中国家庭金融调查报告.doc

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1、中国家庭金融调查中国家庭金融调查1中国家庭金融调查报告中国家庭金融调查报告精选精选中国家庭金融调查与研究中心中国家庭金融调查与研究中心西南财经大学西南财经大学目录目录一、数据质量.3 1、抽样设计.3 2、拒访率比较.3 3、人口统计学特征.4 二、收入和储蓄.5 1、家庭收入.5 2、家庭储蓄.5 三、非金融资产.6 1、房产.6 （1）自有住房拥有率.6 （2）拥有住房数量.6 （3）人均居住面积.6 （4）住房价值.7 （5）住房负债.7 2、汽车.8 （1）汽车拥有率.8 （2）汽车品牌分布.8 3、工商经营.8 （1）工商项目拥有.8 （2）经营负债.8 （3）信贷约束.8 （4）教

2、育与创业.9 四、金融资产.9 1、金融资产总量.9 2、无风险资产占比高.9 3、炒股盈亏的“二八”法则.10 4、炒股盈亏的年龄效应.10 5、金融市场参与差异大.11 6、股票市场参与和风险态度成正比.12 7、民间金融市场参与城乡趋同.12 五、家庭负债.12中国家庭金融调查中国家庭金融调查21、家庭负债值得关注.12 2、教育负债比例高.13 3、家庭支付方式多元化.14 4、信用卡方便交易.14 六、家庭财富.15 1、家庭财富分布不均.15 2、城乡家庭财富差距大.16 3、家庭资产分布不均.16 七、保险和保障.17 1、汽车保险的赔付率偏低.17 2、汽车保险的逆向选择明显.

3、18 3、我国人口老年抚养比高，社会负担重。.18 4、医保中的道德风险.18 八、家庭支出.19 1、消费支出城乡差距大.19 2、远亲和近邻.19 3、家庭礼金支出.20 九、家庭教育.20 1、义务教育效果明显.20 2、大学扩招效果显著.21 3、教育平等.22 4、高等教育国际化.23 5、教育回报高.23 十、其他部分.23 1、性别比例.23 2、剩男剩女.24 3、中小企业与就业.24中国家庭金融调查中国家庭金融调查3一、数据质量一、数据质量1、抽样、抽样设计设计中国家庭金融调查（China Household Finance Survey，CHFS）的抽样方案采用了分层、 三

4、阶段与规模度量成比例（PPS）的抽样设计。初级抽样单元（PSU）为全国除西藏、新疆、 内蒙和港澳地区外的 2585 个市/县。第二阶段抽样将直接从市/县中抽取居委会/村委会；最 后在居委会/村委会中抽取住户。每个阶段抽样的实施都采用了 PPS 抽样方法，其权重为该 抽样单位的人口数（或户数） 。CHFS 首轮调查的户数设定为 80008500 户。从可操作 性角度出发，各阶段样本数设定如下：首先，根据城乡以及地区经济发展水平，末端抽样 的户数（即从每个居委会/村委会抽取的户数）设定在 20-50 户之间，其平均户数约为 25 户；其次，在每个市/县中抽取的居委会/村委会数量为 4；最后可以计算

5、得到抽取的市/县 个数约为 8000（425）=80。 表 1 列出了抽取的 80 个市县样本与总体的人均 GDP 描述统计。可以看出，样本与总 体在人均 GDP 的分布上是非常接近的。表 1：总体和 80 个市县样本人均 GDP 分布 人均 GDP均值标准差中位数Q25Q75峰度偏度总体17334.817736.9113707173202633.217.64 样本17809.219336.3113497232211433.520.41注：Q25 和 Q75 分别表示 25%和 75%的分位数2、拒访率比较、拒访率比较表 2 列出了 CHFS 与国内外调查数据拒访率的比较。就国内调查而言，CH

6、FS 比 CHARLS 分别低 3.75%、5.22%和 6.19%。需要注意的是，2008 年 CHARLS 的调查只涉及 甘肃和浙江两个省份，而 2011 年 CHFS 调查涵盖 25 个省份，两者的拒访率进行直接比较 可能存在偏差。三个国外数据库都与 CHFS 具有一定的可比性，其调查内容都在不同程度 上涉及到家庭的资产、收入和支出等，尤其是 SCF，是与 CHFS 直接可比的调查项目。从 表 2 可以看出，SCF、CEX 和 SHIW 三个调查的拒访率都在 25%以上。与 CHFS 直接可比 的 SCF 调查拒访率更是在 30%以上。这表明 CHFS 的拒访率与国外同类调查相比，处在很

7、 低的水平上，进一步表明了 CHFS 调查组织工作的高效率与高质量。表 2：CHFS 与国内外调查的拒访率比较调查项目时间拒访率备注国内调查总体：11.6% 城市：16.5%CHFS2011 农村：3.2%不计算空户样本总体：15.2% 城市：20.7%CHARLS2008 农村：10.1%不计算空户样本 预调查国外调查中国家庭金融调查中国家庭金融调查4AP SampleList SampleSCF200732.2%67.3%Survey of Consumer Finance（美国）InterviewDiaryCEX200525.5%29%Consumer Expenditure Surve

8、y（美国）SHIW200843.9%Survey Household Income and Wealth（意大利)3、人口统计学特征、人口统计学特征CHFS 数据的人口统计学特征与国家统计局的公布的数据非常一致，表明 CHFS 样本 完全具有全国代表性。表 3 的第一部分列出了 CHFS 调查的总人口数量、城市人口和农村 人口，以及经过权重调整后的城市人口比例。与此对应，表 3 也汇报了国家统计局公布的 2011 年全国总人口、城市人口和农村人口。 就家庭规模而言，国家统计局公布的城市和农村家庭规模分别为 2.89 人和 3.98 人， CHFS 权重调整后的城市和农村家庭规模分别为 3.03

9、 人和 3.76 人，无论是城市还是农村， CHFS 与国家统计局统计的家庭规模都具有一致性。同时，CHFS 和国家统计局统计的人口 平均年龄分别为 38.09 岁和 36.87 岁，二者也非常接近，可知 CHFS 调查样本的人口年龄结 构分布与全国人口年龄结构分布相一致。就男性占总人口比例而言，CHFS 和国家统计局 统计出的男性比例分别为 50.7%和 51.4%，二者相差无几。 按照特定地区是城镇地区还是农村地区来计算城市人口比例，1则计算出的 CHFS 中城 市人口比例为 51.4%，与国家统计局公布的指标非常一致。 表 3 的最后一部分给出人均收入的比较。CHFS 比统计局的数据高出

10、 2.39%。 通过以上的对比分析可知，CHFS 与国家统计局调查结果得出的家庭规模、人口年龄 结构、性别比例和人均收入都具有广泛的一致性，CHFS 具有全国代表性的结论是有可靠 依据的。表 3：CHFS 与统计局人口结构的比较指标国家统计局CHFS 2011 年总人口数1,347,350,00029,324城市691,190,55015073（按地区计算）10,403（按户口计算）农村656,159,45014251（按地区计算）18,921（按户口计算）城市人口比例0.5130.514（按地区计算）0.369（按户口计算）城市2.893.03家庭规模 农村3.983.76平均年龄36.87

11、38.09男性比例0.5140.507人均收入14586 元14934 元农村6877 元7045 元城市21819 元22196 元1 这意味着样本中属于农村地区的居民都定义为农村居民；相应的，属于城镇地区的居民都定义为农村居民。对特定地区是农村还是城市地区的定义来自国家统计局地区编码资料。中国家庭金融调查中国家庭金融调查5注：CHFS 各指标的计算都进行了抽样权重的调整，CHFS 每户家庭样本代表 45947 个家 庭。二、收入和储蓄二、收入和储蓄1、家庭收入、家庭收入表 4：家庭收入分布均值中位数城镇7154627200农村2760610000合计5208717615数据显示，家庭收入均

12、值为 52087 元/年，其中，城镇庭和农村家庭分别为 71546 元/ 年和 27606 元/年。 根据 CHFS 调查数据，中国家庭收入不均现象非常严重。处于收入分布 90%以上分位 数的家庭的可支配收入占所有家庭可支配收入的 56.96%。表 5 汇报了这些高收入家庭各项 收入在所有家庭中的占比情况，其中，经营收入的 76.85%被处于收入分布 90%以上分位数 的家庭所有，经营收入不均现象最为严重。表 5：处于收入分布 90%以上分位数的家庭各类收入占比所占比例总收入56.96%经营收入76.85%投资收入67.21%工资收入55.57%转移收入43.15%农业收入31.95%2、家庭

13、储蓄、家庭储蓄总储蓄占总收入的 19.25%，低于依据宏观数据计算出来的储蓄率，但仍然处于较高水 平。从储蓄的分布来看，家庭储蓄分布极为不均。55%的家庭没有或几乎没有储蓄，而处 于收入分布 90%以上分位数的家庭储蓄率为 60.6%，其储蓄金额占当年总储蓄的 74.9%。 处于收入分布 95%以上分位数的家庭的储蓄率为 69.02%，其储蓄金额占当年总储蓄的 61.6%。 因此，中国高储蓄的根本原因不是广大民众没有足够的消费动机，而是广大民众没有足够 的收入。现行促进消费的政策对广大民众的影响不大。因此，增加消费、减少储蓄最有效 的政策是提高广大民众的收入水平以减少收入不均。中国家庭金融调查

14、中国家庭金融调查6三、非金融资产三、非金融资产1、房产、房产（1）自有住房拥有率）自有住房拥有率表 6：自有住房拥有率城乡地区全国城市农村东部中部西部拥有自有住房户数（户）7566 3412 4112 3477 2377 1754 自有住房拥有率（%）89.6885.3992.6087.3594.4290.41在调查样本中，自有住房拥有率为 89.68%。城市家庭自有住房拥有率为 85.39%，农 村家庭拥有自有住房率为 92.60%。东、中、西部地区家庭自有住房拥有率分别为 87.35%、94.42%、90.41%。世界平均住房拥有率为 63%，美国为 65%，而日本为 60%，我 国自有住

15、房拥有率处于世界前列。（2）拥有住房数量）拥有住房数量表 7：拥有不同住房数量家庭占比（%）城乡地区城市农村东部中部西部1 套69.0580.4271.3180.2784.272 套15.4412.2015.0814.038.033 套以上3.632.104.121.160.80城市户均拥有住房已经超过了 1 套，为 1.22 套，农村户均拥有住房为 1.15 套。拥有一 套住房的城市家庭占 69.05%，拥有两套住房的城市家庭占 15.44%，拥有三套及以上住房 的城市家庭为 3.63%。而在农村， 80.42% 的家庭拥有一套住房，12.20%的家庭拥有两套 住房，2.10%的家庭拥有三套

16、住房。从不同地区来看，东部地区 71.31%的家庭有一套住房， 15.08%的家庭有两套住房，4.12%的家庭有三套以上住房。中部地区 80.27%的家庭有一套 住房，14.03%的家庭有两套住房，1.16%的家庭有三套以上住房。西部地区 84.27%的家庭 有一套住房，8.03%的家庭有两套住房，只有 0.80%的家庭有三套以上住房。（3）人均居住面积）人均居住面积表 8：城乡人均住房面积城市农村均值中位数均值中位数人均建筑面积（平方米）38.89 3049.04 36人均使用面积（平方米）33.76 2639.57 30中国家庭金融调查中国家庭金融调查7城市人均建筑面积为 38.89 平方

17、米，人均使用面积为 33.76 平方米。农村人均建筑面积 为 49.04 平方米，人均使用面积为 39.57 平方米。（4）住房价值）住房价值表 9 揭示了住房成本价格和当前价值的差异较大，表明住房受益非常可观。表 9：住房的获得成本和当前价值 单位：万元城市农村第一套第二套第三套第一套第二套第三套成本价格19.1039.3362.036.2816.3922.75当前价值84.1095.67122.0118.3431.6840.34（5）住房负债）住房负债样本中有 13.94%的城市家庭为购买住房而向银行贷款，不仅如此，还有 7.88%的非农户籍家庭通过银行以外的其他渠道借款以获得住房。从住房

18、贷款或借款的规模来看，非农家庭购房贷款总额平均为 28.39 万元，占家庭总债务的 47%；农业家庭购房贷款总额平均为 12.22 万元，占家庭总债务的 32%。表 10：住房贷款期限、贷款额占家庭年收入的倍数住房贷款总额/家庭年收入还款期限（年）年龄18-30 岁6.531730-40 岁11.591340-50 岁5.881050-60 岁8.31860 岁以上2.964收入25%以下32.39925%-50%13.53950%-75%3.601175%以上3.2415表 10 表明住房贷款总额远远大于家庭年收入，户主年龄在 30-40 岁之间的家庭负担最重，贷款总额平均为家庭年收入的 1

19、1 倍多；收入处于最低 25%的那部分家庭贷款额达到了其年收入的 32 倍之多。由此可见，住房贷款是许多家庭的沉重负担， “房奴”在中国的确是一个值得关注的现象。中国家庭金融调查中国家庭金融调查82、汽车、汽车（1）汽车拥有率）汽车拥有率表 11 说明城市家庭拥有汽车的比例为 22.89%，农村家庭拥有汽车的比例为 11.92%，总体来看，中国家庭拥有汽车的比例为 16.37%。表 11：家庭拥有汽车 户数比例（%） 城市91522.89 农村52911.92 合计1,38116.37（2）汽车品牌分布）汽车品牌分布中国家庭金融调查数据显示，家庭拥有的汽车市场占有率前 4 名均是国外品牌，它们

20、是大众（7.35%） 、丰田（5.69%） 、别克（4.25%） 、现代（3.90%） ，其后依次是长安、本田、东风、五菱、奇瑞、福特。前十名中有 6 个国外品牌。3、工商经营、工商经营（1）工商项目拥有）工商项目拥有表 12：家庭拥有工商项目比例 户数比例（%） 城市49712.44 农村67315.16 合计118014.06如表 12 所示，城市有 12.44%的家庭拥有工商项目，农村有 15.16%的家庭拥有工商项目，总体来看，有 14.06%的中国家庭拥有工商经营项目，远高于美国的 7.2%。（2）经营负债）经营负债从事农业生产的农业户籍家庭有 5.84%目前有银行贷款，仅从事工商业

21、生产项目的农业户籍家庭有 9.83%拥有银行贷款。约 15%的既从事农业生产又从事工商业生产活动的农业户籍家庭拥有行贷款。对非农户籍家庭，仅从事农业生产项目的家庭中有 9.47%拥有贷款；有 12.81%的从事工商业生产的家庭以及 20%既从事农业生产又从事工商业生产的家庭拥有银行贷款。（3）信贷约束）信贷约束就从事农业或工商业的家庭而言，没有银行贷款的家庭中有 75.03%不需要银行贷款。值得特别注意的是，在目前没有贷款的家庭中，约 18.89%的家庭需要银行贷款。这些家庭中，有 14.8%没有提出申请。而约 4.1%的家庭虽提出申请但被银行拒绝。就没有提出贷款申请的原因而言，农业户籍家庭与

22、非农户籍家庭都主要将未提出贷款申请的原因归结为“估中国家庭金融调查中国家庭金融调查9计申请后不会获批”，分别占 52.5%与 41.4%。其次是“申请过程麻烦”和“其他”原因。 “不知道如何申请”所占比重最低，仅 13.02%的农业家庭与 10.34%的非农家庭将未提出贷款申请的原因归咎于此。向银行提出贷款申请但被拒家庭以及由于害怕申请被拒而未提出贷款申请的家庭均在一定程度上面临信贷约束，两类家庭占所有从事农业或工商业活动家庭的10.7%。（4）教育与创业）教育与创业教育在工商业活动中起着重要的作用。从户主的平均受教育年限来看，过去一年从事工商业的家庭其户主平均受教育年限为 9.77 年，比未

23、从事工商业家庭户主平均受教育年限高，后者仅 8.86 年。对资产位于最低 20%以及资产位于 20%40%的家庭，其户主的平均受教育年限为8.13 年。资产位于 40%60%分位数项目，其户主的平均受教育年限为 9.55 年。资产位于60%80%分位数项目，其户主的平均受教育年限为 10.04 年。资产位于最高 20%的项目，其户主的平均受教育年限也最高，为 12.48 年。由此可见，资产随着受教育年限的增加有增加的趋势。四、金融资产四、金融资产1、金融资产总量、金融资产总量020000400006000080000100000120000城市农村总体111970310306381516500

24、30006000单单位位：元元金金融融资资产产均值中位数图 1：家庭金融资产（单位：元）由图 1 可知，家庭金融资产平均为 6.38 万元，中位数为 6000 元。分城乡来看，城市家庭金融资产平均为 11.20 万元，中位数为 1.65 万元；农村家庭金融资产平均为 3.10 万元，中位数为 3000 元；家庭金融资产在城乡之间的差异显著，中位数达到 3.5 倍。从均值和中位数之间的差异可知，金融资产在家庭之间的分布是不均匀的。2、无风险资产占比高、无风险资产占比高中国家庭金融调查中国家庭金融调查10图 2：家庭金融资产配置图 2 可知，家庭金融资产中，银行存款比例最高，为 57.75%；现金

25、其次，占17.93%；股票第三，占 15.45%；基金为 4.09%；银行理财产品占 2.43%。银行存款和现金等无风险资产占比高。3、炒股盈亏的、炒股盈亏的“二八二八”法则法则图 3：炒股盈亏状况图 3 的结果显示，有效样本中，盈利的家庭占 22.27%；盈亏平衡的家庭占 21.82%；亏损的家庭比例达 56.01%。可见，高达 77%的炒股家庭没有从股市赚钱。这与人们上说的“二八”法则比较接近。57.75%17.93%15.45%1.08%4.09%0.01%2.43%0.78%0.48% 银行存款现金股票债券基金衍生品理财产品非人民币资产黄金中国家庭金融调查中国家庭金融调查114、炒股盈

26、亏的年龄效应、炒股盈亏的年龄效应根据户主年龄将家庭分为青年、中年和老年，我们发现年龄与炒股盈利成正相关关系。图 4：年龄与炒股盈亏从图 4 可知，在户主为青年的家庭中，炒股盈利占 16.14%；盈亏平衡的家庭占 27.67%；亏损的家庭占 56.20%。在中年家庭中，炒股盈利的占 23.71%；盈亏平衡的占 17.01%；亏损的占 59.28%。在老年家庭中，炒股盈利的占 30.30%；盈亏平衡的占 19.19%；亏损的占50.51%。总体来看，随着年龄的增加，炒股赚钱的比例呈增加的态势。5、金融市场参与差异大、金融市场参与差异大0%2%4%6%8%10%股票债券基金衍生品金融理财 产品8.8

27、4%0.77%4.24%0.05%1.10%金金融融市市场场参参与与率率金金融融产产品品类类型型图 5：金融市场参与率由图 5 可知，家庭对股票市场参与率为 8.84%；家庭对债券市场参与率 0.77%；家庭对基金市场参与率 4.24%；家庭对衍生品市场参与率 0.05%；家庭对金融理财产品市场参与率 1.10%。因此，家庭在不同金融市场参与率存在显著差异，衍生品和债券市场参与率尤其低，这与我国衍生品市场和债券市场发展滞后的现实基本吻合。中国家庭金融调查中国家庭金融调查126、股票市场参与和风险态度成正比、股票市场参与和风险态度成正比0%5%10%15%20%25%风险偏好型风险中性型风险厌恶

28、型20.29%11.54%5.36%股股票票市市场场参参与与率率风风险险态态度度图 6：家庭风险态度与股票市场参与由图 6 可知，风险偏好型的家庭炒股比例为 20.29%；风险中性型的家庭炒股比例为11.54%；风险厌恶型的家庭炒股比例为 5.36%。因此，炒股与家庭风险态度呈明显的正相关关系。7、民间金融市场参与城乡趋同、民间金融市场参与城乡趋同从图 7 可知，有借出资金的家庭数量占总体家庭的 11.93%。分城乡来看，城市家庭11.94%有借出款；农村家庭 11.92%有借出款。总体来看，城乡家庭对民间金融市场参与趋同。11.91%11.92%11.92%11.93%11.93%11.94

29、%11.94%城市农村合计11.94%11.92%11.93%比比例例参参与与民民间间借借出出资资金金图 7：家庭民间借出资金参与五、家庭负债五、家庭负债1、家庭负债值得关注、家庭负债值得关注在中国家庭金融调查中，负债包括农业及工商业借款；房屋借款；汽车借款；金融投中国家庭金融调查中国家庭金融调查13资借款；信用卡借款；以及其他借款等。在中国家庭金融调查样本中，有负债的家庭占 38.22%。其中，城市家庭负债比例为 35.16%，农村家庭负债比例为 40.31%。 从图 8 可知，中国家庭负债均值为 62576 元。其中，城市家庭总负债均值为 100815 元； 农村家庭总负债均值为 36504 元。如表 13 所示，中国家庭总体的资产负债率为 4.76%，其中，城市家庭为 4.08%，农村家庭为 9.81%，农村家庭资产负债率约为城市家庭的 2.5 倍。由此可