证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编二.docx

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1、证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编二1 单选题（江南博哥）已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是（）台。A.1050B.950C.1000D.1100正确答案：A 参考解析：由题意知，需求价格弹性系数-需求量变动率/价格变动率=0.5，当价格下降10%时，需求量即销售量增加5%。原来销售量为1000元，提高5%后，销售量1000（15%）1050（台）。2 单选题 下列技术分析方法中，被认为能提前很长时间对行情的底和顶预测的是（）。A.形态类B.指标类C.切线类D.波浪类

2、正确答案：D 参考解析：波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。故本题选D。3 单选题 股权类产品的衍生工具不包括（）。A.股票指数期货B.股票期货C.货币期货D.股票期权正确答案：C 参考解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币期货属于货币衍生工具，故本题选C。4 单选题 “所有的决策都是依据模型做出的”体现了量化投资分析的（）。A.纪律性B.系统性C.套利思想D.概率取胜正确答案：A 参

3、考解析：量化投资管理是“定性思想的量化应用”,更加强调数据，并有以下四个特点：纪律性，所有的决策都是依据模型做出的。纪律性首先表现在依靠模型和相信模型；系统性，具体表现为“多层次、多角度、多数据”；妥善运用套利的思想；靠概率取胜。故本题选A。5 单选题 债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（）收益率曲线类型。A.正向的B.反向的C.水平的D.拱形的正确答案：A 参考解析：收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，收益率曲线按照曲线形状可划分为：正向收益率曲线；反向收益率曲线；水平收益率曲线；拱形收益率曲线。正向收益率曲线是一条向右上方倾斜的

4、曲线，代表到期收益率与到期期限呈正比，债券期限越长，收益率越高。故本题选A。6 单选题 投资是利率的()函数,储蓄是利率的()函数。A.减；增B.增；减C.增；增D.减；减正确答案：A 参考解析：投资流量会因利率的提高而减少,储蓄流量会因利率的提高而增加。因此,投资是利率的减函数,储蓄是利率的增函数,而利率变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点,均衡利率是由投资和储蓄共同决定的。故本题选A。7 单选题 在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（）。A.现货总价值B.现货总价值C.现货总价值D.现货总价值正确答案：C 参考解析：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货

5、和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净空头的现象）面临较大的风险。即要求：期货合约的总值=现货总价值。8 单选题 描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着（）。A.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升B.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降C.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升D.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降正确答案：D 参考解析：描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降。故本题选D。9 单选题

6、 需求价格弹性系数的公式是（）。A.需求价格弹性系数需求量/价格B.需求价格弹性系数需求量的变动/价格的变动C.需求价格弹性系数需求量的相对变动/价格D.需求价格弹性系数需求量的相对变动/价格的相对变动正确答案：D 参考解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。故本题选D。10 单选题 （）指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A.上证治理B.中经产业景气C.晨星D.中国制造业采购经理正确答案：B 参考解析：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数，中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权

7、威的行业类景气指数。故本题选B。11 单选题 计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子（），并根据其当前价值除以基准年份的价值。A.服务B.食品和能源C.商品D.商品和服务正确答案：D 参考解析：居民消费价格指数（CPI）：反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。故本题选D。12 单选题 下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（）。A.公司债券条款中包含的赎回条款B.公司债券条款中包含的返售条款C.公司债券条款中包含的转股条款D.在期货交易所交易的期货合约正确答案：D 参考解析：D项正确，在

8、股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。ABC属于嵌入式衍生工具。13 单选题 在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于（）。A.完全垄断B.垄断竞争C.完全竞争D.寡头垄断正确答案：B 参考解析：在国民经济各行业中，制成品（如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于垄断竞争。故本题选B。14 单选题 根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是（）。A.利率期限结构上升的情况多于下降的情况B.利率期限结构上

9、升的情况少于下降的情况C.利率期限结构上升的情况等于下降的情况D.无法判断正确答案：A 参考解析：根据流动性偏好理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。故本题选A。15 单选题 以下关于买进看涨期权的说法，正确的是（）。A.如果已持有期货多头头寸，可买进看涨期权加以保护B.买进看涨期权比买进标的期货的风险更高C.买进看涨期权比买进标的期货的收益更高D.如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护正确答案：D 参考解析：A项错误，如果已持有期货多头头寸，应买进看跌期权加以保护；B项错误，买进看涨期权，最大损失为权利金，风险比买进标的期货

10、小；C项错误，买进看涨期权需要付出权利金，收益比买进标的期货低。D项正确，本题选D。16 单选题 根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低B.单个证券的期望收益与贝塔成正向变化C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上正确答案：A 参考解析：A选项错误，根据CAPM模型Ri=RF+i（RM-RF）可整理为：Ri=RF（1-i）+iRM如果i1，RF的降低反而增加Ri17 单选题 根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（）投资策略。A.被动型B.主动型C.指数化D.战略性正确答案：B 参考解析：主

11、动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。故本题选B。18 单选题 当（）时，投资者将选择高值的证券组合。A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率C.预期市场行情上升D.预期市场行情下跌正确答案：C 参考解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高系数的证券将成倍放大

12、市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。故本题选C。19 单选题 道琼斯行业分类法将大多数股票分为（）。A.工业、农业、商业B.工业、公用事业、高科技C.工业、运输业、公用事业D.工业、运输业、金融业正确答案：C 参考解析：道琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。故本题选C。20 单选题 充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括（）。A.货币含金量高且币值稳定B.在国际货币体系中占有重要地位C.能自由兑换其他储备资产D.各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心正确答案：A 参考

13、解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：在国际货币体系中占有重要地位；能自由兑换其他储备资产；各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。题干问的不包括，故本题选A。21 单选题 下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（）。A.股票期货B.股票价格期权C.远期外汇合约D.利率互换正确答案：C 参考解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。C项正确；AB两项属于股票衍生工具；D项属于利率衍生工具。22 单选题 产量X（台）与

14、单位产品成本Y（元/台）之间的回归方程为，这说明（）。A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元正确答案：D 参考解析：由题干中给出的回归方程可知，当产量X（台）增加1时，单位产品成本Y（元/台）平均减少1.5元。23 单选题 股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为（）倍。A.3B.10C.1

15、5D.30正确答案：D 参考解析：市盈率=每股市价/每股收益每股收益=净利润/公司发行在外普通股总数依题意，每股收益=10001000=1（元/股），市盈率=301=30（倍）。24 单选题 若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。A.5B.10C.20D.50正确答案：C 参考解析：金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%20（倍）。25 单选题 有效市场假说是（）证券投资策略的理论依据。A.交

16、易型B.被动型C.积极型D.投资组合保险正确答案：B 参考解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说。故本题选B。26 单选题 为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A.t检验B.OLSC.逐个计算相关系数D.F检验正确答案：D 参考解析：多元线性回归模型的F检验，又称回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。27 单选题 存货周转率不取决于（）。A.期初存货B.营业

17、成本C.期末存货D.主营业务收入正确答案：D 参考解析：存货周转率=营业成本/平均存货，其中，平均存货=（期初存货+期末存货）/2，因此，存货周转率取决于期初存货、营业成本、期末存货。故本题选D。28 单选题 每股股利与股票市价的比率称为（）。A.股利支付率B.市净率C.股票获利率D.市盈率正确答案：C 参考解析：C项正确，股票获利率=每股股利/每股市价A项，股利支付率=每股股利/每股净收益B项，市净率=股票市价/每股净资产D项，市盈率=每股市价/每股收益29 单选题 2月份到期的玉米期货看跌期权（A），执行价格为300美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲

18、式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权（B），执行价格为350美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的是（）。A.A的时间价值等于B的时间价值B.A的时间价值小于B的时间价值C.条件不足，无法确定D.A的时间价值大于B的时间价值正确答案：A 参考解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。题中A、B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的时间价值=B期权的时间价值=30美分/蒲式耳。30 单选题 某市决定从2011年8月1日起，把辖区内一著名风景区门票价格从32元提

19、高到40元。已知该风景区2011年8月的游客为88000人次，与2010年8月相比减少了12%，则以弧弹性公式计算的该风景区旅游的需求价格弹性系数是（）。A.0.48B.0.57C.1.1D.2.08正确答案：B 参考解析：2010年8月的游客为88000（1-12%）=100000(人次)。将题干数值代入弧弹性计算公式：可得需求价格弹性为：31 单选题 在行业分析方法中，归纳法是从（）的研究方法。A.整体到一般B.一般到个别C.一般到整体D.个别到一般正确答案：D 参考解析：归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，使之在一定程度上代表所有给定事件的秩序。故本题选D。

20、32 单选题 A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核査,发现其中有100件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近（）。A.294.2万元B.197万元C.295万元D.299.2万元正确答案：A 参考解析：根据题意，由于有100件产品为超过正常范围的废品，账面成本多记1-0.2=0.8万元；前期漏转的费用计入了本期成本，多记了5万元。所以，该企业在产品的评估价值接近：300-1+0.2-5=294.2万元。33 单选题 股权自由现金流贴现模型中的现金流是（）。

21、A.现金净流量B.权益价值C.资产总值D.总资本正确答案：A 参考解析：股权自由现金流（FCFE），指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金净流量。故本题选A。34 单选题 上市公司行业分类指引的分类标准是（）。A.营业收入B.资产总额C.净利润D.负债总额正确答案：A 参考解析：A项符合题意，上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据。当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50，则将其划入该业务相对应的类别；当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50时，如果某类业务营

22、业收入比重比其他业务收入比重均高出30，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。35 单选题 某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么（）。A.按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B.按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C.按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D.按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元正确答案：B 参考解析：因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。故本题选B。36 单选题 证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其

23、他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议，这指的是（ ）。A.勤勉尽职原则B.遵纪守法原则C.公平公正原则D.谨慎客观原则正确答案：D 参考解析：证券投资咨询行业执业应遵守十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。其中，谨慎客观原则，是指执业者应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。故本题选D。37 单选题 在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是（）。A.投机者的损失无限而获利的潜力有限B.投机者的损失有限而获利的潜力也有限C.投机者的损失有限而获利的潜力巨大D.投机者的损失

24、无限而获利的潜力也是无限的正确答案：C 参考解析：C项正确，在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。由于在正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。而价差缩小的幅度则不受限制。38 单选题 以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。A.市盈率B.市净率C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比D.股价/销售额比率正确答案：C 参考解析：C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉

25、的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。故本题选C。39 单选题 市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为（）。A.平均价格B.理论价格C.平准价格D.均衡价格正确答案：D 参考解析：在现实经济生活中，市场价格是在需求和供给相互影响、共同作用下形成的。均衡价格就是市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平。故本题选D。40 单选题 关于预期收益率、无风险利率、某证券的值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是（）。A.预期收益率=无风险利率某证券的 值市场风险溢价B.无风险利率=预期收益率某证券的 值市场风险溢价C.市场风险溢价=无风险利率某证券的 值预期收益

26、率D.预期收益率=无风险利率某证券的 值市场风险溢价正确答案：D 参考解析：D选项正确。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：1、无风险利率Rf，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；2、E（Rp）-RfP，是对承担风险的补偿，通常称为风险溢价。它与承担的风险P的大小成正比。其中的E（Rp）-Rf代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。41 单选题 在2015年财务年度，下列属于流动负债的有（）。 公司应付2015年到期的应付账款 公司应付的当月员工工资 公司应付2016年中到期的短期借款 公司应付的2017年到期的贷款A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：流动负债是指企

27、业将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税费和一年内到期的长期借款等。项属于长期负债（非流动负债）。、项属于流动负债，故本题选A。42 单选题 下列关于t检验与F检验的说法正确的有（）。 对回归方程线性关系的检验是F检验 对回归方程线性关系的检验是t检验 对回归方程系数显著性进行的检验是F检验 对回归方程系数显著性进行的检验是t检验A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：回归方程的显著性检验方法有：对回归方程线性关系的检验，采用F检验；对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著

28、，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。、项正确，故本题选B。43 单选题 计算可转换证券的转换价值所需数据有（）。 转换价格 可转换证券的面值 可转换的普通股票的市场价格 可转换的普通股票的理论价格A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：可转换证券转换价值标的股票市场价格转换比例=标的股票市场价格（可转换证券的面值/转换价格）。故本题选C。44 单选题 在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括（）。 专家系统 机器学习 神经网络 遗传算法A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：金融投资是一项复杂的、综合

29、各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。所以在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。、项正确，故本题选D。45 单选题 治理通货紧缩的政策包括（）。 扩张性的财政政策 扩张性的货币政策 加快产业结构的调整 减少信贷资金投入A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：治理通货紧缩的政策主要包括以下几方面：扩张性的财政政策；扩张性的货币政策；加快产业结构的调整；其他措施，譬如对工资和物价的管制，对股票市场的干预等。、项正确，故本题选A。46 单选题 垄断竞争市场长期均衡条件是（）。 边际收益MR长期边际成本LMC短期边际成本SMC 平均收益AR

30、长期平均成本LAC短期平均成本SAC 在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切 生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：、项正确，垄断竞争企业长期均衡时，产品价格和平均成本相等。用公式表示为：边际收益MR长期边际成本LMC短期边际成本SMC，平均收益AR长期平均成本LAC短期平均成本SAC。项错误，在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线一定与LAC曲线相切；项错误，垄断竞争市场处于长期均衡时，短期平均成本与长期平均成本LAC相切，但长期平均成本不是最低点。故本题选C。47 单选题 下列关于价差交易的说法，正确的有（）。 若

31、套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利 建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格 某套利者进行买入套利，若价差扩大，则该套利者盈利 在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：项错误，建仓时计算价差，应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。 项正确，如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。项正确，如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，

32、我们称这种套利为买入套利。此时套利者盈利。项正确，在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易。故、项正确，本题选B。48 单选题 下列各项中，反映公司短期偿债能力的财务比率指标有（）。 营业成本/平均存货 （流动资产存货）/流动负债 营业收入/平均流动资产 流动资产/流动负债A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标；、两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标；项是流动资产周转率的计算公式，反映公司营运能力。故本题选C。49 单选题 以下说法中正确的是（）。 外汇储

33、备是一国对外债权的总和 外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的 扩大外汇储备会相应减少国内需求 扩大外汇储备会相应增加国内需求A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：项正确，外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。项正确，外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的。项错误、项正确，当国际收支出现顺差时，外汇储备就会增加，拥有外汇的企业或其他单位可能会把它兑换成本币，比如用来在国内市场购买原材料等，这样就形成了对国内市场的需求。因而，扩大外汇储备会相应增加国内需求。、项正确，故本题选C。50 单选题 给定需求函数P2000100Y，成本函数C10004Y，

34、下列说法正确的是（）。 在完全竞争的市场条件下，价格是4，产量是19.96 在完全竞争的市场条件下，利润是1000 在垄断的市场条件下，价格是4，产量是9.98 在垄断的市场条件下，利润是1000A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：、两项，在完全竞争市场上，市场均衡条件是价格等于边际成本，即PMC4，此时的产量为19.96，利润为：1000。、两项；在垄断的市场下，利润最大化的均衡条件是：边际收益等于边际成本，即MRMC。则MR2000200YMC4，所以，产量为9.98，价格为1002，利润是8960.04。、项正确，本题选D。51 单选题 “内在价值”即“由证券本身决定的价格”

35、，其含义有（）。 内在价值是一种相对“客观”的价格 内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定 市场价格基本上是围绕着内在价值形成的 内在价值不受外在因素的影响A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。、项正确，故本题选D。52 单选题 根据简单随机样本的获得方法，简单随机抽样可以分为( )。 有放回抽样 随机抽样 不放回抽样 连续抽样A.、B.、C.、D.、正确答案：

36、B 参考解析：简单随机抽样分为重复抽样和不重复抽样。重复抽样，又称放回式抽样，每次抽中的单位仍放回总体，样本中的单位可能不止一次被抽中。不重复抽样，又称不放回式抽样，抽中的单位不再放回总体，样本中的单位只能抽中一次。、项正确，本题选B。53 单选题 PPI向CPI的传导途径有（）。 原材料生产资料生活资料 原材料生活资料生产资料 农业生产资料食品农产品 农业生产资料农产品食品A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径：以工业品为原材料的生产，存在“原材料生产资料生活资料”的传导；以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料农产品食品”的传导。、项正确，故本题

37、选B。54 单选题 主权债务危机一般会导致（ ）。 新的贸易保护 危机国财政紧缩和失业率增加，社会矛盾激化 危机国货币贬值，资金外流 危机国国债收益率上升，筹资成本大幅度增加A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：(1)导致新的贸易保护。(2)危机国货币贬值，资金外流。(3)危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。(4)危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。、项正确，本题选A。55 单选题 宏观经济分析的基本方法有（）。 区域分析法 行业分析法 结构分析法 总量分析法A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：宏观经

38、济分析的基本方法包括两种：总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。故本题选D。56 单选题 下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的有（）。 在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常高于欧式期权 美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别 对于买方来说，美式期权的行权机会多于欧式期权 美式期权在美国市场占主流，欧式期权在欧洲市场占主流A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权；欧式期权

39、，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。 项正确，项错误，美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别，市场上交易最多的是美式期权。、项正确，由于美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该高于欧式期权的价格。故本题选C。57 单选题 一般来说，可以将技术分析方法分为( )。 指标类 波浪类 形态类 K线类A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：指标类、切线类、波浪类、形态类、K线类是常用的五类技术分析方法。、项正确，本题选A。58 单选题 量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行（）。 分析 估值 择时 选股

40、A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：量化投资即借助数学、物理学、几何学，心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行估值、择时、选股。、项正确，故本题选C。59 单选题 收益质量分析指（）。 分析收益与股价之间的关系 分析会计收益与现金净流量的比率关系 分析收益是否真实 分析收益与公司业绩之间的关系A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1，说明收益质量不够好。、项正确，故本题选D。60 单选题 根据K线理论，K线实体

41、和影线的长短不同所反映的分析意义不同，譬如，在其他条件相同时，（）。 实体越长，表明多方力量越强 上影线越长，越有利于空方 下影线越短，越有利于多方 上影线长于下影线，有利于空方A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方；上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多方。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。、项正确，故本题选C。61 单选题 证券研究报告的发布流程通常包括（）。 选题 撰写 质量控制 合规审查 V 发布A.、VB.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：证券研究报

42、告的发布流程通常包括五个主要环节：(1)选题，即选择和覆盖研究对象。(2)撰写，包括数据资料收集、研究分析和报告写作。(3)质量控制。(4)合规审查。(5)发布。故本题选A。62 单选题 在期权定价理论中，根据布莱克斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（）。 期权的执行价格 期权期限 股票价格波动率 无风险利率A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：根据布莱克斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：C=SN（d1）XerTN（d2），其中：，。式中，S为股票价格，X为期权的执行价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底（2.718），为股票价格波动率，N（d1）和N（d2）为d1和d2标准正态分布的概率。根据模型，股票欧式期权的价值由五个因素决定：股票的市场价格、期权执行价格、期权距离到期的时间、无风险利率以及标的股票的波动率。、项均正确，本题选D。63 单选题 下列关于过度交易和注意力驱动交易的说法中，正确的有( )。 一般来说，女性通常比男性在投资活动中更趋向于“过度交易” 行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便忽视交易成本，在这些交易中投资者的收益也降低了 指向性和集中性是注意的两个基