第11章证券投资组合管理.电子教案教学课件.ppt

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1、投资学投资学2006年第1版张中华张中华 主编主编课件制作：课件制作：中南财经政法大学中南财经政法大学 中国投资研究中心中国投资研究中心投资学投资学课程组课程组高等教育出版社 2006 版权所有第第1111章章11- 2中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有本章内容本章内容11- 3中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合管理概述证券投资组合管理概述11- 4中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合管理概述证券投资组合管理概述11- 5中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006

2、 版权所有证券投资组合管理概述证券投资组合管理概述11- 6中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有传统的与现代的证券组合管理传统的与现代的证券组合管理 11- 7中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合管理概述证券投资组合管理概述11- 8中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合管理概述证券投资组合管理概述11- 9中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合管理概述证券投资组合管理概述11- 10中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版

3、权所有证券投资组合的方式及类型证券投资组合的方式及类型 11- 11中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合的方式及类型证券投资组合的方式及类型证券投资组合的类型证券投资组合的类型按投资目标分 按投资管理风格分 按组合分析的顺序分 避税型投资组合 收入型投资组合 增长型投资组合 收入-增长型投资组合 积极型投资组合 消极型投资组合 混合型投资组合 自上而下的投资组合 自下而上的投资组合 11- 12中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合的方式及类型证券投资组合的方式及类型11- 13中南财经政法大学中国投资研究中心高

4、等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合的方式及类型证券投资组合的方式及类型11- 14中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合的方式及类型证券投资组合的方式及类型11- 15中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合的方式及类型证券投资组合的方式及类型11- 16中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估11- 17中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估 000ttVVDrVV

5、VD组合资产的期初价值组合资产的期末价值组合资产在计算期内获得的股息红利11- 18中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估 110(1)(1)ttnnttttttttIRrrIRr第 时期的投资支出；第 时期的股息、红利及资本利得资金加权收益率（内部收益率）11- 19中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估 1(1) 1ntttrrrtr时期的收益率计算期的收益率11- 20中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合

6、业绩的评估证券投资组合业绩的评估()/ppfppfpSrrrr投资组合的收益率无风险收益率投资组合的标准差11- 21中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估()/TpfSrr11- 22中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估()0,0,ppfpmfppprrrrr投资组合的平均收益率当组合的收益率优于市场组合当组合的收益率低于市场组合11- 23中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评

7、估/()()ppppTB为在对系数进行回归分析的模型中误差项的标准差11- 24中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估1iinptpiiptipiiRbIbI投资组合收益中独立于各因素变化的部分；证券收益率受第 因素影响的程度；影响第 种证券收益的各因素值。11- 25中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估11- 26中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估1()jjjjnptfpj

8、pE tfptjEjpRrRrR第 个基准组合的收益率；基金投资组合超额收益率相对于第 个基准组合的超额收益率的斜率系数。11- 27中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估pt)()(1ftEnjjppfptrRrRMinj11- 28中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估11- 29中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估11- 30中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估11- 31中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有证券投资组合业绩的评估证券投资组合业绩的评估2()()ptftpmtftmtftptrrb rrc rr