探析企业并购风险〔5篇〕-精品文档.docx

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1、探析企业并购风险5篇摘要：并购是中小民营企业发展的重要策略，其能够在短期内有效提升中小民营企业的市场竞争力，进而更为快速有效的发展。因而，中小民营企业经常以这种方式去提升本身的竞争力。然而，在并购经过中，难免会有大量的财务沟通和沟通，这就加大了财务风险出现的几率，能够讲，无论是并购一方，还是被并购一方，怎样控制这些风险都是并购经过中企业必需要考虑的问题。本文对被并购的中小企业财务风险问题进行深化分析。关键词：中小民营企业；并购；财务风险对于企业并购工作来讲，有效管控财务问题无疑是关键所在，而也正是此环节会加大企业并购的风险。在并购经过中，财务风险存在的时间较长，因而对于并购工作的成功与否有着非

2、常大的影响。怎样在并购经过中有效控制这些财务风险，无疑是企业需要考虑的问题。因而，本文以中小民营企业并购工作为例，分析其在被并购经过中存在的财务风险。一、中小民营企业并购财务风险的内涵企业并购财务风险是对资金需求而造成的筹资和资本构造风险，并购财务风险不仅包括企业偿债能力的下降，还包含对其经营融资能力的制约，风险程度的衡量要考虑为并购融资的负债数额和将要由购买方承当的目的企业的债务数额等因素。当然，这种财务风险是双向的。对于中小民营企业来讲，其往往会由于本身实力不佳而成为被并购的一方。但是被并购并不代表是企业的破产和经营失败，反而是提升本身实力的重要方法。也正由于如此，中小民营企业在被并购经过

3、中也需要对财务风险进行有效管控。在并购工作开展经过中，中小民营企业存在着估值风险、战略风险以及价值风险等。而中小民营企业的本身实力较弱，且管理体系并不是非常健全，显然会进一步提升这种并购财务风险。二、中小民营企业并购中存在的财务风险从实践情况来看，中小民营企业在被并购经过中存在很多财务风险，极大地影响了并购工作的开展质量。详细来讲，主要表现为下面几个方面：存在大量账外资产，且产权不明晰带来的风险对于中小民营企业来讲，其本身财力并不是非常强，为此，其需要从外部聚集资金来提升本身的财政水平，再加上本身财务管理体系并不是非常系统，使得财政管理存在一定的问题。这些账外资产有的是截留收入构成的账外资产，

4、如各种租金收入、收回的抵债物资等；有的是在成本中列支构成的账外资产，如会计核算不到位出现的账外资金；有的是通过往来账户构成的账外资产，如为了逃避检查，将一些企业作为本人“小金库的避风港。在这种背景下，中小民营企业的财政构造非常杂乱，使得产权界定特别不明晰，假如无法把握这些账外资产，无疑会让并购工作开展遭到极大的影响，甚至有损本身的利益。存在不同程度的涉税风险对于并购工作来讲，其往往是两个或者多个经营不是非常有效的企业的合并和整合行为。也正由于如此，在很多时候，一些中小民营企业的财务状况并不是非常理想，甚至一些企业为了获利而偷税漏税，做假账，这种问题往往在外表是难以被觉察的，识别难度较大。而在并

5、购工作开展经过中，假如无法有效觉察这些涉税风险，当企业重组后，就会极大地降低并购重组的价值，假如涉税数额较大的话，本来想要通过被并购而寻求发展的中小民营企业甚至会降低本身了发展优势，降低项目的收益率。因而，应该对此给与更高的关注度。屡次股权转让存在股权纠纷风险对于一些中小民营企业来讲，在实际经营的经过中，由于经营不善，希望通过借助外力来扭转经营不利的局面，为此，一些企业甚至不惜进行屡次股权转让行为，这种行为显然是违法的，而这种屡次股权转让的情况自然涉及到多方利益主体，这些利益主体自然会发生纠纷，以此来维护本身利益。能够讲，股权转让让企业的产权愈加不明确，这使得在并购经过中，并购活动显然就会遭到

6、这些股权纠纷的影响，出现非常大的财务风险，不利于并购工作的开展，甚至还会损害企业本身的利益。潜在负债和未被揭露的负债带来的风险负债是很多中小民营企业经营经过中存在的问题，而负债问题有些是披露的，而有些则是没有被揭露的。在并购经过中，这些负债无疑会极大地影响并购工作的开展质量。在并购工作开展经过中，企业自然会对负债进行考虑，但是假如这些负债没有被揭露的话，无疑会增加了并购工作的不确定性，同时也会带来极大的财务风险。假如并购成功，这些负债自然也会成为新企业的债务，很多时候需要其进行承当，对其财务管理工作带来非常不利的局面。十分是对于被并购的企业来讲，被并购本来是促进本身发展的重要方法，但是假如由于

7、负债以及没有被揭露的债务影响，无疑会增大其战略风险，反而不利于其将来的发展。三、中小民营企业并购中财务风险的解决对策完善企业财务体系中小民营企业在面对被并购的形势时要进一步优化自有资本、权益资本和债务资本的比例，然后以此为基础进一步强化债务资本建设，提升企业现金流和偿付债务的管控力度，分析企业资本构造存在的问题，有效调整相关资产，进而提升融资构造的合理化，提升财务的抗风险能力，这样能够在被并购的经过中更好地理清企业财务状况，更好地管控企业本身价值。总之，被并购企业应全力完善企业财务体系，力争使财务数据能够及时、精准反映企业真实情况，这样能够更好地管控企业财务，为并购工作开展提供必要的信息支持。

8、聘请专业机构强化并购工作在并购经过中，能够考虑聘请专业的机构来强化管理工作，合理确定企业的价值。能够聘用经纪人、资产评估事务所、律师事务所等，对目的公司进行全方位的审查和评估，对各种企业信息进行深化证明和研究，然后有效扩大调查取证的范围。对资产进行深化评估，强化企业间的沟通和沟通深度和广度，可以以积极聘请专业的投资银行进行战略规划，对目的企业的产业环境、财务状况以及经营能力进行全方面的分析，深化分析企业的债务情况、股权转让情况等多种信息，然后通过合理的价值评估方法对目的企业进行评估，进而愈加深化地了解当前目的企业的经营状况，有效降低财务风险。合理确定支付方式在并购经过中，要合理应用现金支付、股

9、票支付、综合证券支付等方法，充分结合本身获得流动性的能力，股价的不确定性以及股权构造的变动等情况，进一步强化对支付方式的构造设计质量，应用综合证券支付的方式来提升并购的有效性，并有效降低财务风险。着力提升企业内在价值对于被并购企业来讲，最核心的优势就是其盈利能力，而财务管理是企业盈利能力提升的助推器，其通过对过去业务的量化描绘，揭示了企业在过去的经营活动中的表现，如销售净利率反映的企业的获利能力、流动比率和速动比率等反映的企业偿债能力、资产负债率等描绘的企业资本构造，全方位多角度的描绘企业的价值，并为此提供根据，同时根据各项财务指标为企业指明将来的资本和资源的安排规划，在为并购企业创造价值，实现其并购的预期规划的同时发展本身业务，争取最大的资源。四、结语对于中小民营企业来讲，并购方式是提升本身实力的重要途径，而想要有效保障并购工作的开展质量，就需要强化对财务风险的管理力度。通过深化了解中小民营企业并购经过中存在的财务风险，然后提出针对性的解决对策，无疑能够为中小民营企业并购工作的开展提供必要的支持，有效降低财务风险。