资金的通道，避免货币政策无效，盘活市场存量资金，对商业信贷类理财产品筹集到的资金进行重点监控。三、结语综上所述，影子银行信誉创造能力对于货币政策带来了多种挑战，尤其是进入到现代以来，由于经济下行压力显著。只要调整货币政策，加强监管，才能够避免影子银行带来的金融风险。因此我们要加强市场监管与分析，促进金融监管机制的改革与创新，提高监管力度。