资产证券化在我国汽车金融公司中的应用研究——以群众汽车金融为例.docx

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1、资产证券化在我国汽车金融公司中的应用研究以群众汽车金融为例目录摘要.IAbstract.II图表目录.VI第1章绪论.(1)1.1研究背景及意义(1)1.1.1研究背景(1)1.1.2研究意义(2)1.2理论基础与文献综述(3)1.2.1理论基础(3)1.2.2文献综述(6)1.3概念界定(12)1.3.1汽车金融(12)1.3.2资产证券化(16)1.3.3汽车贷款及汽车贷款资产证券化(19)1.4研究内容与方法(20)1.4.1研究内容(20)1.4.2研究方法(22)1.5本文可能的创新点与缺乏之处(23)1.5.1可能的创新点(23)1.5.2可能的缺乏之处(23)第2章我国汽车金融的

2、发展历程、现状与主要问题(24)2.1我国汽车金融业的发展历程与现状(24)2.1.1我国汽车金融业的发展历程(24)2.1.2我国汽车金融业的发展现状(25)2.2我国汽车金融公司的发展现状(29)2.2.2资产负债规模不断增长(29)2.2.3贷款服务更有竞争力(31)2.2.4市场份额不断增加(32)2.3我国汽车金融公司发展中存在的主要问题(32)2.3.1设立分支机构受限(32)2.3.2复合型专业人才缺乏(33)2.3.3社会信誉体系不健全(33)2.3.4融资渠道狭窄及融资成本高(33)第3章案例介绍(36)3.1群众汽车金融公司及其业务介绍(36)3.1.1群众汽车金融公司的简

3、介(36)3.1.2群众汽车金融公司汽车金融业务的发展(36)3.2案例产品介绍(39)3.2.1产品基本情况(39)3.2.2交易相关方及交易构造(40)3.2.3产品资产池情况(42)3.2.4现金流支付机制(44)3.2.5信誉增级方式(46)3.2.6信誉评级情况(47)第4章案例分析(48)4.1群众汽车金融开展证券化业务的动因分析(48)4.1.1实现发展战略的需要(48)4.1.2扩宽经营业务的需要(49)4.1.3丰富融资渠道的需要(49)4.2群众汽车金融抵押贷款证券化核心环节分析(51)4.2.1入池资产组合构建与管理分析(51)4.2.2发行金额确定机制与资产池转换形式分

4、析(61)4.2.3现金流支付机制分析(64)4.2.4信誉增级措施分析(69)4.2.5信誉评级安排分析(75)4.2.6风险及缓释措施分析(78)4.2.7产品设计评价(80)4.3小结(82)第5章总结与建议(84)5.1主要结论(84)5.2对策建议(85)参考文献(88)致谢(91)图表目录图1-1资产证券化的产品分类(17)图1-2资产证券化的典型流程构造(19)图1-3本文的构造安排(22)图2-12005-2021年我国汽车信贷额及其增长率(26)图2-22020年-2020年我国汽车金融消费浸透率(26)图2-32021年我国汽车信贷市场份额分布(27)图2-4我国汽车金融公

5、司名录(29)图2-5我国汽车金融公司资产余额与同比增速(30)图2-6我国汽车金融公司负债余额与同比增速(30)图2-7我国资产证券化发展历程(34)图2-82021-2021年4月我国汽车贷款资产证券化产品发行情况(35)图3-12020年-2021年群众汽车金融零售合同新增数与浸透率(37)图3-2群众汽车金融五类零售信贷产品合同数量组合构成(38)图3-3本期产品交易构造(42)图3-4本期产品止赎事件发生前的现金流支付机制(45)图3-5本期产品止赎事件发生后的现金流支付机制(46)图4-1本期产品借款人收入分布情况(54)图4-2本期产品累计损失率(56)图4-3群众汽车金融贷款发

6、放流程(57)图4-4群众汽车金融贷款管理体系(58)图4-5本期产品债务拖欠率(60)图4-6本期产品各期收到的提早结清金额(61)图4-7本期产品各期贷款提早归还率(61)图4-8本期产品未偿折后本息余额确实定(62)图4-9本期产品资产池转换形式(64)图4-10本期产品超额担保目的余额的计算方式(65)图4-11本期产品优先级证券的本金偿付安排(66)图4-12基于各级证券预测剩余余额计算的本期产品信誉支持水平(68)图4-13本期产品贷款本息回收安排(70)图4-14本期产品信誉增级情况(71)图4-15本期产品现金储备账户的现金流情况(73)图4-16本期产品预付款转付机制(74)

7、表2-1与汽车金融行业发展相关的政策(28)表2-2我国主要汽车贷款方式比照(31)表3-1群众汽车金融主要经营数据(37)表3-2群众汽车金融五类零售信贷产品(38)表3-3本期产品基本要素(39)表3-4本期产品交易相关方(40)表3-5本期产品资产池基本情况(43)表4-1汽车金融公司现有融资方式比照(50)表4-2本期产品入池贷款未偿本金余额分布情况(52)表4-3本期产品入池贷款期限分布情况(53)表4-4本期产品抵押物担保情况(53)表4-5本期产品借款人未偿本金余额占比前10大地区分布情况(54)表4-6本期产品抵押物初始贷款价值比分布情况(55)表4-7群众汽车金融逾期欠款催收

8、行动分类(59)表4-8本期产品折现率计算(63)表4-9本期产品现金流情况(63)表4-10本期产品超额担保比例确实认方式(65)表4-11本期产品各支付日不同顺序付款机制下应付利息(69)表4-12本期产品信誉评级结果(77)暨南大学硕士学位论文第1章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景汽车行业在推动我国国民经济的发展方面发挥着重要的作用。进入新世纪以来，由于汽车行业发展迅速，我国已经成为全球性的汽车生产大国。详细看来，根据wind资讯统计，我国汽车行业的产量与销量从2005年开场，呈现出上升的态势，十分地，截至2021年，我国汽车产量与销量纷纷突破2400万辆，连续七年位居世界第一

9、的位置。而随着我国汽车市场的不断扩大，微观经济主体对于多样化的汽车金融服务需求日趋强烈。汽车金融服务已成为汽车行业产业链最富有价值的环节，对于拉动汽车市场消费需求、转变汽车行业的发展方式具有极大的作用。近年来，我国汽车金融业的总体市场规模快速增长，这得益于市场准入的条件放宽及监管政策的逐步完善，使得各大汽车金融公司、汽车厂商以及融资租赁公司等汽车金融业介入主体能够加大对汽车金融业的扩展力度。而在这个经过中，汽车金融公司已成长为推动我国汽车金融市场发展的主要气力。但其在监管政策、市场化及融资渠道等方面仍面临众多发展障碍。由于汽车金融服务本质上还是资金融通业务，因此汽车金融公司会面临期限错配、融资

10、渠道受限及融资成本波动较大等融资问题。面对这个问题，对汽车贷款进行证券化显然是一个非常具有针对性的解决办法。汽车贷款资产证券化对汽车金融公司解决期限错配、拓宽融资渠道及降低融资成本具有重要作用。本文的研究基于我国宏观经济、汽车金融业及汽车贷款资产证券化等方面的背景。第一，关于宏观经济背景方面。当前我国处于经济构造调整升级、经济周期转换阶段，加之外部环境不确定性因素增加，宏观经济形势总体较为严峻；宏观经济下行引致居民收入水平增速放缓及汽车消费市场的逐步饱和，对于汽车消费的需求增速亦放缓。另外，利率市场化及人民币国际化的有序推进，加速了金融自由化的步伐，金融市场内部竞争更为剧烈，对于汽车金融公司丰富产品以知足消费者多元化需求提出了更高要求。对于当前宏观经济背景下快速推进的供应侧构造性改革，通过“三去一降一补方式实现经济构造升级及增长动力转换，对于汽车金融公司而言，机遇与挑战并存。第二，关于汽车金融发展方面。我国汽车市场消费市场在经历21世纪初的黄金十年