11年企业集团财务管理复习重点.doc

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1、企业团体财政管理形成性考察册参考谜底功课一一、单项选择题BCBABACBDB二、多项选择题ABCBEBDBCEBCDCEABCEABCDEABCEBCD三、推断题对错错错错对对错对错四、实际要点题1.请对金融控股型企业团体进展好坏剖析答：从母公司角度，金融控股型企业团体的上风要紧表白在：1资本操纵资本才能的缩小2收益绝对较高3危险疏散金融控股型企业团体的上风也特别分明，要紧表如今：1税负较重2高杠杆性3“金字塔危险2企业团体组建所需有的上风有哪些？答：1资本及融资上风2产物计划，花费，效劳或营销收集等方面的资本上风。3管理才能与管理上风3企业团体构造构造有哪些范例？各有什么优缺陷？答：一、U型

2、构造长处：1总部管理一切营业2简化操纵机构3明白的义务分工4本能机能部分垂直管理缺陷：1总部管理层担负重2轻易无视策略咨询题3难以处置多元化营业4本能机能部分的合作比拟艰苦二、M型构造长处：1产物或营业范畴明白2便于权衡各分部绩效3利于团体总部存眷策略4总部强化会合效劳缺陷：1各分部间存在好处抵触2管理本钱，和谐本钱高3分部范围能够太年夜而倒霉于操纵三、H型构造长处：1总部管理用度较低2可补偿盈余子公司丧掉3总部危险疏散4总部可自在经营子公司5便于施行的分权管理缺陷：1不克不及无效地应用总部资本跟技艺协助各成员企业4剖析企业团体财政管理体系的范例及优缺陷答：一、集权式财政管理体系2营业缺少协异

3、性3难以会合操纵长处：1团体总部一致决议2最年夜限制的发扬企业团体财政资本上风3有利于发扬总公司管理缺陷：1决议危险2倒霉于发扬上司成员单元财政管理的踊跃性3落低应变才能二、分权式财政管理长处：1有利于变更上司成员单元的管理踊跃性3总部财政会合精神于策略计划与严重财政决议缺陷：1不克不及无效的会合资本进展团体外部整合三、混杂式财政管理体系2存在较强的市场应答才能跟管理弹性2本能机能掉调3管理弱化长处：谐跟“集权与“分权南北极分化缺陷：非常难掌握“权利分别的度。五、从以下两个方面写两篇不低于1产业型多元化企业团体2.团体总部管理定位答：800字的剖析漫笔产业型多元化企业团体参考第一、专业化经营突

4、显了外部资本市场中的信息上风、资本设置上风。外部资本市场相干于外部资本市场存在信息上风，因而能够带来资本设置效力的进步。从以上阐述能够看出，云天化破足于化工产业，所涉及的行业跟范畴均以化工有关，特别重视专业化经营，因为云天化是天下化工行业的龙头企业，经过多少十年的开展，在化工行业有相称丰厚的经历，也存在十清楚显的信息上风，在对某个投资工程做出决议时，领有更为丰厚的信息资本。以云天化国际化工为例，云天化国际化工股份简称云天化国际是云天化团体有限义务公司的控股子公司，对所属的云南富瑞化工、云南三环化工股份有限公司、云南红磷化工有限义务公司、云南江川天湖化工、云南云峰化学产业等五家年夜型磷复胖企业进

5、展外部整合重组而设破的股份，在云天化团体外部资本市场中，经过资本的从新设置与整合，一方面发扬了外部资本市场的信息上风；一方面也充沛表白了外部资本市场在资本设置中的上风，使上风资本会合，整合重组后的云天化国际总资产已达77亿元，净资产24亿元，领有高浓度磷复胖420万吨的年花费才能，可实现贩卖支出近l00亿元。已形成的高浓度磷复胖产能居中国之首，亚洲第一，天下第三，形成了国际一流、国际著名的、存在范围花费种种高浓度磷复胖跟公用复合胖的年夜型磷化工企业。第二、外部资本市场上公道的关联买卖。对云天化团体公司与其上司上市子公司之间的关联买卖剖析能够看出，云天化团体公司与其上司上市子公司之间的关联买卖不

6、管是产物贩卖依然供给劳务、出租资产基本上公道的，基本上依照市场规那么进展买卖，同时予以充沛表露。这跟我国已经的平易近企代表德隆团体的外部资本市场形成激烈比照，在德隆的外部资本市场上存在着少量的非公道关联买卖行动，德隆占用旗下四家上市公司资金高达50179万元，外部资本市场的功用被歪曲，成为好处保送的渠道，因而形成外部资本市场无奈发扬其应有的感化，招致外部资本市场的低效力，终极招致德隆的开张，而云天化却取得了胜利。团体总部管理定位团体作为一个经济求利的经营单元，要寻准其“卖点。对此有如此多少个根本不雅念：1团体总部应当是也必需是全部团体资本经营的根本单元，乃至是独一单元，资本经营权利是团体总部作

7、为出资人的根本权力。因而咱们特别不雅赏神马团体把母公司定位于团体的资本经营核心，设破资本经营管理委员会跟资本运营管理部，兼顾担任团体的资本经营运动的具体操纵及管理任务。在集权管理思维下，团体上司子公司只能定位于商品经营的利润核心。团体总部能否触及商品经营，在实际上有两种形式：不商品经营的单纯控股型团体跟领有商品经营业务的混杂型团体。无疑两种形式各有利害。神马团体选择了第二种形式，领有较年夜的研讨与开辟权利，跟母公司设破代销公司分公司，一致担任团体主导产物国际商场贩卖业务，团体别的产物的国际市场贩卖营业由其各子公司自行担任。母公司树破了团体外部优先买卖机制，并不经营办公室，由经营办公室一致担任和

8、谐团体成员企业之间的外部买卖。这种营销体系势必形成团体关联买卖庞杂化，给团体对子公司的事迹评估形成费事。然而应当确信的是这种体系夯实了总部对子公司的操纵力度，进步了团体全体市场营销的效力，落低告白跟营销用度是无效果的。因而咱们以为这种营销体系是团体范围效益的体系保证，并且使团体总部操纵力落到实处。所以，总部的才能也是有限的，必需留意商品经营的“度跟着眼点，一直切记总部的性子跟定位，切忌本末倒置。团体之因而称为团体是因为有子公司的存在。在执法上母公司与子公司基本上独破法人，都有法人财富权的独破运作权利。从团体总部领有上司子公司的股权比率来看，分为全资子公司、非全资控股子公司跟参股子公司三年夜范例

9、。从执法下去说，团体对差别产权关联与构造的子公司领有差别水平的操纵权，由此也决议了这种操纵权的实现方法。具体来说，团体总部对参股子公司采纳集权体系，对其策略、经营、财政运作直截了当“指手划足是不契合公司法的。关于非全资控股子公司的管理按例也应当经过子公司的董事会来进展。也确实是说，不管控股跟非控股股东只能经过其委派的董事来实现其决议跟操纵用意。假如总部经过相似如结算核心等机构对非全资控股子公司的现金流量采用进出两条线的管理方法，势必会招致小股东的不满。功课2：一、单项选择题BAACDCDACD二、多项选择题ACEADEBCEADABDABCACDABCDEABCDEABCDE三、推断题对错对错

10、错对错对对错四、实际要点题1简述企业团体策略管理的进程答：企业团体策略管理作为一个静态进程要紧包含：策略剖析；策略选择与评估；策略施行与操纵三个阶段。2.简述企业团体财政策略的含意答：在企业团体策略管理中，财政策略既表白为全部企业团体的财政管理作风或许说是财政文明，如财政持重留意或财政守旧主义，财政管理“数据化跟财政管理“非数据化等也表白为团体总部，团体上司各经营单元等为实现团体策略目标而安排的种种具体财政布置跟3.具体阐明企业团体投资方法的选择答：投资方法是指企业团体及其成员企业实现资本设置，投资并形成经营才能的具体方法，企业团体投资方法年夜要分为“新设跟“并购两种形式。“新设是设团体总部或

11、上司公司经过在原有构造的根底上直截了当追加投资以添加新花费线或许投资于新设机构，以实现企业团体的经济增加。“并购是指团体或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进展吞并跟收买。4.比照阐明并购领取方法的品种答：一、现金领取方法用现金领取并购价款，是一种最简约最敏捷的方法且最受那些现金宽裕的目标公司欢送。二、股票对价方法股票对价方法即企业团体经过增发新股调换目标公司的股权，这种方法能够避免企业团体现金的少量流出，从而在并购后能够坚持精良的现金领取才能，增加财政危险。三、杠杆收买方法杠杆收买是指企业团体经过乞贷的方法购置目标公司的股权，金流量偿付乞贷。取得操纵权后，再以目标公司将来制造的现四

12、、卖方融资方法卖方融资是指作为并购公司的企业团体暂不向目标公司一切者的欠债，许诺在将来的时代内分期，分批支付并购价款的方法。五、盘算及案例剖析题1.案例剖析题华润团体.答：1在经营策略计划上明白有限制的多元化开展思绪将营业进展重组，分为五个局部即：花费者的生产，分销以及相干效劳；以室庐开辟动员的地产分销效劳；以室庐开辟休息的地产等。在企业整适时推出25个利润核心推出一套6S管理形式2利润核心是指用有产物或劳务的花费经营决议权，绝对独破的支出跟花费经营决议权。是既对本钱担任又对支出跟利润担任的义务核心，他有独破或为了习惯情况的变更跟公司开展的需求，由利润核心适度到策略经营单元来补偿36S实质上是

13、一套财政管理系统，使财政管理高度通明，避免了绝年夜少数财政破绽，经过核跟财政管理讲演，团体决议层能够实时精确地猎取管理信息，加深了对每一个一级利润核心实践经营状况跟管理水平的理解。6s的缺少。6S估算考2.盘算题假设某企业团体持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率也称投资报酬率，界说为息税前利润与总资产的比率为20%，欠债的利率为8%，所得税率为40。假设该子公司的30：70，二是守旧型70：30。欠债与权利的比例有两种状况：一是守旧型关于这两种差别的资本构造与欠债范围，请分步盘算母公司对子公司投资的资本酬劳率，并剖析二者的权益状况。解：列表盘算如下：守旧型守

14、旧型息税前利润万元本钱万元2002002456税前利润万元所得税万元税后净利万元17614470.457.6105.686.463.3651.84税后净利中母公司权利万元母公司对子公司投资的资本酬劳率母公司对子公司投资的资本酬劳率()15.0928.8=税后净利中母公司权利/母公司投入的资本额母公司投入的资本额=子公司资产总额资本所占比重母公司投资比例由上表的盘算后果能够看出：因为差别的资本构造与欠债范围，子公司对母公司的奉献水平也差别，守旧型的资本构造对母公司的奉献更高。因而，关于市场绝对波动的子公司，能够无效地应用财政杠杆，如此，较高的债权率象征着对母公司较高的权利报答。3.盘算题底解：整

15、合后的K公司=-4000/1+5%1+2000/1+5%2+6000/1+5%3+8000/1+5%4+9000/1+5%5=16760万元明白猜测期后现金流量现职=6000/5%*1+5%-5=93600万元估计股权代价=16760+93600+6500-3000=113860万元不整合的K公司=2000/1+8%1+2500/1+8%2+4000/1+8%3+5000/1+8%4+5200/1+8%5=15942万元明白猜测期后现金流量现职=4600/8%*1+8%-5=39100万元估计股权代价=15942+39100=55042万元L公司的股权代价=113860-55042=58818

16、万元功课3一、单项选择题CBBCCACBAC二、多项选择题BCDCDEACEABCEBCDBCDEAEABCDEADEABD三、推断题错对错错对错对对错错四、实际要点题1企业团体融资决议权的设置原那么是什么？答：1一致计划2重点决议3受权管理2.企业团体资金会合管理有哪些具体形式答：1总部财政统收统支形式2总部财政备用金拨付形式3总部结算核心或外部银行形式4财政公司形式3.怎么样处置估算决议权限与团体管理规那么的形式答：1全资子公司2控股子公司3参股公司4.怎么样进展企业团体估算调剂答：估算调剂应严厉遵照调剂规那么及相干规范估算调剂顺序：1调剂请求2调剂审议3调剂批复及下达五、盘算及案例剖析题

17、1.案例剖析题2003年，TCL团体答：1.1团体公司股东好处最年夜化2上市完全2.特色：一、股权构造已趋波动，年夜股东有意减持二、市场机制严峻低估，股东套现弱激动三、品牌代价魅力有限，核心竞争显上风四、行业参与门槛较高，短跑才能展本领3.宝钢股份全体上市给市场的妨碍就有所差别，全体上市后，上市公司的主营业务利润由本来的29%落至21%单就上市公司主业的红利才能来说，全体上市并不起到更多的踊跃感化。2.盘算题甲公司12月31日解：外部融资需求量=100/12*1.5-50/12*1.5-13.5*12%*1-50%=12.5-7.06=5.44亿元3.盘算题某企业团体是一家控股投资公司，本身的

18、总资产为丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为2000万元，资产欠债率为30。该公司现有甲、乙、1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额万元甲公司400100母公司所占股份乙公司35080丙公司25065假设母公司请求到达的权利资本酬劳率为司资产酬劳率及税负一样。请求：1盘算母公司税后目标利润；2盘算子公司对母公司的收益奉献份额；12，且母公司的收益的80起源于子公司的投资收益，各子公3假设少数权利股东与年夜股东存在一样的收益希冀，试断定三个子公司本身的税后目标利润。解：1母公司税后目标利润=2000(1-30%)12%=168万元2子公司的奉献份额：甲公司

19、的奉献份额=16880%(400/1000)=53.76乙公司的奉献份额=16880%(350/1000)=47.04丙公司的奉献份额=16880%(250/1000)=33.603三个子公司的税后目标利润：万元万元万元甲公司税后目标利润=53.76100%=53.76万元乙公司税后目标利润=47.0480%=58.80万元丙公司税后目标利润=33.665%=51.69万元功课4一、单项选择题BCBACCCDAD二、多项选择题ABBCDBCABCDEBDABCBCDEABABCDEABCDE三、推断题错对对错错错对错错对四、实际要点题1怎么样对待企业团体全体财政管理与分部财政管理剖析答：企业团

20、体全体剖析着眼于团体总体的财政安康状况，其根本特点为：1以团体策略为导向2以吞并报表为根底3以晋升团体全体代价制造为目标企业团体分部是一个绝对独破的经营实体，他能够表白为子公司分公司或某一奇迹部，其特点为：1分局部析角度取决于分部策略定位2分局部析以单一报表或分部报表为依照3分局部析着重“财政营业一体化剖析2.什么是事迹评估？在“事迹维度中需求明白哪些内容答：事迹评估是评估主体依照评估目标，用评估目标方法就评估客体的实践事迹比照评估规范所进展的业绩评定跟考察意在经过评估到达改良管理，加强鼓励的目标。需求明白“事迹维度；评估目标；评估目标与评估规范五、查寻任一企业个人的相干财政材料，实现以下命题

21、，字数很多于1.进展企业团体财政状况或红利才能的剖析2.拔取相干目标对企业团体事迹进展评估参考谜底：800字进展企业团体财政状况或红利才能的剖析11月5日，禾晨信誉评级将北京王府井百货团体股份的临时信誉评级确以为AA，评级瞻望为波动。禾晨信誉剖析师罗比表示：“此次评级及瞻望反应了咱们对北京王府井百货团体股份在百货批发行业中范围、红利才能处于中下游水平,财政状况波动，以及新停业门面将为公司事迹带来新的利润增加点等踊跃要素表示精良支撑。但与此同时，咱们也将接着存眷公司的促销策略跟力度，以及国度一系列花费市场安慰力度等减弱要素。公司创建于1955年，系国有控股企业，注册资本为39297.3万元，是一

22、家专一于百货业态的天下性连锁批发企业。公司现在在天下15个都会停业经营20家年夜型百货商场，开端实现了主业连锁的策略计划，在竞争中取得了绝对的上风位置。停止末，公司贩卖支出1017404.31亿元，同比回升13.85%。从行业形成，公司的贩卖支出主要起源于百货批发业，占主营业务支出比例97.36%，贩卖毛利率为17.80%；从贩卖支出的地区剖析，华北地区占44.82%，中南地区占24.33%，东北地区占22.53%，东南地区占6.00%。咱们估计公司跟着异地扩年夜步调的放慢以及新开营业网点的经营，将不时为公司带来新的红利增加点。禾晨信誉评级以为，依照中国经济跟批发业开展的趋向，公司将放慢产业跟资本资本的整合，进一步在延展品牌、拓展地区、丰厚业态形式、培养人才、翻新企业机制等方面下工夫，以实现新的跨跃式的发展。但与此同时，咱们也将接着存眷公司的促销策略跟力度，以及国度一系列花费市场安慰力度等减弱因素。拔取相干目标对企业团体事迹进展评估