2021-2022年收藏的精品资料证券投资分析全攻略个人总结版.doc

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1、证券投资分析重点北京理工大学经济学系1、 著名的有效市场假说理论是由尤金.法玛提出的。2、 影响股票投资价值的内部因素：公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组。外部因素：宏观经济因素、行业因素、市场因素。3、 现金流贴现模型：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。4、 零增长模型在决定优先股的内在价值时这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。5、 买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。6、 对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态

2、度，只求获得市场平均的收益水平。7、 个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望的心理分析理论进行分析。8、 仅从债券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法成为技术分析。9、 自由现金流已成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。10、 1959年奥斯本提出了“随机漫步理论”，认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”（悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动），具有“随机漫步”的特点。11、 动量策略也称“惯性策略”，其基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓“赢家组合”（即历史表现优于大盘的组合），试图获取惯性高收益。12、 1939年，

3、艾略特在道式理论的基础上，提出分析预测股价变化的波浪理论。13、 威廉姆特1938年提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。14、 马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。15、 基本分析的重点是公司分析，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。16、 史蒂夫.罗斯在多因素模型的基本上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。17、 随机漫步理论指出市场价格是市场对随即到来

4、的事件信息作出的反应，投资者的意志并不能主导事态的发展，从而建立了投资者“整体理性”这一经典假设。18、 最早凯恩斯和希克斯提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中的不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。19、 证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的附效用的权衡）的最大化。20、 如果市场未达到弱式有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。21、 信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。22、 趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过动量策略更侧重量化分析，而趋势策略往

5、往与技术分析相联系。23、 证券投资分析的目的有实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化。24、 1964年、1965年和1966年，威廉.夏普、约翰.林特耐、简.摩辛几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为进入哦光学和投资学的重要内容之一，是人们当今确定股权资本成本的重要依据。25、 下列关于有效市场假说的说法，正确的是有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤金.法玛提出的；假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应；在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓；投资者根据特定信息所进行的交易不存在非正

6、常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。26、 在弱式有效市场中，如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测将是今天的价格。27、 法玛（1970）根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱式有效市场、强式有效市场、半强式有效市场。28、 证券中介机构包括证券经营机构；证券投资咨询机构；会计师事务所、资产评估事务所。29、 证券投资分析的信息来源包括国家的法律法规、政府部门发布的政策信息；上市公司的年度报告和中期报告；投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息；通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕信息。30、 交易型策略的代表性策略包括均值-回

7、归策略、动量策略、趋势策略。31、 基本分析流派的两个假设为股票的价值决定其价格、股票的价格围绕价值波动。32、 行为分析流派的群体心理分析是基于群体心理理论、逆向思维理论。33、 下列经济指标属于先行性指标的有利率水平、货币供给、主要生产资料价格。34、 下列经济指标属于滞后性指标的有失业率、银行未收回贷款规模。35、 区域分析主要是分析区域经济因素对证券价格的影响。36、 技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券市场行为最基本的表现形式不包括公司经营业绩，包括证券市场价格的变化、证券成交量的变化、价和量所经历的时间。37、 技术分析的理论基础是建立在历史会重复、市场

8、的行为包括一切信息、价格沿趋势移动。38、 技术分析理论的内容就是市场行为的内容，包括K线理论、技术指标理论、波浪理论。39、 量化分析的网主要约束有对使用者的定量分析技术有较高要求；各种数理模型本身存在模型风险；对交易系统的速度和市场数据的精确度有较高要求。40、 宏观调控部门包括中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会、商务部。41、 证券投资分析的三个基本要素包括信息、步骤、方法。42、 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有量化分析法、技术分析法、基本分析法。43、 1990年10月，诺贝尔经济学奖授予马柯威茨、威廉.夏普，进一步确认了他们对证券投资理论的贡献。44、 关于证券

9、登记结算公司下列说法正确的是：为证券交易提供集中登记、存管与结算服务；实行行业自律管理；不以盈利为目地的法人。45、 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性、时间性方面的特点，借此选择同自己要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。46、 证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测、风险控制发展起来的一套理论体系。47、 技术分析的理论框架体系包括波浪理论、形态理论、切线理论、指标理论。48、 马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想要解决的根本性问题有虽然证券市场上客观存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究

10、竟具有何种机制和效应；证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险之外，如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。49、 目前国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略、时间分散化策略。50、 20世纪70年代以后，随着期货和期权等衍生产品的陆续推出，衍生产品定价理论取得重大突破，其中尤其是布莱克、休尔斯的期权定价理论。51、 自由现金流（Free Cash Flow）作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由巴波特、詹森于20世纪80年代提出的。52、 以下属于同步性指标的有企业工资支出、个人收入、GDP、社会商品销售额。

11、53、 以下关于中国证券业协会的论述，正确的有是证券业的自律性组织；履行协助证券监督管理机构组织成员执行有关法律、维护会员的合法权益，为会员提供信息服务；负责监督的代办股份转让信息平台提供非上市公司股份转让信息；是社会团体法人。54、 史蒂夫.罗斯在多因素模型的基础上突出性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。55、 如果市场未达到弱式有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。56、 公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券的价格的走势上。57、 个体心理分析基于“人的生存欲

12、望”“人的权力欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。58、 买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。59、 趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过动量策略更侧重量化分析，而趋势策略往往会与技术分析相联系。60、 在半强式有效市场中，已公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基本分析毫无用处。61、 个体心理分析旨在解决投资或者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。62、 被动型投资策略理论依据主要是市场有效性假说。63、 技术

13、分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。64、 对投资市场的数量化和人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。65、 技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求平衡状态偏离的调整。66、 自由现金流已成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。67、 技术分析的理论假设包括：市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。68、 基本分析的理论认为市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时。69、 证券估值是指对证券价值的评估。70、 远期利率和未来的预期即期利率之间的差

14、额称为流动性溢价。71、 在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。72、 下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是（C）A算术平均法或中间数法；B趋势调整法；C市场预期回报率倒数法；D回归调整法。73、 从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零。74、 下列对金融期权价格影响的因素，说法正确的是在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低；利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价

15、格上升；标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。75、 股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股息的模型是零增长模型。76、 资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。77、 一般来说，债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。78、 下列不属于股票投资价值外部因素的是（C）A宏观经济因素；B行业因素；C市场利率因素；D市场因素。79、 在市场分割理论中，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现出向下倾斜的趋势。80、 无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利

16、率的市场预期。81、 流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债务是短期债务的理想替代物。82、 股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。83、 如果NPV0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。84、 内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。85、 市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。理论上，期货价格有可能高于、等于或低于相应的现货金融工具。86、 一般而言，协议价格与市场价格间的距离越大，期权的时间价值越大在87、 在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权

17、价格上升。88、 当转换平价大于标的股票的市场价格时，可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，吉可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，如果不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人不利。89、90、 从财务投资者的角度看，买入某个证券就等于迈进了未来一系列现金流，证券估值也就等价于现金流估值。91、 经常项目包括贸易收支、劳务收支和单方面转移，是最具综合性的对外贸易的指标。92、 我国现行货币统计制度将货币供应量分为三个层次，其中流通中现金（M2）是指单位库存现金和居民手持现金之和。93、 商业银行由于资金周转的需要，以未到期的

18、合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为再贴现率。94、 收入总量目标的论述，正确的是：着眼于近期的宏观经济总量平衡；着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系；着重于失业和通货膨胀的问题。95、 2005年4月29日，中国证券监督管理委员会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知，标志着股权分置改革正式启动。96、 在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。97、 一个完整的经济周期的变动过程是繁荣衰退萧条复苏。98、 我国央行用M1代表狭义货币供给量。99、 持有解除限售存量股份的股东未来1个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数

19、1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。100、 以中华人民共和国证券法和中华人民共和国公司法的修改完成为标志，我国资本市场改革和发展的基础性工作取得重要进展，为从根本上解决我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾进一步创造了条件。101、 计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。102、 依靠核心CPI来判断价值形势这种方法最早是由美国经济学家戈登于1975年提出的。103、 在目标区间管理的汇率制度下，一个国家的中央银行将调整其货币政策以保持汇率在一个以中心汇率为基准上下浮动的区间内。104、 证券投资宏观经济分析方法中，结

20、构分析要服从于总量分析的目标。105、 宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。106、 总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。107、 总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。108、 宏观分析所需的有效资料一般包括贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素。109、 评价宏观经济形势的基本指标包括国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标。110、 在实际核算中，国内生产总值的计算方法有收入法、支出法

21、、生产法。111、 对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究，主要包括经济增长的历史动态比较、经济结构的动态比较、物价变动的动态比较。112、 工业增加值的计算方法有生产法、收入法。113、 国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态、产品形态。114、 对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有需求拉上的通货膨胀、成本推进的通货膨胀、结构性的通货膨胀。115、 国际收支主要反映一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为；该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化；该国与他国债权、债务关系的变化；凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易。

22、116、 财政支出的项目主要包括企业挖潜改造资金，科技三项费用，行政管理费。117、 财政发生赤字的时候，弥补方式有发行国债，向银行借款。118、 我国现行货币统计制度将货币供给量划分为三个层次，其中狭义货币供给量包括单位库存现金，居民手持现金，单位在银行的可开支票支付的活期存款。119、 关于人民币升值对股票市场的影响，以下表述正确的是将全面提升人民币资产价值；不仅对A股产生影响，也对B股产生影响。120、 经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支，劳务收支，单方面转移。121、 按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资。122、

23、 外商间接投资主要包括企业在境内外股票市场公开发行的以外币或人民币计价的股票发行总额；补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款；加工装配贸易中外商提供的进口设备、物料的价款。123、 下列关于GDP变动和证券市场走势关系的分析，正确的是持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势；高通货膨胀下的GDP增长，必将导致证券市场行情下跌；宏观调控下的GDP减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势；当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势。124、 非公开发行限售发行对象属于以下之一（上市公司的控股股东、实际控制人或控制的关联人；通过本次发行的

24、股份取得上市公司实际控制权的投资者；董事会拟引入的境内投资者；董事会拟引入的境外投资者）的，认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。125、 财政政策手段主要包括国家预算、税收、转移支付制度。126、 萧条阶段的明显特征是需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降；价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩；出现大量破产倒闭，失业率增加。127、 财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控手段贯彻收入政策。128、 国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为货币市场、证券市场、黄金市场、期权期货市场。这些市场是一个整体，各个市场相互影响。129、 证券市场的需求主要受到市场准入政策、金融监管政策

25、、融资融券政策、货币政策与财政政策等政策因素的影响。130、 资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一，它包括允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务；允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务。131、 资本市场的投资型开放属于资本流动范畴，包括允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资；允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场。132、 下列关于“新旧划断”后新的IPO公司产生受限股的说法正确的是首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上市之日起36个月内不得流通；战略投资者配售的股份自

26、本次公开发行的股票上市之日起36个月内不得流通。133、 关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列表述正确的有第一支开放式基金华安创新出现标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代；首家中外合资基金管理公司获准筹备。134、 关于社会消费品零售总额，下列说法正确的是包括报社直接销售给居民的报纸收入；不包括服务业的营业收入。135、 我国财政补贴主要包括企业亏损补贴；财政贴息；房租补贴。136、 收入政策的目标包括收入总量目标、收入结构目标。137、 关于财产性收入，以下说法正确的有通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的收入；包括专利收入；包括财产营运所获得的红利收入、财产增值

27、收益等。138、 关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的是随着证券市场日益开放，A股和H股的关联性还将进一步加强；股权分置改革为A股带来的自然除权效应直接促使了AH股的价格接轨。139、 影响市场供给的主要因素有上市公司质量、上市公司数量。140、 国际储备主要包括外汇储备、黄金储备、特别提款权、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸。141、 上海银行间同业拆借利率（Shibor）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。142、 通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下降。143、 实施积极参政政策对证券市

28、场的影响有增加收入直接引起证券市场价格上涨；增加投资需求和消费支出会拉动社会总需求，反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨；因市场需求活跃，企业经营环境改善，盈利能力增强，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。144、 货币政策对宏观经济进行全方位的调控，通过调控货币供给量保持社会总供给与总需求的平衡。145、 投机者投资的范围较小，主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投资者投资的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业。投机者的行为往往追求高风险、高收益；投资者的行为比较稳妥，风险小

29、，收益相对小。146、 以CPI反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况，其局限性在于CPI是一个固定权重的价格指数；在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影响，其价格波动非常明显；样品的局限性会导致CPI出现明显偏差。147、 在实际中，通常采用以下方法对CPI进行修正或补充：对基期和权重进行调整；计算核心CPI；计算不同消费层次的物价指数。148、 PPI的计算方法与CPI的计算方法不同在于基期的调整和权重不一致。149、 央行对外汇市场的干预包括在外汇市场上的操作、在国内债券市场上的对冲操作。150、 如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以通过下面一些货币

30、政策来减轻这种贬值压力：在外汇市场操作来支持其汇率；提高本币的利率；消减政府支出和增加税收；控制国内工资和价格水平。151、 汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。152、 总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。153、 总量分析侧重分析经济运行的动态过程，结构分析侧重分析经济现象的相对静止状态。154、 从产品形态看，GDP是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。155、 通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。156、 经常性财政支出的

31、扩大可以扩大消费需求，其中既有个人消费需求，也有公共物品的消费需求。157、 广义货币供给量，指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。158、 从长期来说，证券价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，证券的市场交易价格由供求关系决定。159、 国民生产总值的价值形态是所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额。从产品形态来看，它是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。160、 工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工

32、业生产活动的最终成果来计算。企业内部不允许重复计算，不能把企业内部各个车间（分厂）生产的成果相加。但在企业之间、行业之间、地区之间存在着重复计算。161、 经常性财政支出的扩大可以扩大消费需求，其中既有个人消费需求，也有公共物品的消费需求。资本性支出的扩大则扩大投资需求。162、 既然股价反映的是对经济形势的预期，因而其表现必定领先于经济的实际表现（除非预期出现偏差，经济形势本身才对股价产生纠错反应）。163、 根据我国国家统计局居民消费价格指数调查方案，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算。164、 生产者价格指数的上涨反映了生产者价

33、格的提高，相应的生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致CPI的上涨。165、 2006年6月30日，中国证券监督管理委员会发布的证券公司融资融券试点管理办法是融资融券业务的基础性指导文件。166、 融资融券业务交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种形式。市场通常所说的融资融券一般指券商为投资者提供的融资和融券交易。167、 在支出法的国民生产总值计算中，政府支出包括政府购买，但不包括政府转移支付，以避免重复计算。168、 回购是指资金融入方（正回购房）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按某一约定利率计算的

34、资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还出质债务的融资行为。169、 证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，即它是反映预期的GDP变动。170、 上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人认购的股份自股票发行结束之日其36个月内不得转让。171、 首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股权分置改革结束12个月后解禁流通量为5%，24个月后为10%，其后成为全部可上市流通股。172、 居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。173、 如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率上升，起到紧缩信用的作用，市场货币供给量减少。174、 在道

35、.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。175、 我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类20个，行业大类95个。176、 上市公司行业分类指引将上市公司共分成13个门类。177、 对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于增长型。178、 企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的成长期。179、 生物工程、海洋产业等行业正处于行业生命周期的幼稚期。180、 产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般以15%为界。181、 0r0.3为微弱相关，0.3到0.5为低度相关，0.5到0.8为显著相关，0.8

36、到1为高度相关。182、 消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业。183、 分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较。184、 在道.琼斯股价平均指数中，商业属于工业。185、 如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是因果关系。186、 道.琼斯分类法把大多数股票分为3类。187、 防守型行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。188、 在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为大类、中类、小类。189、 一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系

37、的数学方程，其一般形式为Y=a+bY。190、 在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可。191、 产业市场结构的分类。分散竞争性，小于20%；低集中竞争型，20%到40%；低集中寡占型，40%到70%；极高寡占型，70%以上。192、 构成产业一般具有的特点是规模性、职业性、社会功能性。193、 道.琼斯分类法把股票分为工业、运输业、公用事业。194、 下列产业属于第三产业的是邮电通信业、金融保险业。195、 关于上海证券交易所与中证指数有限公司于2007年5月31日公布的调整后的上海证券交易所上市公司行业分类，以下说法正确的有：本次调整是上海证券交易所和中证指数公司

38、对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是沪市上市公司2006年年报显示的部分公司经营范围的改变；本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照；该行业分类是参照摩根士丹利和标准普尔共同发布的全球行业分类标准（GICS），结合我国上市公司的实际情况而确定的。196、 根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司分为金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信业务、医药卫生、信息技术十大行业。197、 行业集中率的缺点是其没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数。198、 完全垄断市场可以分为政府完全垄断市场和私人完全垄断市场。199、 完全

39、垄断型市场结构的特点有：完全垄断市场结构的特点有垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量；垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由度是有限度的，要受到有关反垄断法和政府管制的约束。200、 下列受经济周期影响较为明显的行业有消费品业、耐用品制造业、需求的收入弹性较高的行业。201、 公用事业和食品业属于防守型行业。202、 分析师具体判断某个行业所处的世纪生命周期阶段时，综合考察的内容有：随着行业兴衰，行业的资产总规模经历“小-大-萎缩”的过程；行业的创新能力有一个从增长到逐步衰减的过程。203、 行业形成的方式有分化、衍生、新生长。204、 成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、

40、区域的横向渗透能力、自身组织结构的变革能力。205、 判断一个行业的成长能力，可以考察的内容有需求弹性、产业关联度、市场容量与潜力、行业的空间的转移活动。206、 影响一个行业兴衰的因素有技术进步、产业组织创新、社会习惯改变、经济全球化。207、 产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策、产业布局政策。208、 产业结构政策是一个政策系统，主要包括对战略产业的保护和扶植、对衰退产业的调整和援助、产业结构长期构想。209、 对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税。210、 产业组织政策主要包括市场秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策。211、 产业布局政策

41、一般遵循的原则有经济性原则、合理性原则、协调性原则、平衡性原则。212、 产业组织创新的直接效应包括实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争。213、 下列关于产业组织创新的说法，正确的是产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一；产业组织创新不仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结构，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果；产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织创新的结果所驱动；产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键。214、 数理统计法包括时间数列、线性回归、相关分析。215

42、、 按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为随机性时间数列、非随机性时间数列。216、 下列关于时间数列的说法，正确的是季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列；趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定发展变化趋势的时间数列；平稳性时间数列是指由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素是确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动；随机性时间数列是指随机变量组成的时间数列。217、 根据时间数列子相关系数可以对时间数列的性质和特征作出判别，判别的准则是如果r1最大，r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时

43、间数列存在着某种趋势；如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列。218、 时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法、指数平滑法。219、 运用归纳法进行行业分析，步骤是从观察开始，根据实际观察结果找出一个最能代表或描述资料特点的模式，运用归纳法考察数量之间的关系后，最终得到了一个趋势性的结果。220、 运用演绎法进行行业分析，步骤是假设、观察、接受（拒绝）假设。221、 根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行业是休闲设备和产品，纺织品、服装。222、

44、国际上现有行业划分方法有道.琼斯行业分类法、联合国国际标准行业分类。223、 关于一元线性回归模型中的显著性检验的F检验，下列公示正确的有 224、 关于指数平滑法，下列说法正确的是应用指数平滑法的一个关键是修正常数a的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a取值越小；只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据；指数平滑法是由移动平均法演变而来的。225、 外商投资产业指导目录2007年修订内容主要涉及坚持扩大对外开放，促进产业结构升级；节约资源，保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护；调整单纯鼓励出口的导向政策；维护国家经济安全。226、

45、在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为总部行为、实际生产行为。227、 产业技术政策是促进产业技术进步的政策，是产业政策的重要组成部分。它主要包括产业技术结构的选择和技术发展政策、促进资源向技术开发领域投入的政策。228、 产业组织是指同一个产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括市场结构、市场行为、市场绩效。229、 经济全球化对各国产业发展的重大影响有：制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移；使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低，一个国家的优势行业也不再主要取决于资源禀赋；将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中，这种新的国际分工表现在贸易结构上，就

46、是行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高；导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。230、 对行业未来的发展趋势作出预测的方法主要有行业增长比较分析、行业增长预测分析。231、 美国哈佛商学院教授迈克尔.波特在其1985年出版的竞争优势一书中提出了“价值链（Value Chain）”理论，他认为企业的总价值包括价值活动、利润。232、 行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。233、 上市公司行业分类指引是以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将

47、该公司划入此类业务相对应的行业类别。234、 中国证监会负责制定、修改和完善上市公司行业分类指引，负责指引及相关制度的解释，就证券交易所对上市公司所属类别的划分备案。235、 从静态角度看，这五种基本竞争力量（潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者）的状况及其综合强度决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。236、 增长型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段。237、 衍生是指出现与原有行业相关、相配套的行业。238、 在幼稚期后期

48、，随着行业生产技术的成熟，生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。239、 绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能萎缩、产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰退的状况，而不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。240、 政府对行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。241、 所谓战略产业，一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。242、 所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。243、 如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列。244、