证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题汇编三.docx

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1、证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务真题汇编三1 单选题（江南博哥）投资顾问服务协议应当约定自签订( )个工作日内可以书面提出解除协议约定。A.7B.10C.3D.5正确答案：D 参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第十四条，证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。2 单选题 下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是( )。A.固定预算法B.弹性预算法C.滚动预算法D.定期预算法正确答案：C 参考解析：滚动预算法又称连续预算法

2、或永续预算法，采用滚动预算法不受会计年度的制约，预算期始终保持在一定的时间跨度。3 单选题 关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（ ）。A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B.一般在当期结算C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D.在未来某一日期结算正确答案：B 参考解析：B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。4 单选题 关于风险度量中的VaR，下列说法不正确的是（ ）。A.VaR是

3、指在一定的持有期t内和给定的置信水平x下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失B.在VaR的定义中，有两个重要参数持有期t和预测损失水平p，任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义C.p为金融资产在持有期t内的损失D.该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术正确答案：B 参考解析：B项，在VaR的定义中，有两个重要参数持有期t和置信水平x(而非预测损失水平p)，任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。5 单选题 债券投资管理中的免疫法，主要运用了（ ）。A.流动性偏好理论B.久期的特性C.理论期限结构的特性D.套利

4、原理正确答案：B 参考解析：久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券。这类策略称为免疫策略。6 单选题 （ ）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。A.紧的B.松的C.中性D.弹性正确答案：A 参考解析：实施紧缩财政政策，会引起证券市场价格走弱。如减少财政支出，财政赤字减少，从而抑制投资，就业水平降低，居民收入减少，持有货币减少。不景气的趋势降低投资者的信心，买气降低，证券市场和债券市场趋于不活跃，

5、导致价格走弱。7 单选题 经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的（）心理。A.从众跟风B.恐慌C.易于冲动D.犹豫不决正确答案：A 参考解析：“羊群效应”，又称“从众效应”，是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。表现为对特定的或临时的情境中的优势观念和行为方式的采纳(随潮)以及对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受(顺应风俗习惯)。人们会追随大众所同意的，将自己的意见默认否定，且不会主观上思考事件的意义。8 单选题 6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10，该项分期付款相当于购价为（ ）元的一次现金支付。A.95816B.

6、101820C.120064D.135432正确答案：A 参考解析：9 单选题 假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口为（ ）。A.-15B.-1C.15D.1正确答案：C 参考解析：根据久期缺口的计算公式，久期缺口=资产加权平均久期-(总负债总资产)负债加权平均久期=6-(9001000)5=15。10 单选题 下列图形中，光脚阴线的图形为（ ）。A.B.C.D.正确答案：C 参考解析：光脚阳线和光脚阴线是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。A项，图像表示光头阳线；B项，图

7、像表示光头阴线；D项，图像表示光脚阳线。11 单选题 根据我国保险法的规定，健康保险属于（）范围。A.人寿保险B.责任保险C.人身保险D.意外伤害保险正确答案：C 参考解析：A项，人寿保险包括普通型人寿保险、年金保险、新型人身保险；B项，责任保险包括公众责任保险、产品责任保险、雇主责任保险、职业责任保险、环境责任保险和个人责任保险；CD两项，人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。12 单选题 假设某证券最近10周收盘价分别为22、21、22、24、26、27、25、24、26、25，那么本周的RSI(9)等于（ ）。A.45B.50C.6154D.56正确答案：C 参考解析：每周的收盘

8、价减去上一周的收盘价，可得到下面9个数字：-1、1、2、2、1、-2、-1、2、-1。最近10周收盘价格上涨总数=1+2+2+1+2=8；最近10周收 13 单选题 下列关于生命周期理论的表述，正确的是（ ）。A.家庭生命周期分为家庭成长期、家庭成熟期、家庭衰退期三个阶段B.个人生命周期与家庭生命周期联系不大C.个人是在相当长的时间内计划自己的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现收支的最佳配置D.金融理财师在为客户设计产品组合时，无须考虑个人生命周期因素正确答案：C 参考解析：生命周期理论是指自然人在相当长的期问内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置。A项，家庭的生命周期一般

9、可分为形成期、成长期、成熟期以及衰老期四个阶段；B项，严格意义上，生命周期分家庭和个人生命周期两种，两者紧密相关，但又有区别；D项，个人理财规划是根据个人不同生命周期的特点(通常以15岁为起点)，综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动。14 单选题 股权类产品的衍生工具不包括（ ）。A.股票指数期货B.股票期货C.货币期货D.股票期权正确答案：C 参考解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。15 单选题 权威信用评级机构将一家受金融危机影响的AAA级企业改

10、评为AA级。则表明与该企业发生业务往来的商业银行所面临的（）增加。A.声誉风险B.操作风险C.信用风险D.法律风险正确答案：C 参考解析：信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。该企业的评级下降会使与该企业发生业务往来的商业银行所面临的信用风险增加。16 单选题 在成熟市场中，机构投资者非常看重（ ）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A.60天B.200天C.180天D.120天正确答案：B 参考解析：西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以

11、下，属空头市场；反之，则为多头市场。17 单选题 影响证券市场需求的政策因素不包括（ ）。A.市场准入政策B.融资融券政策C.产业调整政策D.金融监管政策正确答案：C 参考解析：市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至包括货币政策与财政政策在内的一系列政策，都将对证券市场的需求产生影响。18 单选题 如果期权价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（）的方式进行期现套利。A.卖出现货，同时卖出相关期权合约B.买入现货，同时买入相关期权合约C.卖出现货，同时买入相关期权合约D.买人现货，同时卖出相关期权合约正确答案：C 参考解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进

12、行反向交易而获利的交易。如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期权合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。19 单选题 技术分析是建立在否定（）的基础之上。A.有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.弱式有效市场正确答案：D 参考解析：以技术分析为基础的投资策略是以否定弱式有效市场为前提的，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。20 单选题 某理财计划采用纯经济的手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或转给供应商或自我消转的税收规划，且其具备纯经济行为、以价格为主要手段、不影响财政收入、促

13、进企业改善管理和改进技术的主要特点。这句话描述的是税收规划基本内容中的哪一类?（）A.避税规划B.节税规划C.转嫁规划D.综合规划正确答案：C 参考解析：税收规划的主要内容包括：避税规划、节税规划和转嫁规划。理财规划中采用纯经济手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或供应商或自我消转的规划，属于税收规划内容中的转嫁规划。21 单选题 小李观察到最近股票价格由于政治事件发生波动，于是他将手中的股票抛出并换成了债券，这是因为股票的（ ）增大。A.流动性B.期限性C.风险性D.收益性正确答案：C 参考解析：股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。风险本身是一个中性概

14、念，风险不等于损失，高风险的股票可能给投资者带来较大损失，也可能带来较大的预期收益。22 单选题 下面哪个关于假设检验的论述是不正确的?（ ）A.第二类错误指在原假设错误时，未能拒绝原假设的错误B.假设检验是依据来自某总体的样本计算的统计量，推断总体参数C.在其他条件相同的时候，降低犯第一类错误的代价是增加犯第二类错误的概率D.对于P值决策规则，就是说如果P值大于显著性水平，则拒绝原假设正确答案：D 参考解析：D项，当所观察到的P值低于(不高于)显著性水平时，可以拒绝原假设。23 单选题 按照证券投资顾问业务暂行规定的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，

15、明确客户回访的程序、内容和要求，并（）。A.成立专门的委员会B.指定专门人员独立实施C.指定多部门分别独立实施D.指定多部门共同实施正确答案：B 参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第二十一条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。24 单选题 下列保险规划步骤正确的是（）。A.确定保险标的、确定保险金额、选定保险产品、明确保险期限B.确定保险标的、选定保险产品、明确保险期限、确定保险金额C.选定保险产品、确定保险标的、确定保险金额、明确保险期限D.确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限正

16、确答案：D 参考解析：保险规划具有风险转移和合理避税的功能。保险规划的主要步骤为：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限。25 单选题 对开展理财顾问业务而言，关于客户的重要的非财务信息是（ ）。A.资产和负债B.收入与支出C.房地产升值预期D.客户风险厌恶系数正确答案：D 参考解析：资产和负债、收入与支出是财务信息，房地产升值是非财务信息，但是客户风险厌恶系数才是分析财务状况的重要的非财务信息。26 单选题 通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，该估值方法是（ ）。A.绝对估值B.相对估值C.风险中性定价D.无套利定价正确答案：A 参考解析：绝对估值法是指通

17、过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类。27 单选题 客户主观上对风险的基本度量是指（ ）。A.风险偏好B.实际风险承受能力C.客户全部的风险特征D.风险认知度正确答案：D 参考解析：客户的风险特征由以下三个方面构成：风险偏好，反映客户主观上对风险的态度；风险认知度，反映客户主观上对风险的基本度量；实际风险承受能力，反映风险客观上对客户的影响程度。28 单选题 下列关于速动比率的说法，错误的是（ ）。A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力B.低于1的速动比率是不正常的C.季节性销售可能会影响速动比率D.应收账款较多的企业，速动比率

18、可能要大于1正确答案：B 参考解析：通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。29 单选题 假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取可得15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20，每年计息一次，则下列表述正确的是（ ）。A.3年后领取更有利B.无法比较何时领取更有利C.目前领取并进行投资更有利D.目前领取并进行投资和3年后领取没有区别正确答案：C 参考解析：若将101300元领取后进行投资，年利率为20，每年计息一次，3年后的终值为：FV=10000(1+02)3=1

19、7280(元)。将10000元领取后进行投资3年，比3年后领取可得的15000元更多，因此应该目前领取并进行投资。30 单选题 金融衍生工具是价格取决于（ ）价格变动的派生产品。A.基础金融产品B.股票市场C.外汇市场D.债券市场正确答案：A 参考解析：金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。31 单选题 证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。A.2B.3C.5D.10正确答案：C 参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构

20、向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。32 单选题 下列走势中，当出现（ ）时，发出了买人信号。A.移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线B.股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌C.平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线D.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升正确答案：D 参考解析：根据葛兰威尔法则，买入信号主要包括以下四种情况：MA从下降开始走平，股价从下上穿平均线；股价跌破平均线，但平均线呈上升态势；股价连续上升

21、远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。ABC三项属于卖出信号的情况。33 单选题 套利定价理论(APT)是描述（）但又有别于CAPM的均衡模型。A.利用价格的不均衡进行套利B.资产的合理定价C.在一定价格水平下如何套利D.套利的成本正确答案：B 参考解析：套利定价理论(APT)由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。34 单选题 下列公式中，属于期初年金现值公式的是（ ）。A.B.C.D.正确答案：B 参考解析：35 单选题 张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金

22、最少应该达到（）元。A.15000B.40000C.7000D.21000正确答案：D 参考解析：紧急备用金可以应对失业或失能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。失业保障月数=存款、可变现资产或净资产月固定支出。最低标准的失业保障月数是三个月。本题中紧急预备金=7000 X 3=21000(元)。36 单选题 关于客户的风险特征，下列说法正确的是（）。A.对于相同的风险，每个客户对待的态度是一致的B.风险是对预期的不确定性，不可以被度量C.客户的风险特征即客户可能产生的最大损失D.客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一正确答案：D 参考解析：A项，风险认知度反

23、映客户对风险的主观评价，不同的人对同一风险的认知度是不同的；B项，风险是对预期的不确定性，一般用方差或标准差度量；C项，客户的风险特征包括风险偏好、风险认知度和风险承受能力。37 单选题 利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的方法是（ ）。A.量化分析法B.技术分析法C.基本分析法D.统计分析法正确答案：A 参考解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化分析法具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题。38 单选题 在证券组合管理的基本步骤中，注

24、意投资时机的选择是（ ）阶段的主要工作。A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正正确答案：C 参考解析：在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是组建证券投资组合阶段的主要工作。39 单选题 在持有期为10天、置信水平为99的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该金融机构的资产组合（ ）。A.在10天中的收益有99的可能性不会超过10万元B.在10天中的收益有99的可能性会超过10万元C.在10天中的损失有99的可能性不会超过10万元D.在10天中的损失有99的可能性会超过10万元正确答案：C 参考解析：风险价值是指在一定的持有期和给定的置信

25、水平下，利率、汇率等市场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99的可能性不会超过10万元。40 单选题 下列（）可用于金融机构评估未来挤兑流动性风险。A.现金流分析B.久期分析法C.缺口分析法D.情景分析正确答案：D 参考解析：A项，现金流分析的是正常市场条件下金融机构在未来短期内的流动性状况；B项，久期分析法属于静态分析，无法对未来特定时段内的流动性进行评估；C项，缺口分析法与现金流分析法、久期分析法一样，都是基于正常市场条件下的分析。41 单选题 根据杜邦分析体系，下列哪些措施可以提高净资产

26、收益率?（ ） 提高营业利润率 加快总资产周转率 增加股东权益 增加负债A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=销售净利率(净利润营业总收入)资产周转率(营业总收入总资产)权益乘数(总资产总权益资本)。项，增加股东权益，权益乘数减小，所以，净资产收益率会降低。42 单选题 下列说法中属于商业银行等金融机构流动性风险预警信号的外部预警信号指标的是（）。 I 市场上出现关于金融机构的负面传言，客户大量求证 债权人提前要求兑付造成金融机构支付能力不足 金融机构的外部评级下降 IV 金融机构的融资交易对手开始要求抵押品且不愿提供中长期融资

27、V 金融机构发行的可流通债券的交易量上升，且买卖价差扩大A.I、IVB.、IVC.、VD.I、III、V正确答案：D 参考解析：外部预警信号主要包括：主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变化。例如：市场上出现关于商业银行的负面传言，客户大量求证，外部评级下降，所发行的股票价格下跌，所发行的可流通债券（包括次级债）的交易量上升且买卖价差扩大，交易/经纪商不愿买卖债券而迫使银行寻求熟悉的交易/经纪商支持等。43 单选题 在当前的发达国家，20至30岁出头的年轻阶段的生命周期现金流特征为（）。、开支后来超过收入、收入与开支稳步增长、财务负担、子女接受大学教育的支出开支大幅减少A.、

28、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：选项B正确：在当前的发达国家，20到30岁出头的年轻阶段的生命周期现金流特征为：（1）财务负担；（III项正确）（2）收入与开支稳步增长；（II项正确）（3）开支后来超过收入，但主要是由于购买房屋而不是建立家庭所致。（项正确）项，45到55岁的中年阶段，子女开始接受大学教育，开支大幅减少。44 单选题 个人税收规划应遵循的原则主要有（）。合法性原则节税性原则规划性原则综合性原则A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，主要包括：合法性原则；目的性原则；规划性原则；综合性原则。45 单选题 对公司

29、成长性进行分析，其内容应该包括（ ）。 公司产品市场前景的预测 公司财务指标的纵向比较 引发公司规模变动的原因 公司财务指标的横向比较A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：公司成长性分析包括两个方面：公司经营战略分析；公司规模变动特征及扩张潜力分析，包括引发公司规模变动的原因、公司财务指标的纵向比较、公司财务指标的横向比较、主要产品的市场前景及公司未来的市场份额的预测、公司的投资项目的销售和利润水平的分析、公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。46 单选题 证券估值的方法主要有()。相对估值绝对估值资产价值无套利定价A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：观察角度、估值技术

30、甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括绝对估值、相对估值、资产价值和其他估值方法，其中其他的估值方法包括无套利定价和风险中性定价等。47 单选题 下列关于风险识别的说法中，正确的有()。风险识别就是发现风险和控制风险风险识别包括感知风险和分析风险两个环节感知风险是通过系统化的方法发现证券投资业务所面临的风险种类和性质分析风险是深入理解各种风险的成因及变化规律A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：风险识别包括感知风险和分析风险两个环节：感知风险是通过系统化的方法发现证券投资业务所面临的风险种类和性质；分析风险是深入理解各种风险的成因及变化

31、规律。48 单选题 大家普遍认为：今天的一块钱要比明天的一块钱更值钱。之所以大家有这样的观点，根据货币具有时间价值，原因在于()。对货币的占用具有机会成本投资有风险，需要提供风险补偿需要对通货膨胀损失进行补偿将来延期消费比现在消费带来的满足要大A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，又称资金时间价值。货币具有时间价值的原因：现在持有的货币可以投资，从而获得投资回报；货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低：未来的投资收入预期具有不确定性。49 单选题 下列属于非系统性风险的有()。信用风险操作风险经营风险通胀

32、风险A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性，其包括信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险。系统风险又被称为“不可分散风险”或“不可回避风险”。系统风险包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。故A项符合题意。50 单选题 考虑单因素套利定价模型，资产组合A的值为10，期望收益率为16，资产组合B的值为08，期望收益率为12，假设无风险收益率为6，如果进行套利，那么投资者将同时()。持有空头A持有空头B持有多头A持有多头BA.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：卖空组合B，同时买入资产组合

33、A和无风险资产组成的资产组合C，使得C的贝塔值也为08。套利组合的假设为WA+WB+Wf=0，同时AWA+BWB+0 Wf=0，解得：WA=-08WB，Wf=-02WB。资产组合C的期望收益为0816+026=14，那么可以获取套利利润2。51 单选题 以下属于以新生长方式形成的行业的有()。房地产咨询业生物医药生物工程海洋产业A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：新生长方式是指新行业以相对独立的方式进行，并不依附于原有行业。项，房地产咨询业属于以衍生方式形成的行业。52 单选题 公司分析中最重要的是公司财务状况分析，其基本分析包括（）。 I 公司行业地位分析 公司经济区位分析 II

34、I 公司产品分析 IV 公司财务分析A.I、IIB.II、IVC.I、II、IIID.I、III、IV正确答案：C 参考解析：公司基本分析包括公司行业地位分析、公司经济区位分析和公司产品分析。53 单选题 缺口分析的局限性包括()。未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险；未考

35、虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。54 单选题 关于计算VaR值的历史模拟法，下列说法正确的有（）。 I 考虑了“肥尾”现象 风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动 通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型 IV 存在模型风险A.I、II、IIIB.II、III、IVC.I、III、IVD.I、II、III、IV正确答案：A 参考解析：IV项，历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，不存在模型风险。55 单选题 收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，其表现形式有（）。.利息

36、收入.红利收入.资本损益.再投资收益A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，其表现形式有三种：（1）利息收入，即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息。（项正确）（2）资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入。（项正确）（3）再投资收益，即投资债券所获现金流量再投资的利息收入。（项正确）56 单选题 下列关于保险规划目标的说法中，错误的是()。很多保险产品都具有风险保障和储蓄投资的双重功能财产保险是遗产规划的有效工具人寿保险是遗产规划的有效工具保险法规定，当保险给付风险未发生

37、时，保险给付属于被保险人或受益人A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：人寿保险是遗产规划的有效工具；保险法规定当保险结付风险未发生时，保单的现金价值和分红属于投保人；当保险给付风险发生时，保险给付属于被保险人或受益人。57 单选题 客户评级是对客户()的计量和评价，反应客户违约风险的大小。偿债能力公司治理水平高管团队稳定性偿债意愿A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：客户评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价。反映客户违约风险的大小。客户评级的评价目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率。58 单选题 政府发行政府债券的目的是（）。解决政府投资的重点建设项目的资

38、金需要减少货币的供应量解决政府投资的公共设施的资金需要弥补国家财政赤字A.B.C.D.正确答案：B 参考解析：政府债券：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券被称为“国债”,其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。59 单选题 关于系数的运用，下列表述正确的是()。牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较大的股票，以期获得较高的收益牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较小的股票，以期获得较高的收益熊市时，投资者会选择系数较小的股票，以减少股票下跌的损失熊市时，投资者会选择系数较大的股票，以减少股票下跌的损失A.、B.、

39、C.、D.、正确答案：A 参考解析：牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较大的股票，以期获得较高的收益。熊市时，投资者会选择系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。60 单选题 使用财务报表的主体可能包括()。公司的债权人公司的潜在投资者公司的经营管理人员公司的现有投资者A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。使用财务报表的主体可能包括：公司的经理人员；公司的现有投资者及潜在投资者；公司的债权人；公司雇员与供应商。61 单选题 财政政策对证券市场的影响有()减少税收，降低税率扩大减免税范围会推动证券市场价格上涨扩大

40、财政支出，加大财政赤字会推动证券市场价格上涨减少国债发行(或回购部分短期国债)会推动证券市场上扬增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：财政政策包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。一般来说，实施不同的积极财政政策对证券市场的影响不同：减少税收，降低税率。扩大减免税范围会推动证券市场价格上涨；扩大财政支出，加大财政赤字会推动证券市场价格上涨；减少国债发行(或回购部分短期国债)会推动证券市场上涨；增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨。紧缩财政政策的经济效应及其对证券市场的影响与上述情况相反。62 单选题 对上市公司所处经济区位内

41、的自然条件与基础条件分析，有利于()。分析该上市公司的发展前景判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约判断上市公司的主营业务是否符合当地政府实行的政策分析该上市公司的财务状况A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。63 单选题 基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑（）。I.哪些行业处于上扬趋势II.哪些行业处于经济周期的复苏阶段III.哪些行业具有比业绩基准更强的上扬趋势IV.哪些行业具有比行业基准更强的上扬趋势A

42、.I、II、III、IVB.I、II、IIIC.II、III、IVD.I、III正确答案：D 参考解析：基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑两点：（1）哪些行业处于上扬趋势，即那些哪些行业从市场情绪来看变得可投资；（I 项正确）（2）这些可投资的行业中哪些行业更具备比较优势，即哪些行业具有比业绩基准更强的上扬趋势。（III 项正确）64 单选题 下列关于限额管理及压力测试表述正确的是()。证券公司根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控期货公司根据其业务规模、性质、复杂程序、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况，设定流动

43、性风险限额并对其执行情况进行监控至多每年评估一次流动性风险限额每半年开展一次流动性风险压力测试至少每年评估一次流动性风险限额。每半年开展一次流动性风险压力测试A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：证券公司根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况，设定流动性风险限额对其执行情况进行监控。至少每年评估一次流动性风险限额，每半年开展一次流动性风险压力测试。65 单选题 下列各项中，属于股权分置改革积极效应的是改革有利于（）。不同股东之间的利益行为机制趋于一致化建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制减少波动性，降低市场风险上市公司定价机制的统一A.B.C.D.正确答案：B 参考解析：