第六单元筹集项目资金课件电子教案幻灯片.ppt

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1、第六单元 筹集项目资金第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金v 知识目标知识目标v 1.了解了解BOT和和ABS的筹资特征；的筹资特征；v 2.明确明确BOT和和ABS参与者；参与者；v 3.熟知熟知BOT操作过程的具体事项；操作过程的具体事项；v 4.熟知熟知ABS操作过程的具体事项；操作过程的具体事项；v 5.具有分析评估项目筹资的能力；具有分析评估项目筹资的能力；v 6.掌握项目筹资技能。掌握项目筹资技能。v 能力目标能力目标 通过开展对项目筹资的调查，能够熟练运用本单元所通过开展对项目筹资的调查，能够熟练运用本单元所学的项目筹资的知识和技能，结合项目筹资调查报告，制定学的项目筹资的

2、知识和技能，结合项目筹资调查报告，制定项目筹资方案。项目筹资方案。第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金项目筹资的概念与特征项目筹资的概念与特征项目筹资的参与者及组织项目筹资的参与者及组织BOT筹资种类筹资种类BOT筹资过程筹资过程BOT筹资协议的主要内容筹资协议的主要内容BOT筹资的特点筹资的特点ABS筹资特征筹资特征ABS筹资主要参与方筹资主要参与方ABS筹资过程筹资过程ABS筹资特点筹资特点知识体系知识体系认识项目筹资认识项目筹资认识项目筹资认识项目筹资运用运用BOT筹资筹资利用利用ABS筹资筹资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金v引导案例v 广深高速公路项目筹资v 广深高速

3、公路项目筹资的创新在哪里？v 项目公司主要负责什么？第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一 认识项目筹资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v 一、项目筹资的概念与特征一、项目筹资的概念与特征v （一）项目筹资概念v 项目筹资是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的筹资或贷款。该筹资方式一般应用于现金流量稳定的发电、道路、铁路、机场、桥梁等大型基建项目，目前应用领域逐渐扩大，例如已应用到大型石油化工等项目上。第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （二）项

4、目筹资特征v 1.项目导向 v 2.有限追索或无追索 v 3.风险分担 v 4.非公司负债型筹资，即外表筹资 v 5.信用结构多样化 v 6.筹资成本较高 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （三）项目筹资特点v 1.获得大额筹资 v 2.筹资多方参与 v 3.分散筹资风险 v 4.不受主办方资产规模限制 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v 二、项目筹资的参与者及组织二、项目筹资的参与者及组织v （一）项目筹资的参与者v 1.项目发起人 v 2.项目的直接主办人和项目公司 v 3.项目的贷款银行

5、 v 4.项目产品的购买者/项目设施的使用者 v 5.项目工程承建商 v 6.供应商 v 7.项目筹资顾问 v 8.担保受托方 v 9.东道国政府 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹认识项目筹资资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （二）项目公司的组织形式v 1.契约式合营 v 契约式合营也称合作经营，是最常见的项目组织方式。它可分为法人式和非法人式两种类型。 v 2.股权式合资经营v 由合作双方共同组成有限责任公司，共同经营、共负盈亏、共担风险，并按股权额分配利润。 v 3.投资者与项目公司 v 在项目筹资中

6、，项目公司是最常见、最普遍的项目经营方式。第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （三）项目筹资的主要结构v 1.项目的投资结构 v 2.项目的筹资结构 v 3.项目的资金结构 v 4.项目的信用保证结构 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （四）项目筹资的类型v 项目筹资的基本类型可归纳为：v 一是有限追索或无限追索贷款，借款人以项目产品销售收入产生的净现金流偿还贷款；v 二是借款人直接以项目的产品偿还贷款，通过“产品支付”和“远期购买”的方式出让项目产品的部分所有权给贷款人，最终转化为销售收入偿

7、还。 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （四）项目筹资的类型v 具体有以下几类 v 1.产品支付 v 2.远期购买 v 3.筹资租赁 v 4.BOT（建设经营移交） v 5.ABS（资产证券化） 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹资认识项目筹资v （五）项目筹资的程序 v 1.投资决策分析阶段v 2.筹资决策分析阶段v 3.筹资结构分析阶段v 4.筹资谈判阶段v 5.项目筹资的执行阶段第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目一项目一 认识项目筹认识项目筹资资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金

8、项目二项目二 运用运用BOT筹资筹资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目二运用项目二运用BOT筹资筹资v 一、一、BOT筹资种类筹资种类 v （一）BOT (Build一Operate一Transfer)建设一运营一移交v （二）BOOT (Build一Own一Operate一Transfer)建设一拥有一经营一转让 v （三）BOO (Build一Own一Operate)建设 一 拥有 一 运营v （四）BOOST ( Build一Own一Operate一Subsidize-Transfer)建设 一 拥有 一 运营 一 补贴一移交v （五）BLT (Build一Lease一Tr

9、ansfer)建设一租赁一移交v （六）BT (Build一Transfer)建设一移交v （七）BTO (Build一Transfer一Operate)建设 一 转让一经营v （八）IOT (Investment一operate一Transfer)投资一 运营一移交v （九）TOT (Transfer一operate一Transfer)移交 一 运 营一移交 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目二运用项目二运用BOT筹资筹资v 二、二、BOT筹资过程筹资过程v （一）组织形式 v （二）筹资安排v （三）运行过程v （四）项目建设程序v 1.确定项目阶段v 2.选择私营机构v 3

10、.招标阶段v 4.合同谈判阶段v 5.建设阶段v 6.经营阶段v 7.转让阶段第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目二运用项目二运用BOT筹资筹资v 三、三、BOT筹资协议的主要内容筹资协议的主要内容v （一）特许权经营权的范围（一）特许权经营权的范围v （二）项目建设方面的规定（二）项目建设方面的规定v （三）项目的筹资及其方式（三）项目的筹资及其方式v （四）项目的经营和维护（四）项目的经营和维护v （五）项目的收费水平及计算方法（五）项目的收费水平及计算方法 v （六）能源供应条款（六）能源供应条款v （七）项目的移交（七）项目的移交v （八）合同义务的转让（八）合同义务的转让

11、第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目二运用项目二运用BOT筹资筹资v 四、四、BOT筹资特点筹资特点v （一）（一）BOT筹资方式以特许权为前提筹资方式以特许权为前提v （二）财产权利的特殊性（二）财产权利的特殊性v （三）项目的所有权被移交给政府（三）项目的所有权被移交给政府第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资v 一、一、ABS筹资特征筹资特征v ABS是“Asset-Backed-Securitization”即资产证券化的简称。具体表述为：将某一目标项目

12、的资产所产生的独立的、可识别的未来收益(现金流量或应收帐款)作为抵押(金融担保)，据以在国际资本市场发行具有固定收益率的高档债券来筹集资金的一种国际项目筹资方式。第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资v ABS的特征主要有如下几点v （一）ABS是一种结构型筹资方式v （二）ABS是一种表外筹资的方式v （三）ABS是一种资产信用的筹资方式v （四）ABS是一种收入导向型筹资方式v （五）ABS是低成本筹资方式第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资v 二、二、ABS筹资主要参与方筹资主要参与方v （一）发起（一

13、）发起(Originators/Seller/Transferor)v （二）服务人（二）服务人(Servicers)v （三）特设机构（三）特设机构(Special Purposev ehicle)v （四）投资银行（四）投资银行(Investment Bankers)v （五）信用增级机构（五）信用增级机构(CreditE nhancers)v （六）信用评级机构（六）信用评级机构(RatingA gencies)v （七）受托管理人（七）受托管理人(Trustees)第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资v三、三、ABS筹资过程筹资过程第六单元第

14、六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资v ABS的交易过程如下：v （一）构建资产组合v （二）设立特设机构(SPV)v （三）金融资产的出售v （四）信用增级v （五）资产支持证券的评级和销售v （六）获取证券发行收入 v （七）服务人进行资产管理并按时收回资产收益 v （八）向投资者支付本金和利息在每一个规定的证券偿还日，特设机构将委托受托银行按时、足额地向投资者支付本息。 第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资第六单元第六单元 筹集项目资金筹集项目资金 项目三项目三 利用利用ABS筹资筹资v 四、四、ABS筹资特点筹资特点v （一）通过证券市场发行债券筹集资金，是ABS不同于其它项目筹资方式的一个显著特点 v （二）分散了投资风险v （三）避免了原始权益人资产质量的限制 v （四）具有较大的吸引力，易于债券的发行和推销v （五）有助于培养我国在国际项筹资的专门人才，规范国内证券市场 v （六）降低了筹资成本 谢谢大家！