国有企业体制改革中股权投资的应用-精品文档.docx

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1、国有企业体制改革中股权投资的应用通过对国有企业现有的体制及股权投资的内涵、分类、收益、市场机动性等方面的分析和研究，讨论股权投资在国有企业体制改革中的应用。关键词：股权投资；国有企业；经济体制改革0.引言国有企业的体制改革是经济体制改革的重要任务和中心环节。十八届三中全会召开以来，国有企业的改革与转型有了明确的目的和方向，据了解，在十三五规划中，全国大多数的国有企业面临着体制改革的重要任务，而灵敏性较高、收益与风险分担的股权投资的引入，为国企改革注入了新鲜血液，创新了改革的思路和方向。1.股权投资1.1股权投资的内涵股权投资是指通过投资手段来获得被投资单位的股份，通常是采用个人或企业购买其他准

2、备上市或者未上市企业的股票这一方式或者是利用无形的资产、货币资金或实物资产直接地投资其他企业单位，通过风险分担的方式获得较大的经济利益或者利润分取、股利获取与风险相适应的经济利益。股权投资要承当投资失利的风险，也能获得被投资单位的利益1。例如，被投资单位的经营状况陷入僵局或者是直接进入破产清算环节时，投资者将会承当投资失败的后果和损失；相反地假如被投资企业或单位的经营状况良好、市场反响好、其所经营的产品的市场价格波动空间较大，投资者通过股权控制被投资单位，进而从价格波动和产品销售前景中获得经济利益。1.2股权投资的分类股权投资能够分为共同控制、控制、重大影响、无控制无共同控制且无重大影响四大类

3、。其中，共同控制是指根据合同的约定对某种经济活动所享有的共有类型的控制；控制是指获得股权并获得整个企业的控制权，能够独立地做出企业运行的决策和财务经营决策，并能从中获得经济利益的一种方式；重大影响的股权投资，顾名思义，仅是对企业的经营和财务上因有介入权而产生重大影响但没有决策权。这几种类型的股权投资，其风险程度和所获利益都各有不同，控制类型的没有风险分担体，风险较大，但是相应的经济利益能够到达最大化；共同控制次之；重大影响类型的风险能够分担，单独承受的投资风险相对较小，但是所获利益也相应减少。1.3股权投资的构造及发展现状股权投资由成本、收益、风险、权益、减值等因素构成2，其中成本和收益的核算

4、是最为关键的环节，权益是受益的保障。自从20世纪初期我国提出了经济改革，很多人开场“下海，股市一直风行至今。目前，我国的股权投资经历了长期的市场经济的调节和洗礼，已经进入深化发展的阶段如图1。但是，与发达国家相比，仍然存在着宏大的差距如下页图2，从图中能够看出我国私募性质的股权投资金额较小，还是严重遭到国有企业的经济体制的影响。这是由于在混合所有制经济中，国有经济仍然占了大部分比例，并且其经济体制严重制约了市场和股权的发展。2.国有经济体制的发展现状和问题2.1国有经济体制的内涵我国的国有企业经营形式是对苏联的经济形式进行全盘照搬过来的，强调了国家集体利益在全民所有制经济中的重要地位，随着国民

5、经济的发展，进化成了如今的在混合所有制经济中构成的国有经济体制。其具有独立的决策能力、鲜明的行政色彩、国有资本化程度颇高等特征。目前，国有企业仍实行的是以管理资产为主的经济体制，这对于迎接新的经济挑战和经济改革有着众多的限制和阻碍。2.2国有经济体制的发展现状国有企业的经济体制由最初的苏联式经济形式，经历了20世纪80年代以前的国有企业权利下放、让利的经过和80年代以后的承包经营责任制，让企业逐步地拥有了发展的相对自由权的经过。到了21世纪初期至今，为适用股份制和当代企业制度，国家对国有企业的经济体制进行改革和创新，但由于行政色彩厚重，极大地影响了改革的进程和效果3。3.股权投资在国有企业经济

6、体制改革中的应用3.1股权投资在国有企业改制中的作用3.1.1扩大经营范围股权投资是对资本营运的重要手段和表现形式，国有企业通过对不同企业的股权投资或引入战略投资方，不仅能够建立与国有企业主业相关的经营性联络，还能够扩展国有企业的生产、经营范围和产业链，到达资本利用率最大化的目的；还能够建立与主营业务无关的产业联络，拓宽经营范畴，增加利润和回报，进而提升企业的竞争能力和市场适应能力。例如鞍钢股份有限公司是由国务院国有资产监管委实际控制的鞍钢集团公司改制而来的，其原有的经营范围主要包括钢压延加工、黑金属冶炼、焦化化工等23种产品和业务，但是自从2002年开场施行改制后，其增加了家电、汽车使用的镀

7、锌钢板的生产，创造出年生产能力到达40万t的奇迹；经过2006年股权投资的扩大，其主营业务的净利润增长率高达229.24%，推进了其在全国同行中的净利润增长排名。3.1.2提高躲避风险能力当代企业的运营发展主要是依靠多元化经营的方式，而国有企业的股权投资正是这一方式的详细体现。长期的股权投资，不仅能够弥补单一的业务经营的劣势，构成多元化经营的格局和生产形式；还能进一步地加强和丰富经营内容，分担风险的同时还能扩大收益的渠道，进而降低企业对现有业务的依靠性，减少单一业务所带来的风险。3.1.3有效实现战略转移运用马克思资本论的原理和当代企业的经营管理、风险等理论进行分析，能够看到目前不管是哪种类型

8、的企业，它所拥有的主营业务或关键性业务都是有一定的周期性的，并且其业务的延续能力与生存能力是有限的4。因而，国有企业作为主营业务急速衰退的企业，在经济侧构造调整的时代背景下进行改制，能够有条不紊地与新的主营业务进行接轨，同时从企业的竞争实力上来看，具有更高的经营活力和较强的竞争能力。例如，总部设在广州省惠州市的由国家控股的TCL集团股份有限公司，其自成立以来不断通过股权投资的形式吸收较多的资本和附加业务，保持了利润连续20年的稳健增长的步伐，在深化改革的今天已经逐步构成了多元化业务经营的格局，其主营的电子产品手机、彩电等和开关插座在国内市场上具有领先的竞争优势，在体制改革的当下有极高的生存能力

9、，并且有希望踏入世界竞争的行列。3.1.4有效地盘活资金国有企业的体制一般是以管理资产为主，但是股权投资是以资本管理为主，假如加大力度引进民间资本对国有企业的股权投资或加大国有企业对不同企业间的股权投资，将会弥补资产沉淀却不能带来相应的经济效益，把资本盘活，真正地做到“钱生钱。3.2股权投资在改制中的运作股权投资方式是通过投资决策、投资运营管理、投资清算等环节实现投资资本所获利益最大化的如图3。其中投资清算和决策的运作具有阶段性和专属性的特点，而投资运营的管理具有持续性和经常性的特征。其通过投资施行、决策、持股比例调整、营运控制、投资收益账务等关键环节的施行，能够有效地把股权投资方式完美地契合到国有企业的经济体制改革中去，到达经济构造和经济体制改革的要求和目的。4.结语随着经济构造的侧构造调整和经济体制改革的推进，国有企业的改制已经箭在弦上了。尝试着把股权投资的资本运作方式融入国有企业改制活动中去，不仅能够扩大国有企业的经营范围，进行风险分担，减少利润损失，增加企业的利润来源，还能够从根本上提高国有企业的核心竞争力和在残酷的竞争中的生存几率，进一步促进经济建设的稳健发展。