企业财务运行机制-精品文档.docx

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1、企业财务运行机制财务运行机制是一定企业制度下财务主体施行财务行为和实现财务目的的方式。它有两方面的内在规定性：一方面，财务运行机制要服从服务于企业配置资源的需要，成为以价值为线索进行资源合理配置的机制；另一方面，财务运行机制是各个财务主体追求和实现各自利益诉求，使各种利益矛盾不断解决的财务目的的实现和协调的机制。当代企业制度下财务运行机制的构成要件能够概括为决策机制、信息机制、动力机制和监督机制四个方面，它们互相关联和互相制约，共同构成一个有机整体。财务决策机制是指财务决策权利的构成规范和规定；财务信息机制是指财务信息的收集、传递、处理和评价的规定；财务动力机制则包括所有保证决策付诸行动，保证

2、财务目的实现的规范和规定；财务监督机制是指对财务运行经过中的决策失误、信息失真、动力失效等与预期财务目的背离现象的识别和校正机制。财务运行机制的系统构造是相对稳定的，而财务管理的对象却是一个动态的系统，财务运行机制运行的环境条件不断变化，所以财务运行机制的效率不仅在于完好的系统构造，也取决于运行经过中的动态协调能力。财务运行机制的动态协调涉及三个方面的基本问题：协调主体，协调内容，协调目的。一、财务运行机制的协调主体在公司治理构造中，董事会是公司的法人机关，对股东大会而言它是执行机关，对经理层而言它是决策机关。在财务运行的动力机制中，董事会起着动力传导“中继站的作用；在决策机制中，它起着承上启

3、下的作用；在监督机制中，它起着“交换机的作用。从在公司治理构造中的地位与财务运行机制中的作用分析，董事会当然是当代企业制度下财务运行机制协调的主导气力。尽管其他财务管理主体在理财中也会进行局部或部门之间的运行协调，但真正能够对财务运行机制进行整体和全程协调的只能是董事会。二、财务运行机制的协调内容1、理财程序协调。公司理财的程序一般包括财务计划、财务控制和财务评价三个基本环节。理财程序协调是为了消除环节之间的脱节现象，使财务计划、财务控制和财务评价之间构成良性循环；建立财务运行责任关系，其归宿是实现出资人资本保值增值目的。1财务计划协调主要包括：出资者财务目的与经营者财务目的的协调；长期财务目

4、的与短期财务目的的协调；财务目的在各层职能部门之间的协调。财务控制的目的是保证财务计划的落实与目的的实现，财务控制一般包括确立标准、衡量绩效、纠正偏差三个步骤。2财务控制协调主要包括：季度和月份财务实绩与年度财务目的的协调；部门实绩与公司整体目的的协调；责任目的与修正目的之间的协调。财务评价的目的是确认或解除经营者的经济责任，在分析报告期财务状况的基础上提出建设性改良意见。3财务评价协调主要包括：实际绩效与赏罚标准间的协调；实际绩效与财务目的之间的协调；本期财务评价与下期财务计划之间的协调等。2、理财内容协调。公司理财一般包括筹资、投资、资产营运和收益分配等方面的内容。理财内容协调的目的在于按

5、资本运动规律的要求进行理财，提高资源的配置效率。理财内容协调主要包括：筹资与投资之间的协调；投资与资产营运之间的协调；资产营运与收益分配之间的协调；收益分配与筹资之间的协调；投资与分配之间的协调；筹资的规模、构造、成本及机会的协调；投资规模、构造、方式及机会的协调；资本营运中的现金流入量与现金流出量、收益与成本之间的协调；收益分配中各主体利益的协调等。三、财务运行机制的协调目的财务运行机制的协调不仅需要发生大量费用，而且需要董事会有足够的协调能力。所以，财务运行机制协调的目的应着眼于确立公司财务政策、建立财务反应机制和预警机制，把运行机制的动态协调寓于企业的规范运作之中。1、确立公司财务政策。

6、公司财务政策是公司董事会根据财务目的和理财环境制定的财务方针、策略，是财务管理工作的行动指南。财务政策应具有相对稳定性、连续性和针对性。财务政策主要包括下面几个方面：筹资政策，是关于筹资规模、方式和渠道、筹资风险防备、资本构造设计与调整的一系列问题的规划与策略；投资政策，是关于公司投资规模、投资方向、投资机会、投资方式、投资构造的安排与谋划；资产营运政策，主要是对流动资产的配置和固定资产折旧政策；收益分配政策，包括企业的税收筹划、股利政策和留存收益等事项的策划。2、建立财务反应机制。反应机制是指以系统活动的结果来调整系统活动的作用方式。建立财务反应机制，一方面是及时获得企业财务状态信息，反映管

7、理当局对董事会决议的贯彻情况和受托责任的完成情况；另一方面是及时贯彻针对反应信息所做的政策调整。财务反应机制的关键是建立规范灵敏的财务会计系统，确定定期与适时的信息报告制度。3、建立财务风险预警机制。预防财务失控、确保财务安全是财务运行机制的首要目的，所以，进行财务运行机制的动态协调，必须建立起财务风险预警机制，及时防备和化解财务风险。财务风险预警机制是把财务运行经过中与财务风险密切相关的财务指标联络起来进行风险控制的方法。1筹资成本与投资收益联络控制。任何资金进入企业均应视为是有成本的，资金一旦进入以后，则资金成本就是确定的，它包括筹资费用和约定的资金占用费。筹资活动成功与否，既要看能否以较

8、低的成本获得资金，还要看筹资以后的投资收益能否高于资金成本，显然后者更重要。投资收益的高低表明投资项目对资金承受能力的大小：假如投资收益高，则对资金成本承受能力强；投资收益低，则对资金成本承受能力弱，甚至无法补偿资金成本。所以，投资收益应作为评价筹资成败的首要标准。但企业在进行筹资活动时，投资项目的实际收益往往是不确定的，因而必须结合投资项目的市场前景、现金流量等因素进行投资收益预测，尽可能准确地计量项目的投资收益，在此基础上对筹资方案进行评价。假如投资收益大于筹资成本，则企业有利可图，筹资成本与投资收益联络控制就是要确立投资收益对筹资方案的否决机制。2资产负债率与资产报酬率联络控制。负债是企

9、业资产的两大来源之一，负债最重要的特征是到期要还本付息，归还到期债务对企业而言具有约束刚性。假如负债规模过大导致资不抵债，或者资产变现能力差，无法清偿到期的债务，则企业就会出现债务危机甚至导致破产清算。因而，必须对企业的债务规模及构造进行控制，控制的方法是把资产负债率同资产报酬率结合起来。假如资产报酬高于负债的资金成本率，企业能够获得财务杠杆收益，则能够适当提高资产负债率；反之，企业则必须控制资产负债率，降低负债规模。将资产负债率与资产报酬率联络控制，就是要建立起由资产报酬率决定资产负债率的机制。3现金流出量与现金流入量联络控制。维持现金流量的良性循环对企业至关重要，由于财务危机往往从支付危机开场。支付能力缺乏，不能适时支付材料或商品款项，生产或销售经过就有可能中断。假如没有足够的现金偿付到期的债务，企业就可能陷入破产的境地。所以企业财务部门应当根据将来现金流出计划组织现金流入，包括营运活动现金流入、筹资活动现金流入以及投资活动现金流入。现金流入要与现金流出保持一定的对称性，包括数量构造和时点上的对称性两方面，即不仅在数量上而且要在时点上使现金流入量与现金流出量保持一致。现金流出量与现金流入量联络控制就是要确立起现金流入量对现金流出量的保障机制。