贝斯美：公司向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）.PDF

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1、 1-1-1 证券简称：证券简称：贝斯美贝斯美 证券代码：证券代码：300796 绍兴贝斯美化工股份有限公司绍兴贝斯美化工股份有限公司 （杭州湾上虞经济技术开发区） 创业板向特定对象发行股票创业板向特定对象发行股票 募集说明书募集说明书（修订稿修订稿） 保荐机构（主承销商） （山东省济南市市中区经七路 86 号） 1-1-2 重大事项提示重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大风险给予充分关注， 并仔细阅读本募集说明书中“第七节“第七节 与本次发行相关的风险因素”与本次发行相关的风险因素”风险因素章节。 一、募集资金投资项目相关风险一、募集资金投资项目相关风险 （一一）募投项目产能消化不利）

2、募投项目产能消化不利及效益不达预期及效益不达预期的风险的风险 本次募集资金投资项目本次募集资金投资项目“年产“年产 8,5008,500 吨戊酮系列绿色新材料项目”吨戊酮系列绿色新材料项目”将将新增新增二甲基丙酮产能二甲基丙酮产能 5,5005,500 吨吨/ /年年，二甲基丙酮为公司生产戊胺及二甲戊灵原药的重二甲基丙酮为公司生产戊胺及二甲戊灵原药的重要原材料，要原材料，募投项目建成投产后，将进一步增加公司对原材料和产业链的把控募投项目建成投产后，将进一步增加公司对原材料和产业链的把控能力， 有利于公司向产业链上游延伸， 提高公司的整体竞争实力和抗风险能力能力， 有利于公司向产业链上游延伸，

3、提高公司的整体竞争实力和抗风险能力。同时，本次募集资金投资项目同时，本次募集资金投资项目的其他联产品种类较多，预计还将新增的其他联产品种类较多，预计还将新增甲基丙基甲基丙基酮产能酮产能 3,0003,000 吨吨/ /年、粗醋酸甲酯年、粗醋酸甲酯 3,9003,900 吨吨/ /年、精醋酸甲酯年、精醋酸甲酯 8,8008,800 吨吨/ /年、正戊年、正戊烯烯 4,0004,000 吨吨/ /年、环戊烯年、环戊烯 13,00013,000 吨吨/ /年、溶剂油年、溶剂油 3,0003,000 吨吨/ /年及醋酸戊酯年及醋酸戊酯 3,0003,000吨吨/ /年，前述七类产品年，前述七类产品达产

4、期预计收入占达产期预计收入占本次募投项目所有产品预计收入的比例本次募投项目所有产品预计收入的比例为为 69.7769.77% %，预测收入占比，预测收入占比相对相对较高较高，本次募投项目的本次募投项目的其他其他产品甲基丙基酮、醋产品甲基丙基酮、醋酸甲酯、 正戊烯酸甲酯、 正戊烯等等皆为化工领域重要中间体或终端产品， 具有广阔的市场前景皆为化工领域重要中间体或终端产品， 具有广阔的市场前景，能够能够有效拓展公司产品结构有效拓展公司产品结构。虽然公司已虽然公司已对对募投募投项目新增项目新增产品预期市场情况进产品预期市场情况进行了可行性分析，行了可行性分析，对对产业政策、市场供求、客户储备及市场竞争

5、状况等产业政策、市场供求、客户储备及市场竞争状况等均进行均进行了充分的评估和论证，但了充分的评估和论证，但如果前述产品市场需求发生不利变化或出现产品滞销、如果前述产品市场需求发生不利变化或出现产品滞销、销售定价不及预期等情况，销售定价不及预期等情况，则会使公司面临新增产能消化不利的风险，从而给则会使公司面临新增产能消化不利的风险，从而给公司经营业绩带来不利影响。公司经营业绩带来不利影响。 （二二）募投项目募投项目短期无法盈利及短期无法盈利及新增折旧、摊销新增折旧、摊销、人员成本人员成本导致利润下滑的风导致利润下滑的风险险 1 1、募投项目短期无法盈利的风险募投项目短期无法盈利的风险 公司本次募

6、集资金投资项目存在两年建设期， 在建设期及运营期初期内可能因为运营条件不成熟而无法给公司带来正常、 稳定的业务收入， 存在短期无法盈利的风险。 1-1-3 2 2、募投项目募投项目未来新增折旧未来新增折旧、摊销摊销及及人工人工成本成本对公司经营业绩的对公司经营业绩的影响影响测算及测算及风险提示风险提示 公司本次募集资金投资项目资本性支出规模较大，主要包括建筑工程、购置设备、专有技术等，本次募投项目建设完成后，公司固定资产、无形资产将大幅增加。运营期内，本次募集资金投资项目最高一年折旧摊销金额为运营期内，本次募集资金投资项目最高一年折旧摊销金额为 3,347.723,347.72 万万元，最低一

7、年折旧摊销金额为元，最低一年折旧摊销金额为 2,599.722,599.72 万元，假定本次募投项目均顺利实施，万元，假定本次募投项目均顺利实施，未来公司新增折旧与摊销金额未来公司新增折旧与摊销金额与与公司公司营业收入和营业收入和利润总额的对比情况如下：利润总额的对比情况如下： 单位：万元单位：万元 项目项目 T+3T+3 T+4T+4 T+5T+5- -T+7T+7 T+8T+8- -T+12T+12 T+13T+13- -T+16T+16 募投项目新增折募投项目新增折旧摊销额旧摊销额 3,347.723,347.72 3,347.723,347.72 3,347.723,347.72 3,

8、299.723,299.72 2,599.722,599.72 现有营业收入 （不现有营业收入 （不含募投项目）含募投项目） 49,409.2049,409.20 49,409.2049,409.20 49,409.2049,409.20 49,409.2049,409.20 49,409.2049,409.20 新增折旧摊销额新增折旧摊销额占现有营业收入占现有营业收入比重比重 6.78%6.78% 6.78%6.78% 6.78%6.78% 6.68%6.68% 5.26%5.26% 募投项目新增营募投项目新增营业收入业收入 34,218.1434,218.14 39,451.5039,45

9、1.50 40,256.6440,256.64 40,256.6440,256.64 40,256.6440,256.64 预计营业收入 （含预计营业收入 （含募投项目， 不考虑募投项目， 不考虑内部销售抵消）内部销售抵消） 83,627.34 83,627.34 88,860.70 88,860.70 89,665.84 89,665.84 89,665.84 89,665.84 89,665.84 89,665.84 新增折旧摊销额新增折旧摊销额占预计营业收入占预计营业收入比重比重 4.00%4.00% 3.77%3.77% 3.73%3.73% 3.68%3.68% 2.90%2.90%

10、 现有净利润 （不含现有净利润 （不含募投项目）募投项目） 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 6,509.23 新增折旧摊销额新增折旧摊销额占现有净利润比占现有净利润比重重 51.43%51.43% 51.43%51.43% 51.43%51.43% 50.69%50.69% 39.94%39.94% 募投项目新增净募投项目新增净利润利润 6,355.62 6,355.62 8,402.64 8,402.64 8,865.42 8,865.42 8,901.42 8,

11、901.42 9,426.42 9,426.42 预计净利润 （含募预计净利润 （含募投项目）投项目） 12,864.85 12,864.85 14,911.87 14,911.87 15,374.65 15,374.65 15,410.65 15,410.65 15,935.65 15,935.65 新增折旧摊销额新增折旧摊销额占预计净利润比占预计净利润比重重 26.02%26.02% 22.45%22.45% 21.77%21.77% 21.41%21.41% 16.31%16.31% 注注 1 1：T T 为项目开工建设时点，时间以此类推为项目开工建设时点，时间以此类推；前两年（；前两年

12、（T+1T+1 及及 T+2T+2）为建设期，运）为建设期，运营期共营期共 1414 年年（下同）（下同）； 注注 2 2：现有营业收入、净利润分别按：现有营业收入、净利润分别按 20192019 年营业收入、净利润计算，不考虑公司年营业收入、净利润计算，不考虑公司现有业务的收入增长及净利润增长现有业务的收入增长及净利润增长（下同）（下同）。 1-1-4 本次募投项目预计需要外部引入的人员数量本次募投项目预计需要外部引入的人员数量约约 8 80 0 人人，本募投项目预计每年本募投项目预计每年新增人工成本为新增人工成本为 2,0002,000 万元万元，未来公司未来公司因本次募投项目因本次募投项

13、目新增新增人工人工成本成本与公司营与公司营业收入和利润总额的对比情况如下：业收入和利润总额的对比情况如下： 单位：万元单位：万元 项目项目 T+3T+3 T+4T+4 T+5T+5- -T+7T+7 T+8T+8- -T+12T+12 T+13T+13- -T+16T+16 募投项目新增人募投项目新增人工成本工成本 2,000.002,000.00 2,000.002,000.00 2,000.002,000.00 2,000.002,000.00 2,000.002,000.00 现有营业收入 （不现有营业收入 （不含募投项目）含募投项目） 49,409.2049,409.20 49,409

14、.2049,409.20 49,409.2049,409.20 49,409.2049,409.20 49,409.2049,409.20 新增人工成本占新增人工成本占现有营业收入比现有营业收入比重重 4.05%4.05% 4.05%4.05% 4.05%4.05% 4.05%4.05% 4.05%4.05% 募投项目新增营募投项目新增营业收入业收入 34,218.1434,218.14 39,451.5039,451.50 40,256.6440,256.64 40,256.6440,256.64 40,256.6440,256.64 预计营业收入 （含预计营业收入 （含募投项目， 不考虑募

15、投项目， 不考虑内部销售抵消）内部销售抵消） 83,627.3483,627.34 88,860.7088,860.70 89,665.8489,665.84 89,665.8489,665.84 89,665.8489,665.84 新增人工成本占新增人工成本占预计营业收入比预计营业收入比重重 2.39%2.39% 2.25%2.25% 2.23%2.23% 2.23%2.23% 2.23%2.23% 现有净利润 （不含现有净利润 （不含募投项目）募投项目） 6,509.236,509.23 6,509.236,509.23 6,509.236,509.23 6,509.236,509.23

16、 6,509.236,509.23 新增人工成本占新增人工成本占现有净利润比重现有净利润比重 30.73%30.73% 30.73%30.73% 30.73%30.73% 30.73%30.73% 30.73%30.73% 募投项目新增净募投项目新增净利润利润 6,355.626,355.62 8,402.648,402.64 8,865.428,865.42 8,901.428,901.42 9,426.429,426.42 预计净利润 （含募预计净利润 （含募投项目）投项目） 12,864.8512,864.85 14,911.8714,911.87 15,374.6515,374.65

17、15,410.6515,410.65 15,935.6515,935.65 人工成本占预计人工成本占预计净利润比重净利润比重 15.55%15.55% 13.41%13.41% 13.01%13.01% 12.98%12.98% 12.55%12.55% 随着募投项目建设完成产能释放，募投项目按计划预期实现收益，公司新随着募投项目建设完成产能释放，募投项目按计划预期实现收益，公司新增的营业收入、净利润可以覆盖新增资产带来的折旧摊销影响增的营业收入、净利润可以覆盖新增资产带来的折旧摊销影响以及新增人工成以及新增人工成本的影响本的影响， 但， 但鉴于项目建成并产生效益需要一定的时间， 新增的折旧摊

18、销及人工人工成本成本可能对公司的经营业绩产生较大不利影响， 同时如果募集资金投资项目不能按照原定计划实现预期效益， 新增的固定资产、 无形资产及其他资产折旧摊销以以及新增的人工成本及新增的人工成本也将对公司业绩产生一定的不利影响。 3 3、年产、年产2.62.6万吨戊酮系列绿色新材料项目万吨戊酮系列绿色新材料项目二期投资的不确定性及其产生的二期投资的不确定性及其产生的 1-1-5 折旧摊销风险折旧摊销风险 根据公司与铜陵经济技术开发区管委会签署的年产根据公司与铜陵经济技术开发区管委会签署的年产2.62.6万吨戊酮系列绿色万吨戊酮系列绿色新材料项目投资协议书，新材料项目投资协议书，“年产年产2.

19、62.6万吨戊酮系列绿色新材料项目万吨戊酮系列绿色新材料项目”拟投资总拟投资总额约为额约为1 10 0亿元。亿元。本次募投项目本次募投项目“年产年产8,5008,500吨戊酮系列绿色新材料项目吨戊酮系列绿色新材料项目”为为“年年产产2.62.6万吨戊酮系列绿色新材料项目万吨戊酮系列绿色新材料项目”的一期建设项目。的一期建设项目。二期二期建设建设项目将综合考项目将综合考虑本次一期项目的建设、运营状况、市场环境、公司生产规模的实际情况等多虑本次一期项目的建设、运营状况、市场环境、公司生产规模的实际情况等多方面因素，视情况进行投资建设，后续是否开展二期项目建设存在一定的不确方面因素，视情况进行投资建

20、设，后续是否开展二期项目建设存在一定的不确定性。若后续二期项目进行投资建设将进一步增加公司折旧摊销金额。定性。若后续二期项目进行投资建设将进一步增加公司折旧摊销金额。 （三三）募投项目募投项目销售价格、经营成本以及销售价格、经营成本以及上游原材料上游原材料价格波动价格波动等因素对本次募等因素对本次募投项目效益影响的风险投项目效益影响的风险 本次本次募投项目涉及进入新业务及新产品的情况，虽然募投项目涉及进入新业务及新产品的情况，虽然发行人具备实施募投发行人具备实施募投项目相关的人才、技术及经验储备且已对本次募投项目产品行业发展、市场需项目相关的人才、技术及经验储备且已对本次募投项目产品行业发展、

21、市场需求等情况进行了谨慎、充分的调研论证和效益测算，求等情况进行了谨慎、充分的调研论证和效益测算，但由于项目分析和测算是但由于项目分析和测算是基于当前市场环境、 行业发展趋势等因素做出的， 在本次募投项目实施过程中，基于当前市场环境、 行业发展趋势等因素做出的， 在本次募投项目实施过程中，公司仍面临着市场需求变化、公司仍面临着市场需求变化、经营成本变化及经营成本变化及原材料原材料价格波动价格波动等诸多不确定因等诸多不确定因素。本次募投项目建成后，如果市场情况发生不可预见的变化，或在项目实施素。本次募投项目建成后，如果市场情况发生不可预见的变化，或在项目实施过程中未能很好地实现成本控制，则公司可

22、能面临着效益不达预期的风险。过程中未能很好地实现成本控制，则公司可能面临着效益不达预期的风险。 在此基础上，公司进一步对在此基础上，公司进一步对募投项目中产品销售价格、经营成本、原材料募投项目中产品销售价格、经营成本、原材料价价格等关键参数的变化格等关键参数的变化对内部收益率及投资回收期的影响对内部收益率及投资回收期的影响进行了敏感性分析，进行了敏感性分析，具体情况如具体情况如下表所示：下表所示： 关键参数关键参数 关键参数变化关键参数变化 内部收益率（税后）内部收益率（税后） 静态投资回收期（税后）静态投资回收期（税后）（年）（年） 基本方案基本方案 0%0% 17.92%17.92% 6.

23、65 6.65 销售价格销售价格 10%10% 26.52%26.52% 5.775.77 - -10%10% 13.18%13.18% 8.098.09 经营成本经营成本 10%10% 14.86%14.86% 7.457.45 - -10%10% 29.58%29.58% 6.066.06 原材料价格原材料价格 10%10% 17.39%17.39% 7.127.12 - -10%10% 24.32%24.32% 6.266.26 1-1-6 由上表可知，本次募投项目产品的效益受其销售价格、经营成本及原材料由上表可知，本次募投项目产品的效益受其销售价格、经营成本及原材料价格波动影响，若未来

24、价格波动影响，若未来出现出现销售价格大幅下跌、经营成本提高，原材料价格大销售价格大幅下跌、经营成本提高，原材料价格大幅上涨，公司又未能及时有效应对，将会对本处募投项目财务回报产生不利影幅上涨，公司又未能及时有效应对，将会对本处募投项目财务回报产生不利影响。响。 （四四）募投项目技术风险募投项目技术风险 本次募集资金投资项目中戊酮系列绿色新材料项目是以碳五馏分中的主要成分间戊二烯为原料，经过氢化、酯化、酯交换、脱氢等工序生产高附加值产品二甲基丙酮、 甲基丙基酮等酮类产品及正戊烯其他联产产品。 本项目将选用高质量原材料，最小化工艺技术风险，生产产品质量对标国内同类产品的先进水平。 本公司从派尔科购

25、买的工艺包技术及配套专利为本次募投项目实施的重要本公司从派尔科购买的工艺包技术及配套专利为本次募投项目实施的重要技术，目前，发行人已取得工艺包全部内容，技术，目前，发行人已取得工艺包全部内容，并结合自有技术以及积累的行业、并结合自有技术以及积累的行业、技术、生产、管理等方面经验，保障本次募投项目的顺利实施。虽然发行人已技术、生产、管理等方面经验，保障本次募投项目的顺利实施。虽然发行人已取得了相关工艺包相关全部内容，取得了相关工艺包相关全部内容，且按照协议的约定，相关专利权属已归发行且按照协议的约定，相关专利权属已归发行人所有，人所有，但相关专利权属变更尚未完成，后续专利权属变更但相关专利权属变

26、更尚未完成，后续专利权属变更至发行人至发行人的时间的时间可可能存在一定不确定性。 同时， 此次转让的专利中尚有两项专利尚在申请过程中，能存在一定不确定性。 同时， 此次转让的专利中尚有两项专利尚在申请过程中，相关专利证书取得时间存在不确定性。此外，虽然该工艺相关专利证书取得时间存在不确定性。此外，虽然该工艺已经过量产验证，工已经过量产验证，工艺技术艺技术成熟稳定成熟稳定, ,但该工艺路线较长，对但该工艺路线较长，对项目实施工艺流程管理要求较高。项目实施工艺流程管理要求较高。若发若发生相关专利权属未完成变更或生相关专利权属未完成变更或相关专利证书相关专利证书未按照预期时间取得、发行人技术未按照预

27、期时间取得、发行人技术人员未能保持稳定性、相关技术不满足未来环保等政策要求或实施流程管理不人员未能保持稳定性、相关技术不满足未来环保等政策要求或实施流程管理不够严谨等情况，则会对发行人生产经营及本次募投项目造成一定影响。够严谨等情况，则会对发行人生产经营及本次募投项目造成一定影响。公司要本着科学务实的态度， 严格监督和管理整个项目工程， 否则有可能会出现技术风险。 （五五）募募投项目因投项目因环保政策的变化带来的风险环保政策的变化带来的风险 国内精细化工企业因环保督察、环保和安全生产政策趋严、环保安全事故国内精细化工企业因环保督察、环保和安全生产政策趋严、环保安全事故偶发等偶发等被停产或限产被

28、停产或限产情况时有发生，尽管本次募投项目生产采用清洁能源、环情况时有发生，尽管本次募投项目生产采用清洁能源、环保安全的生产工艺技术，未来仍可能存在因环保政策变化从而导致本次募投项保安全的生产工艺技术，未来仍可能存在因环保政策变化从而导致本次募投项目产品生产受限的情况，从而无法实现预期的收益。目产品生产受限的情况，从而无法实现预期的收益。 1-1-7 （六六）募投项目募投项目未来相关业务资质证照取得风险未来相关业务资质证照取得风险 发行人本次募投项目已合法取得有权机关备案，已获取环评批复及节能报发行人本次募投项目已合法取得有权机关备案，已获取环评批复及节能报告审查意见。由于本次募投项目尚未开工建

29、设，未来发行人将根据排污许可告审查意见。由于本次募投项目尚未开工建设，未来发行人将根据排污许可管理办法（试行）危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法管理办法（试行）危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法危险危险化学品建设项目安全监督管理办法化学品建设项目安全监督管理办法等相关规定，按照项目进度要求，及时办等相关规定，按照项目进度要求，及时办理项目实施运营所需的各项资质许可，确保项目的合法合规性。发行人目前已理项目实施运营所需的各项资质许可，确保项目的合法合规性。发行人目前已具备开展募投项目目前所必须的全部相关资质，然而后续相关业务资质证照的具备开展募投项目目前所必须的全部相关资质，然而后续

30、相关业务资质证照的取得仍存在一定的风险。取得仍存在一定的风险。 1 1、暂未取得排污许可证的风险、暂未取得排污许可证的风险 根据排污许可管理条例及固定污染源排污许可分类管理名录（根据排污许可管理条例及固定污染源排污许可分类管理名录（20192019年版）相关规定，本次募投项目属于需申请取得排污许可证的情况年版）相关规定，本次募投项目属于需申请取得排污许可证的情况。本次募。本次募投项目尚未启动生产设施或者发生实际排污，未取得排污许可证。本次募投项投项目尚未启动生产设施或者发生实际排污，未取得排污许可证。本次募投项目将在启动生产设施或者在实际排污之前申请排污许可证，但若后续排污许可目将在启动生产设

31、施或者在实际排污之前申请排污许可证，但若后续排污许可发证或登记管理发证或登记管理政策有变，或者公司无法持续满足排污许可证申领条件，则存政策有变，或者公司无法持续满足排污许可证申领条件，则存在无法办理排污许可证的风险。在无法办理排污许可证的风险。 2 2、暂未取得危险化学品安全生产许可证的风险、暂未取得危险化学品安全生产许可证的风险 本募投项目生产产品中二甲基丙酮、甲基丙基酮、醋酸甲酯、正戊烯等以本募投项目生产产品中二甲基丙酮、甲基丙基酮、醋酸甲酯、正戊烯等以及募投项目所使用的原材料甲醇、氢气等为危险化学品目录（及募投项目所使用的原材料甲醇、氢气等为危险化学品目录（20152015版）中版）中规

32、定的危险化学品，本次募投项目实施主体铜陵贝斯美应当取得危险化学品安规定的危险化学品，本次募投项目实施主体铜陵贝斯美应当取得危险化学品安全生产许可证。全生产许可证。本次募投项目尚未取得竣工验收报告，尚不具备申请办理危险本次募投项目尚未取得竣工验收报告，尚不具备申请办理危险化学品安全生产许可证的条件，铜陵贝斯美暂未取得危险化学品安全生产许可化学品安全生产许可证的条件，铜陵贝斯美暂未取得危险化学品安全生产许可证。证。若若铜陵贝斯美后续铜陵贝斯美后续无法及时无法及时取得危险化学品取得危险化学品安全生产许可证安全生产许可证，则不得则不得从事本次募投项目相关的生产活动，从事本次募投项目相关的生产活动，将导

33、致本次募投项目将导致本次募投项目存在存在无法实施无法实施的风险。的风险。 3 3、暂未办理完毕安全审查的风险、暂未办理完毕安全审查的风险 根据危险化学品建设项目安全监督管理办法根据危险化学品建设项目安全监督管理办法（20152015修正）修正）第二条之规第二条之规定，定，新建、改建、扩建生产、储存危险化学品的建设项目，应当由安全生产监新建、改建、扩建生产、储存危险化学品的建设项目，应当由安全生产监督管理部门进行安全条件审查和安全设施的设计审查督管理部门进行安全条件审查和安全设施的设计审查。同时根据该办法第三条。同时根据该办法第三条 1-1-8 之规定，之规定，建设项目未经安全审查和安全设施竣工

34、验收的，不得开工建设或者投建设项目未经安全审查和安全设施竣工验收的，不得开工建设或者投入生产（使用）。入生产（使用）。本次募投项目涉及生产危险化学品生产，因此，本次募投项本次募投项目涉及生产危险化学品生产，因此，本次募投项目需要在开工建设前申请安全审查。铜陵贝斯美已聘请了具有相应资质的机构目需要在开工建设前申请安全审查。铜陵贝斯美已聘请了具有相应资质的机构编制了安全评价报告，并向铜陵经开区管委会提交了建设项目安全条件审查、编制了安全评价报告，并向铜陵经开区管委会提交了建设项目安全条件审查、安全设施设计审查申请，安全设施设计审查申请，已于已于2 2021021年年1010月月3 30 0日取得了

35、危险化学品建设项目安日取得了危险化学品建设项目安全条件审查意见书（铜经危化项目安条审字全条件审查意见书（铜经危化项目安条审字 202110202110号），号），但尚未办理完毕但尚未办理完毕安全安全设施设计审查设施设计审查手续，手续，若铜陵贝斯美后续无法及时取得若铜陵贝斯美后续无法及时取得安全安全设施设计设施设计审查通审查通过和过和安全设施竣工验收安全设施竣工验收，则不得开工建设本次募投项目或者投入生产，则不得开工建设本次募投项目或者投入生产，将导致将导致本次募投项目存在无法实施的风险。本次募投项目存在无法实施的风险。 （七）（七） 募投项目的实施风险募投项目的实施风险 1 1、本次募投项目的

36、延期实施风险本次募投项目的延期实施风险 本次募集资金投资项目如果因募集资金无法及时到位，或者由于宏观经济本次募集资金投资项目如果因募集资金无法及时到位，或者由于宏观经济形势和政策变化、市场环境变化、项目管理不善等因素，募投项目可能面临延形势和政策变化、市场环境变化、项目管理不善等因素，募投项目可能面临延期实施的期实施的风险风险。 2 2、前次募投项目前次募投项目的的延期实施风险延期实施风险 公司前次募投项目中的“加氢系列、二甲戊灵系列、甲氧虫酰肼系列产品公司前次募投项目中的“加氢系列、二甲戊灵系列、甲氧虫酰肼系列产品技改项目”实施进度不达预期，主要是由于江苏省内行业政策发生较大变动、技改项目”

37、实施进度不达预期，主要是由于江苏省内行业政策发生较大变动、“甲氧虫酰肼系列”工艺包升级等因素的影响，“营销网络扩建项目”项目实“甲氧虫酰肼系列”工艺包升级等因素的影响，“营销网络扩建项目”项目实施进度不及预期主要是因新冠肺炎疫情的爆发和蔓延，使得公司下游客户的需施进度不及预期主要是因新冠肺炎疫情的爆发和蔓延，使得公司下游客户的需求和营销环境存在一定的不确定性。公司已于求和营销环境存在一定的不确定性。公司已于20212021年年7 7月月3030日披露了关于部分日披露了关于部分募投项目重新论证并延期的公告募投项目重新论证并延期的公告，将前次募投项目“加氢系列、二甲戊灵系，将前次募投项目“加氢系列

38、、二甲戊灵系列、甲氧虫酰肼系列产品技改项目”达到预定可使用状态日期由原定的列、甲氧虫酰肼系列产品技改项目”达到预定可使用状态日期由原定的20212021年年8 8月调整至月调整至20232023年年8 8月，月，将将前次募投项目“营销网络扩建项目”达到预定可使用状前次募投项目“营销网络扩建项目”达到预定可使用状态日期由原定的态日期由原定的20212021年年1111月调整至月调整至20222022年年1212月。发行人已就前次募集资金投资月。发行人已就前次募集资金投资项目进行了充分、谨慎的可行性论证，但若前次募投项目所处的技术、经济、项目进行了充分、谨慎的可行性论证，但若前次募投项目所处的技术

39、、经济、政策等环境发生重大不利变化，则可能出现前次募投项目不能按计划进度实施政策等环境发生重大不利变化，则可能出现前次募投项目不能按计划进度实施或出现变更实施的情形或出现变更实施的情形，导致已投入金额可能存在减值的风险，导致已投入金额可能存在减值的风险。若未来根据实。若未来根据实际情况计划增加项目实施地点或增加实施主体等，公司将严格按照深圳证券际情况计划增加项目实施地点或增加实施主体等，公司将严格按照深圳证券 1-1-9 交易所上市公司规范运作指引（交易所上市公司规范运作指引（20202020年修订）等相关法规履行相应的内外部年修订）等相关法规履行相应的内外部程序。程序。 二、二、产业政策、环

40、境政策变化风险产业政策、环境政策变化风险 公司主营业务为农药医药中间体、 农药原药及农药制剂的研发、 生产及销售。公司在生产过程中会产生一定的废水、 废气和废渣等污染物。 公司一直高度重视环境保护，以健康、安全和环境保护为核心，建立了一整套三废处理体系，发行人及子公司报告期内已建、 在建或拟建项目主要能源资源消耗和污染物排放均符合国家及地方产业政策和环保规定。 但随着我国政府节能减排政策等产业政策及环境政策力度的不断加强，相关节能、减排标准可能会发生变化。届时，若发行人及子公司不能符合节能、 减排标准， 发行人及子公司的生产将可能会面临被要求整改的风险，进而对公司的业务经营造成不利影响。 三、

41、三、安全生产风险安全生产风险 公司使用的部分原材料以及生产的部分产品为危险化学品，有易燃、易爆、腐蚀等性质，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，操作不当会造成人身安全和财产损失等安全事故。 为此国务院出台了 安全生产许可证条例及危险化学品安全管理条例等法律法规，国家安全生产监督管理总局出台了危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法，对涉及危化品使用和生产企业的生产经营进行了严格规定。 本募投项目生产产品中二甲基丙酮、 甲基本募投项目生产产品中二甲基丙酮、 甲基丙基酮、醋酸甲酯、正戊烯等以及募投项目所使用的原材料丙基酮、醋酸甲酯、正戊烯等以及募投项目所使用的原材料甲醇、氢气等为危

42、甲醇、氢气等为危险化学品目录（险化学品目录（20152015版）中规定的危险化学品，生产过程中存在一定的安全版）中规定的危险化学品，生产过程中存在一定的安全风险。风险。 公司不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、 设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故的风险， 一旦发生安全生产事故将会对公司的生产经营带来不利影响。 四、四、出口出口及及汇率波动汇率波动风险风险 报告期内， 公司主营业务收入中境外收入占比分别为36.12%、 43.05%、 54.33%及52.1352.13%。由于海外市场与国内市场在政治、经济、法律、文化等方面存在较大 1-1-10 差异。如国际政治、经济形势发生波动，或

43、公司产品进口国的政治、经济环境、贸易政策发生不利变化，公司的出口业务将受到不利影响。 随着公司海外业务的持续进行， 外销金额可能进一步加大， 汇率的变动会对公司的持续经营产生一定的影响。 公司根据国际市场的产品情况及汇率情况与客户定期修改产品价格， 以建立与客户之间的汇率变动损失的分担机制。 虽然上述方式能够一定程度上防范汇率变动风险， 但公司仍须承担已签订订单部分的汇率变动风险。 五、五、应收账款周转率下降的风险应收账款周转率下降的风险 2018年至2020年，公司应收账款周转率分别为6.42次、5.17次、4.55次，整体呈下降趋势。 公司应收账款账龄结构良好， 一年以内账龄的应收账款占比

44、较高，主要欠款单位资信状况良好， 发生坏账损失的风险较小， 但若公司下游客户经营出现困难或由于其他原因导致无法按期支付款项， 公司存在因应收账款回收不及时导致对公司营运资金周转产生不利影响的风险。 1-1-11 声明声明 发行人及全体董事、 监事、 高级管理人员承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 发行人控股股东、 实际控制人承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 中国证监会、 证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见， 均不表明

45、其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-12 目目 录录 重大事项提示重大事项提示 . 2 一、募集资金投资项目相关风险. 2 二、产业政策、环境政策变化风险. 9 三、安全生产风险. 9 四、出口及汇率波动风险. 9 五、应收账款周转率下降的风

46、险. 10 声明声明 . 11 目目 录录 . 12 第一节第一节 释义释义 . 14 一、一般名词释义. 14 二、专业名词释义. 14 第二节第二节 发行人基本情况发行人基本情况 . 16 一、发行人概况. 16 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况. 16 三、所处行业的主要特点及行业竞争. 20 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容. 40 五、现有业务发展安排及未来发展战略. 56 六、财务性投资情况. 59 七、行政处罚情况. 63 第三节第三节 本次证券发行概要本次证券发行概要 . 68 一、本次发行的背景和目的. 68 二、发行对象及与发行人的关系. 70 三、本次发行股票

47、方案概要. 71 四、本次发行是否构成关联交易. 74 五、本次发行是否导致公司控制权发生变化. 74 六、 本次向特定对象发行股票预案的实施是否可能导致股权分布不具备上市条件. 74 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚须呈报批准的程序. 74 第四节第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 . 76 一、本次募集资金的使用计划. 76 二、本次募集资金投资项目的具体情况. 76 三、本次募投项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易. 89 四、本次发行对公司经营管理、财务状

48、况的影响. 90 五、本次发行募集资金管理情况. 90 第五节第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 . 92 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划. 92 1-1-13 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化. 92 三、 本次发行完成后， 上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在的同业竞争的情况. 92 四、 本次发行完成后， 上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况. 92 第六节第六节 前次募集资金的使用情况前次募集资金的使用情况 . 93

49、 一、前次募集资金基本情况. 93 二、前次募集资金的实际使用情况. 94 三、前次募集资金实际投资项目变更及延期情况说明. 97 四、前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明. 99 五、前次募集资金投资项目实现效益的情况说明. 99 六、闲置募集资金使用情况说明. 100 七、后续资金使用计划. 100 第七节第七节 与本次发行相关的风险因素与本次发行相关的风险因素 . 101 一、募集资金投资项目相关风险. 101 二、本次发行相关风险. 108 三、经营风险. 108 四、财务相关风险. 110 第八节第八节 与本次发行相关的声明与本次发行相关的声明 . 112 一、全体董事、监事、

50、高级管理人员声明. 112 二、发行人控股股东、实际控制人声明. 115 三、保荐机构（主承销商）声明. 116 三、保荐机构（主承销商）负责人声明. 117 四、发行人律师声明. 118 五、会计师事务所声明. 119 六、董事会声明及承诺. 120 1-1-14 第一节第一节 释义释义 一、一般名词释义一、一般名词释义 发行人、公司、本公司、股份公司、贝斯美 指 绍兴贝斯美化工股份有限公司 本募集说明书 指 绍兴贝斯美化工股份有限公司 2021 年度向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）（修订稿） 本次发行、本次向特定对象发行、本次向特定对象发行股票 指 绍兴贝斯美化工股份有限公司 202