三只松鼠：2019年年度报告.PDF

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1、三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 1 三只松三只松鼠股鼠股份份有限公司有限公司 2019 年年度年年度报报告告 2020 年年 04 月月 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一第一节节 重要提示、目重要提示、目录录和和释义释义 公司董事会、公司董事会、监监事会及董事、事会及董事、监监事、高事、高级级管理人管理人员员保保证证年度年度报报告内容的真告内容的真实实、准、准确确、完整，不存在虚假、完整，不存在虚假记载记载、误导误导性性陈陈述或重大述或重大遗遗漏，并承担个漏，并承担个别别和和连连带带的法律的法律责责任。任。 公司公司负责负责人章燎源、主管会人章燎源、主管

2、会计计工作工作负负责责人周庭及会人周庭及会计计机机构负责构负责人人(会会计计主管主管人人员员)吴吴明明婧婧声明：保声明：保证证年度年度报报告中告中财务报财务报告的真告的真实实、准、准确确、完整。、完整。 所有董事均已出席了所有董事均已出席了审议审议本本报报告的董事会会告的董事会会议议。 公司需遵守深公司需遵守深圳证圳证券交易所券交易所创业创业板行板行业业信息披露指引第信息披露指引第 7 号号上市公上市公司从事司从事电电子商子商务业务务业务（2019 年修年修订订） 、 深） 、 深圳证圳证券交易所行券交易所行业业信息披露指引第信息披露指引第 8号号上市公司从事零售相上市公司从事零售相关业务关业

3、务（2019 年修年修订订） 的披露要求。） 的披露要求。 本年度本年度报报告所告所涉涉及的公司未来及的公司未来发发展展望、展展望、经营计划经营计划等前瞻性等前瞻性陈陈述，不述，不构构成成对对投投资资者的者的实质实质承承诺诺，请请投投资资者者认认真真阅读阅读，注意投，注意投资风险资风险。 公司在本年度公司在本年度报报告中告中详细阐详细阐述了未来可能述了未来可能发发生的有生的有关风险关风险因素及因素及对对策，策，详详见“见“第四第四节节 经营经营情况情况讨论讨论与分析与分析”之之“九、公司未来九、公司未来发发展的展望展的展望” ，敬，敬请请投投资资者予以者予以关关注。注。 公司公司经经本次董事会

4、本次董事会审议审议通通过过的利的利润润分配分配预预案案为为：以：以 401,000,000 股股为为基数，基数，向全体股向全体股东每东每 10 股派股派发现发现金金红红利利 2.5 元（含税） ，送元（含税） ，送红红股股 0 股（含税） ，以股（含税） ，以资资本本公公积积金向全体股金向全体股东每东每 10 股股转转增增 0 股。股。 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 目目录录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 9 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 15 第四节第四节 经

5、营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 38 第五节第五节 重要事项重要事项. 97 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 104 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 104 第八节第八节 可转换公司债券相关情况可转换公司债券相关情况 . 104 第九节第九节 董事、监事、高董事、监事、高级管理人员和员工情况级管理人员和员工情况 . 105 第十节第十节 公司治理公司治理. 106 第十一节第十一节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 121 第十二节第十二节 财务报告财务报告. 127 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录 . 128 三只松鼠股份有限公

6、司 2019 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、三只松鼠 指 三只松鼠股份有限公司 松鼠小贱 指 安徽松鼠小贱电子商务有限公司 松鼠小美 指 安徽松鼠小美电子商务有限公司 中创检测 指 安徽中创食品检测有限公司 云商营销 指 安徽三只松鼠云商营销有限责任公司 无为有限 指 三只松鼠（无为）有限责任公司 松鼠南京 指 三只松鼠（南京）食品技术研究开发有限公司 南京企管公司 指 三只松鼠(南京)企业管理有限公司 控股股东、实际控制人 指 三只松鼠股份有限公司控股股东、实际控制人章燎源先生 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 中华人民共和国公司

7、法 证券法 指 中华人民共和国证券法 深交所 指 深圳证券交易所 保荐机构/保荐人/主承销商 指 中国国际金融股份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 第二第二节节 公司公司简简介和主要介和主要财务财务指指标标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 三只松鼠 股票代码 300783 公司的中文名称 三只松鼠股份有限公司 公司的中文简称 三只松鼠 公司的外文名称（如有） Three Squirrels Inc. 公司的外文名称缩写（如有） Three Squirrels 公司

8、的法定代表人 章燎源 注册地址 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路 8 号 注册地址的邮政编码 241003 办公地址 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路 8 号 办公地址的邮政编码 241003 公司国际互联网网址 http:/ 电子信箱 二、二、联联系人和系人和联联系方式系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 潘道伟 周圆 联系地址 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路 8 号 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路 8 号 电话 0553-8788323 0553-8788323 传真 0553-8783156 0553-8783156 电子信箱

9、 h_ h_ 三、信息披露及三、信息披露及备备置地点置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 、 中国证券报 、 上海证券报 、 证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 公司证券事务部 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 四、其他有四、其他有关资关资料料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 签字会计师姓名 郝丽江、杨倩 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址

10、保荐代表人姓名 持续督导期间 中国国际金融股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 曹宇、岑江华 2019.7-2022.12 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会五、主要会计计数据和数据和财务财务指指标标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元） 10,173,017,103.20 7,001,167,045.39 45.30% 5,554,186,617.25 归属于上市公司股东的净利润（元） 238,746,681.23 303,859,841.

11、01 -21.43% 302,017,200.20 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 204,939,380.33 256,104,783.26 -19.98% 278,244,823.70 经营活动产生的现金流量净额（元） -329,244,934.20 636,500,253.51 -151.73% 447,003,172.58 基本每股收益（元/股） 0.63 0.84 -25.00% 0.8389 稀释每股收益（元/股） 0.63 0.84 -25.00% 0.8389 加权平均净资产收益率 16.37% 31.66% -15.29% 41.26% 2019 年末 2

12、018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 资产总额（元） 4,841,648,763.70 3,096,494,041.24 56.36% 2,182,197,491.36 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,895,288,108.91 1,111,779,069.24 70.47% 807,919,228.23 六、分季度主要六、分季度主要财务财务指指标标 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 2,867,672,303.57 1,643,735,571.44 2,203,235,439.61 3,458,

13、373,788.58 归属于上市公司股东的净利润 249,293,002.69 17,165,628.91 29,210,022.50 -56,921,972.87 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 246,730,789.79 14,887,336.36 23,404,545.83 -80,083,291.65 经营活动产生的现金流量净额 308,878,535.86 137,496,075.03 -125,146,140.88 -650,473,404.21 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会七、境内外会计计

14、准准则则下会下会计计数据差数据差异异 1、同、同时时按照国按照国际际会会计计准准则则与按照中国会与按照中国会计计准准则则披露的披露的财务报财务报告中告中净净利利润润和和净资产净资产差差异异情况情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同、同时时按照境外会按照境外会计计准准则则与按照中国会与按照中国会计计准准则则披露的披露的财务报财务报告中告中净净利利润润和和净资产净资产差差异异情况情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非八、非经经常性常性损损益

15、益项项目及金目及金额额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -185,950.83 -65,560.78 -552,001.53 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 28,383,881.64 53,331,427.76 27,040,285.49 主要因 2019 年政府产业扶持资金部分到账所致 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以

16、及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 9,965,146.30 5,702,083.33 5,877,571.36 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,160,735.59 4,430,365.46 -858,868.14 其他符合非经常性损益定义的损益项目 610,995.77 314,507.66 161,747.64 减：所得税影响额 11,127,507.57 15,957,765.68 7,896,358.32 合计 33,807,300.90 47,755,057.7

17、5 23,772,376.50 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 第三第三节节 公司公司业务业务概要概要 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 8 号上市公司从事零售相关业务的披露要求 一、

18、一、报报告期内公司从事的主要告期内公司从事的主要业务业务 （一）主（一）主营业务营业务及及产产品品 三只松鼠是中国休闲食品领域最快实现从创业到突破百亿营收的企业，公司坚持以用户为中心，数字化为载体，通过大联盟和新组织，构建产业联合体。持续为消费者提供“质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零食” ，坚持“让天下主人爽起来”为使命，累计服务超过1.4亿主人。 目前，公司构建以坚果、果干、烘焙、肉制品为核心品类的休闲食品产品体系，精选来自全球5大洲20个国家的原料，向消费者提供近600款美味产品。同时，通过联合上游超300家伙伴及最快40天极速上新的能力，不断开发超越主人预期的产品，为消费者的多样化需求

19、提供了更丰富的供给，不断提升市场影响力。 报告期内，公司通过天猫、京东、唯品会等线上平台，以投食店及联盟小店为代表的线下渠道，零售通、松鼠智供等ToB分销构建多元化销售渠道， “三只松鼠”品牌在行业内具有很高的知名度和美誉度。 本报告期内，公司主营业务未发生重大变化。 （二）（二）经营经营模式模式 公司以“制造型自有品牌多业态零售商”为定位，对休闲食品的研发、采购、质检及销售等核心环节采取自主经营，充分结合我国食品加工制造业“柔性”特点，与行业内优秀加工制造企业联盟，由联盟工厂根据产品标准进行生产加工，以“三只松鼠”品牌通过全渠道运营触达消费者。 1、采购模式 公司的采购需求主要包括农产品（如

20、坚果、果干等） 、零食产品（如糕点、肉类制品等）以及各类辅助材料（如包装材料等） 。 （1）农产品采购。对于坚果、果干等需要进行炒制、冻干等中间加工工艺的产品，由合作联盟工厂收购标准化原材料，按公司要求进行中间工艺的生产加工，最后交由公司进行严格的质量检测、产品筛选及分装；对于部分坚果产品（以进口坚果为主） ，公司会采取原料自主采购并委托合作联盟工厂进行加工的方式进行，该模式下，公司能够对原材料的品质和价格实现直接管理，更好发挥公司在规模化采购谈判以及进口贸易等方面的经验优势。 （2）零食产品采购。对于零食类产品，公司与行业头部企业开展联盟合作，制定严格的产品质量标三只松鼠股份有限公司 201

21、9 年年度报告全文 10 准，确保产品符合公司的各项要求。 （3）辅料采购。对于业务过程中涉及的生产类辅料（如包装袋、干燥剂等）及销售类辅料（如体验品、物流包装箱等） ，公司主要根据产品质量、价格、采购量等综合因素，采取招投标等市场化方式进行采购。 2、销售模式 报告期内，公司已经构建了覆盖线上线下的全渠道销售模式。线上以天猫、京东平台为主，通过在线B2C开设品牌旗舰店和统一入仓模式进行“三只松鼠”产品销售。 线下渠道主要包括投食店和松鼠联盟小店，其中，投食店为直营模式，开在高线城市及核心商圈，平均店铺面积200平，店铺形象融合三只松鼠IP设计，更注重用户体验以及品牌形象的输出；联盟小店为加盟

22、模式，多以社区店铺为选址主力，平均店铺面积50-80平。松鼠联盟小店为三只松鼠旗下新零售赋能创业平台，于2018年7月正式对外发布，提出“助力年轻人创业，让天下没有难开的零食店”的使命，致力于打造“简单、透明、信任共生”的联盟生态关系，以帮助更多年轻人开一家属于自己的、能够有更多时间陪伴家人的、能够更好满足生计的、更有幸福感的，而且有更多可能性的小店。 此外，公司还通过零售通、积极探索松鼠智供等ToB分销共同构建三只松鼠的全渠道销售网络。 3、仓储物流模式 公司设立全国物流五大区，以“大区制、大仓制”搭建线上线下仓储配送体系，通过自有仓储体系、第三方仓配合作伙伴提供物流服务，以保障公司在不同业

23、务节点对全国范围内发货、配送的快速响应。 （三）休（三）休闲闲食品行食品行业发业发展展阶阶段、周期性特点段、周期性特点 1、行业发展现状 随着国民经济稳健快速增长，我国人均收入水平得到显著提升，促使消费需求更加旺盛，进一步促进了消费需求的升级。同时，在行业快速发展及产业升级的背景下，我国休闲食品产业链上下游参与者日渐成熟，冷链物流与生产工艺愈加进步，标准化、数字化的生产管理系统以及柔性供应链体系也日趋成熟，为我国休闲食品行业的持续发展提供了强有力的支撑。消费的升级和日益崛起的制造力，使得我国休闲食品行业市场规模稳步增长，据中国食品工业协会数据显示，我国零食行业总产值规模2020年预计将接近3万

24、亿元。但因整个休闲食品市场进入门槛较低、同质化较高等特征，未来仍将处于充分竞争阶段，头部品牌有望进一步提升市场占有率。 2、行业发展趋势 随着消费力的提升和居民生活水平的不断提高，消费者对产品品质和服务的重视程度日益提升，更安全、更新鲜的产品和更高效、更贴心的服务，已经成为影响部分消费者购买决策的重要考量因素。基于对品质和服务需求的提升，消费者对品牌的认可度和忠诚度也不断提高，这将进一步推动休闲食品行业从分三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 散、无序的市场向品质及服务驱动的成熟市场发展。 同时，随着政策和资本的支持力度不断增强、信息技术及物流基础设施的不断发展，消费者全渠道购

25、物的消费习惯日趋明显。 线上线下全渠道布局的销售模式， 不仅能满足消费者便捷购买以及 “一站式购齐”的购物体验，还进一步满足了其个性化需求，有望成为休闲食品行业的发展趋势。 3、行业周期性特点 一方面，受产品特性的影响，休闲食品存在一定的季节性特征：第四季度由于低温天气、节假日等因素通常为休闲食品行业的销售旺季；且不同品类各个季度表现也有所不同：一、四季度坚果炒货等休闲食品的消费需求相对旺盛，二、三季度烘焙、果冻等休闲食品需求相对旺盛。另一方面，休闲食品属于快速消费品，其销售会受到国民经济整体景气程度和居民可支配收入变化的影响。除此之外，休闲食品整体行业不具有其它明显的周期性特征。 （四）行（

26、四）行业业地位地位 2019年，公司全渠道销售额突破100亿元， “三只松鼠”商标被国家知识产权局予以驰名商标保护。 公司连续多年位列国内各主流电商渠道坚果零食类目销量第一名。三只松鼠天猫旗舰店单店粉丝数目前已突破3800万，位列天猫品牌粉丝榜第一名；三只松鼠京东自营旗舰店和三只松鼠京东旗舰店合计粉丝数突破3900万，位列京东品牌粉丝榜第一名。 2019年，三只松鼠“食品全产业链协同制造应用案例”和“食品行业集采集销电子商务平台”被国家工业和信息化部分别评为“工业互联网平台创新应用案例”和“制造业与互联网融合发展试点示范项目” 。 2012年至2019年，公司申请的111件专利获得了国家知识产

27、权局的授权，是中国休闲食品上市公司中拥有专利数量最多的企业，为全行业迈向更高质量发展贡献出了松鼠力量和智慧。 三只松鼠先后被新华社、人民日报等国内主流媒体评价为新时代的“改革名片”和“下一个国货领头羊” 。2019年“双11”期间，三只松鼠全渠道累计销售额达10.49亿元，其中线上累计销售再次刷新中国食品行业销售记录， 福布斯杂志刊发报道称，三只松鼠已经成为“中国千禧一代零食爱好者的一站式选择” 。 二、主要二、主要资产资产重大重大变变化情况化情况 1、主要、主要资产资产重大重大变变化情况化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 固定资产 期末固定资产增加较大主要系产业综合体（无为）项目部分完

28、工转固所致 无形资产 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 在建工程 2、主要境外、主要境外资产资产情况情况 适用 不适用 三、核心三、核心竞竞争力分析争力分析 （一）数字化（一）数字化赋赋能能传统传统供供应链应链，平台降本提效，平台降本提效 报告期内，公司加快数字化供应链平台建设，通过掌握大数据，数字化改造并赋能传统供应链，实现一体化管理，降本提效。 数字技术一方面连接需求端的消费者，另一方面连接上百家上游供应商，实现包括用户评价反馈的实时监控和解决，产品质量检测数据、物流指数、分装工厂质量指数等数据的流转，对涉及产品供应链的每一个环节进行严格把控，从而在原材料供应、食品安全

29、检测、产品分装、储存保管、运输、产品流通等关键环节建立完善的质量控制及管理体系。 同时，数字技术使货物供给、人员安排等方面由数据进行驱动，订货、发货由数字化系统完成，实现供应链的前置和组织的高效率，进一步提升食品行业生产效率，创造用户可感知的价值，拉近产品和消费者的距离，为亿万大众家庭提供“质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零食” 。 （二）（二）产产品全品全链链路路创创新引新引领领，严严格格质质量管控量管控 目前，三只松鼠已经构建起以坚果、果干、烘焙、肉制品为核心品类的休闲食品产品体系，向消费者提供近600款单品，有效提升公司的销售规模和市场影响力。 产品研发方面，公司成立食品产业研究院，专职

30、负责产品开发与管理、产品工艺改进和品质标准化、产学研合作及产业化应用等工作。同时，公司创新性地提出松鼠风味谷体系，深挖消费者评价，致力于打造消费者可感知的产品风味。通过商品洞察、寻源、选品等模型及机制的建立，公司在深刻洞察市场需求基础上最快可实现新品40天上线，建立起成熟的产品更新迭代机制。 产品质量方面，公司全资子公司中创检测是一家通过CMA认证的三方专业检测机构，具备218项感官/理化/微生物检测能力， 获评2019年安徽省首批高新技术企业， 并通过FSSC22000食品安全体系认证。 同时，公司顺利加入GFSI互联网食品安全工作组。 供应商管理方面，公司建立松鼠伙伴质量与食品安全管理标准

31、 ，实施供应商的严格准入与绩效评估机制，并通过体系、架构、人员等对工厂加工、物流仓储等供应链环节进行严格监督及过程控制，最大程度保证食品质量安全。 （三）全（三）全链链路路极极致用致用户户体体验验与服与服务务，增，增强强消消费费者黏性者黏性 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 三只松鼠自成立以来即专注于提升用户体验，形成了用户至上的企业文化和卓越的客户服务能力，开创了中国电商客服场景化服务模式。基于全链路覆盖的模式，公司极力创造产品与服务本身以外的极致体验，并通过呆萌的松鼠形象拉近和消费者距离。 在用户体验方面，公司在创业之初创新性地在包裹中随包附送果壳袋、开箱器、湿纸巾等配

32、套物品，从细节中让消费者感受到公司的贴心服务，营造良好的用户体验。 公司设立专职客户服务部门客满中心，以“客户满意”为中心核心宗旨，负责售前及售后管理等工作，与消费保持密切的沟通，搜集消费者的意见、建议及投诉，形成高效的反馈机制，进而提升公司整体的客户服务水平。 同时，公司建立了成熟的客户管理机制，通过第三方销售平台提供的运营统计分析功能、开放性社交平台反馈、会员制等多种方式共同提高流量转化率，增强用户粘性。 （四）（四）线线上上线线下下运营运营双向双向发发力，力，规规模模优势优势凸凸显显 目前，公司已构建起以天猫、京东、投食店、松鼠联盟小店等为代表的全渠道销售模式，实现多场景多业态布局，进而

33、更高效地触达用户。 在线上业务板块，公司抓住行业整体高速增长的发展机遇及第三方电商平台汇集的巨大用户流量，迅速进行渠道布局，已发展成为休闲食品零售领域的旗舰品牌，具备优秀的需求洞察能力及供应链优势。报告期内，公司紧紧围绕“线上造货、引领消费、聚焦需求、调整供给”的核心方向全速前进。截至目前公司已累计服务超过1.4亿主人，仅天猫旗舰店单店粉丝数便超过3800万，位列天猫粉丝榜榜首。 在线下业务板块，公司依托全国化品牌优势，紧紧围绕“先优质、再密集”的激进式拓店策略，积极布局线下渠道。同时，运用数字化战略，将线上优势在线下供应链和渠道端重置，加速铺设以体验和品牌为重点的投食店以及便捷触达用户的松鼠

34、联盟小店， 与零售通、 新通路等共同构筑了公司全渠道营销模式，实现了对多层级消费群体的深度触达及覆盖。 （五）全国化品牌（五）全国化品牌势势能，多元化深能，多元化深挖挖超超级级IPIP价价值值 公司始终坚持为消费者提供“质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零食” ，通过对消费需求的深度洞察以及40天极速上新能力，迅速成为休闲食品领域的代表性品牌。2019年， “三只松鼠”商标被国家知识产权局予以驰名商标保护。 公司以积极、健康、快乐的三只松鼠动漫角色“松鼠小酷” 、 “松鼠小美” 、 “松鼠小贱”为品牌形象，通过赋予其人格化的属性，实现品牌IP的深度运营。深耕娱乐化战略，以IP化促进品牌多元发展，

35、借助动画、周边、投食店、松鼠联盟小店等多元化渠道，进一步拉近品牌和消费者的距离，构建立体化品牌印象，提升消费者对三只松鼠品牌的感知度和忠诚度。 同时，公司从产品、服务、体验、文化等多维度丰富三只松鼠品牌内涵，始终坚持以消费者为核心，三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 以不断超越“主人”预期为目标，通过塑造“传递爱与快乐”的生活文化品牌与消费者建立起深厚的文化联系，将简单的产品销售关系拓展成为一种消费文化的阐述，打造的品牌生态已成为公司的核心竞争力之一。 （六）（六）组织团队组织团队年年轻轻活力，前瞻洞察消活力，前瞻洞察消费费需求需求 公司管理层在互联网休闲食品行业具备丰富的经

36、验和前瞻性的视野，带领公司不断实现产品及模式的创新，奠定了公司成功的重要基础。公司创始人在线下品牌企业长期担任职业经理人期间接触互联网，在休闲食品行业拥有超过16年的销售和管理经验，并在担任职业经理人和创业历程中形成了对互联网行业的深刻理解。 通过建立新时代全面管理体系挖掘员工潜力，公司打造了一批和公司文化高度契合、具有较高忠诚度且业务技能扎实的员工团队，成为公司保持行业竞争优势及发展动力的重要因素。报告期末，公司职能人员平均年龄约26岁，对新兴事物具有较高的接受力和学习能力，对于新消费市场需求有着敏锐的洞察力，能够很好地匹配创造新供给。 （七）管理体系（七）管理体系驱动发驱动发展，展，实现实

37、现人企和人企和谐谐共生共生 公司构建并实施新时代全面管理体系， 在探索和实践中充分释放组织活力， 促进公司长足发展。 以 “让天下主人爽起来”及“以数字化推动食品产业进步，以IP化促进品牌多元发展”为使命，贯彻“以不断超越主人预期为目标，始终坚守真实与坚持奋斗为本”的核心价值观，树立“活100年；进入全球500强；服务全球绝大多数的大众家庭”之愿景，并建立与公司发展相适应的业绩考核及人才培养机制，实现人企和谐共生。 作为公司文化的基石，公司成立之初便将廉洁的种子植入企业文化的土壤，携手辖区弋江区检察院共同成立“松鼠检署” ，成为全国食品行业首个检企共建的廉洁工作站，正式将内部约束形成的自觉价值

38、遵循提升到机制层面，构建风险预防体系并融入公司治理的肌理和血脉。在中国管理现代化研究会廉政建设与治理研究专业委员会、清华大学廉政与治理研究中心共同主办的首届“中国廉洁创新奖”评选中，三只松鼠榜上有名，成为为数不多的民营企业代表。 截至目前，公司党员共计340名，三分之一为公司骨干，高层团队（一级部门及以上负责人）党员占比高达61.5%，非公党建成果受到人民网、 光明日报等中央权威主流媒体高度关注并撰文表彰。公司坚持以“把松鼠党员培养成松鼠骨干，把松鼠骨干发展成松鼠党员”为理念，在长期实践中，松鼠党委提出符合年轻化在线化的党建工作方法，将党组织建设与促进公司业务发展深度融合，以共建“互联网+”产

39、业党建联盟为目标，实现公司发展、非公党建、年轻人成长成才有机统一，推动社会主义核心价值观在商业领域的践行，为产业链上下游传递更多正能量。 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 第四第四节节 经营经营情况情况讨论讨论与分析与分析 一、概述一、概述 2019年，公司紧抓中国休闲零食行业的三大宏观利好要素（消费力、制造力和吃货力） ，以年度规划总基调“供给升级、创意拉动、流量扩充”为核心抓手，以“不断超越主人预期为目标，始终坚守真实和坚持奋斗为本”为核心价值观，以规模优先为战略指向，在强竞争环境中实现百亿营收的突破。 报告期内，公司实现营业总收入101.73亿元 比上年同期相比增长4

40、5.3%，实现归属母公司净利润为2.39亿元，与上年同期相比下降21.43%。 本报告期，公司坚持产品供给升级、运营策略升级、管理体系升级及数字化建设，进一步巩固行业领先优势。 （一）以（一）以产产品品为为核心，供核心，供应链应链全面升全面升级级 产品研发及拓展方面， 公司持续加大产品研发力度， 改良老品50款， 研发新品45款， 寻源新供应商2792家，寻源新产品4320款，并实现最快40天新品上线；落地10项机理研究，与江南大学、合工大、浙江工商大学共同筹建院士工作站，建立长期战略合作关系；并举办首届三只松鼠休闲食品创新大赛，致力将其打造成为业界品牌赛事，拓展人才、创意等优质资源。 产品质

41、量方面，通过对专业维度、数据维度、消费者维度风味测评的探索，创造性构建独特的松鼠风味谷体系，不断改善产品品质；为加强质量管控，公司搭建全供应链质量管理体系架构，实现从供应端到工厂端、物流端、门店端的节点式质量管理，顺利通过FSSC22000食品安全体系认证，并加入GFSI互联网食品安全工作组。全资子公司中创检测获2019年安徽首批高新技术企业认定，食品质量安全再添防火墙。 成本及效率方面，公司利用规模化优势、设备技术升级、大宗原材料行情分析等举措实现有效降本。同时，基于数字化供应链建设，物流部门以履约交付为使命，通过订单occ系统开发、大区系统开放等举措，不断提升订单处理效率，提高下单成功率，

42、同步实现当日发单率、包裹次日达率、售后响应时间等的进一步优化。 此外， 公司全面启动华东数字化新制造园区建设， 生产关系从过去的 “甲乙方” 变为真正的 “一家人” 。该项目以物流中枢为基础，同步建设联盟工厂，嵌入质量检测体系，项目完工后将深度渗透华东地区，区域内体验店及联盟小店将最大程度共享区域物流中心配送网络， 最终实现生产端、 物流端供应链高效协同。 （二）（二）发发力力线线上上线线下下两两个拉新，个拉新，运营运营能力更能力更趋趋均衡均衡 本报告期，公司深耕“线上拉新流量、线下拉新门店”策略，坚持双线并行，运营能力更趋均衡。2019三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 16 年

43、度四大核心品类中坚果品类营收超54亿元，烘焙类超16亿元，肉食品超12亿元，果干类超8亿元，大单品中每日坚果销售额超过10亿元。 线上板块，公司紧密围绕“线上造货、引领消费、聚焦需求、调整供给”的核心方向全速前进。通过新品打造策略，持续引领线上零食消费新趋势；通过下沉拉新策略，荣获天猫2019年下沉市场第一品牌，进一步巩固行业领先地位。 线下板块，公司依托全国化品牌势能，线下门店共覆盖全国21个省及直辖市，南达广东深圳，北抵黑龙江黑河，省级覆盖率62%。报告期内，投食店实现营收5.18亿元，同比增长48%；联盟小店方面，实现营收2.8亿元，公司以数字技术为驱动，建立数字化开店工具，并提供适配公

44、司业务发展的金融服务技术，践行“助力年轻人创业，让天下没有难开零食店”的使命。 此外，公司积极探索创新业务。构建涵盖零售通、新通路、1688三大平台的全域营销网络，全域触达B端；同步启动智供新业务，探索供应链ToB新模式。 （三）（三）构构建全面管理体系，建全面管理体系，组织焕发组织焕发新活力新活力 本报告期，公司构建并实施新时代全面管理体系，进入组织建设新时期：首先在文化上明确了使命、愿景、价值观，让全员有了统一的认知和目标，并提炼了“以不断超越主人预期为目标，始终坚守真实与坚持奋斗为本”的核心价值观；在考核机制方面，建立透明化职级体系，引导员工晋升动能，并通过组织代表体系实现更加客观的“3

45、61”双轨制考核，以业绩和价值观为两大考核指标，为员工指明奋斗路径，拓宽上升渠道；在组织架构及流程方面，初步实现去职能化组织升级，形成扁平化集团架构设计，充分激发组织活力，促进公司业绩增长。 “以用户为中心，以育人为本” ，公司持续致力于将公司打造成育人平台，在持续提升员工幸福感和获得感的同时实现个人价值与企业价值的共荣共生，最终创造社会价值。 （四）首次（四）首次公公开开募股，募股，强强化三大基建化三大基建项项目目 2019年5月31日，经中国证券监督管理委员会关于核准三只松鼠股份有限公司首次公开发行股票的批复 （证监许可2019970号）核准，公司首次向社会公开发行人民币普通股41,000

46、,000股，共募集资金60,188.00万元， 扣除发行费用后募集资金净额为54,476.24万元， 募集资金用于全渠道营销网络建设项目、供应链体系升级项目、物流及分装体系升级项目的建设。 1、全渠道营销网络建设项目 该项目旨在将基于互联网的线上渠道和平台优势与基于实体场景的线下网点和体验充分结合，进一步完善销售渠道，推进线上、线下多渠道布局战略，并利用公司多年线上经营所积累的信息化优势，结合成熟供应链体系，优化产品布局，提升线下运营效率。 2、供应链体系升级项目 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 17 该项目旨在通过研发、质检、质量管理信息平台等端口对公司供应端体系进行升级，将

47、供应端建设成为集新产品研发、食品质量及安全检测、供应链信息化管理平台于一体的完善上游体系，保证公司在销售规模不断扩大、产品品类不断增加的过程中仍能保持高运营效率，为消费者提供品类丰富、质量稳定、发货迅捷的产品提供保障。 3、物流及分装体系升级项目 该项目旨在通过新建分装工厂、升级物流配送体系，提升公司的产品分装能力以及仓储物流体系运行效率，为公司业务增长打下坚实基础，以更好支撑公司快速扩张的业务规模，更高效地满足消费者需求。 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 7 号上市公司从事电子商务业务的披露要求； 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 8 号上市公司从事零售相关业务的

48、披露要求。 （一）（一）线线上上销销售情况售情况 第三方电商平台是公司销售的重要组成部分，报告期内营业收入98.69亿元，占营业收入的97%；报告期末，自营APP的营业收入为1.42亿元。 （二）（二）线线下下销销售情况售情况 报告期内，投食店新开门店58家，累计108家，同比增长107%，营业收入5.18亿元，同比增长48%；联盟小店新开门店268家，累计278家，营业收入2.80亿元。 （1）报告期内，公司新开联盟小店268家，关闭联盟小店0家。门店变动情况如下： 经营业态经营业态 地区地区 20192019年初年初门门店数量店数量 新增新增门门店数量店数量 关闭门关闭门店数量店数量 20

49、192019年底年底门门店数量店数量 联盟小店 江苏 1 70 0 71 安徽 8 53 0 61 浙江 0 29 0 29 山东 0 28 0 28 河北 0 8 0 8 河南 0 17 0 17 湖北 0 21 0 21 湖南 0 12 0 12 黑龙江 0 4 0 4 吉林 0 2 0 2 三只松鼠股份有限公司 2019 年年度报告全文 18 （2）报告期内，公司新开投食店58家，关闭投食店2家。门店变动情况如下： （3）收入排名前十的门店情况如下： 序号序号 门门店名称店名称 门门店地址店地址 开业开业日期日期 使用面使用面积积 经营经营模式模式 物物业权业权属状属状态态 辽宁 1 2

50、 0 3 江西 0 21 0 21 天津 0 0 0 1 经营业态经营业态 地区地区 20192019年初年初门门店数量店数量 新增新增门门店数量店数量 关闭门关闭门店数量店数量 20192019年底年底门门店数量店数量 投食店 安徽省 11 5 0 16 福建省 1 4 0 5 广东省 2 6 0 8 河南省 1 0 0 1 河北省 0 1 0 1 湖北省 1 1 0 2 湖南省 0 2 0 2 江苏省 14 9 1 22 江西省 3 0 0 3 辽宁省 1 3 0 4 山东省 3 7 0 10 山西省 0 1 0 1 陕西省 1 0 0 1 四川省 1 1 0 2 天津市 1 2 0 3