联建光电：2019年年度报告.PDF

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1、深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 1 证券代码：300269 证券简称：联建光电 公告编号：2020-023 深圳市联建光电股份有限公司深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告年年度报告 2020 年年 04 月月 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大

2、遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。 公司负责人刘虎军、主管会计工作负责人王广彦及会计机构负责人公司负责人刘虎军、主管会计工作负责人王广彦及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)袁方声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。袁方声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带持续经营重大不确大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细定性段落的无保留意

3、见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。说明，请投资者注意阅读。 1、公、公司规模扩大带来的管理和控制风险司规模扩大带来的管理和控制风险 公司并购多家子公司，对经营团队的管理水平、风险防控能力、资源整合公司并购多家子公司，对经营团队的管理水平、风险防控能力、资源整合能力、协同工作能力形成挑战。尽管公司目前管理层经验丰富，但如果不能有能力、协同工作能力形成挑战。尽管公司目前管理层经验丰富，但如果不能有效地进行控制和管理，不能提高管理能力和水平，完善内部控制体系，将使公效地进行控制和管理，不能提高管理能力和水平，完善内部控制体系，将使公司面临一定的管理和控制风险。

4、公司积极引进创新管理模式，提高管理效率，司面临一定的管理和控制风险。公司积极引进创新管理模式，提高管理效率，同时按照相关法律法规及公司章程，完善内部控制制度，完善内部控制管理流同时按照相关法律法规及公司章程，完善内部控制制度，完善内部控制管理流程降低控制风险。程降低控制风险。 2、收购整合风险、收购整合风险 公司已收购的全资子公司以独立法人主体的形式存在，保持其独立运营地公司已收购的全资子公司以独立法人主体的形式存在，保持其独立运营地位，并在其原管理团队管理下运营。公司仅对其经位，并在其原管理团队管理下运营。公司仅对其经营中的重大事项实施管控，营中的重大事项实施管控，深圳市联建光电股份有限公司

5、 2019 年年度报告全文 3 从而在控制风险的同时充分发挥其经营活力。但是，上市公司能否对其实施有从而在控制风险的同时充分发挥其经营活力。但是，上市公司能否对其实施有效整合和管理，能否充分发挥协同效应，均存在不确定性。效整合和管理，能否充分发挥协同效应，均存在不确定性。 报告期初，公司制定了报告期初，公司制定了“适当战略收缩、强化核心能力适当战略收缩、强化核心能力”的战略调整布局，的战略调整布局，在原有建立的有效治理机制以及加强审计监督和管理监督等措施的同时，未来在原有建立的有效治理机制以及加强审计监督和管理监督等措施的同时，未来对合规风险高、整合难度大的营销广告业务进行剥离处理，并聚焦对合

6、规风险高、整合难度大的营销广告业务进行剥离处理，并聚焦 LED 显示业显示业务，合理配置资源，收窄管理宽度，确保公司的稳健发展。务，合理配置资源，收窄管理宽度，确保公司的稳健发展。 3、业绩补偿款无法足额收回风险、业绩补偿款无法足额收回风险 公司前期通过发行股份和支付现金购买等方式并购了部分子公司。受宏观公司前期通过发行股份和支付现金购买等方式并购了部分子公司。受宏观经济及行业变经济及行业变化影响，部分并购子公司承诺业绩不达标，形成了一定的业绩补化影响，部分并购子公司承诺业绩不达标，形成了一定的业绩补偿偿义务。虽然公司已与交易对手约定了业绩承诺标准及相关补偿方式，但如补义务。虽然公司已与交易对

7、手约定了业绩承诺标准及相关补偿方式，但如补偿义务人未能按照相关协议约定履行补偿义务，公司将存在不能足额收回相关偿义务人未能按照相关协议约定履行补偿义务，公司将存在不能足额收回相关业绩补偿的风险。对此，公司将积极与补偿义务人沟通，要求其履行相关补偿业绩补偿的风险。对此，公司将积极与补偿义务人沟通，要求其履行相关补偿义务。如未能足额支付，公司将通过向法院提起诉讼等方式追究补偿义务人相义务。如未能足额支付，公司将通过向法院提起诉讼等方式追究补偿义务人相关违约责任和赔偿责任，减少公司损失，保护公司及股东利益。关违约责任和赔偿责任，减少公司损失，保护公司及股东利益。 4、经营资金短缺的风险、经营资金短缺

8、的风险 受各种因素影响，公司申请银行授信受到一定的影响，公司资金日趋紧张。受各种因素影响，公司申请银行授信受到一定的影响，公司资金日趋紧张。为避免资金短缺风险，一方面公司将通过为避免资金短缺风险，一方面公司将通过自身经营积累，进行合理的财务规划，自身经营积累，进行合理的财务规划，提高资金使用效率；另一方面，公司将积极与融资机构沟通，争取满足公司发提高资金使用效率；另一方面，公司将积极与融资机构沟通，争取满足公司发展对资金的需求。展对资金的需求。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年

9、年度报告全文 4 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 16 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 34 第五节第五节 重要事项重要事项 . 70 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 77 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 77 第八节第八节 可转换公司债券相关情况可转换公司债券相关情况 . 77 第九节第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 78 第十

10、节第十节 公司治理公司治理 . 79 第十一节第十一节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 85 第十二节第十二节 财务报告财务报告 . 92 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录 . 93 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、集团公司、联建光电 指 深圳市联建光电股份有限公司 分时传媒 指 四川分时广告传媒有限公司 成都大禹 指 成都大禹伟业广告有限公司 联动户外 指 深圳市联动户外广告有限公司 联动文化 指 联动文化（北京）有限公司 联建有限 指 深圳市联建光电有限公司 惠州健和 指 惠州市健和光电有限公司 友拓公

11、关 指 上海友拓公关顾问有限公司 易事达 指 深圳市易事达电子有限公司 力玛网络 指 深圳市力玛网络科技有限公司 华瀚文化 指 山西华瀚文化传播有限公司 励唐营销 指 上海励唐营销管理有限公司 远洋传媒 指 北京远洋林格文化传媒有限公司 联动精准 指 深圳市联动精准科技有限公司 西安绿一 指 西安绿一传媒有限公司 上海成光 指 上海成光广告有限公司 丰德博信 指 南京丰德博信户外传媒有限公司 泊视文化 指 西藏泊视文化传播有限公司 璞提文化 指 璞提文化传播（上海）有限公司 蓝海购 指 湖南蓝海购企业策划有限公司 长沙先导 指 长沙先导银象文化传媒有限公司 爱普新媒 指 北京爱普新媒体科技有限

12、公司 Artixium 指 Artixium Display Limited 控股股东、实际控制人 指 刘虎军、熊瑾玉夫妇 广东叁六 指 广东叁六网络科技有限公司 广州神推 指 广州市神推网络科技有限公司 深玛网络 指 深圳市深玛网络科技有限公司 LED 指 发光二极管（Light Emitting Diode） ，可以通过控制其发光方式，组成用来显示文字、图形、图像、动画、行情、视频、录像信号等各种信深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 息的显示屏幕 LED 显示屏 指 由 LED 显示模组组成，分为图文显示屏和视频显示屏，可通过控制系统使其显示汉字、英文文本和图形，以及

13、二维、三维动画、录像、电视、VCD 节目以及现场实况等 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 联建光电 股票代码 300269 公司的中文名称 深圳市联建光电股份有限公司 公司的中文简称 联建光电 公司的外文名称（如有） Shenzhen Liantronics Co.，Ltd 公司的外文名称缩写（如有） Liantronics 公司的法定代表人 刘虎军 注册地址 深圳市宝安区 68 区留仙三路安通达工业园厂区四号厂房 2 楼 注册地址的邮政编码 518101 办公地址 深圳市南山

14、区深圳湾科技生态园 9 栋 B1 座 19 楼 办公地址的邮政编码 518057 公司国际互联网网址 http:/ / 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王峰 何浩彬 联系地址 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1座 19 楼 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1座 19 楼 电话 0755-29746682 0755-29746682 传真 0755-29746765 0755-29746765 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券日报、证券时报、中国证券报、上海证券报 登载年

15、度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 深圳市南山区深圳湾科技生态园 9 栋 B1 座 19 楼公司董秘办 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 会计师事务所名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 22 层 签字会计师姓名 刘连皂、吴朝辉 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年

16、度会计数据 是 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元） 3,013,565,856.08 4,053,373,383.19 -25.65% 3,952,366,443.19 归属于上市公司股东的净利润（元） -1,381,107,950.51 -2,888,173,129.90 52.18% 104,285,770.90 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -1,396,411,820.95 -2,872,001,885.65 51.38% -243,354,529.05 经营活动产生的现金流量净额（元） 122,106,117.05 16

17、1,554,300.46 -24.42% 303,029,627.99 基本每股收益（元/股） -2.32 -4.73 50.95% 0.17 稀释每股收益（元/股） -2.32 -4.73 50.95% 0.17 加权平均净资产收益率 -110.44% -83.67% -26.77% 2.08% 2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 资产总额（元） 2,799,925,490.87 4,654,825,036.72 -39.85% 8,321,680,493.04 归属于上市公司股东的净资产（元） 558,121,728.32 2,003,390,226.75

18、-72.14% 4,901,212,264.22 六、分六、分季度主要财务指标季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 793,611,357.51 882,658,120.57 770,604,301.41 566,692,076.59 归属于上市公司股东的净利润 -32,722,579.09 52,827,684.53 -2,270,960.86 -1,398,942,095.09 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -48,342,748.37 27,722,162.31 -52,600,171.44 -1,323,191,063.45 经营

19、活动产生的现金流量净额 19,759,341.33 -22,750,784.41 26,756,800.68 98,340,759.45 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润

20、和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 43,366,200.04 -6,356,024.31 -20,261,079.24 计入当期损益的政府补助（与企

21、业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 26,514,820.01 32,006,208.29 32,144,959.31 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 -1,461,861.86 债务重组损益 -56,709.42 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -65,084,000.00 -1,047.65 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -391,639.04

22、 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 5,538,901.86 396,942.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 12,384,358.85 -77,084,519.91 342,251,879.22 其他符合非经常性损益定义的损益项目 38,379,768.77 -156,426.34 减：所得税影响额 6,968,061.86 3,512,037.61 5,040,979.79 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 少数股东权益影响额（税后） 533.83 -163,808.65 合计 15,303,870.44 -16,171,244.25

23、347,640,299.95 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 2019年以来，公司

24、管理层重新审视现状，提出了“适当战略收缩、聚焦主营业务、强化核心能力”的战略，逐步剥离处理部分盈利能力差、整合难度大的广告业务，收窄管理宽度，确保公司的稳健发展。 LED显示业务是公司当前发展的重中之重。为确保公司LED显示业务稳步发展、做大做强，2019年以来对LED显示业务模块给予了更大关注，并投入大量管理资源，开展了销售裂变、产品优化、营销提质、运营提效等强化内部管理的关键性工作，并制订了LED显示屏业务板块未来五年发展战略规划。此外，公司布局LED新型显示技术，与康佳集团达成战略合作成立合资公司，共同推进Mini LED及Micro LED新技术在公共视讯的商用化进程。 1、公司主要业

25、务划分为三个板块： LED显示业务、数字营销业务、 户外广告业务。 （1）LED显示业务 公司LED显示业务主要为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司产品线以小间距显示产品为主，逐步扩充到小间距显控、户外广告、室内商显、会议一体机、租赁五大产品线。目标客户行业包括指挥安防监控、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室及舞台租赁等细分市场。公司的LED小间距产品可为军队、政府智慧城市、公检法、交通、能源、广电等领域提供数字显控系统解决方案。同时，公司在继续保持小间距领先优势的基础上，逐步扩大在企业会议LED显示系

26、统、商业品牌展示、舞台演艺设备租赁、户外广告屏等领域的投入，力求带来新的业务增量。此外，为适应LED显示行业发展趋势，在2019年末，公司与康佳集团合作成立以Mini LED及Micro LED大屏显示产品研发、 生产制造为主的合资公司， 抢占Mini/Micro LED市场先机。 （2）数字营销业务 公司数字营销板块主要包括互联网广告代理、自研APP媒体、公关策划及品牌传播、营销活动等业务。互联网广告代理涵盖搜索引擎广告、信息流广告、视频广告等多种媒体；自媒体广告平台为公司旗下子公司拥有自主研发的APP媒体、 营销软件以及广告平台； 公关策划及品牌传播业务为客户提供包括战略顾问、品牌传播、互

27、动营销、创意执行、体育与娱乐营销等全面整合营销服务。 （3）户外广告业务 公司户外广告业务以户外喷绘大牌、LED大屏以及灯箱等各类媒体，覆盖户外、机场、高铁站、地铁站、出租车等各类媒体阵地。 2、公司经营模式 公司LED显示业务，以自主研发、智能制造、定制设计、快速交付以及提供自有的工程安装和售后服务，满足不同类型的客户需求。公司拥有全面的投标资质，凭借自建的包括国内六大区域及省级分公司、国内行业事业部、以及海外多个办事处的销售服务体系，面向国内外客户提供LED数字显示设备和显控系统解决方案。 公司营销服务业务包括数字营销、户外广告业务、公关策划及营销活动，以创意、媒体、活动为服务载体， 为客

28、户提供营销解决方案。 其中， 互联网广告代理业务通过直销和渠道两种业务模式服务中小客户，公关策划、营销活动及户外整合代理以大客户直销为主，区域户外广告公司以对区域本地客户全面覆盖的方式为主。 3、驱动收入变化的因素分析 报告期内，公司三类业务中，LED显示业务特别是小间距业务，凭借行业公认的品牌、客户认可的品质、标杆案例影响力及相关行业资质实力，业绩稳定且具备较大增长潜力，为公司贡献高成长盈利；未来，深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 公司旗下子公司将承接与康佳集团合资公司的Mini LED/Micro LED产品销售业务，该产品也将成为公司未来增长重要支撑点。另外，受

29、国内外环境变化影响，全球及国内形势下滑，户外广告业务及数字营销板块业务均受限，公司将拟以股权转让的方式加速部分广告业务剥离处理。 （1）LED显示业务 小间距产品越来越多地应用于军队公安、政府机关、公检法、人防应急、广电、教育以及大型国企央企等多种场景。公司在小间距产品方，品牌知名度及认可度高，全国的标杆案例影响力较强，且是少数几家投标资质齐全的公司之一。户外LED广告显示产品是公司的传统优势产品，公司加大研发投入，在户外产品研发上持续打造新产品，凭借在广告行业的影响力拓展这一市场，保持领先地位；公司将继续在商业显示、舞台租赁、会议显示系统等方面发力，预期会在这一市场获得更多的份额。 2019

30、年以来， 公司通过原有产品线延伸继续补齐产品， 于2019年度推出会议一体机产品并开始对外销售； 另外， 公司及时推出新显示技术以符合当前发展和竞争态势， 公司2018年就携手国星光电全球首发Mini LED产品， 以此来不断获得新的增量市场， 满足竞争需要。 2019年年底， 公司与康佳集团合资建立的以Micro LED业务发展为主业的合资公司，正在抓紧落地，加速商业化进程，以此抢占Mini/Micro LED显示领域领先地位，这将为公司发展带来新的发展机遇，也是公司未来业绩增长的强大驱动。基于公司在LED显示屏业务板块的发展潜力，公司还会继续不断加强产品研发、生产制造和销售团队建设的投入，

31、进一步夯实行业地位，提升市场份额。 （2）数字营销业务 互联网行业进入平稳发展期，整体用户呈现负增长，数字营销业务发展也有一定程度下滑。未来，数字营销业务将在现有产品潜力挖掘、新区域扩展、联盟变现能力等方面努力，精耕细作。 （3）户外广告业务 受国内外经济形势下滑及拆牌政策等因素影响， 大多数广告主基于谨慎考虑对户外广告投入有所减少，户外广告行业景气度下滑。报告期内公司开始通过原股东回购、外部转让等方式对部分户外广告业务进行剥离处理，仅保留资源优质且盈利能力强的户外广告子公司。 4、公司所处行业发展阶段、行业现状、周期性特点及行业地位 （1）LED显示业务 全球LED显示屏市场规模不断扩大，受

32、国家政策、技术升级（如Mini/Micro LED）等多重因素影响，国内LED显示市场增长也不断扩大，LED小间距替代传统LCD、DLP显示方式趋势明显，小间距当前处于行业景气期，带动城市商用显示应用系统快速增长，已经成为LED显示应用行业新的增长点。公司在小间距业务上处于行业领先地位，随着LED显示技术的提升和规模效应显现，行业技术和资金壁垒也在显著提升。此外，公司将持续关注新技术的发展趋势，加大对新技术新产品的投入，支持业务持续增长。 （2）数字营销业务 当前互联网广告处于行业发展低潮期，但是，未改变其作为广告主越来越受欢迎的投放渠道，据统计，当前线上广告投放占广告主投放广告总额的50%以

33、上。未来几年数字营销发展趋势将向程序化营销、场景营销、泛娱乐营销、自媒体社群营销发展。 （3）户外广告业务 户外各类传统媒体深受网络媒体冲击的状况下，由于日常户外活动仍是人们不可替代的刚性需求，这一特性使得户外媒体成为传统媒体中唯一能保持到达率和投放额持续增长的传统媒体类型。同时，LED大屏媒体作为可以实现联网和数字化投放的媒体，是户外媒体中的增长亮点。此外，5G、物联网，人脸识别等技术的成熟，加速了户外媒体数字化，提高了户外媒体感知和互动能力。 5、公司所处LED产业的发展概述与经营分析 （1）公司目前所处LED 产业链的位置 从产业分工上来讲，LED产业链可以分为上、中、下游及应用领域，L

34、ED产业链主要包括上游LED芯片制造、中游LED封装以及下游LED应用，根据不同用途，下游LED应用又可以划分为LED照明、LED显深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 示屏、LED背光应用等。公司LED显示设备主要面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，属于LED产业链下游的LED应用领域的LED显示屏。 （2）LED数字显示设备板块业务模式 公司的LED显示设备包括小间距LED显示屏、LED显示屏-户外全彩、LED显示屏-室内全彩、会议一体机、LED租赁产品等五大不同类型的产品，主要面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案

35、，产品可广泛应用于军队、公检法、户外户内广告媒体、大型企业宣传、体育场馆、舞台租赁、展览展示等领域。其生产模式为订单生产结合计划生产，即根据销售部门的产品订单情况，制定生产计划，生产部门执行及分解PC下达的生产计划、MC下达的物料需求计划，组织采购并按期生产；采购模式为根据生产计划所需原材料及常用原材料安全库存量，制定采购计划并组织采购；销售模式是以面向终端客户的直销模式，以及经销商销售的渠道销售模式相结合。 （3）LED显示设备核心竞争力 a）研发设计优势 公司持续加大研发投入，积极采用先进的集成产品开发IPD模式和产品资料管理系统PDM，持续对研发流程优化和资源整合，提升公司的研发效率，缩

36、短产品开发周期，降低产品开发成本；不断完善技术人才激励创新机制，培养技术创新氛围，鼓励员工技术创新，现拥有一百多项已经授权及申请中的国家有效专利；公司还建立了3D的成型加工中心，大幅缩短产品设计验证时间；公司拥有宝安区为数不多的市级工程实验室（含EMC实验室），也是公司区别于其他竞争者的优势之一。 b）生产制造优势 公司旗下的生产制造园区，建筑面积近8万平方米，拥有国内先进的自动化专业生产流水线及顶尖设备，如日本数控冲床、三次元精机、美国环球插件机、日本富士贴片、智能电喷等，工艺水平高于行业标准和军工级品质，包括全程4道老化，70多道工艺，100多项检测等；另外，还引入智能化管理MES系统管理

37、模式，确保生产更智能更高效。园区严格执行 ISO9000 质量管理体系和 ISO14000 环境管理体系标准，建立了独有的设计、生产、安装到服务全过程的质量控制和管理体系，将产品的失效率控制在百万分之五以内，目前已经形成产品规格齐全、质量优良、交期迅速的制造优势。 c）营销服务优势 公司营销网络遍布中国及海外，在中国有北部、东部、南部、华中、西北、西南六大分部以及下沉到省级的省级办事处；在美洲（北美、南美等）、欧洲（荷兰、德国等）、亚太（日本、印度等）、非洲（迪拜等）多地运营，并于2019年开始逐步成立更多的海外办事处，目前国内外拥有几百人的销售团队以及工程服务团队，具有售前到售后全环节服务能

38、力，一直以来，营销服务团队以专业的服务品质、快速的响应能力及全配套的基础建设，赢得国内外客户青睐。 d）行业方案能力 公司服务领域广泛，面向涵盖指挥监控、轨道交通、市政工程、商业地产、展览展示、公检法、VR+教育、视频会议、广告传媒、演艺活动、广电演播厅等诸多领域，在各行业领域具有长期的深耕。秉承以“产品+服务”系统方案，作为能够为客户提供专业的LED显示系统解决方案供应商，分别在公共及交通显示系统、指挥安防监控显示系统、会议及教育显示系统、酒店、展示零售显示系统、广电舞台显示系统六大系统具有成熟的解决方案。 e）标杆案例优势 公司深耕LED显示屏领域十余年，做出了许多在行业内具有影响力的标杆

39、案例，曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥等国家级工程项目LED显示产品打造，为沈阳军区某部队、贵阳大数据指挥中心、国家电网苏州供电公司定制显控应用解决方案，助力国庆60周年庆典、建党90周年庆典、宁夏回族自治区成立60周年大庆等国家大型活动，多次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、雅培等企业为其打造品牌展示窗口；在户外显示方面，曾为北京鼎好电子大厦、埃及新吉萨、巴西奥运会马拉卡纳球场等众多项目打造户外LED显示屏。 f）团队人才优势 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 公司LED显示板块拥有一批优秀的技术骨干和管理团队，建立了完善的研发管理与人才激励机制。公司LED显示板块的核心

40、团队均长期从事LED显示应用领域的技术研发、产品管理、市场营销等工作， 既拥有现代化管理经验， 了解并掌握行业的前沿技术， 又对LED显示应用行业有着深刻的理解。近年来，公司在原有技术团队基础上，大量引入行业富有经验的中高级工程师及其他高层次人才，以此强化研发力量。 （4）所处LED行业的主要竞争对手 a）利亚德（SZ：300296）成立于1995年，创业板上市公司，是一家专业从事LED应用产品研发、设计、生产、销售和服务的高新技术企业，致力于为客户提供高效、节能、可靠的LED应用产品及其整体解决方案。主营业务包括智能显示、夜游经济、文旅新业态、 VR体验。（资料来源于wind资讯） b）洲明

41、科技（SZ：300232）成立于2004年，创业板上市公司，从事LED显示产品与LED照明灯具的研发、制造、销售及服务，致力于为全球专业渠道客户和终端用户提供高品质、高性能的LED应用产品及整体解决方案。（资料来源于wind资讯） （5）显示屏产品的分类构成、应用领域： 产品类别 应用领域 LED小间距显示屏 主要应用于安防（公安、消防、刑侦等）、交通（高速公路、轨 道交通、民航等）、能源（水电、核电、石油煤炭等） 、军队等 专业领域，以及广电、传媒、教育、会议室等商用领域。 户外固装屏 主要应用于大型商场、监控室等交通、服务场所 室内商显 主要应用于机场、高铁站、大型商场等领域。 会议一体机

42、 主要应用于酒店、演播厅、培训、会议室等领域。 租赁屏 主要应用于舞台演艺、户外展览等娱乐文化、展览展示、体育赛事领域。 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 主要系出售湖南蓝海购企业策划有限公司股权所致 在建工程 主要系本期在建的合作经营广告屏工程增加所致 商誉 本期商誉计提大额减值 长期待摊费用 主要系本期正常摊销所致 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 1、领先的、领先的LED显示行业优势显示行业优势 深圳市联建光电股份有限公司 2019

43、年年度报告全文 15 公司在LED显示板块实施研产销一体化运营，自2003年成立至今已有17年行业经验，在LED显示屏研发设计、品质稳定性、市场开发能力上均属行业领先水平。 （1）在研发设计上）在研发设计上，作为国家级高新技术企业，公司注重突出企业在科技创新中的主体地位，不断提高企业的自主创新能力，通过整合国内外资源，构建了以企业为主体、以市场为导向的技术创新体系，现已积累了多项LED显示核心技术。 （2）品质稳定性上品质稳定性上，公司采用尖端的生产设备，确保了产品品质；在品质管控标准上，公司建立了较高的内部生产标准，包含70多道工艺，100多项检测，进一步确保产品品质稳定性；公司获得行业内中

44、国节能环保产品、中国绿色环保产品，以及武器装备质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证等各种认证。 （3）市场开发能力上）市场开发能力上，公司具有遍布海内外的营销网络，在十几年的发展中积累了成熟的市场管理经验，具有成熟的市场管理、产品研发、生产制造、合约跟单服务体系支撑。在此基础上，公司有能力在未来积累更多的高端及优质客户，并建立起深度的战略合作伙伴关系。 2、LED显示运营能力显示运营能力 近年来，公司LED显示业务板块毛利率居于行业前列，是公司LED显示业务运营能力重要体现。公司健全的组织运营流程、严格的风控体系、全面的IT信息化系统建设有效提高了运营效率，有力支撑起销售一线的作战

45、。公司LED显示业务组织运营流程历经多次优化调整，逐步形成适应公司当前及未来发展要求的制度流程体系，在此基础上，公司持续挖掘内部运营过程中可能存在的风险，并在日常运作中完善；当前，公司正加大IT信息化建设投入，将进一步加强公司整体运营能力。 深圳市联建光电股份有限公司 2019 年年度报告全文 16 第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 公司LED显示业务板块是公司当前主要聚焦发展的重点业务， 其行业环境有利因素不断聚集增多， LED显示屏市场规模不断扩大。在小间距LED等新技术带领以及应用显示市场需求不断提升的背景下，公司从战略层面统筹全局发展，明确提出LED显

46、示板块未来五年发展目标，从产品线扩充、研发投入加强、营销布局下沉等方面制定并实施了有力的举措。在产品线扩充方面，由原来以小间距/显控产品为主，逐步扩充到显控、商显、户外广告、会议一体机、租赁等五大产品线。在研发投入方面，在现有核心技术骨干团队基础上，投入资金引入行业内具有丰富经验的中高级工程师、专家，增强公司技术研发整体实力。在营销布局方面， 逐步落实全国及海外营销下沉工作， 在全国逐步设立省级分支机构以及海外设立更多的办事处，并面向行业专业领域建立行业事业部等。 公司主动调整战略，通过剥离部分资产等方式，加大产业整合力度，持续优化产业结构。报告期内，公司实现营业收入30.14亿元，同比下降2

47、5.65%，主要系剥离部分非主营广告业务所致。现金流方面，投资活动产生的现金流量净额1.87亿元，其中处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为9,341万元，公司非核心业务剥离战略得以稳步实施，并获得一定的现金流入，集中精力发展LED主营业务。此外，公司在报告期内偿还了约2.2亿元的银行贷款。经过2019年的努力，资金局面得到部分缓解，经营计划有序推进。 报告期内，公司在引入战略股东、核心业务发展、非核心业务剥离、债务优化等方面做出了不懈的努力，实现了年初设立的既定目标。 1、以开放心态积极引入战略股东、以开放心态积极引入战略股东 2019年，公司控股股东积极寻求战略股东的合作，旨在优化股权结

48、构和引进战略资源，增加公司现金流， 给予公司最大的资金和资源支持。 经过和多家潜在战略投资方沟通， 并结合公司现状和未来发展规划，最终控股股东和一家地方国资企业就股权转让事项达成共识，现已进入相关审批程序阶段。 2、聚焦、聚焦LED显示业务，强化产品竞争力，扩展服务网络，提升运营效率显示业务，强化产品竞争力，扩展服务网络，提升运营效率 战略制定方面。战略制定方面。公司紧密围绕LED显示业务板块，深度调研分析公司内外部存在的差距和不足，经过公司经营管理层深度讨论，明确提出LED显示业务战略目标，并对公司长期发展以来的经验进行梳理，提出了“阳光、奋斗、创新、感恩”的核心价值观。战略目标及核心价值观

49、的提出，不仅鼓舞了员工的士气，更加凝聚了人心。 产品竞争力提升方面。产品竞争力提升方面。梳理当前产品线，分析与竞争对手的差距、行业的技术趋势等，明确了五大产品线及相关主推产品平台作为公司LED显示业务发展的依托。同时，研讨和实施产品线运作模式，以产品负责人牵头组织企业内各要素，更专业地满足客户各项需求。 营销服务方面。营销服务方面。公司集中力量对客户服务的宽度和深度进行了延伸。在国内，基于原来形成的全国六大区域布局，将服务触手延伸到各省，设立省级服务机构，成立行业事业部、成立售前支持部、为国内大客户提供更加全面、细致、专业、贴身的服务。在海外，设立海外办事机构，将服务触手延伸到各个重要的目标区

50、域和国家，以此获取更多的商机，有效开拓海外市场。此外，公司将进一步对客户群体进行细分，提供更加快速、专业、超出客户满意度期望的服务，形成战略合作。 内部运营方面。内部运营方面。公司运营是一个复杂的系统性工程，运营效率的提升得益于各个环节的有效配合。报告期内，为提升公司整体运营效率，公司从组织优化、运营流程优化及IT化建设等方面都加大了力度。组织优化方面，在已有的基础上，不仅明确每个中心、部门职责以及中心、部门承担的角色，更进一步优化了岗位职级和薪酬标准，重新进行了人岗匹配，提升了整体的薪酬竞争力、人才吸引力和员工满意度，激发了全体员工的激情和决心，给企业带来了新的成长动力。运营流程方面，公司针