科技创新和金融创新的耦合（精品推荐）.docx

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1、科技创新和金融创新的耦合摘要：在国内金融创新与科技创新的研究中，关于金融创新怎样支持科技创新方面的研究较多，而对金融创新与科技创新怎样制约及互相协同发展方面的研究是一种创新。文章将金融创新及科技创新作为一个耦合整体，采用动力学模型，全面考察了金融创新主体间、市场金融创新供应、政府公共金融创新供应、科技创新主体间的互相耦合作用，对金融创新及科技创新耦合机理进行了分析，确定了科技创新与金融创新耦合发展目的与关键控制节点，提出金融创新及科技创新耦合发展管理策略。文章选取2005-2015年的年度数据进行实证分析，结果表明，在2005-2008年，耦合系统协同度并不理想，2008年明显下降，之后有所好

2、转。在2012-2015年，耦合系统协同度一直呈增加趋势，科技创新、金融创新间的耦合逐步向理想状态发展。尤其是在2015年，金融创新发展平稳，科技创新有序度提高明显，耦合系统协同度大幅上升。表明了实现科技创新产出与金融创新投资绩效耦合发展的关键是金融创新及科技创新耦合新系统。关键词：金融创新；科技创新；系统协同；耦合机理一、引言随着知识和经济的快速发展，金融与科技已成为影响生产力发展水安然平静速度的主要因素1-3。在我国，经济发展方式的不断转变，使得科技与金融创新的引领作用不容忽视4。国家发展战略要求提高自主创新能力，建立创新型国家，更促进了金融创新耦合体系进一步合理完善5，6。近年来，有文献

3、开场讨论科技创新与金融创新间的双向协同关系。陈迅等指出金融创新同科技进步存在一定的互动关系。童藤以科技创新与金融创新的耦合为视角，探究了两者互动、协同、匹配、共生关系。陈作章7等通过调研苏州市商业银行科技融资，发如今金融和科技创新耦合经过中，需要科技公司、保险、政府、担保等主体介入。王仁祥10等以面板数据为基础，以最优化为视角，对金融和科技创新最佳耦合协调进行了论证。这些研究人员从不同角度，对金融和科技创新间的双向关系进行了讨论，给出的结论有启发意义8。在国外关于金融与科技创新的研究中，公共市场、科技、金融是各自独立的，还没有作为一个整体9，10。政府对科技创新的投入主要集中在知识创新阶段，金

4、融创新投入主要在科技创新进程成果产业化阶段。政府对市场与公共金融创新的投入割裂了科技创新阶段的完好性与内在联络，对整个经过的科技创新资金需求未全面考虑，市场与公共金融创新的投入融合难以体现。文章将金融及科技创新作为一个耦合整体，全面考察了金融、科技、市场、政府创新主体间的互相耦合作用，对金融创新及科技创新耦合机理进行了分析，并提出相应的管理策略。二、金融创新及科技创新主体和客体要素金融创新提供一定的资金对科技创新活动进行支持，金融创新主体根据科技创新的审查机制，对科技创新项目进行择优挑选。针对科技创新投资项目，金融创新会全经过对其进行事后监督与管理，这样就保证了投资效果按预期进行而不出现偏差。

5、对于金融创新来讲，通过科技创新，金融创新可获得较好的发展空间，科技创新水平决定金融创新投资获取的绩效，同时提供先进技术手段给金融创新。因而可将两者当做一个耦合协同系统，也就是讲，通过耦合协同，构成了属性不同的科技创新子系统及金融创新子系统。科技创新子系统由科研院所、高校、企业三个主体要素组成。根据时间的逻辑顺序对科技创新进行划分，包括知识创新、技术创新、产业化三个不同的阶段。知识创新利用科学研究获取新技术及新知识，其中各大科研院所及诸多的高校是知识创新的主体。对于技术创新而言，其本质是对新产品进行研发，各个行业的企业是技术创新主体。对于产业化而言，其本质是进行新产品的生产经过与销售经过，同样企

6、业也是产业化创新的主体。各大科研院所及诸多的高校是科技创新的先导气力与源头，通过给企业提供技术创新来支持企业。金融创新子系统由公共金融创新供应主体、市场金融创新供应主体组成。公共金融创新供应主体是科技管理部门与财政部门，市场金融创新供应主体是银行、风险投资机构、资本市场投资者、天使投资者。通过两种方式，即间接调控市场科技的金融主体与直接对科技创新进行赞助的主体，政府金融创新投入的目的是将投入的可持续性及效率保持住，而不是以盈利为主；而市场金融创新的供应主体目的是利润最大化。对于科技创新与金融创新耦合系统而言，与金融创新主体严密联络的是资金流。图1为金融创新及科技创新系统的主体与客体。科技创新主

7、体诸如企业、科研院所、高校需要一定的资金支持，金融创新主体为其提供资金。根据创新项目及创新主体的差异，科技管理部门、政府财政部门选择差异化财政资金拨付方式进行赞助，包括事后补助方式、定额分期补助方式、有偿使用方式等；通过可转换债券、股权、债权等投资方式，市场金融创新主体对其本身投资收益进行保障。对于市场金融创新主体、政府公共金融创新主体来讲，两者都需要科技创新主体的支持，才能完成资金回流，也就是讲政府对科技创新的投入，通过知识经济增长的促进，进行资金回流，实现形式为创新税收，这样政府公共金融创新的投入就保证了其延续性；市场金融创新主体采用科技创新投资完成对资金的回流。三、科技创新与金融创新的耦

8、合机理及动力学模型1.科技创新与金融创新的耦合机理耦合本质是一个物理学概念，指的是在多个系统之间，通过各种相互影响、互相作用，最后进行联合的现象。产业耦合属于一种动态关联关系，它以系统论为根据，在各产业间，进行互相促进、互相协调、互相依靠。通过将科技创新、金融创新做为两个最基本的子系统，构成主体的要素则主要包括各行业的企业、各大科研机构、中介机构及政府等，当产业发展、空间发展出现不平衡时，通过这些元素的互相作用，从无序状态转变有序状态，两个子系统间构成耦合效应。通过科技创新，会使金融创新要素得到进一步发展，科技创新具有一定的信息技术优势，可使金融系统内部信息透明化程度得到提高。通过金融创新与科

9、技创新的协同及耦合，金融创新能够确保科技创新主体的投资力度，科技创新通过制定制度、政策、法律法规，给金融创新的相关活动提供一定的支持。金融机构通过金融创新活动，对金融市场的发展起到一定的推动作用，这样就进一步的完善了投资理念、投资组合方式及相关的金融中介构造。通过科技创新对金融创新的支持，加上运营监管及相关政策的支持，可为金融创新开拓一条全新的发展道路，这样在最大程度上可为金融机构提供一定的资源进行创新活动，并对金融机构创新活动进行监督与管理，使得金融创新在良好环境中进行发展，并协调经济社会资源进一步促进金融创新的发展。科技创新与金融创新两者的耦合作用包含两点：一是金融创新引导资金资源，使其流

10、向高新技术企业，并挑选监督科技创新；二是通过科技创新，给发展金融创新带来技术支撑。科技创新对技术有一定的影响作用，它推动着科研水平及效率的提高，进而使金融机构创新收益空间扩大，金融创新主体投资利润也同样得到提高，进而保证对政府资源进行有效配置。从供应方面看，由于有政府部门、科研管理机构在资金、政策及制度方面的支持，同时还有商业银行为创新主体的市场科技投资，金融创新子系统提供应科技创新子系统良好投资、融资资金支持及完善的监管体系。在金融创新支持下，科技创新主体选择质量高的项目施行研发，使得项目成功率得到提高，同时进行科研成果的产业化推广，通过先进技术在服务及理念上的推动，使得创新步伐加快，发展空

11、间得到拓展。发展金融创新，对金融机构可起到激发作用，同时提供更为适宜的投资方式给金融创新主体，使其资本集聚得到进一步扩大。从需求方面看，通过科技创新活动，进一步促进金融创新额发展。科技创新主体在进行相关的科研活动时，由金融机构提供相应资金支持，金融创新通过一定政策，支持并监管科技创新活动。金融创新子系统、科技创新子系统间存在互相促进、互相拉动、互相完善的关系，当它们相互适应及匹配时，才能实现耦合发展，到达耦合效应。若一个子系统滞后，其他子系统发展速度也会减缓，进而使整个耦合系统的发展遭到影响。2.科技创新与金融创新的耦合动力学模型金融创新及科技创新系统属于一种复杂的创新网络系统，其中诸多政府部

12、门、银行、科研院所、高校、投资机构、企业等为网络系统的主体，这些主体围绕创新资金，通过互相作用而构成。该网络系统存在多个反应环，因而系统是高阶的、动态的、非线性的。科技创新与金融创新耦合的各主体表现为互相制约及互相依靠。各主体要素间由于互相作用造成时滞的存在，这样导致在时空上出现原因与现象、原因与结果的分离，因此通过判定及直观了解，很难根据经历对其运行机理进行分析。因而，文章引入系统动力学，对金融创新及科技创新系统要素发展机理、动态运行经过进行分析，有效揭示各要素间的复杂关系。研究将金融创新主体及科技创新主体行为做主线，对客体要素资金的流向进行跟踪，建立多重反应回路。以资金为纽带，反映系统主体

13、要素间作用、反作用的关系，图3为科技创新与金融创新耦合动力学模型。1第一条反应回路图4为第一条反应回路，此回路反映的主要是政府公共金融创新进一步投入促进科技创新的经过。在政府公共金融创新投入规模扩大的情况下，创新主体的科研资金得到了增加，进而科技创新产出规模也随之得到扩大，这样就构成创新税收收入，政府财政收入增加，会进一步增加公共金融创新的资本投入，构成良性循环。若要良性运行第一条反应回路，就要财政部门与科技管理部门要具备较高管理能力，提高金融资本引导效应，同时增加公共金融创新投入，使得科技创新主体经费创新产出得到保证，这就需要科研院、高校、企业等科技创新主体创新水平较高，若主体创新水平较低，

14、政府公共金融创新投入再多，增加科技创新产出也很难实现。2第二条反应回路图5为第二条反应回路，此回路反映的主要是市场金融创新投资促进科技创新，通过建立科技基金和创业基金，政府金融创新支持市场科技金融，降低市场金融创新投资风险，提高投资盈利，扩大市场金融创新投入，提高企业科技创新产出。第二条反应回路和第一条反应回路一样，通过增长知识经济，提高创新税收，实现了政府对公共金融创新的投入，进而使资金规模得到进一步的提升。通过政府公共金融创新科学的、有效的对该反应回路进行支持，才能良性运行，进而使其引导效应得到切实发挥，促使市场金融创新主体对科技创新领域进行积极投资。3第三条反应回路图6为第三条反应回路，

15、此回路反映的是金融创新对科技创新的促进作用。风险投资机构及商业银行加大对各行业创新投资，提高科研资金投入，提高科技创新产出，金融创新主体获得较高回报，促使其继续投资。因而科技创新投资具有明显的示范效应，潜在金融资本有向科技创新领域流入的趋势，进而使市场金融创新主体增大资金规模得到实现。4第四条反应回路图7为第四条反应回路，该回路与第三条反应回路相一致，但在内涵上，存在一定不同。第四条回路是企业科技创新产出对金融创新投资的促进作用。科技创新产出较高时，以银行及投资机构为主的金融主体获得较高回报，进一步扩大金融创新投入，科技创新产出则有了一定的保证。若要良性运行反应回路第三条和第四条，必须知足企业

16、创新水平高、市场金融主体管理能力强的要求。四、科技创新与金融创新耦合发展管理模型1.金融创新及科技创新系统的耦合发展目的金融投资绩效与科技创新产出呈现螺旋式上升，持续涌现出技术创新、知识创新、产业化成果是其最终目的，并使得政府公共科技金融投入所产生的创新税收得到不断增加，同时还要使市场科技金融主体投资利润得到不断增加，实现此目的必须具备两个条件：一是需要加大金融创新投入规模；二是需要提高科技创新主体科研资金及创新产出。通过进一步分解这两个条件，可分解出四个主要的关键点：一是提高科技创新水平、二是提高金融创新管理水平、三是提金融资金配置水平、四是提高投资管理水平。2.金融创新与科技创新耦合理论模

17、型的构建根据耦合原理，在各子系统之间的耦合运动，属于一种自发的、本身存在的无规则的、独立的运动，其他子系统通过共同作用构成。系统在相变点处存在两种内部变量，即慢变量与快变量，根据系统相变进程由慢变量决定快变量，因此慢变量确定整个系统相变特征和规律，即系统序参量。系统通过转变，由无序构造变为有序构造，这是由系统间的协调程度与耦合决定的，同时序参量要到达阈值，在序参量未到达阈值前，随着序参量的变化，子系统间的关联性也在不断变化。耦合系统由科技创新子系统、金融创新子系统组成，各介入要素互相影响及互相作用，从无序转变到有序。1子系统有序度模型有序度是判定系统有序程度的标准，系统中各状态的分量通过占据不

18、同位置，构成一种有规则排列，称之为有序。技术创新、金融创新耦合系统为S=S1，S2，变量ui(i=1，2，m)表示金融创新及科技创新耦合系统第i个子系统序参量，uij代表第i个序参量第j个指标，它的值采用Xij(i=1，2，m)表示，ij代表系统稳定临界点序参量的上限值，ij代表系统稳定临界点序参量的下限值。3.耦合系统协同度测算1数据来源文章选取2005-2015年的年度数据做实证分析。金融创新子系统的数据来自（中国金融统计年鉴）、（中国统计年鉴）、（中国高技术统计年鉴）、（中国科技统计年鉴）、（中国金融统计年鉴）；风险投资利润率的数据来自（中国创业风险发展报告），科技创新子系统的数据来自（

19、中国科技统计年鉴）、（中国统计年鉴）、（中国高技术统计年鉴）。表2为2005-2015年的年度数据指标。2实证计算在耦合系统协同度模型中，因原始数的科技创新、金融创新的数据具有量纲不同，因而对原始数据采取均值-标准差法做标准化处理，得到标准化数据。五、科技创新与金融创新耦合结论及管理策略1.科技创新与金融创新耦合结论文章将金融创新及科技创新作为一个耦合整体，在对系统客体及系统主体要素进行分析的基础上，提出了推动金融创新与科技创新耦合发展驱动形式，建立了科技创新及金融创新耦合发展动力学模型，对政府金融创新主体、科技创新主体、市场金融创新主体间的作用关系进行了分析，对系统耦合发展机理进行具体讲明，

20、分析表明实现科技创新产出与金融创新投资绩效耦合发展关键是金融创新及科技创新系统。确定了科技创新与金融创新耦合发展目的与关键控制节点，提出金融技创及科技创新耦合发展管理策略。并选取2005-2015年的年度数据做实证分析，结果表明，在2012-2015年，耦合系统协同度一直呈增加趋势，科技创新、金融创新间的耦合逐步向理想状态发展。尤其是在2015年，金融创新发展平稳，科技创新有序度明显提高，耦合系统协同度大幅上升。2.科技创新与金融创新耦合管理策略要实现市场科技金融主体投资利润不断增加必须具备两个条件：加大金融创新投入规模；提高科技创新主体科研资金及创新产出。分解这两个条件得出四个主要的关键点：

21、一是提高科技创新水平，二是提高金融创新管理水平，三是提金融资金配置水平，四是提高投资管理水平。文章据此提出四条管理策略。1加大金融创新投入规模开展科技创新活动的基础是有效资金的供应，根据政府公共科技金融投入情况，确保财政科技投入高于财政收入。根据金融创新投入规模，通过税收优惠等政策，扩大投资数量；通过鼓励银行进行科技贷款，同时与证券交易所及证监会进行有效沟通，促进创新型企业的发展。2提高企业和高校及科研院所的科技创新水平对内部创新资源进行充分利用，通过科技资源分享服务平台的搭建、产业技术创新联盟的构建、有效结合产学研等方式，提高科技创新水平；引进高层次人才，在创新企业设立研发中心，鼓励高校、企

22、业、诸多的科研院所之间进行合作，整体提高科技创新水平。3加强公共金融创新配置及管理水平提高管理部门人员的素质与专业技能，在整个科技创新与金融创新的耦合发展经过中，相关的专家、技术人员、各行业科研及中介机构全程介入；建立政府公共金融创新资金的管理制度时，应具有一定的规范性，同时将公共金融创新投入构造进行优化，通过科学的、合理的方法，对资金支持的重点领域、方向进行确定，同时也要建立全经过管理制度，将关于科技资金预算编制、资金使用、绩效评估等进行全面完善。4加强市场科技金融主体投资管理水平加强提高金融创新投资管理水平，引进高层次专家与技术人员，同时提升银行对创新项目风险评估能力、控制能力、挑选能力等，进一步加强管理水平；对高新技术公司来讲，要加强其诚信监管能力，强化对信息的披露制度，必须给资本市场提供真实投资信息，保障投资决策科学性。