上海期货交易所风险控制管理规定案.docx

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1、上海期货交易所风险控制管理规定案上海期货交易所风险控制管理规定案Standardizationofsanygroup#QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#附件3：（上海期货交易所风险控制管理办法）修订案第四条交易所实行交易保证金制度。阴极铜下面简称铜、铝、锌、天然橡胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%，螺纹钢、线材期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。在某一期货合约的交易经过中，当出现下列情况时，交易所能够根据市场风险调整其交易保证金水平:一持仓量到达一定的水平常；二邻

2、近交割期时；三连续数个交易日的累计涨跌幅到达一定水平常；四连续出现涨跌停板时；五遇国家法定长假时；六交易所以为市场风险明显增大时；七交易所以为必要的其他情况。交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应当公告，并报告中国证监会。第五条交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止制定不同的交易保证金收取标准。详细规定如下：一交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。表一铜、铝、锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。表二螺纹钢期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准注：X表示某一月份合约的

3、双边持仓总量，单位：手。表三线材期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。天然橡胶期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。燃料油期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。交易经过中，当某一期货合约持仓量到达某一级持仓总量时详见表一、二、三、四、五、六，暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量到达某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总

4、量相对应的交易保证金，保证金缺乏的，应当在下一个交易日开市前追加到位。二交易所根据期货合约上市运行的不同阶段邻近交割期调整交易保证金的方法。铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准当前位置：文档视界上海期货交易所风险控制管理规定案上海期货交易所风险控制管理规定案当前位置：文档视界上海期货交易所风险控制管理规定案上海期货交易所风险控制管理规定案在进入交割月份后，卖方能够用标准仓单作为与其所示数量一样的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。下略。第七条当某铜、铝、锌、螺纹钢、线材期货合约连续三个交易日即D1、D2、D3交易日的累计涨跌幅N到达%；或连续四个交易日即D

5、1、D2、D3、D4交易日的累计涨跌幅N到达9%；或连续五个交易日即D1、D2、D3、D4、D5交易日的累计涨跌幅N到达%时，交易所能够根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。下略。第十二条当某期货合约在某一交易日该交易日称为D1交易日，下面几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日出现单边市，则D1交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合

6、约交易保证金比例为10%，收取比例已高于10%的按原比例收取；燃料油期货合约的交易保证金比例为10%，收取比例已高于10%的按原比例收取。D2交易日铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的涨跌停板为7%若D1交易日涨跌停板已高于7%的，则D2交易日涨跌停板按D1交易日涨跌停板确定，燃料油期货合约的涨跌停板为7%若D1交易日涨跌停板已高于7%的，则D2交易日涨跌停板按D1交易日涨跌停板确定。第十三条该期货合约若D2交易日未出现单边市，则D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。若D2交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开场，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板

7、参照本办法第十二条规定执行。若D2交易日出现同方向单边市，则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的交易保证金比例为12%，收取比例已高于12%的按原比例收取；燃料油期货合约的交易保证金比例为15%，收取比例已高于15%的按原比例收取。D3交易日铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的涨跌停板为9%若D2交易日涨跌停板已高于9%的，则D3交易日涨跌停板按D2交易日涨跌停板确定，燃料油期货合约的涨跌停板为10%若D2交易日涨跌停板已高于10%的，则D3交易日涨跌停板按D2交易日涨跌停板确定。第十四条若D3交易日未出现单边市，则D4

8、交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。若D3交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开场，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行。若D3交易日期货合约出现同方向单边市即连续三天到达涨跌停板，则当日收盘结算时，该铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约按12%收取交易保证金，收取比例已高于12%的按原比例收取；该燃料油期货合约按20%收取交易保证金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所能够对部分或全部会员暂停出金。当D3交易日期货合约出现同方向单边市即连续三天到达涨跌停板时，若D3交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割；若

9、D4交易日是该合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易；除上述两种情况之外，D4交易日该铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶、燃料油期货合约暂停交易一天。交易所在D4交易日根据市场情况决定对该铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶、燃料油期货合约施行下列两种措施中的任意一种：措施一：D4交易日，交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。在交易所公布调整保

10、证金水平之后，保证金缺乏者应当在D5交易日开市前追加到位。若D5交易日该期货合约的涨跌幅度未到达当日涨跌停板，则D6交易日该期货合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再到达当日涨跌停板，则交易所公布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日反方向到达当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开场，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行。措施二：在D4交易日结算时，交易所将D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利客户

11、或非期货公司会员，下同按持仓比例自动撮合成交。同一客户持有双向头寸，则首先平本人的头寸，再按上述方法平仓。详细操作方法如下：一申报平仓数量确实定在D3交易日收市后，已在计算机系统中以涨跌停板价申报无法成交的，且客户该合约的单位净持仓亏损大于或等于D3交易日结算价6%天然橡胶、燃料油为8%的所有申报平仓数量的总和为平仓数量。若客户不愿按上述方法平仓能够在收市前撤单，则已撤报单不再作为申报的平仓报单。二客户单位净持仓盈亏的计算方法客户该合约净持仓盈亏的总和元客户该合约单位净持仓盈亏=客户该合约的净持仓量重量单位上式中铜、铝、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、燃料油的重量单位为吨，黄金的重量单位为克。客户

12、该合约净持仓盈亏的总和，是指在客户该合约的历史成交库中从当日向前找出累计符合当日净持仓数的开仓合约的实际成交价与当日结算价之差的总和。三持仓盈利客户平仓范围确实定根据上述方法计算的客户单位净持仓盈利的投机头寸以及客户单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6%天然橡胶、燃料油为8%的保值头寸都列入平仓范围。四平仓数量的分配原则及方法1、平仓数量的分配原则1在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，逐级进行分配。首先分配给属平仓范围内单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6%天然橡胶、燃料油为8%的投机头寸下面铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金简称盈利6%以上的投机头寸，天然橡胶、燃料油

13、简称盈利8%以上的投机头寸；其次分配给单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价3%天然橡胶、燃料油为4%，小于6%天然橡胶、燃料油为8%的投机头寸下面铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金简称盈利3%以上的投机头寸，天然橡胶、燃料油简称盈利4%以上的投机头寸；再次分配给单位净持仓盈利小于D3交易日结算价3%天然橡胶、燃料油为4%的投机头寸下面铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金简称盈利3%下面的投机头寸，天然橡胶、燃料油简称盈利4%下面的投机头寸；最后分配给单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6%天然橡胶、燃料油为8%的保值头寸下面铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金简称盈利6%以上的保值头寸，天然橡胶、燃料

14、油简称盈利8%以上的保值头寸。2以上各级分配比例均按申报平仓数量剩余申报平仓数量与各级可平仓的盈利头寸数量之比进行分配。2、平仓数量的分配方法及步骤见附件1铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金品种平仓数量的分配方法及步骤若盈利6%以上的投机头寸数量大于或等于申报平仓数量，则根据申报平仓数量与盈利6%以上的投机头寸数量的比例，将申报平仓数量向盈利6%以上的投机客户分配实际平仓数量；若盈利6%以上的投机头寸数量小于申报平仓数量，则根据盈利6%以上的投机头寸数量与申报平仓数量的比例，将盈利6%以上投机头寸数量向申报平仓客户分配实际平仓数量。再把剩余的申报平仓数量按上述的分配方法向盈利3%以上的投机头寸分配；若还有剩余，则再向盈利3%下面的投机头寸分配；若还有