最新第六章 营运资金练习题答案.docx

《最新第六章 营运资金练习题答案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《最新第六章 营运资金练习题答案.docx（15页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、最新第六章营运资金练习题答案第六章营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。要求：1计算公司的最优现金返回线2计算公司现金控制的上限【答案】1有价证券日利率=10.8%360=003%最优现金返回线(R)=343ib?+L=3%)03.04(600600303?+2500=3000+2500=5500(元)2现金控制上限H=3R2L=3550022500=11500(元)2、某公司估计的年度销售额为2400万元，

2、目前的信誉期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。为扩大销售，加强公司竞争力，准备了两个信誉期间的备选方案：A方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。要求：通过计算选择最有利的方案。【答案】目前政策的时机成本=2400/3603065%10%=13万元A方案的时机成本=2640/3606065%10%=2860万元B方案的时机成本=(2800/360)9065%10%=45.50(万元)

3、目前政策的坏账损失=24002%=48(万元)A方案的坏账损失=26403%=79.20(万元)B方案的坏账损失=28005%=140(万元)信誉期方案分析评价计算表单位:万元A方案改变信誉期的净收益最大,为有利方案。3、某公司目前的信誉条件为N/60，即无现金折扣，估计销售收入为2640万元，估计坏账占销售额的3%，收账费用为40万元。为加速应收账款收回，决定将信誉条件改为“2/10，1/20，N/60，估计约有60%的客户会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣，坏账损失率将降低为2%，收账费用降低为30万元。该公司的变动成本率为65%，资本成本为10%。要求：通过计算分析评价该公司

4、能否应改变目前的信誉条件。【答案】1计算应收账款的时机成本：目前信誉条件的时机成本=2640/3606065%10%=286万元改变信誉条件后的平均收账期=1060%+2015%+6025%=24天改变信誉条件后的时机成本=2640/3602465%10%=1144万元目前信誉条件的坏账损失=26403%=792万元改变信誉条件的坏账损失=26402%=528万元改变信誉条件的现金折扣=264060%2%+264015%1%=3564万元信誉条件分析评价计算表单位:万元计算结果表明,改变目前的信誉条件,公司的净收益增加1792(万元)，来由于收益的增加大于成本增加，故应改变目前的信誉条件。4、

5、某企业的年赊销额为240万元，平均收现期为60天，坏账损失率为3%，收账费用为1.8万元。该企业拟采用新的收账政策，将收账费用增加到3.2万元，以使平均收现期降到45天，坏账损失率降为2%。该企业变动成本率为80%，资金成本率为25%。要求：通过计算讲明该企业能否应改变目前的收账政策。【答案】1目前收账政策：应收账款应计利息=240/3606080%25%=8万元坏账损失=2403%=720万元收账费用18万元收账成本合计8+72+1817万元2新的收账政策：应收账款的应计利息=240/3604580%25%=6万元坏账损失=2402%=48万元收账成本合计6+48+32=14万元计算表明改变

6、目前收账政策可降低收账成本，故应改变目前的收账政策。5、某企业每年需要耗用甲材料8000吨。该材料购入价格为每吨1500元。每订购一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。假设保险储备为零。要求：1填写下表各项。2每次购入甲材料多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本到达最低？此时相关的总成本是多少？【答案】1填写表中各项：表中的计算经过为：平均存量=200/2=100吨储存成本=平均存量单位储存成本=10040=4000元订货次数=年需要量/批量=8000/200=40次订货成本=订货次数一次订货成本400=16000元相关总成本=订货成本+储存成本=4000+16

7、000=20000元批量为500吨时的计算与此一样，故省略2Q*=4040080002?=400元TCQ*=4040080002?=16000元6、某公司本年度耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：1计算本年度乙材料的经济进货批量；2计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；3计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；4计算本年度乙材料最佳进货批次。【答案】1本年度乙材料的经济进货批量*300Q=千克2本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本(*)4800CQT=元3本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额

8、=300200300002?=元4本年度乙材料最佳进货批次=36000/300=120次7、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：1如采用收款法，则利息率为14%；2假如采用贴现法，利息率为12%；3假如采用补偿性余额，利息率降为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。假如你是财务经理，你选择哪种支付方式？请讲明理由。【答案】1收款法实际利息率与名义利息率一样；2贴现法付息的实际利息率12%13.64%112%=-3采用补偿性余额时的实际利息率10%12.5%120%=-分析与决策：由于采用补偿性余额方式获得借款，实际利息率最低，所以应采用该种方式

9、。8、某债券面值100元，票面利率为10%，每年支付利息，期限3年，当市场利率为8%、10%、12%时，计算该债券的发现价格。【答案】债券发行价格8%=10010%P/A,8%,3+100(P/F,8%,3)=10010%2.5771+1000.7938=105.151债券发行价格10%=10010%P/A,10%,3+100(P/F,10%,3)=10010%2.4869+1000.7513=99.999债券发行价格12%=10010%P/A,12%,3+100(P/F,12%,3)=10010%2.4018+1000.7118=95.1989、某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.

10、5%，借款企业年度内使用100万元，因而必须向银行支付承诺费多少？【答案】承诺费率=200万100万0.5%=5000元10、某企业拟以“2/10，n/40的信誉条件购入一批货物，则放弃现金折扣的时机成本是多少？【答案】放弃现金折扣的时机成本2%36024.49%12%4010=?=-11、某企业赊购一批商品，价款80万元，供货商向企业提出的付款条件为：立即付款，付款780800元；5天后付款781200元；10天后付款781600元；20天后付款783000元；30天后付款785000元；45天后付款790000元；最后付款期为60天，全额付款。目前银行短期借款利率12%；要求：请分别计算企

11、业放弃现金折扣的资金成本及决策企业应该何时支付商品款最适宜。【答案】第一、计算放弃现金折扣的时机成本：立即付款：折扣率=800000780800/800000=2.4%时机成本2.4%36014.75%12.4%60=?=-5天付款：折扣率=800000781200/800000=2.35%时机成本2.35%36015.75%12.35%605=?=-10天付款：折扣率=800000781600/800000=2.3%时机成本2.3%36016.95%12.3%6010=?=-20天付款：折扣率=800000783000/800000=2.125%时机成本2.125%36019.54%12.1

12、25%6020=?=-30天付款：折扣率=800000785000/800000=1.875%时机成本1.875%36022.93%11.875%6030=?=-45天付款：折扣率=800000790000/800000=1.25%时机成本1.25%36030.37%11.25%6045=?=-第二、企业应选择45天的折扣期内付款，由于放弃45天现金折扣的时机成本是最大的，假如享受这个折扣，则能够获得30.37%的收益。12、某公司准备发行面值为500元的企业债券，年利率为8%，期限5年。有如下三种情况：1每年计息一次，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。2到期一次

13、还本付息单利，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。3无息折价债券，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。【答案】1每年计息一次，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。解：市场利率6%的发行价：=500P/F，6%，5+5008%(P/A，6%，5)=542.15元市场利率8%的发行价：=500P/F，8%，5+5008%(P/A，8%，5)=500元市场利率10%的发行价：=500P/F，10%，5+5008%(P/A，10%，5)=462.37元2到期一次还本付息单利，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。市场利率6%的发行价格：=5001+8%5P/F，6%，5=523.11元市场利率8%的发行价格：=5001+8%5P/F，8%，5=476.42元市场利率10%的发行价格：=5001+8%5P/F，10%，5=434.63元3无息折价债券，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。市场利率6%的发行价格=500P/F，6%，5=373.65元市场利率8%的发行价格=500P/F，8%，5=340.30元市场利率10%的发行价格=500P/F，10%，5=310.45元