股指期货套期保值的步骤.docx

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1、股指期货套期保值的步骤对那些寻求市场风险的人士,股市指数期货提供了很高风险的时机。其中一个简单的投机策略是利用股市指数期货预测市场走势以获取利润。下面我给大家带来关于股指期货套期保值的步骤，方便大家学习股指期货套期保值股票指数期货能够用来降低或消除系统性风险。股指期货的套期保值分为卖期保值和买期保值。卖期保值是股票持有者(如投资者、承销商、基金经理等)为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值,买期保值是指准备持有股票的个人或机构(如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等)为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。利用股指期货进行保值的步骤如下：第一,计算出持有股票的市值总和。第二,以到期月份

2、的期货价格为根据算出进行套期保值所需的合约个数。例如,当日持有20种股票,总市值为129000美元,到期日期货合约的价格为130.40,一个期货合约的金额为130.40X500=65200美元,因而,需要出售两个期货合约。第三,在到期日同时实行平仓,并进行结算,实现套期保值。股指期货的交易特色1.股指期货能够进行卖空交易。股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从别人手中借到一定数量的股票。国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件,而进行指数期货交易则不然。实际上有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸。对投资者而言,做空机制最富有魅力之处是,当预期将来股市的总体趋势将呈下跌态势时,投

3、资人能够主动出击而非被动等待股市见底,使投资人在下跌的行情中也能有所作为。2.交易成本较低。相对现货交易,指数期货交易的成本是相当低的,在国外只要股票交易成本的特别之一左右。指数期货交易的成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金(也叫按金)的时机成本和可能的税项。美国一笔期货交易(包括建仓并平仓的完好交易)收取的费用只要30美元左右。3.较高的杠杆比率。较高的杠杆比率也即收取保证金的比例较低。在英国,对于一个初始保证金只要2500英镑的期货交易帐户来讲,它能够进行的伦敦金融时报100(FTSE-100)指数期货的交易量可达70000英镑,杠杆比率为28：1。4.市场的流动性较高。有研究表明

4、,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在1991年,FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑。5.股指期货实行现金交割方式。期指市场固然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市的现象。6.一般讲来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。股指期货与股票的区别股指期货和股票都是在交易所交易的产品。在我国大陆市场,股指期货在中国金融期货交易所交易,股票在上海证券交易所和

5、深圳证券交易所上市交易。两者是不同的金融工具,存在很大的区别。首先,期限不同。正常情况下,股票是没有期限的,只要上市公司不退市,买入股票后就能够一直持有。但股指期货合约不同,股指期货合约有到期日,合约到期后将会交割下市,同时上市交易新的合约,所以不能无限期持某一月份的合约。因而,交易股指期货要注意合约到期日,邻近到期时,投资者必须决定是提早平仓了结,还是等待合约到期时进行现金交割。其次,交易方式不同。股指期货采用保证金交易,即在进行股指期货交易时,投资者不需支付合约价值的全额资金,只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我国股票交易需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货保证金交易提供了交易杠杆,其损失和收益的金额将可能会很大,这点和股票交易也不同。再次,交易方向不同。股指期货交易既能够做多,可以以卖空;既能够先买后卖,可以以先卖后买,因而股指期货交易是双向交易。而目前我国股票交易还没有卖空机制,股票只能先买后卖,此时股票交易是单向交易。将来部分股票允许融券交易后情况会有所改变。最后,结算方式不同。股指期货交易采用当日无负债结算,当日交易结束后要对持仓头寸进行结算。假如账户保证金余额缺乏,必须在规定的时间内补足,否则可能会被强行平仓。而股票交易采取全额交易,并不需要投资者追加资金,在股票卖出以前,不管能否盈利都不进行结算。炒股入门