基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》真题汇编八.docx

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1、基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题汇编八1 单选题（江南博哥）某企业注册资本为100万元，经与某股权投资基金协商，约定投资前估值约800万元，由该基金以溢价增资的方式，向公司投资200万元，取得增资完成后公司20%的股权，那么该款项中，（）万元将计入注册资本部分。A.100B.25C.200D.20正确答案：B 参考解析：原本估值800万元时100万元注册资本，注册资本占基金估值价值的比例是100/800=12.5%,投资200万元，那么其中200*12.5%=25万元计入注册资本。2 单选题 增资前甲公司注册资本100万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元

2、。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权，投资后甲公司年末净资产1.5亿元，该股权基金投资甲公司的投后市净率为（）。A.10B.2C.1.67D.3.33正确答案：D 参考解析：投资1亿元后获得20%的股权，则投资后股权价值为：1亿/20%=5亿。市净率=市净率倍数=股权价值/净资产=5/1.5=3.333 单选题 信托(契约)型基金中，()依据基金合同负责基金的经营和管理操作。A.投资者B.基金管理人C.基金托管人D.基金监管机构正确答案：B 参考解析：信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。其中，基金管理人依据基金合同负责基金

3、的经营和管理操作。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。4 单选题 关于投资后管理的作用，下列表述错误的是（ ）。A.通过项目跟踪与管控，管理和防范投资风险B.通过提供增值服务，协助被投资企业利用资本市场C.通过提供增值服务，提升被投资企业自身价值D.通过项目跟踪与管控，发现潜在投资项目的投资价值正确答案：D 参考解析：投资后管理的作用有：(1)管理和防范投资风险。(2)提升被投资企业自身价值。(3)协助被投资企业利用资本市场。5 单选题 以下（ ）不是投资后管理中应该获得足够的重视的情况。A.比率分析中的预警信

4、号B.经营中的拖延付款C.财务亏损D.工资发放正确答案：D 参考解析：以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：(1)比率分析中的预警信号；(2)经营中的拖延付款；(3)财务亏损；(4)资产负债表的重大改变。6 单选题 项目来源渠道多种多样，主要包括()。行业研究中介机构推荐行业专家推荐政府机构推荐A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。项目来源渠道多种多样，主要包括：行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银

5、行、财务顾问等；天使投资人或者同行推荐；企业家联盟及各级商会组织推荐；行业专家推荐；政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。7 单选题 ()是在每个收盘日15：00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。A.撮合成交B.点击成交C.互报成交确认申报D.收盘自动匹配成交正确答案：D 参考解析：协议转让主要采用三种成交方式：点击成交、互报成交确认申报和收盘自动匹配成交。收盘自动匹配成交是在每个收盘日15：00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。D项正确。点击成交是完成定价委托。定价委托是指投资者委托主办券商设

6、定股票价格和数量，但没有确定的交易对手方，交易信息将公开显示于交易大盘中。互报成交确认申报是老股东常用的方式，双方通过约定价格、数量和约定号，统一提交到股转中心，完成交易。8 单选题 下列不属于股权投资基金信息披露内容的是()。A.基金的投资情况B.基金的资产负债情况C.基金收益分配情况D.基金资产保管相关信息正确答案：D 参考解析：一般来说，股权投资基金的信息披露通常包含以下内容：基金相关法律协议及募集推介材料。基金管理人或者基金销售机构，应当在进行基金销售推介时，向基金投资者披露基金合同、托管协议以及募集推介材料等信息。基金运作期间相关的重要信息。基金运作期间，基金管理人应当向基金投资者披

7、露基金的投资情况、收益分配情况、基金资产负债情况、基金主要财务指标、其他与基金投资者权益相关的重要信息等。其他应当披露的信息。9 单选题 下列选项属于增值税的征税范围的是()。A.项目上市后通过二级市场退出的收入B.通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的项目收入C.股息收入D.分红收入正确答案：A 参考解析：在股权投资业务中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税。10 单选题 下列关于外包服务中基金管理人应依法承担的责任的说法

8、，错误的是()。A.应制定相应的风险管理框架及制度B.应根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围C.在开展业务外包的各个阶段，基金管理人应关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施D.股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每两年开展一次全面的外包业务风险评估正确答案：D 参考解析：D项错误，股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。11 单选题 股权投资基金运行期间，股权投资基金信息披露义务人应当在每年度结束之日起4个月内，向投资者披露基金（）。对外投资情况基金财务情况项

9、目运营和风险情况投资收益分配和损失承担情况A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：股权投资基金运行期间，股权投资基金信息披露义务人应当在每年度结束之日起4个月内，向投资者披露基金对外投资情况、基金财务情况、项目运营和风险情况、投资收益分配和损失承担情况、基金费用支出情况以及基金合同约定的其他信息。12 单选题 境外股权投资基金向境内目标公司投资需要完成相关审批或备案程序，一般包括()。A.中国证监会B.中国证券投资基金业协会C.基金管理公司D.商务部、国家发展改革委以及外汇局正确答案：D 参考解析：境外股权投资基金向境内目标公司投资需要完成相关审批或备案程度，一般包括商务部、国家发展改

10、革委以及外汇局，如境内目标企业的主体资格特殊，还可能涉及其他行业主管部门。13 单选题 未上市企业股权的非公开协议转让，通常包括并购和回购。其中，股权回购中比较常见的方式是()。A.控股股东回购B.管理层回购C.员工收购D.董事会回购正确答案：A 参考解析：股权回购是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。14 单选题 下列不属于股权投资基金募集禁止的行为的是()。A.推介材料

11、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏B.使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的措辞C.采用具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较D.允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介正确答案：C 参考解析：C项，股权投资基金募集的禁止性规定有：采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较；任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞。15 单选题 我国企业如在境外直接上市，按照合理市盈率预期，其筹资额不少于()万美元。A.3000B.4000C.5000D.2000正确答案：C 参考解析：我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。为保

12、证上市公司质量，中国证监会对企业申请境外上市提出了较高的要求。具体包括：拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平等。16 单选题 股权投资基金的全称为私人股权投资基金，其中私人股权的含义是（ ）。A.个人持有的股权B.上市公司流通股C.通过收购获得的股权D.非公开发行和交易的股权正确答案：D 参考解析：国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人

13、股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。17 单选题 公司型股权投资基金章程必备条款包括（ ）。 股东出资 投资事项 利润分配及亏损分担 财务会计制度A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：公司章程的必备条款包括：基本情况；股东出资；股东的权利义务；入股、退股及转让；股东大会(股东会)；高级管理人员；投资事项；管理方式；托管事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散及清算；章程的修订；一致性；份额信息备份；

14、报送披露信息；等等。18 单选题 从资本流动的角度出发，股权投资基金投资阶段资本从（）。A.投资者流向股权投资基金B.投资者流向基金管理人C.基金管理人流向被投资企业D.投资者流向被投资企业正确答案：C 参考解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。19 单选题 （）是指股权投资基金通过企业上市将其拥有的被投资企业股份转变成可以在公开市场上流通的股票，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。A.协议转让B.股票首次公开发行并上市C.股份转让D.项目退出正确答案：B 参考解析：

15、股票首次公开发行(IPO)并上市一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的，是指股权投资基金通过企业上市将其拥有的被投资企业股份转变成可以在公开市场上流通的股票，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。20 单选题 豁免国有股转持，一般按以下方式办理，下列说法正确的是（）。创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应下载并如实填报豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表公示期满社会公众无异议的，财政部将在公示情况表的“公示结果”栏标

16、注“公示无异议”字样财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议“A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：豁免国有股转持，一般按以下方式办理：1创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件。（正确）2自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应登录中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网，下载并如实填报豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示

17、表(以下简称信息公示表)。创投机构或引导基金应将填写完成的信息公示表连同创投机构营业执照、备案管理部门同意创投机构备案文件及近一年年检结果的通知或中国证券投资基金业协会出具的资格审查无异议函、创投机构或引导基金初始投资时点的上一年度末被投资企业职工人数证明、省级以上国有资产管理部门出具的被投资企业国有股权管理批复文件等资料的扫描件，一并及时在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网“信息公示”栏目向社会进行公示，公示期不少于20个工作日，接受社会监督。（正确）3在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网公示的同时，创投机构或引导基金应同时

18、登录财政部官网，下载豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务公示情况表(以下简称公示情况表)，填写完成后发送至财政部资产管理司。4公示期满社会公众无异议的，财政部将在公示情况表“公示结果”栏标注“公示无异议”字样。（正确）5财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议，经核查符合条件”字样的页面，作为被投资企业向证券监管部门提交公开发行并上市申请的附件。证券监管部门可登录财政部官网查询创投机构或引导基金豁免国有股转持义务公示结果的真实性。（正确）21 单选题 对于有限合伙

19、型创业投资基金而言，法人合伙人投资于多个符合条件的有限合伙制创业投资企业的，可享受的税收优惠措施有（ ）。A.不可合并计算其可抵扣的投资额，但可以合并计算其应分得的应纳税所得额B.可抵扣的投资额和应分得的应纳税所得额都可合并计算C.可以合并计算其可抵扣的投资额，但不可合并计算其应分得的应纳税所得额D.不可合并计算其可抵扣的投资额，也不可合并计算其应分得的应纳税所得额正确答案：B 参考解析：如果法人合伙人投资于多个符合条件的有限合伙制创业投资企业，可合并计算其可抵扣的投资额和应分得的应纳税所得额。22 单选题 ()方式常见于公司型股权投资基金。A.管理人管理B.自我管理C.受托管理D.机构管理正

20、确答案：B 参考解析：股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种，自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。23 单选题 并购基金寻找价值被低估的企业凭借的因素不包括()。A.经济周期B.拆分与合并C.政府政策D.运营正确答案：C 参考解析：一般而言，并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业：经济周期；运营；拆分与合并。经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入

21、困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。 运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。 拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或

22、者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。24 单选题 ()是企业经营管理的结果和具体呈现。A.经营指标B.管理指标C.财务指标D.法律指标正确答案：C 参考解析：财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映企业经营管理情况。真实全面的财务指标一方面便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握，另一方面有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持。反之，在缺乏定期财务指标信息和财务报表的情况下，投资机构很难对企业的经营状况作出理性的判断，若企业不能按时出具完整的财务报表，可能预示着问题即将发生，甚至已经发生。25 单选题 下列关于股

23、权投资基金托管人和财产保管机构的说法中，错误的是（ ）。A.基金管理人对基金财产进行保管B.在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责C.基金投资者和基金管理人协商约定是否进行托管D.在股权投资基金运作中引入基金托管制度，有利于基金财产的安全和投资者利益的保护正确答案：A 参考解析：一般来说，公募基金强制要求托管，而类属非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基

24、金管理人的代理人（A项错误），对基金资产承担保管职责。26 单选题 投资人甲投资基金C以来已从基金获得的分配金额总额为12 000万元，预计还将获得5 000万元份额；甲已向基金缴款金额总和为10000万元，该基金的门槛收益率为10%，基金已存续3年，截至当前，投资人甲的已分配收益倍数为（）。A.1.7B.1.07C.1.2D.0.57正确答案：C 参考解析：已分配收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。已分配收益倍数=投资人已从基金获得的分配金额总和/投资人已向基金缴款金额总和=12000/10000=1

25、.2。27 单选题 股权投资基金常用的估值方法中，()主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。A.相对估值法B.成本法C.清算价值法D.经济增加值法正确答案：B 参考解析：成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。28 单选题 股权投资基金募集流程中，基金合同应当约定给投资者设置一定的期限，募集机构在此期限内不得主动联系投资者，此步骤是( )。A.投资者适当性匹配B.回访确认C.投资冷静期D.合格投资者确认正确答案：C 参考解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投

26、资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。29 单选题 利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性的早期项目一般采用的估值方法是（）。A.折现现金流估值法B.企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法C.退出时股权价值/目标回报倍数倒推法D.创业投资估值法正确答案：D 参考解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。30 单选题 某股权投资基金于2012年1月1日成立，截至2016年12月31日的资

27、产净值为2亿元，各年度投资者缴款和分配会额情况如下表所示(单位：亿元)：则基金总收益倍数为（ ）。A.184B.048C.146D.211正确答案：D 参考解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。其计算公式如下：总收益倍数=(1+5+8+2)(2+3+2+05+01)=211。31 单选题 从事股权投资基金募集行为的甲基金销售机构应当具备的资质条件是（ ）。A.在中国证监会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员B.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，但无须成

28、中国证券投资基金业协会会员C.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员D.在中国证监会取得基金销售业务资格，但无须成为中国证券投资基金业协会会员正确答案：A 参考解析：可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构)，也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法应承担的责任。32 单选题 项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要不包括

29、()。A.公司战略与业务发展定位B.经营风险控制情况C.产品市场占有率与差异化定位D.高层管理人员尽职与异动情况正确答案：C 参考解析：项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。C项属于经营指标。33 单选题 极大地促进创业投资基金发展的政策措施有（）。颁布创业投资企业管理暂行办法出台针对公司型创业投资基金的所得税优惠政策出台促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见推出创业板A.B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：2005年11月，国家发展改革委等

30、十部委联合颁布了创业投资企业管理暂行办法。随后，国务院有关部门于2007年出台了针对公司型创业投资基金的所得税优惠政策，于2008年出台了促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，于2009年推出创业板。创业投资企业管理暂行办法及三大配套性政策措施的出台极大地促进了创业投资基金的发展。34 单选题 相对估值法中，()倍数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数。A.市盈率B.市净率C.市销率D.企业价值息税折旧摊销前利润正确答案：B 参考解析：相对估值法中，市净率(PB)倍数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数。市净率倍数的计算公式为：市净率倍数=股权价值净资产。市盈率倍数反映了一

31、家公司的股权价值相对其净利润的倍数。市盈率倍数的计算公式为：市盈率倍数=股权价值净利润。市销率倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。市销率倍数的计算公式为市销率倍数=股权价值销售收入。 息税折旧摊销前利润的计算公式为 息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销 企业价值息税折旧摊销前利润倍数法的企业价值计算公式为EV=EBITDA(EVEBITDA倍数)35 单选题 合伙型股权投资基金的新合伙人对入伙前有限合伙企业的债务，应( )。A.承担无限连带责任B.不承担责任C.以其家庭财产为基础承担无限连带责任D.以其认缴的出资额为限承担责任正确答案：D 参考解

32、析：新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。36 单选题 作为尽职调查的作用之一，投资决策辅助的内容不包括()。A.投资协议谈判策略B.投资后管理的重点C.评估项目退出的方式和可行性D.投资利润分配方式正确答案：D 参考解析：尽职调查中投资决策辅助作用，主要包括以下三个方面：是投资协议谈判策略；是投资后管理的重点；是评估项目退出的方式和可行性。37 单选题 下列关于设立外商投资创业投资企业时必备投资者的说法中，错误的是( )。A.以创业投资为主营业务B.具备创业投资专业能力与资金实力C.拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员D.在申请前三年其管理的资本累计不

33、低于2亿美元正确答案：D 参考解析：根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： (1)以创业投资为主营业务； (2)在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元（D项错误），且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资(在必备投资者为中国投资者的情形下，业绩要求为：在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿元人民币，且其中至少5000万元人民币已经用于进行创业投资)； (3)拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员； (4)如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者；此处所称关联实体是指

34、该投资者控制的某一实体，或控制该投资者的某一实体，或与该投资者共同受控于某一实体的另一实体；此处所称控制是指控制方拥有被控制方超过50的表决权； (5)必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚； (6)非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30。38 单选题 下列关于信托(契约)型股权基金清算终止的表述中，错误的是

35、（ ）。A.必须按照基金份额持有人出资比例进行分配B.基金的清算由清算小组进行C.清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成D.清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露正确答案：A 参考解析：信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。（B正确）清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。（C正确）信托(契约)型股权投资基金的清算分配方案由基金合同进行约定。（A错误）清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露。（D正确）39 单选题 在股权投资基金的分配中，()是指在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收

36、益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。A.回拨机制B.追赶机制C.门槛收益率D.瀑布式的收益分配体系正确答案：A 参考解析：回拨机制，是指在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。追赶机制，是指在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛

37、收益与当前“追赶”金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬。按照上述方式完成“追赶”后，余下的收益再按照业绩报酬分配比例在基金投资者与基金管理人之间进行分配。在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。40 单选题 甲

38、股权投资基金拟对处于创业早期的某生物医药企业进行业务尽职调查，业务尽职调查阶段重点关注的内容是（ ）。管理团队履历薪酬体系与激励机制核心产品研发(临床)进展与预期会计政策与会计估计企业纳税分析A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和产品服务部分。管理团队包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等。产品服务包括产品服务的基本情况、生产和销售情况、知识产权(商标和专利)、核心技术及研发事项等。会计政策与会计估计、企业纳税分析属于财务尽职调查。41 单选题 有限责任公司型股权投资基金，股东对外转

39、让其持有的股权一般需经其他股东（），且其他股东有优先受让权。A.全部同意B.过半数同意C.14以上同意D.13以上同意正确答案：B 参考解析：有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需经其他股东过半数同意，且其他股东有优先受让权。42 单选题 ()对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权。A.股东大会B.董事会C.监事会D.公司全体员工正确答案：C 参考解析：监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权。股东大会(股东会)是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改

40、公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。43 单选题 根据企业所得税法，企业所得税的税率为()。A.33B.25C.24D.20正确答案：B 参考解析：目前企业所得税税率为25。44 单选题 在为某股权投资基金管理公司在中国证券投资基金业协会进行基金管理人登记出具专项法律意见书时，关于管理机构的境外股东，律师应核查（ ）。直接控股的境外股东直接参股的境外股东间接控股的境外股东间接参股的境外股东A.、B.

41、、C.、D.、正确答案：D 参考解析：法律意见书中律师应重点核查的内容之一是申请机构是否有直接或间接控股或参股的境外股东；若有，应说明穿透后其境外股东是否符合现行法律法规的要求和基金业协会的规定。45 单选题 ()是指将投资项目多项未来金额(比如现金流量或收入和支出)换算成一项当前金额(折现)的估值方法。A.成本法B.收益法C.市场法D.收入法正确答案：D 参考解析：收入法是指将投资项目多项未来金额(比如现金流量或收入和支出)换算成一项当前金额(折现)的估值方法。成本法是一项反映当前重置资产服务能力所需要的金额(通常称为“现行重置成本”)的估值技术，主要包括复原重置成本法、更新重置成本法等。市

42、场法是一种采用从设计相同或可比(类似)资产、负债或资产负债组合(比如业务)的市场交易中得出的价格及其他相关信息的估值方法，主要包括有效市场价格法、近期交易价格法、乘数法等。收益法为迷惑选项，无其他含义。46 单选题 在基金托管的基本原则中，()是指在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责。A.合规性原则B.保密性原则C.独立性原则D.安全性原则正确答案：A 参考解析：合规性原则是指在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责。保密性原则：严守基金商业秘密，除法律法规及相关约定外，不得以任何形式泄露或公开基金资产的状况和投资运作

43、情况。独立性原则：将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管，为基金单独建账、独立核算。安全性原则：妥善保管基金资产，在协议约定的范围内确保托管资产的安全和完整。47 单选题 下列关于大宗交易的描述中，错误的是（ ）。A.大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方协商一致并经交易所确定成交的证券交易B.相对于普通投资者的自动报价转让，大宗交易转让的定价更为灵活，交易双方可以对交易的价格和数量进行协议议价C.大宗交易转让具有低成本特点，其交易经手费比集中竞价交易方式下的费率低，各交易所的大宗交易经手费下浮比例保持一致，是经过证监会统一备案的D.大宗交易不会对竞价交易的股票

44、价格形成巨大冲击，有利于市场稳定正确答案：C 参考解析：大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。C项错误。48 单选题 股权投资基金监管的基本原则主要有()。 依法监管原则 高效监管原则 适度监管原则 审慎监管原则A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：股权投资基金监管的基本原则主要有：依法监管原则；依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能

45、怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。高效监管原则；高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。监管机构既要对股权投资基金行业进行必要的监管，又不能束缚股权投资基金行业和市场的活力。适度监管原则；政府监管体现了政府对经济的干预。市场经济的实践及经济学的理论都已经证明，市场不是万能的，而是存在其自身无法克服的种种缺陷，即市场失灵，因此，政府干预是必要的。但并非政府干预越多、监管越严就越有效，如果政府干预过度，就极易导致市场主体丧失自由，甚至会导致整个行业的发展脱离其内在规律。因此，市场失灵要求政府干预，但现代市场经济的政府干预应是“适度”的干预，即政府监管应适度。审慎监管原则；审慎监管原则，是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投