央行近年货币政策分析报告.docx

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1、央行近年货币政策分析报告货币政策是指中央银行为实现其特定的经济目的而采用的各种控制和调节货币供给量或信誉量的方针和措施的总称。中国央行于2021年初创设了常备借贷便利，自2021年6月开场施行操作。自此，央行的货币政策工具又增加了一项。央行的货币政策工具包括：一、公开市场业务：中央银行公开买卖债券等的业务活动即为中央银行的公开市场业务。1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供给量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。二、存款准备金：法定存款准备金率是指存款货币银行按法律规定存放在中央银行的存款与其吸收存款的比率。法定存款

2、准备金率政策的真实效用体如今它对存款货币银行的信誉扩张能力、对货币乘数的调节。由于存款货币银行的信誉扩张能力与中央银行投放的基础货币存在乘数关系，而乘数的大小与法定存款准备金率成反比。因而，若中央银行采取紧缩政策，中央银行提高法定存款准备金率，则限制了存款货币银行的信誉扩张能力，降低了货币乘数，最终起到收缩货币供给量和信贷量的效果，反之亦然。三、中央银行贷款：中央银行贷款指中央银行对金融机构的贷款，简称再贷款，是中央银行调控基础货币的渠道之一。中央银行通过适时调整再贷款的总量及利率，吞吐基础货币，促进实现货币信贷总量调控目的，合理引导资金流向和信贷投向。再贴现是中央银行对金融机构持有的未到期已

3、贴现商业汇票予以贴现的行为。在我国，中央银行通过适时调整再贴现总量及利率，明确再贴现票据选择，到达吞吐基础货币和施行金融宏观调控的目的，同时发挥调整信贷构造的功能。四、利率政策：利率政策是我国货币政策的重要组成部分，也是货币政策施行的主要手段之一。中国人民银行根据货币政策施行的需要，适时的运用利率工具，对利率水安然平静利率构造进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目的。目前，中国人民银行采用的利率工具主要有：1、调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；

4、存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。2、调整金融机构法定存贷款利率。3、制定金融机构存贷款利率的浮动范围。4、制定相关政策对各类利率构造和档次进行调整等。五、常备借贷便利：借鉴国际经历，中国人民银行于2021年初创设了常备借贷便利(StandingLendingFacility，SLF)。常备借贷便利是中国人民银行正常的流动性供应渠道，主要功能是知足金融机构期限较长的大额流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放，合格抵押品包括高信誉评级的债券类资产及优质信贷资产等。