改善公司估算编制利润观预算的兴起-精品文档.docx

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1、改善公司估算编制利润观预算的兴起摘要：我国实务中运用的销售观起点论的预算编制形式在理论和实务上都表现出很大局限性，分析利润观起点论的预算编制形式的优越性和可行性表明，可通过利润观起点论的预算形式加以改良。关键词：预算编制；销售观起点论形式；利润观起点论形式预算管理是公司管理的核心内容之一，是实现内部控制，提高经济效益的重要手段。搞好预算管理的关键在于确定预算编制的起点。随着当代公司制度的不断完善，我国上世纪80年代从西方引入并运用的销售观起点论的预算形式在理论和实务上都表现出很大局限性，应通过利润观或每股收益起点论的预算形式加以改良。一、销售观起点论的预算形式的局限性以销售为起点的预算形式是指

2、以销售预算的结果为起点，分别编制销售预算、生产预算、成本预算、利润预算、现金预算等的一种预算编制形式。这种形式以市场为导向，以销售为基点，适应市场状况，得到普遍采用。然而，这种形式在理论和实务上存在下面致命缺陷，不能到达强化公司内部控制效率，提高公司价值的预算管理目的。一销售观起点论的预算形式所根据的假设不具有现实性销售观起点论的预算形式隐含的两个假设是：1预算编制者具有强烈追求无限利润的动机其唯一限制是销售；2销售与利润的增减变化具有一致性于增彪，2002。当代公司制度下的所有者与经营者的委托契约、公司利润内涵都内生地决定了这两个假设都没有存在的现实土壤。当代公司制的主要特征就是所有权与经营

3、权分离，所有者与经营者之间是一种委托关系，双方存在明显的信息不对称现象。所有者关心的是投资的回报，而经营者则关心本身的效用最大化如报酬、社会薪金、隐性福利等，一旦两者发生冲突，在信息不对称的情况下，理性经营者的道德风险和逆向选择问题就有可能发生。在预算编制上，公司所有者处于直接生产经营之外，经营者编制预算并执行；所有者当然追求利润，而经营者就不一定像所有者那样在任何情况下都去追求利润，他往往从本身当前利益出发进行管理决策。或者不计成本和风险，片面追求销售的增长，不正常扩大市场而导致利润下降，甚至赔本；或者在能够开拓市场增加利润时，极端保守，怕冒风险有损当前稳定报酬而对市场时机视而不见。可见，作

4、为预算编制者的经营者具有强烈追求无限利润的动机的假设是不能成立的。此外，将销售视为利润的唯一限制也不合理，至少利润目的须考虑销售与成本两方面因素。公司利润的内涵内生地决定了销售与利润增减变化并非简单的一致性关系。从数量上看，利润=销售收入-成本，收入的增长并不必然导致利润的增长，须考虑对应的成本变化情况，过分追逐销售，造成对市场的过度开发，忽视对成本的管理，会因经营风险过大而陷入窘境。山东秦池酒厂通过夺得中央电视台的广告标王，迅速占领国内白酒市场，但2亿元的广告成本却压得它销声匿迹。从质量上看，利润能否会带来净现金流量的流入是关键，否则，利润增加往往成为呆账、坏账，造成虚假繁荣的陷阱。最后，从

5、利润与公司战略关系看，需要考虑不同的战略类型及其相关影响因素对利润的影响，如市场竞争程度、规模经济、政府政策等，不仅仅是销售的问题。二销售观起点论的预算形式所反映的经营观念的落后性公司经营观念经历了产品经营和市场经营两个阶段，正处于向资产经营转变的时期。资产经营是指把企业拥有的一切有形和无形资产通过流动、裂变、组合、集中等方式进行有效地运转，以实现最大限度的资本增值。它强调要考虑资产的时机成本，在社会范围内优化资产产能配置，使各生产要素及其组合市场化，到达整体资产收益最大化。销售量决定生产数量的预算编制思路，使得公司内部在能否生产或外包，公司产能转移，怎样生产，生产多少决策上处于被动地位，不能

6、主动从本部门资产实际产能出发，结合公司目的利润或每股收益进行成本效益考核和模拟市场核算，决定本部门资产收益最优化生产预算。三销售观起点论的核算形式可分析的视角具有狭隘性首先，这种预算形式与公司财务指标体系相分离，仅反映销售及相关的计划的执行情况，不能运用财务指标进行经常的预测、反应、比照分析，为公司的高层管理者提供资产运营、财务状况的及时信息，提高管理、决策质量。其次，这种预算基本上没考虑外部信息使用者，既不能通过预算信号向外部信息使用者发出企业现时和将来价值的信息，又不能通过外部相关市场的对管理者经营的施加约束，缓解信息不对称导致的委托治理窘境。二、利润观起点论的预算形式的优越性利润观起点论

7、的预算形式就是以目的每股收益或利润水平为起点，分别编制收入预算、成本预算，进行反复平衡，直到实现目的利润为止的预算编制形式。这种预算形式，不仅有助于提高所有者和经营者对公司计划和控制能力，改善经营管理来影响公司股价，实现公司价值最大化，而且有利于解决公司委托问题，提高信息披露的有用性。一利润观起点论的预算形式将所有者利益与公司的经营活动结合起来，进而将预算与企业的战略衔接起来追求利润是公司经营的基本目的之一，公司战略归根结底是为了保持或增加公司的盈利能力。在两权分离的情况下，所有者的利润追求不一定是管理当局的目的和方向；而利润观起点论的预算形式能够在目的一致的最大可能限度内保障管理当局的经营决

8、策、对公司战略的设计和施行符合所有者的利益。二利润观起点论的预算形式能够强化公司各个层次的经营管理根据杜邦分析法的思路，每股收益综合而具体地反映了公司的经营状况。实际上，在杜邦分析法下给出的是投资报酬率，增加负债率就能够得到权益资本报酬率，进而得到每股收益数据；反之，从每股收益推出投资报酬率，该指标经过杜邦分析法的层层分解后，各指标所组成的体系就与公司经营的各方面息息相关，通过控制每股收益就能够控制整个公司的经营活动。通过对财务指标体系经常的预测、反应比照分析，可及时为公司的高层管理者提供资产运营、财务状况的反应信息。三利润观起点论的预算形式顺应资产经营的趋势以每股利润为预算的起点，内在地强调

9、公司经营结果必须到达资产提供者最低投资报酬率资本的社会时机成本的要求，否则，所有者就会采取各种形式撤走资本。四利润观起点论的预算形式有助于解决信息不对称的委托窘境在我国，公司的财务预算由董事会编制，由股东大会批准，由总经理为首的管理当局负责执行。预算管理涉及三方主体，且三方的利益考虑和把握的信息都不同，管理当局有更大的管理内部信息，董事会次之。怎样通过预算管理降低信息不对称，协调各方利益关系，到达企业价值最大化？利润观起点论的预算形式提供了通过每股收益借助市场气力的思路。每股收益是证券市场的一个基础性的财务指标，它直接影响到上市公司的股票走势。股票价格的变动直接反映着公司执行预算，加强经营管理

10、的效果，进而在一定程度上反映了公司管理当局的经营行为，对其造成外在的压力，促使其为实现股东利益最大化而勤勉管理。另一方面，管理当局也有通过每股收益引致股票价格变化表明良好经营的动机，这都有助于缓解信息不对称导致的委托窘境。五利润观起点论的预算形式有利于与财务报告体系衔接，加强信息有用性随着所有者对公司经营信息需求的加强，资本市场信息披露的规范，财务预算的披露问题就特别突出。在证监会要求所有上市公司均做盈利预测披露的情况下，对财务预算的信息需求不迫切；随着监督规范仅要求在配发、增发、发行可转债时强迫披露盈利预测信息，财务预算的披露就显得格外突出。由于监管部门要求，凡在股东大会上提及财务预算的，也

11、必须在股东大会决议中披露，这导致只在董事会上讨论财务预算成了普遍做法。我们以为，将利润观起点论的预算公开披露，能够加强财务信息的前瞻性、及时性和明细化，保护中小股东利益，为外部决策者提供更有用的会计信息。在期初编制的预算报告中的三张预算报表所提供的信息显然有助于对公司年度经营情况进行预测，进而分析股票价格，决定能否购买或持有。在期中，将定期或适时获得的预算实际进度报告或实际的三张报表与预算比拟，确认差异并予以公开披露，为实现预算提供了保障，为外部会计信息使用者提供了基于期初预算所做的决策的修正信息，进而及时调整本人的行为。与此同时，这种预算的数据构造与公司的组织构造是一致的，每一层次的单位或个

12、人都对应着一定的明确数据，与其权利和责任相联络，进而使财务报告明细化。三、利润观起点论的预算形式的可行性利润观起点论的预算形式在西方发达国家早已盛行，它给了决策者更大的决策空间和视角，有助于协调管理层和所有者的利益关系，促使公司经营活动与公司价值最大化相一致。在我国，一般是以销售为预算起点，且大都不太成功。随着资本市场的发展，公司治理构造的完善，以利润为起点的预算形式将更有适用性。实际上，邯钢经历就是一种利润观起点论的预算形式的成功运用。邯钢经历可概括为“模拟市场核算，实行成本否决，运用到推法确定目的成本，即单位产品目的成本=市场价格-目的利润；在市价外在确定前提下，首先确定目的利润才可确定单位目的成本，在预算编制上实际就是一种利润观起点论形式。利润观起点论的预算形式的基本思路是，预算编制从选择投资报酬率、利润水平或每股收益开场，且这种选择由所有者与经营者分别进行，通过既定的程序协调决定，加强其可执行性。经营者根据协调后的指标计算成本总额和产品数量，拓展为包括成本预算在内的利润预算，与现金预算、资本预算一起构成全面预算。