第七章--营运资金管理课后作业答案解析教学文稿.docx

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1、第七章-营运资金管理课后作业答案解析教学文稿第七章营运资金管理第一节营运资金管理的主要内容一、单项选择题1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是。A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率【答案】D【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。2.某企业以长期融资方式知足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅知足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是。2021年A.激进融资战略B.保守融资战略C.折中融资战略D.期限匹配融资战略【答案】B【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定

2、资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判定，该公司采取的融资战略是。2020年A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。4.某企业拥有流动资产500万元其中永久性流动资产为300万元，长期融资400万元，短期融资250万元，则下面讲法正确的有。A.该企业采取的是期限匹配融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.

3、该企业采取的是激进融资战略D.该企业收益和风险均较低【答案】C【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。5.某企业以短期融资来知足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来知足，其采取的融资战略是。A.期限匹配融资战略B.激进融资战略C.保守融资战略D.极端融资战略【答案】B【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来知足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动

4、资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。二、多项选择题1.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是。A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额【答案】CD【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额2.企业在持续经营经过中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地知足企业的经营需要的自然性流动负债，如。A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据

5、D.根据周转信贷协定获得的限额内借款【答案】ABC【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因此自然构成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所构成的流动负债。选项D属于人为性流动负债。3.假如企业采取的是保守融资战略，则。A.其具有较低的流动性比率B.其具有最小的短期融资使用C.收益与风险均较低D.收益与风险均较高【答案】BC【解析】保守融资战略下是短期融资的最小使用，较高的流动性比率，因而收益与风险均较低。三、判定题1.企业营运资金余额越大，讲明企业风险越小，收益率越高。2004年【答案】【解析】营运资金是指流动资产减去

6、流动负债后的余额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。2.销售边际毛利较高的产业，紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。【答案】【解析】销售边际毛利较高的产业，宽松信誉政策可能提供更可观的收益。3.根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。2020年【答案】【解析】此题考核的是流动资产的融资战略。在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式负债或权益来融通，波动性流动资产用短期融资来融通。因而固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，此题的讲法是正确的。

7、第二节现金管理一、单项选择题1.在其他条件一样的情况下，下列各项中，能够加速现金周转的是()。2021年A.减少存货量B.减少应付账款C.放宽赊销信誉期D.利用供给商提供的现金折扣【答案】A【解析】现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，在其他条件不变的情况下，会减少现金周转期，即加速现金周转，所以选项A正确。2.某企业年销售收入为1000万元，销售成本率为60，年购货成本为500万元，平均存货为300万元，平均应收账款为400万元，平均应付账款为200万元，假设一年360天，则该企业的现金周转期为天。A.180B.324C.144D.36【答案】A

8、【解析】存货周转期=平均存货/天天的销货成本=300/600/360=180天应收账款周转期=平均应收账款/天天的销货收入=400/1000/360=144天应付账款周转期=平均应付账款/天天的购货成本=200/500/360=144天现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=180天3.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指。2002年A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差【答案】C【解析】现金浮游量类似于会计上所讲的未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。4.下列各项中

9、，不属于现金支出管理措施的是。2020年A.推延支付应付款B.提高信誉标准C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步【答案】B【解析】此题考核的是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：1使用现金浮游量；2推延应付款的支付；3汇票代替支票；4改良员工工资支付形式；5透支；6争取现金流出与现金流入同步；7使用零余额账户。因而，选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信誉标准不属于现金支出管理措施。二、多项选择题1.下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有。2021年A.企业临时融资的能力B.企业预测现金收支的可靠性C.金融市场上的投资时机D.企业愿

10、意承当短缺风险的程度【答案】ABD【解析】为应付意料不到的现金需要，企业需把握的现金额取决于：1企业愿冒缺少现金风险的程度；2企业预测现金收支可靠的程度；3企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。另外，企业会与银行维持良好关系，以备现金短缺之需。2.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有。2003年A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资时机的多少D.企业现金流量预测的可靠程度【答案】BD【解析】选项A是影响交易性需求现金持有额的因素，选项C是影响投机性需求现金持有额的因素。3.

11、下列属于集团企业资金集中管理的形式的有。A.统收统支形式B.拨付备用金形式C.内部银行形式D.财务公司形式【答案】ABCD【解析】集团企业资金集中管理的形式包括统收统支形式、拨付备用金形式、结算中心形式、内部银行形式、财务公司形式。4.下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有。2020年A.减缓支付应付账款能够缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段【答案】ACD【解析】现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周

12、转期。因而，选项C、D是正确的。假如要缩短现金周转期，能够从下面方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。因而选项A是正确的，选项B是错误的。5.现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，下列会使现金周转期缩短的方式有。A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期D.减少天天的购货成本【答案】ABD【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，缩短现金周转期的方式有加快制造与销售产成品来缩短存货周转期；加速应收账款的回收来缩短应收账款周转期；减缓支付应付账款来

13、延长应付账款周转期，假如减少天天购货成本就能延长应付账款的周转期，所以选项A、B、D是正确的。三、判定题1.资金集中管理，也称司库制度，是指集团企业借助商业银行网上银行功能及其它信息技术手段，将分散在集团各所属企业的资金集中到总部，由总部统一调度、统一管理和统一运用。【答案】【解析】此题考点是资金集中管理的含义四、计算题1.D公司是一家服装加工企业，2020年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。D公司简化的资产负债表如表所示：表资产负债简表2020年12月31日单位：万元要求：1计算D公司2020

14、年的营运资金数额。2计算D公司2020年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替。3在其他条件一样的情况下，假如D公司利用供给商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响？4在其他条件一样的情况下，假如D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响？2021年【答案】1营运资金961575386万元2应收账款周转期600/(3600/360)60天应付账款周转期120/524天存货周转期150/530天现金周转期60302466天3假如D公司利用供给商提供的现金折扣，则应付账款周转期将会缩短，在其他条件不变的情况下

15、，会使现金周转期增加或：现金周转期延长，或：现金周转减速。4假如D公司增加存货，则存货周转期将会增长，在其他条件不变的情况下，会使现金周转期增加或：现金周转期延长，或：现金周转减速。2.某商业企业2020年的有关资料如下单位：万元：假定1年按360天计算，不考虑其他因素。要求1根据以上资料计算：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期和现金周转期。2假如2020年现金周转期需要控制在120天，存货周转期、应付账款周转期和平均应收账款维持在上年水平，则2020年的销货收入增长率为多少？【答案】1存货周转期6000/18000/360120天应收账款周转期3000/21600/36050天应付账

16、款周转期2000/18000/36040天【注】由于期初期末存货余额一样，故全年销售成本等于购货成本。现金周转期1205040130天22020年应收账款周转期1204012040天120120应收账款周转期40假设2020年销货收入为x，则有：40=3000/(x/360)解之得：x27000万元2020年销货收入增长率2700021600/2160025%五、综合题1.F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策经历的专业人员，被F公司聘请介入复核并计算该项目的部分数据。1略。2略。3估

17、计运营期第2年的存货需用额即平均存货为3000万元，全年销售成本为9000万元：应收账款周转期按营业收入计算为60天：应付账款需用额即平均应付账款为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。4略。5略。要求：1略。2略。3计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。4略。5略。2020年【答案】1第4章已讲。2第4章已讲。3日均销货成本=9000/360=25万元存货周转期=3000/25=120天应付账款周转期=1760/22=80天现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+60-80=100天4第4章已讲。5第4章已讲。第三

18、节应收账款管理一、单项选择题1.某企业估计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(一年按360天计算)，变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的时机成本是()。2021年A.27B.45C.108D.180【答案】A【解析】应收账款时机成本=1800/3609060%10%=27(万元)。2.信誉评价的“5C系统中，资本是指()。A.假如公司或个人当前的现金流缺乏以还债，在短期和长期内可供使用的财务资源B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件C.指影响顾客付款能力的经济环境条件D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件E.顾客的信誉条件，即

19、履行偿债义务的可能性【答案】A【解析】所谓“5C系统，是评估顾客信誉品质的五个方面，即“品质、“能力、“资本、“抵押和“条件。此题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质。3.信誉评价的“5C系统中，条件是指()。A.在短期和长期内可供使用的财务资源B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件C.指影响顾客付款能力的经济环境条件D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件E.顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性【答案】C【解析】所谓“5C系统，是评估顾客信誉品质的五个方面，即“品质、“能力、“资本、“抵押和“条件。此题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，

20、E指品质。4.企业在进行商业信誉定量分析时，应当重点关注的指标是。2020年A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流动性和债务管理指标D.战略计划分析指标【答案】C【解析】此题考核的是商业信誉的定量分析。企业进行商业信誉的定量分析能够从考察信誉申请人的财务报表开场。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率、债务管理和支付比率利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率和盈利能力指标销售回报率、总资产回报率和净资产收益率。因而选项C是正确的。5.根据ABC管理方法，作为催款的重

21、点对象是。A.应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户B.应收账款账龄长的客户C.应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户D.应收账款比重小的客户【答案】A【解析】应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户属于A类客户，这类客户作为催款的重点对象。二、多项选择题1.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有。2005年A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款【答案】BC【解析】此题考察的是应收账款的功能：增加销售；减少存货。2.应收账款保理是企业将赊销构成的未到期应收账款在知足一定条件的情况下，转让给保理商,其作用体如今。A.投资功能B.减少坏账损失、降低经营风险等特点

22、C.改善企业的财务构造D.减轻企业应收账款的管理负担【答案】BCD【解析】应收账款保理本质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押进而获得银行短期借款的一种融资方式,而不是投资方式。三、判定题1.企业采用严格的信誉标准，固然会增加应收账款的时机成本，但能扩大商品销售额，进而给企业带来更多的收益。2020年【答案】【解析】假如企业执行的信誉标准过于严格，可能会降低对符合可接受信誉风险标准客户的赊销额，因而会限制企业的销售时机，会减少商品销售额，进而减少应收账款的时机成本。所以此题的讲法是错误的。2.企业采用无追索权保理方式筹资时，假如应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承当。【答案】【解

23、析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承当全部的收款风险。四、计算题1.某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。要求：1计算2005年度赊销额。2计算2005年度应收账款的平均余额。3计算2005年度应收账款占用资金。4计算2005年度应收账款的时机成本额。5若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？2005年【答案】1现销与赊销比例为1：4，所以现销额=赊销额/4，即赊销额+赊销额/4=4500

24、，所以赊销额=3600万元2应收账款的平均余额=日赊销额平均收账天数=3600/36060=600万元3应收账款占用资金=应收账款的平均余额变动成本率=60050%=300万元4应收账款的时机成本=应收账款占用资金资金成本率=30010%=30万元5应收账款的平均余额=日赊销额平均收账天数=3600/360平均收账天数=400，所以平均收账天数=40天。2.B公司目前采用30天按发票金额付款的信誉政策。为了扩大销售规模，公司拟改变现有的信誉政文档视界第七章-营运资金管理课后作业答案解析教学文稿第七章-营运资金管理课后作业答案解析教学文稿3方案二增加的税前损益大于方案一增加的税前损益方案二好3.

25、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信誉条件为N/60。假如继续采用N/60的信誉条件，估计2020年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，B公司拟将信誉条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，估计2020年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信誉期满付款。要求：1计算信誉条件改变后B公司收益的增加额。2计算信誉条件改变后B公司应收账款成本增加额。3为B公司做出能否应改变信誉条件的决策并讲明理由。2020年【答案】1增加收益=1100-10001-60%=40万元2增加应计利息=1100/3609060%10%-1000/3606060%10%=6.5万元增加坏账损失=25-20=5万元增加收账费用=15-12=3万元信誉条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+5+3=14.5万元3结论：应改变信誉条件理由：改变信誉条件增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5万元。4.某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%，资金利润率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：